期權(quán)交易概述與定價(jià)-wenkub.com
2025-02-15 18:25 本頁(yè)面
【正文】 Vega用來衡量權(quán)利金隨標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)的數(shù)值。 ，而 BS模型假設(shè)價(jià)格呈標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，后者的假設(shè)更接近于事實(shí)。當(dāng)紅利支付日期過后，人們預(yù)期股票價(jià)格會(huì)降低，因此，看漲期權(quán)價(jià)格會(huì)降低，看跌期權(quán)會(huì)升高。 期權(quán)權(quán)利金在成交時(shí)以現(xiàn)金支付，買賣雙方交易時(shí)，會(huì)把短期利率考慮進(jìn)去，即考慮到期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。 看漲期權(quán) : 內(nèi)涵價(jià)值 =標(biāo)的物的價(jià)格 看漲期權(quán)的履約價(jià)格 看跌期權(quán)：內(nèi)涵價(jià)值 =看跌期權(quán)的履約價(jià)格 標(biāo)的物的價(jià)格 思考： 什么時(shí)候看漲期權(quán)、看跌期權(quán)才存在內(nèi)涵價(jià)值？ 一般情況下， 期權(quán)在到期日之前是以高于內(nèi)涵價(jià)值的價(jià)格來交易的，其中高于內(nèi)涵價(jià)值的部分就是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，時(shí)間價(jià)值反映了在到期日之前市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)程度的風(fēng)險(xiǎn)。 ?： ? 買方：最大損失為權(quán)利金，收益無限。 標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)幅度越大，同時(shí)交易的期權(quán)的敲定價(jià)格就越多。但不是所有 的賣方都要交納保證金，有保護(hù)的賣方不需要交付保證金；沒有保護(hù)的的 賣方需要交付保證金。而隨著期貨價(jià)格的不斷上升他的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增大，其虧損是無限量的。 如圖，若成交價(jià)為 F，隨著市場(chǎng)上期貨價(jià)格的上升，買方的盈利增加，對(duì)應(yīng)的賣方虧損等量增加；若市場(chǎng)上期貨價(jià)格的下降，買方虧損增加，對(duì)應(yīng)的賣方盈利等量增加。 期權(quán)：期權(quán)的買方有權(quán)利確定是執(zhí)行權(quán)利還是放棄權(quán)利，賣方只有義務(wù)按照買方的要求去履約。 。 五、期權(quán)的了結(jié)方式 場(chǎng)內(nèi)期權(quán)的了解方式主要有以下三種： 。 柜臺(tái)式期權(quán)也叫場(chǎng)外期權(quán)，即不在交易所大廳內(nèi)進(jìn)行交易，因此沒有具體的交易地點(diǎn)。 賣權(quán)，即即買方對(duì)所標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨或期貨合約的價(jià)格看跌在預(yù)定時(shí)間內(nèi)有權(quán)向賣方賣出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨或期貨合約。 ? ：預(yù)先作了聲明的期權(quán)合約必須履行交貨的日子。 ? ：出售權(quán)利的一方，獲得權(quán)利金，接受買方選擇義務(wù)的一方，也叫空頭方。 期權(quán)交易的對(duì)象是什么呢？ 期權(quán)交易的對(duì)象：權(quán)利 二、期權(quán)的發(fā)展史 見課
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