【正文】 【學習方法】 精打細算 熟能生巧 難得糊涂 趁熱打鐵 教材圣經(jīng) 全面復習 心態(tài)調整 快樂學習 【問題之一：是否需要高深的數(shù)學知識】 不需要 中級財管計算中 ， 99%的是加減乘除，只有 1%的涉及到多次方或開多次方。 攻堅階段： 7月上旬到 9月中旬，配合習題班課程，提高做題技巧，實現(xiàn)知識向分數(shù)的轉化。綜合運用所學的知識解決問題，做到讓教材 “ 由厚到薄 ” 的轉變。 （ 2）計算： 【例題】某投資項目現(xiàn)金流量信息如下： NCF0＝－ 100（萬元）， NCF1－ 10＝ 20（萬元）。假定該投資項目的基準折現(xiàn)率為 10%。 [答疑編號 NODE00752100030500000106：針對本題提問 ] 『正確答案』 年份 0 1 2 3 4 5 6 NCF － 200 0 80 80 80 120 120 累計 NCF － 200 － 200 － 120 － 40 40 160 280 初始投資 200萬元，凈現(xiàn)金流量是前三年相等， 380 ＝ 240萬元 200萬元，不包括建設期的回收期 PP’ ＝ 200/80＝ （年） 包括建設期的回收期 PP＝ ＋ 1＝ （年） 【單選題】（ 2021考題）某投資項目各年的預計凈現(xiàn)金流量分別為： NCF0＝－ 200萬元， NCF1＝－ 50萬元， NCF2～ 3＝ 100萬元， NCF4～ 11＝ 250萬元， NCF12＝ 150萬元，則該項目包括建設期的靜態(tài)投資回收期為（ ）。 專題三：營運資金占用的投入與收回 某投資項目需 3年建成，建成投產(chǎn)之時，需投入營運資金 40萬元，使用后第 4年初，需要追加投入營運資金 20萬元。舊設備原價 299000元，當前估計尚可使用 5年，每年運行成本 43000元，預計最終殘值 31000元，目前變現(xiàn)價值 170000元。 （ 1）假設現(xiàn)金流量發(fā)生的時點在當期期末。 現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額，稱為現(xiàn)金凈流量（ Net Cash Flow，簡稱 NCF）。 [答疑編號 NODE00752100030400000115：針對本題提問 ] 『正確答案』 表 4－ 7 總資產(chǎn)周轉率計算表 金額單位：萬元 項 目 205 年 206 年 207 年 營業(yè)收入 18800 21200 資產(chǎn)年末余額 19000 20210 23000 平均資產(chǎn)總額 19500 21500 資產(chǎn)周轉率（次） 總資產(chǎn)周轉期（天） 五、盈利能力指標分析 主要指標包括銷 售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率四項指標。 [答疑編號 NODE00752100030400000113：針對本題 提問 ] 『正確答案』 表 4－ 6 固定資產(chǎn)周轉率計算表 金額單位：萬元 項 目 205 年 206 年 207 年 營業(yè)收入 18800 21200 固定資產(chǎn)年末凈值 11800 12021 14000 平均固定資產(chǎn)凈值 11900 13000 2021 年中級會計 職稱 考試輔導 財務管理 第 28 頁 固定資產(chǎn)周轉率（次） 固定資產(chǎn)周轉期（天） 反映總資產(chǎn)周轉情況的主要指標是總資產(chǎn)周轉率，它是 企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。 [答疑編號 NODE00752100030400000111：針對本題提問 ] 『正確答案』 表 4－ 4 存貨周轉率計算表 金額單位：萬元 項 目 205 年 206 年 207 年 營業(yè)成本 10900 12400 存貨年末余額 3800 4000 5200 平均存貨余額 3900 4600 存貨周轉率（次） 存貨周轉期（ 天） （ 3）流動資產(chǎn)周轉率 流動資產(chǎn)周轉率（周轉次數(shù)）＝銷售收入凈額 /平均流動資產(chǎn)總額 流動資產(chǎn)周轉期（周轉天數(shù)）＝平均流動資產(chǎn)總額 360/ 銷售收入凈額 項 目 本期金額 上期金額 一、營業(yè)收入 21200 18800 減：營業(yè)成本 12400 10900 ?? ?? ?? 項 目 本期金額 上期金額 2021 年中級會計 職稱 考試輔導 財務管理 第 27 頁 ?? ?? ?? 流動資產(chǎn)合計 8050 7100 ?? ?? ?? 【例題】根據(jù)表 4－ 1和表 4－ 2資料，同時假設該 公司 205 年年末的流動資產(chǎn)總額為 6000萬元，該公司 206 年度和 207 年度流動資產(chǎn)周轉率的計算如下表 4－ 5所示。 周轉額 反映流動資產(chǎn)周轉情況的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產(chǎn)周轉率。 已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤總額 /利息支出 其中：息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出＝凈利潤＋所得稅＋利息支出 項目 本期金額 上期金額 一、營業(yè)收入 21200 18800 減：營業(yè)成本 12400 10900 營業(yè)稅金及附加 1200 1080 銷售費用 1900 1620 管理費用 1000 800 財務費用 300 200 加：投資收益 300 300 二、營業(yè)利潤 4700 4500 加：營業(yè)外收入 150 100 減：營業(yè)外支出 650 600 三、利潤總額 4200 4000 減：所得稅費用 1680 1600 四、凈利潤 2520 2400 【例題】根據(jù)表 4－ 2資料，同時假定表中財務費用全部為利息支出，該公司 206 年度和 207年度的已獲利息倍數(shù)分別為： [答疑編號 NODE00752100030400000106：針對本題提問 ] 『正確答案』 206 年度的已獲利息倍數(shù)為：（ 4000＋ 200） /200＝ 21 207 年度的已獲利息倍數(shù)為：（ 4200＋ 300） /300＝ 15 四、運營能力指標分析 2021 年中級會計 職稱 考試輔導 財務管理 第 25 頁 （一）生產(chǎn)資料運營能力指標之間的關系 經(jīng)營周期＝存貨周轉期＋應收賬款周轉期 現(xiàn)金周轉期＝經(jīng)營周期－應付賬款周轉期 現(xiàn)金周轉期＝存貨周轉期＋應收賬款周轉期－應付賬款周轉期 （二）生產(chǎn)資料運營能力指標 資產(chǎn)的周轉速度，通常用周轉率和周轉期表示。國際上通常認為，速動比率等于 100%時較為適當。 % % % % [答疑編號 NODE00752100030300000107：針對本題提問 ] 『正確答案』 B 『答案解析』半年期實際利率 =（ 1+8%/4） 21=% 知識點二：基本財務報表及評價指標 一、資產(chǎn)負債表 （一）資產(chǎn)負債表的結構 資產(chǎn)負債表 編制單位： ABC公司 207 年 12月 31日 單位：萬元 資產(chǎn) 期末余額 年初余額 負債和所有者權益 期末余額 年初余額 流動資產(chǎn)： 流動負債： 貨幣資金 900 800 短期借款 2300 2021 2021 年中級會計 職稱 考試輔導 財務管理 第 20 頁 交易性金融資產(chǎn) 500 1000 應付賬款 1200 1000 應收賬款 1300 1200 預收賬款 400 300 預付賬款 70 40 其他應付款 100 100 存貨 5200 4000 流動負債合計 4000 3400 其他流動資產(chǎn) 80 60 非流動負債： 流動資產(chǎn)合計 8050 7100 長期借款 2500 2021 非流動資產(chǎn)： 非流動負債合計 2500 2021 持有至到期投資 400 400 負債合計 6500 5400 固定資產(chǎn) 14000 12021 所有者權益： 無形資產(chǎn) 550 500 實收資本（或股本） 12021 12021 非流動資產(chǎn)合計 14950 12900 盈余公積 1600 1600 未分配利潤 2900 1000 所有者權益合計 16500 14600 資產(chǎn)合計 23000 20210 負債及所有者權益合計 23000 20210 注：此表為 41 （二）資產(chǎn)負債表的內容 資產(chǎn) 期末余額 年初余額 流動資產(chǎn)： 貨幣資金 900 800 交易性金融資產(chǎn) 500 1000 應收賬款 1300 1200 預付賬款 70 40 存貨 5200 4000 其他流動資產(chǎn) 80 60 流動 資產(chǎn)合計 8050 7100 非流動資產(chǎn)： 持有至到期投資 400 400 固定資產(chǎn) 14000 12021 無形資產(chǎn) 550 500 非流動資產(chǎn)合計 14950 12900 資產(chǎn)合計 23000 20210 負債和所有者權益 期末余額 年初余額 流動負債： 短期借款 2300 2021 應付賬款 1200 1000 預收賬款 400 300 其他應付款 100 100 流動負債合計 4000 3400 非流動負債： 長期借款 2500 2021 2021 年中級會計 職稱 考試輔導 財務管理 第 21 頁 非流動負債合計 2500 2021 負債合計 6500 5400 負債和所有者權益 期末余額 年初余額 所有者權益： 實收資本（或股本） 12021 12021 資本公積 0 0 盈余公積 1600 1600 未分配利潤 2900 1000 所有者權益合計 16500 14600 （三）資產(chǎn)負債表的作用 ，可以分析企業(yè)的資產(chǎn)構成，以便及時進行調整； ； 。 單選題】已知年名義利率為 10%，每季度計息 1次，復利計息。 【例題】某項投資初始投資額為 100元，期限為 5年，每年年末帶來 25元現(xiàn)金流入量，用插值法計算該項投資的預期收益率如下： [答疑編號 NODE00752100030300000103：針對本題提問 ] 『正確答案』（ 1）確定期數(shù)已知、利率未知的貨幣時間價值系數(shù)，即： 25 （ P/A,i,5）＝ 100；（ P/A,i,5）＝ 4 （ 2）查相應的貨幣時間價值系數(shù)表，確定在相應期數(shù)的一行中，該系數(shù)位于哪兩個相鄰系數(shù)之間： （ P/A,8%,5）＝ （ P/A,7%,5）＝ （ 3）利用相似三角形原理，求解利率 i 解得： i＝ % 四、名義利率和實際利率 當計息周期小于一年時，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。 年金的終值和現(xiàn)值