【正文】 而且債券不能像銀行借款一樣進(jìn)行債務(wù)展期，加上大額的本金和 較高的利息，在固定的到期日，將會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)壓力，所以，籌資風(fēng)險(xiǎn)大。 【該題針對(duì) “財(cái)務(wù)杠桿 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： Y 【答案解析】： 無(wú)記名公司債券的轉(zhuǎn)讓，由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓 網(wǎng)站： 的效力。 【該題針對(duì) “總杠桿效應(yīng) ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 1 【正確答案】： ABC 【答案解析】： 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益。 【該題針對(duì) “可轉(zhuǎn)換債券 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： AB 【答案解析】： 平均資本成本是由個(gè)別資本成本和各種資本所占的比例這兩個(gè)因素所決定的。通常采用企業(yè)留購(gòu)辦法，即以很少的 “名義價(jià)格 ”（相當(dāng)于設(shè)備殘值）買下設(shè)備。 【該題針對(duì) “個(gè)別資本成本 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： AD 【答案解析】： 融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：（ 1）在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；（ 2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯；（ 3）融資租賃融資的限制條件較少；（ 4）租賃能延長(zhǎng)資金融通的期限；（ 5）免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。 【該題針對(duì) “股權(quán)籌資 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： AC 【答案解析】： 不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金，這部分資金包括：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，必要的成品儲(chǔ)備，廠房 .機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。 【該題針對(duì) “個(gè)別資本成本 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 二、多項(xiàng)選擇題 【正確答案】： ABC 【答案解析】： 平均資本成本的計(jì)算，存在著權(quán)數(shù)價(jià)值的選擇問(wèn)題，即各項(xiàng)個(gè)別資本按什么權(quán)數(shù)來(lái)確定資本比重。 【該題針對(duì) “經(jīng)營(yíng)杠桿 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 1 【正確答案】： C 【答案解析】： 企業(yè)只要在市場(chǎng)中經(jīng)營(yíng)就會(huì)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，只要有負(fù)債就會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng) B 不正確。 【該題針對(duì) “公司債券 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 網(wǎng)站： 【正確答案】： B 【答案解析】： 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)占銷售收入百分比＝ 500/1000＝ 50%，經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占銷售收入百分比＝ 200/1000＝ 20%,外部籌集的資金＝增加的收入 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比－增加的收入經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比－增加的留存收益＝ 50050%－ 50020%－ 1000（ 1+50%） 10%（ 140%）＝ 60（萬(wàn)元） 。留存收益是股東對(duì)企業(yè)進(jìn)行的追加投資，股東對(duì)這部分投資也要求有一定的報(bào)酬，企業(yè)支付給股東的報(bào)酬就是留存收益成本，它是一種機(jī)會(huì)成本，所以 C 選項(xiàng)是不正確的。 【該題針對(duì) “認(rèn)股權(quán)證 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： A 【答案解析】： 從該證券公司所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)可以判斷出它屬于經(jīng)紀(jì)類的證券公司，最低注冊(cè)資本是人民幣五千萬(wàn)元。選項(xiàng) A是按照債券是否記名進(jìn)行的分類；選項(xiàng) B 是按照債券能否轉(zhuǎn)換為公司股票進(jìn)行的分類；選項(xiàng) D是抵押債券的進(jìn)一步分類。 答案部分 一、單項(xiàng)選擇題 【正確答案】： B 【答案解析】： 企業(yè)的籌資管理，不僅要合理選擇籌資方式，而且還要科學(xué)安排資本結(jié)構(gòu)。 第三方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。公司的資本結(jié)構(gòu)為： 500 萬(wàn)元負(fù)債（利息率 5％），普通股 50 萬(wàn)股。 A公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷售通訊器材的股份公司。 五、綜合題 某公司年銷售額 1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率 60%，全部固定成本和費(fèi)用 120 萬(wàn)元，平均總資產(chǎn) 2500萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率 40%，負(fù)債的平均利息率 8%，假設(shè)所得稅率為 25%。 2020 年公司為了使銷售收入達(dá)到 1500 萬(wàn)元，需要增加資金 300 萬(wàn)元。 要求： （ 1）按賬面價(jià)值計(jì)算企業(yè)的平均資本成本； （ 2）按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算企業(yè)的平均資本成本。（ ） 1如果某一時(shí)期國(guó)民經(jīng)濟(jì)不景氣或者市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，此時(shí)籌資企業(yè)的資本成本比較高。 （ ） 資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的唯一標(biāo)準(zhǔn)。（ ） 網(wǎng)站： 吸收直接投資是企業(yè)按照 “共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益 ”的原則，直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人和外商投入資金的的一種籌資方式。 ，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) 三、判斷題 從時(shí)效來(lái)看，資 本金在任何時(shí)候均不得從企業(yè)收回，企業(yè)可以無(wú)限期地占用投資者的出資。 ，無(wú)需另外支付籌資費(fèi)用 下列各項(xiàng)中會(huì)直接影響企業(yè)平均資本成本的有（ ）。 負(fù)擔(dān)重 與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。 網(wǎng)站： 股權(quán)籌資的缺點(diǎn)主要有（ ）。 1某公司普通股目前的股價(jià)為 10元 /股，籌資費(fèi)率為 4％，股 利固定增長(zhǎng)率 3％，所得稅稅率為 25％，預(yù)計(jì)下次支付的每股股利為 2元，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（ ）。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) .經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占銷售收入的百分比不變，銷售凈利率為 10%，股利支付率為 40%，預(yù)計(jì) 2020 年銷售收入增加 50%，則需要從外部籌集的資金是（ ）萬(wàn)元。 5000 萬(wàn) 10000 萬(wàn) 20200 萬(wàn) 50000 萬(wàn) 下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（ ）。 下列關(guān)于混合籌資的說(shuō)法不正確的是（ ）。 網(wǎng)站： 【該題針對(duì) “預(yù)算的編制方法與程序 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 四、計(jì)算題 【正確答案】： A＝ 40＋ 1010－ 1000＝ 50（萬(wàn)元） B＝ 50＋ 0＝ 50（萬(wàn)元） 根據(jù) C、 D 之間的關(guān)系 D＝ C6%3/12 又 C－ D＝ 所以 C－ C6%3/12＝ 解得 C＝ 20（萬(wàn)元） 所以 D＝ 206%3/12＝ （萬(wàn)元） E＝ ＋ ＝ 51（萬(wàn)元） F＝ 0－ －（－ 90）＝ （萬(wàn)元） G＝－ 20－ －（－ ）＝ 52（萬(wàn)元） H＝ 40（萬(wàn)元） I＝ 40＋ ＝ （萬(wàn)元） J＝ 60（萬(wàn)元） 【答案解析】： 【該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： （ 1） 銷售預(yù)算 單位：元 季度 1 2 3 4 全年 銷售數(shù)量 1000 1500 2020 1800 6300 預(yù)計(jì)單位售價(jià)（元 /件） 100 100 100 100 100 銷售收入 100000 150000 202000 180000 630000 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入 單位：元 上年末應(yīng)收賬款 62020 62020 第一季度 10000060%＝ 60000 10000040%＝ 40000 100000 第二季度 15000060%＝ 90000 15000040%＝ 60000 150000 第三季度 20200060%＝ 120200 20200040%＝ 80000 202000 第四季度 18000060% 108000 網(wǎng)站： ＝ 108000 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入合計(jì) 122020 130000 180000 188000 620200 （ 2） 2020 年末應(yīng)收賬款＝第四季度銷售收入 （ 1－本期收現(xiàn)率） ＝ 180000（ 1－ 60%）＝ 72020（元） 【答案解析】： 【該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 五、綜合題 【正確答案】： （ 1） 6 月份的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 ＝ 6 月份的預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì) 6 月末的產(chǎn)成品存貨量－ 6 月初的產(chǎn)成品存貨量 ＝ 15000＋ 2020010%－ 1200 ＝ 15800（件） （ 2） 6 月份材料需用量 ＝ 158005 ＝ 79000（千克） 材料采購(gòu)量＝ 79000＋ 1500－ 2020 ＝ 78500（千克） （ 3） 6 月份的采購(gòu)金額＝ 78500＝ 183690（元） （ 4）根據(jù) “當(dāng)月購(gòu)貨款在當(dāng)月支付 70%，下月支付 30%”可知， 5 月末的應(yīng)付賬款 30000 元全部在 6 月份付現(xiàn)，所以 6 月份采購(gòu)現(xiàn)金支出＝ 18369070%＋ 30000＝ 158583（元）。 【該題針對(duì) “預(yù)算的概念與作用 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： N 【答案解析】： 專門決策預(yù)算直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實(shí)際中選方案的進(jìn)一步規(guī)劃。 【該題針對(duì) “預(yù)算的概念與作用 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： N 【答案解析】： 各部門編制出對(duì)自己來(lái)說(shuō)是最好的計(jì)劃，而該計(jì)劃在 其他部門不一定能行得通。 【該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： ABD 【答案解析】： 現(xiàn)金預(yù)算中如果出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺額，且超過(guò)額定的期末現(xiàn)金余額，說(shuō)明企業(yè)有現(xiàn)金的剩余，應(yīng)當(dāng)采取一定的措施降低現(xiàn)金持有量，選項(xiàng) A、 B、 D均可以減少企業(yè)的現(xiàn)金余額，而選項(xiàng) C 會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金余額，所以不應(yīng)采用選項(xiàng) C 的措施。 【該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： AB 【答案解析】： 定期預(yù)算編制方法能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，也有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。 【該題針對(duì) “預(yù)算的分類與預(yù)算體系 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： AD 【答案解析】： 現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的、專門反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及滿足理想現(xiàn)金余額而進(jìn)行現(xiàn)金投融資的預(yù)算。 【該題針對(duì) “預(yù)算的編制方法與程序 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： C 【答案解析】： 預(yù)計(jì)第四季度材料采購(gòu)量＝ 2120＋ 350－ 456＝ 2020（千克），應(yīng)付賬款＝ 20141050%＝ 10070（元） 【該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： D 【答案解析】： 直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、單位生產(chǎn)成本預(yù)算的編制均需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)，管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，一般是以過(guò)去的實(shí)際開(kāi)支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見(jiàn)變化來(lái)調(diào)整。 【該題針對(duì) “預(yù)算的編制方法與程序 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： B 【答案解析】： 開(kāi)展預(yù)算執(zhí)行分析，有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)充分收集相關(guān)信息資料，根據(jù)不同情況分別采用比率分析、比較分析、因素分析、平衡分析等方法，從定量與定性兩個(gè)層面充分反映預(yù)算執(zhí)行單位的現(xiàn)狀 、發(fā)展趨勢(shì)及其存在的潛力，選項(xiàng) A 不正確；預(yù)算審計(jì)可以采用全面審計(jì)，或者抽樣審計(jì)，選項(xiàng) B 正確；企業(yè)預(yù)算按調(diào)整后的預(yù)算執(zhí)行，預(yù)算完成情況以企業(yè)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告為準(zhǔn)，選項(xiàng) C 不正確；企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算， 一般不予調(diào)整。 【該題針對(duì) “預(yù)算編制 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： A 【答案解析】： 固定預(yù)算又稱靜態(tài)預(yù)算，彈性預(yù)算是為彌補(bǔ)固定預(yù)算方法的缺陷而 設(shè)計(jì)的， 網(wǎng)站： 根據(jù)量、本、利之間的依存關(guān)系，考慮到計(jì)劃期間業(yè)務(wù)量可能發(fā)生的變動(dòng)，編制出一套適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量的費(fèi)用預(yù)算。期末現(xiàn)金余額不少于 500000 元。 （ 5）支付流轉(zhuǎn)稅 120200 元。編制預(yù)算時(shí)月底產(chǎn)成品存貨為次月銷售量的 10%。 季度 1 2 3 4 全年 銷售數(shù)量 1000 1500 2020 1800 6300 預(yù)計(jì)單位售價(jià)（元 /件） 100 100 100 100 100 銷售收入 100000 150000 202000 180000 630000 上年末應(yīng)收 賬款 62020 62020 第一季度 10000060%10000040% 100000 網(wǎng)站： ＝ 60000 ＝ 40000 第二季度 15000060%＝ 90000 15000040%＝ 60000 150000 第三季度 20200060%＝ 120200 20200040%＝ 80000 202000 第四季度 18000060%＝ 108000 108000 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入合計(jì) 122020 130000 180000 188000 620200 五、綜合題 A公司生產(chǎn)和銷售甲產(chǎn)品， 6 月份現(xiàn)金收支的預(yù)計(jì)資料如下： （ 1） 6 月 1 日的現(xiàn)金余額為 520200 元。 要求：計(jì)算上表中用字母 “A～ J”表示的項(xiàng)目數(shù)值（除 “H”和 “J”