【正文】 總之，我相信，通過中小企業(yè)自身的完善和金融機構、各級政府在政策上進行調整，會使中小企業(yè)籌資問題得到很好的優(yōu)化解決，從而推動國民經濟快速、健康地發(fā)展。3 結論中小企業(yè)的融資問題由來已久，一直是困擾其發(fā)展的主要問題之一。
增加融資渠道是中小企業(yè)增資的必由之路，國家有關部門應在進一步深化企業(yè)、金融改革的同時，適時推出新的融資渠道，下大力氣完善資本市場結構，建立多層次的市場體系。
政府推動中小企業(yè)發(fā)展的當務之急是將其著眼點放在法規(guī)、制度建設上，通過制度保障、政策協調和資本市場創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。如果企業(yè)進行合理有效的運用和管理，將不僅為企業(yè)籌資節(jié)約成本，更可以完善企業(yè)的財務和資金結構體系。
加強企業(yè)財務管理，確保會計信息真實。中小企業(yè)信用不佳是造成銀行對中小企業(yè)“惜貸”和“拒貸”的重要原因，到期不還本付息、逃廢銀行債務，雖一時得到“甜頭”，卻敗壞了自身的信用。因此，許多投資者停止向中小企業(yè)投資，有的甚至撤資。我國的社會中介機構發(fā)展較晚，且較少對企業(yè)特別是中小企業(yè)直接開放；新成立的一些商業(yè)性較強的中介機構，服務收費高昂，中小企業(yè)難以承受。
政策扶持力度不夠是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因。
中小企業(yè)通過發(fā)行債券來融資很困難，我國《公司法》明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國有獨資公司或兩個國有以上成立的有限責任公司、股份公司,這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)一下被拒之門外。只有上市公司才能在金融市場籌資,而中小企業(yè)上市又受《公司法》、《證券法》各方面規(guī)定的限制的因素較多,因此中小企業(yè)采取此法融資相對困難較多。比重偏差之大，由此可見。國有銀行主管部門在向中小企業(yè)貸款時往往顧慮重重，生怕中小企業(yè)賴債而使自己難脫干系。 外部環(huán)境因素
信貸歧視。
中小企業(yè)經營風險大。
中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔保。
中小企業(yè)的信息不對稱。
近年來，我國企業(yè)缺乏誠信已經成為一大問題，而中小企業(yè)以破產、改制為名逃避銀行債務的事件時有發(fā)生。中小企業(yè)由于負債較多，經營業(yè)績惡化，大多數中小企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏—業(yè)績惡化—信用差—資金缺乏”的惡性循環(huán)。據權威部門調查顯示，中小企業(yè)獲取外部資金的渠道除了金融機構外，%，而通過直接融資渠道的數額極小，%。解決中小企業(yè)融資難的問題已經迫在眉睫，只有切實解決中小企業(yè)融資問題，才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來，使其在經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。從論文的選題到資料的搜集直至最后論文的修改的整個過程中，花費了朱老師很多的寶貴時間和精力，在此向老師表示衷心地感謝！老師嚴謹的治學態(tài)度，開拓進取的精神和高度的責任心都將使我受益終生！其次要感謝重慶理工大學，讓我在大學的四年里不僅學到很多理論知識、進行許多實踐培訓，而且還教會了我很多做人的道理。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽度；注重金融機制改革；改善政府調控宏觀經濟的職能，加強制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機制在資源配置方面的基礎性作用。隨著世界金融危機進一步向實體經濟的蔓延和我國擴大內需的緊迫性的加深，中小企業(yè)的融資需求變得日漸迫切。即使發(fā)生出現問題，因它的地域性對整個金融體系的沖擊十分有限。比如構建以民間中小銀行和民間合作金融組織為主體的新型民間金融機構，建立健全中小企業(yè)融資體系。在江浙一帶，民間金融在中小企業(yè)發(fā)展中起到的作用己得到大家的肯定。對于那些信貸需求旺盛但缺乏有效不動產抵押的中小企業(yè)而言，是解決資金困難的及時雨。比如動產擔保融資，作為中小企業(yè)來說，他們沒有合格的抵押品，不動產較少，融資的門檻就越來越高。四是要提高誠信意識，增強信用觀念，加強對自身債務的管理，防止資金鏈的斷裂，確保自身在金融機構沒有不良貸款的記錄，從而樹立良好的信用形象，為企業(yè)順利融資創(chuàng)造積極的條件。，提高自身實力中小企業(yè)融資渠道不暢的改善與中小企業(yè)提高自身的實力有著重要的關系。中小企業(yè)民間融資在我國遭遇的阻力不可謂不沉重，在法律法規(guī)不加以明確區(qū)分民間自決融資和非法融資的界限情況下，中小企業(yè)的合法民間融資的行為類型和性質無法獲得國家的認可，其可自由進行的民間融資行為必將受到法律、政策的重重制約，企業(yè)進步發(fā)展的空間受到金融抑制的擠壓，產業(yè)升級和技術更新速度明顯減緩，中小企業(yè)生存的困境必然會挑戰(zhàn)國家的現有金融法律和金融政策，其最終指向的目標是國家的基本經濟制度和政治體制。然而，合作基金會取締后，民間金融活動并未消失，而是由地上轉入地下，特別是在一些沿海地區(qū)。主板市場雖然已運作了十余年，但其內在特定的缺陷仍沒有得到徹底解決。因此，我國現有的金融體系缺乏真正為中小企業(yè)提供服務的金融中介，這種制度上的供給不足是造成中小企業(yè)融資困難的主要外部環(huán)境條件。在資金利稅率、權益利潤率、成本費用利潤率等財務指標上，中小企業(yè)比大型企業(yè)要落后很多。因此，導致金融機構對中小企業(yè)貸款的風險難以把握，而不得不放棄對其的貸款支持。中小企業(yè)因缺乏科學的管理制度，加上企業(yè)不愿泄露債務量、舉債渠道等商業(yè)秘密，或者為了規(guī)避稅費及爭取優(yōu)惠政策而有意隱瞞真實的經營和財務狀況，以致企業(yè)無帳可查或有幾套帳的現象出現，這一情況給銀行信貸管理工作造成極大的難度，使其無法進行科學準確的資信調查。現階段，中小企業(yè)內部治理結構也普遍較落后。風險投資剛起步；中小企業(yè)板在政策上至今仍處于謹慎反思階段；在債券融資方面，我國企業(yè)債券市場目前的發(fā)育遠遠落后于股票市場和銀行信貸市場的發(fā)展，由于發(fā)行規(guī)模受到嚴格控制以及現有債券的期限品種和償還方式過于單一等原因，即使是經濟效益佳、資信良好的大企業(yè)也難以通過發(fā)行債券的方式融通資金，對中小企業(yè)就更不用說了。 據國際金融公司的問卷調查以及有關部門對6個城市商業(yè)銀行的調查表明，貸款成功率隨著企業(yè)規(guī)模的降低而降低。具體表現為:目前，小企業(yè)貸款僅占中國主要銀行業(yè)金融機構各項貸款余額的14. 7%，這與小企業(yè)貸款的實際需求還有相當大的距離。發(fā)達國家是主動追求內源資本，而我國的中小企業(yè)是由于各種原因造成其很難從外部籌集到資金，內源融資是不得已而為之的結果。%，企業(yè)債券融資則為零。之所以如此，是因為我國的直接融資市場還非常弱小，融資渠道單一。中小企業(yè)的內源融資占到相當大的比例，平均為90. 5%。相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)先天不足，缺少直接融資的途徑；而在間接方面，從信貸安全考慮原因，由于其經營風險大，信用不高，抵押擔保落實難，資金需求“急、頻、少”等原因，銀行不愿意對中小企業(yè)發(fā)放貸款；這就先天性地決定了中小企業(yè)融資的難度大。總之，中小企業(yè)在國民經濟中具有舉足輕重、不可替代的地位和作用，尤其在一個資金短缺、勞動力充足、處于較低發(fā)展階段的國家中，更有明顯比較優(yōu)勢。在我國，中小企業(yè)數量占全國企業(yè)總數的比例在98%以上，中小企業(yè)產值、增加值、總資產、銷售收入的比例均超過60%，利潤總額的比例超過50%,稅收總額的比例超過40% ,提供的就業(yè)崗位超過3/4。其中，中型企業(yè)必須同時滿足職工人數400人以上，銷售額3000萬元及以上；其余為小型企業(yè)。其中，中型企業(yè)必須同時滿足職工人數100人以上，銷售額3000萬元及以上；其余為小型企業(yè)。其中，中型企業(yè)必須同時滿足職工人數600人以上，銷售額3000萬元及以上，資產總額4000萬元及以上；其余為小型企業(yè)。3 我國中小企業(yè)的融資狀況 中小企業(yè)的內涵 國家經濟貿易委員會、國家發(fā)展計劃委員會、財政部和國家統(tǒng)計局等四部門聯合發(fā)布了《中小企業(yè)暫行規(guī)定》，詳細規(guī)定了中小企業(yè)的劃分標準。在新加坡，由政府生產力與標準局出面，從融資、降低生產成本、發(fā)展業(yè)務市場、提高技能、改善管理應變能力等五方面入手，由政府分擔中長期貸款與短期貸款的70%與50%。在美國，一般采用政府中小企業(yè)管理局擔保，銀行放貸；地方發(fā)展公司、金融機構協商提供貸款；極小部分的政府撥款等方式解決。按照這一理論，公司的資本結構是在公司為了新項目籌資愿望的驅使下形成的，融資先通過內部資金進行，然后再通過低風險的債券，最后才不得不采用股票。羅斯最早把非對稱信息論引入企業(yè)資本結構的分析，提出信號——激勵模型。但由于該定理研究的是完全競爭市場和信息對稱的情況，在沒有公司所得稅，沒有公司破產風險，資本市場具有完全效率，零交易成本等假設的基礎上形成的，缺乏實證意義，因而在實踐中受到很大挑戰(zhàn)。特別地，從我國銀行業(yè)的市場結構看，國有銀行大型具有市場壟斷地位，但與中小企業(yè)之間卻存在嚴重的信息不對稱，同時它還減少了中小金融機構可獲得的金融資源，從而限制了它們?yōu)橹行∑髽I(yè)服務的能力。因此很多學者以銀行為切入點尋找中小企業(yè)融資困境的癥結。中小企業(yè)在發(fā)展中所呈現出的弱點和種種弊病使得銀行盡量避免冒險向中小企業(yè)提供貸款，從而要求中小企業(yè)提供充足的資產擔保抵押品，而由于中小企業(yè)規(guī)模小，普遍缺乏足夠的固定資產和適當的其它資產，加之抵押程序煩瑣、各種費用較高，從而使中小企業(yè)不能很好地滿足銀行的要求。簡要歸納如下：一是中小企業(yè)大多經營不規(guī)范，信用等級低。改革開放以后，國家改變了資金供給方式，從而引起了企業(yè)融資模式的變化，企業(yè)融資問題、國有企業(yè)股份制改造過程中的股權構造和法人治理結構優(yōu)化成為理論界關注的熱點。第三部分，提出了中小企業(yè)融資的問題。論文主要分以下幾部分。從理論上梳理各家之言，分析我國中小企業(yè)融資的現狀并對其困難原因進行分析，并根據這些原因提出解決的辦法。中小企業(yè)民間融資有其活躍的因由，但是，也有作為其深化發(fā)展的絆腳石的制度障礙。據對中關村企業(yè)的融資問卷調查中，共有964家企業(yè)對“企業(yè)的主要資金來源”作答時，%的企業(yè)，即171家企業(yè)認為民間借貸是其取得資金的主要途徑，在外部融資中，僅次于銀行和信用社貸款。資金短缺被認為是在TBSFs發(fā)展早期階段的主要障礙，近80%樣本企業(yè)在早期階段的業(yè)務發(fā)展遭遇融資限制 (Farid Ullahamp。但是中小企業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新遭遇到嚴重瓶頸—融資問題。在激烈的市場競爭環(huán)境中，大量的中小企業(yè)頑強生存著并不斷的發(fā)展壯大，它們在國民財富的創(chuàng)造、就業(yè)機會創(chuàng)造、推動創(chuàng)新和促進產業(yè)結構調整和優(yōu)化升級等方面起著越來越大的作用。中小企業(yè)代表的非國有經濟是我國國民經濟的重要組成部分，對我國國民經濟的發(fā)展貢獻越來越大。 measure。本文通過中小企業(yè)融資的現狀分析中小企業(yè)融資難的原因，從提高中小企業(yè)自身融資能力和為中小企業(yè)營造良好的外部融資環(huán)境兩方面入手，通過優(yōu)化融資結構、拓展融資渠道、尤其是提高中小企業(yè)自身素質和完善金融體系，來緩解中小企業(yè)融資難的現狀。 編號 題 目 我國中小企業(yè)融資困境分析 29 / 33目 錄摘 要 IAbstract II1 緒 論 1 選題背景及意義 1 研究的內容和方法 2 本論文的主要工作 32 國內外研究狀況 4 國內中小企業(yè)融資研究狀況 4 國外中小企業(yè)融資研究狀況 5 小結 73 我國中小企業(yè)的融資狀況 8 中小企業(yè)的內涵 8