中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的淺議-wenkub.com
2025-08-01 13:01 本頁(yè)面
【正文】 【參考文獻(xiàn)】 如何建立、完善我國(guó)的內(nèi)部審計(jì)制度,包括哪些行為應(yīng)當(dāng)設(shè)立內(nèi)部審計(jì)制度、不同的企業(yè)組織形式下內(nèi)部審計(jì)制度的設(shè)立與運(yùn)行是否有所不同、企業(yè)規(guī)模對(duì)內(nèi)部審計(jì)制度的影響、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)制度如何與財(cái)政、審計(jì)、稅務(wù)等部門的檢查相配合等問(wèn)題,使得內(nèi)部審計(jì)制度能更好地為企業(yè)和市場(chǎng)服務(wù),而不僅僅只是增加企業(yè)的運(yùn)行成本,是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)中一項(xiàng)緊迫的任務(wù)。 在現(xiàn)代企業(yè)制度下,內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)不再是作為國(guó)家審計(jì)機(jī)關(guān)的附屬機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督,而是企業(yè)內(nèi)部管理自我約束機(jī)制中的重要組成部分,它僅接受國(guó)家審計(jì)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督。 【參考文獻(xiàn)】 但是如果此時(shí)的中小企業(yè)沒(méi)有很好的把握時(shí)機(jī),將逐步進(jìn)入衰退期。此時(shí)的企業(yè)要思考戰(zhàn)略投資的問(wèn)題。此時(shí)企業(yè)的贏利能力很高,銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)在利益的驅(qū)動(dòng)下會(huì)降低借貸的門檻。因此,企業(yè)可以選擇股權(quán)資金、創(chuàng)業(yè)基金、天使投資以及抵押貸款等方式進(jìn)行融資。 而我國(guó)在這方面還很欠缺,租賃公司的規(guī)模很小,融資租賃的金融杠桿作用沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。 (1)推動(dòng)債權(quán)融資市場(chǎng)的多元化。 在初創(chuàng)時(shí)期,由于受到規(guī)模和業(yè)績(jī)的限制,中小企業(yè)一般很難從金融機(jī)構(gòu)取得貸款,因此其資金主要來(lái)源于自有資金及自身積累。 我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)特點(diǎn) 所以,資本實(shí)力的增強(qiáng)是企業(yè)走向成功的必由之路,內(nèi)部融資應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)融資的首選方式。因?yàn)?第一,自有資金越雄厚,企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固,抵御外部環(huán)境變化的能力就越強(qiáng)。 結(jié)果的現(xiàn)實(shí)意義在于,目前我國(guó)中小企業(yè)的負(fù)債水平造成對(duì)企業(yè)績(jī)效是起著正作用,因而對(duì)其并不需要降低負(fù)債水平,但可以拓寬融資渠道,增加企業(yè)權(quán)益性融資,以降低高負(fù)債所帶來(lái)的高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提升企業(yè)的總體績(jī)效。 結(jié)論 發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部融資比率相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)普遍偏低。 從美、日、德三國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)對(duì)比中可以看出,美國(guó)企業(yè)的資金來(lái)源主要為內(nèi)源融資, 在其外源融資中,證券融資占了相當(dāng)?shù)谋戎?這與美國(guó)證券市場(chǎng)極為發(fā)達(dá)有著相關(guān)的原因。德國(guó):內(nèi)源資金占62%,外源資金占26%,其中3%來(lái)自金融市場(chǎng),23%來(lái)自金融機(jī)構(gòu),其他來(lái)源占12%。 通過(guò)以上的闡述,對(duì)融資結(jié)構(gòu)理論有了一定的了解,以下是一些典型國(guó)家之間的數(shù)據(jù)比較。我國(guó)中小企業(yè)更依賴于負(fù)債經(jīng)營(yíng)。 由于內(nèi)源融資不需要與投資者簽訂契約,也無(wú)需支付各種費(fèi)用,所受限制少,因而是首選的融資方式。此外,他們認(rèn)為在沒(méi)有稅收時(shí),盡管不存在負(fù)債權(quán)益比的惟一的最優(yōu)點(diǎn),但也不應(yīng)該超過(guò)某一最大可能點(diǎn)。1977年由米勒教授提出。(2)僅考慮所得稅時(shí)的理論。(1)資本結(jié)構(gòu)
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