【正文】 （P47中）　　（二）建設(shè)期利息　　籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。　　【13年單選】 （P44中下）結(jié)合P14　　　　1Z101042　技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素　　一、營業(yè)收入　　（一）營業(yè)收入　　營業(yè)收入＝產(chǎn)品銷售量（或服務(wù)量）產(chǎn)品單價（或服務(wù)單價）　?。≒46中上） 　　?。ɑ蚍?wù)量）的確定（P46中）　　根據(jù)市場份額、運(yùn)營負(fù)荷等，確定年產(chǎn)量：投產(chǎn)期；達(dá)產(chǎn)期　?。ɑ蚍?wù)）價格的選擇（P46中）　　產(chǎn)品出廠價格 = 目標(biāo)市場價格－運(yùn)雜費(fèi)（拓展到投入品）　?。≒46下）　　分別計算或折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品或服務(wù)的營業(yè)收入　　　?。ǘ┭a(bǔ)貼收入　　增值稅，定額補(bǔ)助以及其他形式補(bǔ)助（P47上）　　二、投資　　一種價值墊付行為。 （P43下）　　只有技術(shù)方案投資者中各方有股權(quán)之外的不對等的利益分配時，投資各方的收益率才會有差異，此時常常需要計算投資各方的財務(wù)內(nèi)部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一個合理的水平?！赫_答案』B『答案解析』本題考查的是資本金現(xiàn)金流量表。　　【2014考題參見教材P42。多選題】通過技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表可計算技術(shù)方案投資（?。?。參見教材P42。多選題】技術(shù)方案現(xiàn)金流量表按其經(jīng)濟(jì)效果評價角度不同，可分為（　）。SAF0，表示評價指標(biāo)與不確定因素同方向變化；SAF0，表示評價指標(biāo)與不確定因素反方向變化。多選題】某技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)對甲、乙、據(jù)此可以得出的結(jié)論有（?。?（P40中）　　★絕對值越大，說明越敏感（圖中表現(xiàn)為斜率）。（P38中上）　　二、單因素敏感性分析的步驟【12年單選】　　確定分析指標(biāo)　　不確定性因素　　每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況　　確定敏感性因素　　選擇方案　?。ㄒ唬┐_定分析指標(biāo)（P38中下）　　★如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo)　　★如果主要分析產(chǎn)品價格波動對技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；　　★如果主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。參見教材P34~36?！　?　　　　 　　 即BEP（%）=360/（1000350150）6=，即12%?！　?　　 %　　 % 　　%『正確答案』DE『答案解析』本題考查的是產(chǎn)銷量（工程量）盈虧平衡分析的方法。（P37下）　　【2014考題『正確答案』（3）計算年利潤為100萬元時的產(chǎn)銷量：　　　　參見教材P37?！　　締栴}】（2）達(dá)到設(shè)計能力時盈利是多少？　　【例1Z1010323】某公司生產(chǎn)某種結(jié)構(gòu)件，設(shè)計年產(chǎn)銷量為3萬件，每件的售價為300元，單位產(chǎn)品的可變成本120元，單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加40元，年固定成本280萬元。計算生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點。（90505）100800=2700（萬元）。單選題】某技術(shù)方案設(shè)計年生產(chǎn)能力為100萬件，每件售價90元，固定成本每年800萬元，變動成本為50元/件，銷售稅金及附加費(fèi)5元/件，按量本利模型計算該技術(shù)方案可獲得的利潤為（　）。　　二、銷售收入與營業(yè)稅金及附加　　★銷售收入與銷售量之間呈線性關(guān)系。參見教材P33?！　?　　　　 　　　　★如：原材料、燃料、動力費(fèi)、包裝費(fèi)和計件工資等。　?。ǘ┟舾行苑治觥　∶舾行苑治鰟t是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時，計算敏感度系數(shù)和臨界點，找出敏感因素?！　　镌跀M實施技術(shù)方案未作出最終決策之前，均應(yīng)進(jìn)行技術(shù)方案不確定性分析。利息備付率和償債備付率是評價投資項目償債能力的重要指標(biāo)，而且數(shù)值越大，相應(yīng)的償債能力越強(qiáng)。單選題】 利息備付率和償債備付率是評價投資項目償債能力的重要指標(biāo)，對于正常經(jīng)營的項目，從理論上講，利息備付率和償債備付率應(yīng)（?。?。 （P30下） 　　（三）償債備付率（DSCR）　　　　在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金（EBITDA－TAX）與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額（PD）的比值。投資回收期是從投資開始年計算，借款償還期是從借款開始年計算，所以選項A不正確；投資回收期反映的企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，不反應(yīng)償債能力，所以選項C不正確；投資回收期和借款償還期都是靜態(tài)指標(biāo)，所以選項D不正確 。單選題】投資回收期和借款償還期兩個經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)都是（?。?（P28下）　　【13多選】　　二、還款方式及還款順序（略）　　三、償債能力分析　　償債能力指標(biāo)主要有:　　借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率（見12102062）、流動比率（見12102062）和，速動比率（見12102062）。『正確答案』ACDE　　『答案解析』本題考查的是基準(zhǔn)收益率的測定。　　【例題　 （P28上） 　　　考慮因素：發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風(fēng)險、資金成本、機(jī)會成本等因素綜合測定。（P27中下）　　考慮因素：發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風(fēng)險、資金成本、機(jī)會成本等因素綜合測定。 【14單選，12年多選】　?、弁顿Y風(fēng)險。　?。≒27中上）　　基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機(jī)會成本。【14單選，12年多選】　?、跈C(jī)會成本。【14單選，12年多選】　　①資金成本。參見教材P25~26。單選題】關(guān)于財務(wù)內(nèi)部收益率的說法，正確的是（　）?！赫_答案』C『答案解析』本題考查的是FIRR與FNPV比較?！　　　　?013考題由方案內(nèi)部決定?！赫_答案』C『答案解析』本題考查的是財務(wù)內(nèi)部收益率的判斷?！　　纠}　　缺點：基準(zhǔn)收益率取值困難；不同技術(shù)方案需要相同的計算期；難以反映單位投資的使用效率；對運(yùn)營期各年的經(jīng)營成果，反映不足；不能反映投資回收的速度。故其方案的凈現(xiàn)值一定小于900萬元?！　　纠}　　參見教材P24?！　　纠?Z101025】已知某技術(shù)方案有如下現(xiàn)金流量，設(shè)i＝8%，試計算財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）。參見教材P23。 單位：萬元計算期（年）0123456凈現(xiàn)金流量（萬元）1500400400400400400　　 　　　　 　　　　缺點：沒能反映資金回收之后的情況；只能作為輔助指標(biāo)?！　　　?Z101024　投資回收期分析　　一、概念　　返本期，通常只進(jìn)行技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計算分析?！　?　　%　　%　　%資本金凈利潤率=（利潤總額所得稅）/技術(shù)方案資本金100%；總投資收益率=利潤總額/總投資100%；　　合并兩個公式可得：資本金凈利潤率=（總投資收益率總投資利息所得稅）/技術(shù)方案資本金100%；資本金凈利潤率=%。若項目總投資收益率為12%，則項目資本金凈利潤率為（?。！　∷摹?yōu)劣　　優(yōu)點：意義明確、直觀，計算簡便，可適用于各種投資規(guī)模。8　?。剑?53＋4310）247。計算該技術(shù)方案的總投資收益率和資本金利潤率?！　《?、判別準(zhǔn)則　　大于或等于基準(zhǔn)投資收益率，則可以接受；否則，方案不可行。『正確答案』ABCD『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)體系?！　　纠}　　　　　　　　　　適用于：（P19中下）　　★對技術(shù)方案進(jìn)行粗略評價；　　★對短期投資方案進(jìn)行評價；　　★對逐年收益大致相等的技術(shù)方案進(jìn)行評價?！　∵_(dá)產(chǎn)期：生產(chǎn)運(yùn)營達(dá)到設(shè)計預(yù)期水平后的時間?！　≡u價內(nèi)容：　　，即進(jìn)行“絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗”；　　，即“相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗”?！　。≒17中下）　　四、經(jīng)濟(jì)效果評價方案　?。ㄒ唬┆毩⑿头桨福≒17下）　　技術(shù)方案間互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)的技術(shù)方案，在“做”與“不做”之間進(jìn)行選擇?！赫_答案』C『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價方法。　?。≒16中）　　【例題計算資本金財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察技術(shù)方案資本金可獲得的收益水平。（P16中上）　　　　★不考慮融資方案，分析投資總體獲利能力；　　★編制技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，計算技術(shù)方案 投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等指標(biāo)；　　初步投資決策和融資方案的依據(jù)和基礎(chǔ)。對于非經(jīng)營性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評價主要分析擬定方案的財務(wù)生存能力。單選題】對于非經(jīng)營性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評價主要分析擬定方案的（ ?。?。　　根 據(jù)：財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表；　　計算指標(biāo)：凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金；　　判別標(biāo)準(zhǔn)：　　基本條件：有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量；　　必要條件：在整個運(yùn)營期間，各年累計盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值?！　。ǘ┘夹g(shù)方案的償債能力（P14中下）　　對 象：財務(wù)主體。經(jīng)濟(jì)效果評價是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的技術(shù)方案、財務(wù)收益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對技術(shù)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。單選題】技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價的主要內(nèi)容是分析論證技術(shù)方案的（?。?。參見教材P13。　　　　　　　?。≒13下）　　【例1Z1010133】每半年內(nèi)存款1000元，年利率8%，每季復(fù)利一次。參見教材P12。多選題】關(guān)于年有效利率和名義利率的說法，正確的有（?。??！赫_答案』B『答案解析』本題考查的是有效利率的計算。　　【2014考題　　1Z101013　名義利率與有效利率的計算　　當(dāng)計息周期小于一年時，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念?！赫_答案』C『答案解析』本題考查的是等值計算的應(yīng)用?！　　纠}　　甲乙雙方出資情況 單位：萬元 表1Z1010124　第1年第2年第3年合計所占比例甲方出資額300020001000600060%乙方出資額100010002000400040%合 計40003000300010000100%　　甲乙雙方出資情況 單位：萬元 表1Z1010125　第1年第2年第3年合計所占比例折現(xiàn)系數(shù)　　甲方出資額%乙方出資額%合 計100%　　★一般情況下，應(yīng)堅持按比例同時出資，特殊情況下，不能按比例同時出資的，應(yīng)進(jìn)行資金等值換算。　?。ǘ┑戎涤嬎愕膽?yīng)用　　　　★影響資金等值的因素有三個：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時間長短、利率（或折現(xiàn)率）的大小?！　。盗械牡谝粋€A與P隔一期。0點就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余類推?！赫_答案』A『答案解析』本題考查的是終值和現(xiàn)值計算。其中，第一年貸款400萬元，第二年貸款500萬元，第三年貸款300萬元，貸款均為年初發(fā)放，年利率為12%?！赫_答案』B『答案解析』本題考查的是終值和現(xiàn)值計算。單選題】某投資者6年內(nèi)每年年末投資500萬元?！　　纠?Z1010124】某投資項目，計算期5年，每年年末等額收回100萬元，問在利率為10%時，開始須一次投資多少？ 　　　（二）等額支付系列現(xiàn)金流量的終值、現(xiàn)值計算　　　　　　【注意】計算價值的時點；計算期數(shù)；時間點是指的年末。 （P8中）　　【例題『正確答案』 P＝F/（1＋i）n ＝100/（1＋2%）5　?。?00（P/F，2%，5）＝100＝（元）　　★現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)互為倒數(shù)。參見教材P5。多選題】已知折現(xiàn)率i0，所給現(xiàn)金流量圖表示（?。！赫_答案』ABC『答案解析』本題考查的是現(xiàn)金流量圖的繪制。 （P6） 【10年多選】　　【2013考題　　一、現(xiàn)金流量圖的繪制　　（一）概念　　視角：技術(shù)方案——系統(tǒng)。單選題】考慮資金時間價值，兩筆資金不能等值的情形時（　）。（P4～5）　　★在工程經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計算。 F=1000+100048%=1320元。單選題】甲公司從銀行借入1000萬元，年利率為8%，單利計息，借期4年，到期一次還本付息，則該公司第四年末一次償還的本利和為（?。┤f元。使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還1234100010801160124010008%＝8080808010801160124013200001320　　★在以單利計息的情況下，總利息與本金，利率以及計息周期數(shù)成正比關(guān)系?！赫_答案』A『答案解析』本題考查的是利息與利率的概念。 （P2～3）　　★利率的高低決定因素：　　★如何影響　　【例題　　★利息常常被看成是資金的一種機(jī)會成本?！　∽罱瓯菊驴荚囶}型、分值分布題　型2014年2013年2012年單選題16題16分18題18分17題17分多選題7題14分5題10分6題12分合　計23題30分23題28分23題29分　　1Z101010　資金時間價值的計算及應(yīng)用　　【思維導(dǎo)圖】 　　　　歷年考情：14年（單3多1），13年（單4多1），12年（單2多1）　　1Z101011　利息的計算　　一、資金時間價值的概念　　資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。鋼筋就屬于A類存貨?！　?　　 　　 　　 　　分類的標(biāo)準(zhǔn)：金額標(biāo)準(zhǔn)；品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。『正確答案』B『答案解析』本