【正文】 特點(diǎn)是有時大市的走勢并不明顯，但金融股可能處在升勢，電子股卻走跌勢。考慮類別股。每天收市的時候，有多少只升的股票？有多少只跌的股票？綜合指數(shù)有時會被幾只大股票糊弄。近來東南亞發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)便是最好的例子。請記著：當(dāng)街頭巷尾的民眾都在談?wù)摴墒腥绾稳菀踪嶅X的時候，大市往往已經(jīng)到頂或接近到頂。我發(fā)覺新手（我自己以前也是一樣）用很多心思研究單獨(dú)股票的基礎(chǔ)層面和技術(shù)層面，認(rèn)為再好的市場也有股票跌，再壞的市場也有股票升，所以忽視大市的走向。從圖上看這時應(yīng)有升勢時具備的特點(diǎn)。同樣，你要留意股市跌到底時所提供的信號。研究股票指數(shù)圖，把它看成一只股票，看看這只股票是處于什么運(yùn)動階段，它運(yùn)動正常嗎？留意每天的交易總量。不管你選了多好的股票，在大市向下的時候，它跌的機(jī)會大過升的機(jī)會。股票也一樣，在牛市的時候，大多數(shù)的股票升，熊市的時候，大多數(shù)的股票跌。這些圖之所以重要，因?yàn)樗峁┝俗詈玫呐R界點(diǎn)，在第四章，我會詳細(xì)介紹。不要把技術(shù)分析孤立起來看。這位記者便據(jù)此寫了一篇報道?！度A爾街日報》登過一則這樣的故事：一位記者靠拋硬幣在十字坐標(biāo)上畫線，硬幣出正面就升一格，反面就降一格，拋了幾十次硬幣后就畫出一條曲線。因?yàn)閲H象棋的變化有限，一旦把幾乎所有的變化輸入電腦，它的計算速度是人所不能及的。即開始時你什么也不懂，書自然很薄，隨著學(xué)習(xí)，你發(fā)現(xiàn)該學(xué)的越來越多，書就變得很厚。第三節(jié) 股票分析之我見我怎樣看技術(shù)分析由于我自己以中短期炒作為主，技術(shù)分析是我買進(jìn)賣出的主要參考。自由市場的機(jī)制是自由競爭，很快你就會在市場發(fā)現(xiàn)類似或可替代的產(chǎn)品。他們開始標(biāo)高股價，我們將看到交易量上升。在這段時間，投資者們必須安坐如山，不要為股價的短線升跌嚇出場，但要打起十二分精神注意危險信號。中國今日引進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)，大家近來看到的肉、蛋、柑桔等生產(chǎn)過剩、價格下跌的現(xiàn)象便是經(jīng)濟(jì)周期其中的一環(huán)。下坡期到了一定地步又進(jìn)入蓄勁期。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期在股價上的表現(xiàn)便是爬坡期。道氏理論特點(diǎn)指出這一點(diǎn)。在任何時期，股票的波動都是波浪形的。蓄勁期：買賣雙方的力量基本平衡。任何學(xué)過點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的人都明白經(jīng)濟(jì)周期是什么玩意。這些理論有假設(shè)，有論證，讀起來又長又乏味，但它們歷久不衰，自有其參考價值。平均線：以兩百天平均線為例，一個正常的升勢，股價應(yīng)在兩百天平均線之上；一個正常的跌勢，股價應(yīng)在平均線之下波動。支撐線和阻力線：一旦阻力線被突破，股票應(yīng)該繼續(xù)上升，雖然可能有反調(diào)，便反調(diào)不應(yīng)該跌到阻力線之下，否則便是不正常運(yùn)動。我認(rèn)為下列幾點(diǎn)有助于讀者朋友從概念和操作上體會和掌握什么是股票的正常運(yùn)動。請讀者用心體會一下為什么。C圖：把A圖倒過來，我們就有了最常見的買入理想點(diǎn)。綜合看圖A圖：綜合走勢線及阻力線和支撐線，在支撐線稍下的點(diǎn)是賣出點(diǎn)。想像一下：如果每人都按照這些指標(biāo)提供的買賣信號炒股，結(jié)果將會是什么？我自認(rèn)站在巨人的肩膀之上，結(jié)果從巨人肩膀跌下來，摔慘了！我自己常用的前面三個圖形也不是我自己發(fā)明的。有電腦軟件的朋友常常會看到MACD、威廉%等等電腦計算的買賣指標(biāo)，流行的有二三十種之多。一般的技術(shù)分析書都會提到三角、隧道、旗子等等的圖形。股票短期的運(yùn)動方向我注重股價及交易量。平均線的形狀取決于所選擇的天數(shù)。股價的運(yùn)動常常具有跳動的形式，平均線把跳動減緩成較為平坦的曲線。如果說正雙肩圖給你提供了賣的信息，那么倒雙肩圖便給你提供了買的信息。頭肩圖的道理和雙肩圖類似。上次價格升到這點(diǎn)引發(fā)買賣力的逆轉(zhuǎn)，這次會發(fā)生同樣的事情嗎？結(jié)果只有兩個：穿越上次的最高點(diǎn)和不能穿越上次的最高點(diǎn)。要提醒讀者，這兩個高點(diǎn)的選擇是和時間的跨度相關(guān)的，很明顯，一天的高點(diǎn)和一年的高點(diǎn)是完全不一樣的。雙肩圖和頭肩圖A圖是典型的雙肩圖，B圖是典型的頭肩圖。今天股價又回到這個價位，但燙傷的記憶猶新，他們大多不敢在這個價位重新入場。其中一部分可能止損拋售，鼉一部分固執(zhí)原來的想法，認(rèn)為股價很快就會反彈。需要指出的是，阻力線一時被突破便成了新的支撐線，同樣，支撐線一旦被突破便成了新的阻力線。結(jié)果是使衣服的價錢高出15元。無論這是一位大戶還是一批小服裝商，他們的行動將使買賣的力量失去均衡。但賣主會覺得價錢偏低，更低就不賣了。在圖上我們就看到支撐線。如果衣服以這個價格出售，大家便紛紛搶購。而股價跌到支撐線時會發(fā)現(xiàn)很多買主，股價不容易跌下去。這就是為何跌勢一開始，不會馬上停止。這就是為什么股票一開始升勢，它往上一波高過一波，不會馬上停止。在圖形上是一波低過一波，但交易量并不具備什么特色。在圖形上，我們看到一浪高過一浪，股票總是以波浪形上升。隨著股價的升高，第一波買主入了場，這時有人在紙面上開始有收益，他們開始獲利賣股，我們在圖上就看到反調(diào)。影響投資者決定的最重要因素是對未來的預(yù)期。一只無勢的股票通常不適合炒作。將波浪的高點(diǎn)相連，便成跌勢線。在升勢圖中，請注意交易量的變化。就我個人這么多年的炒股經(jīng)驗(yàn)，覺得這些書的內(nèi)容多在鉆牛角尖，為了分析而分析。人是極其復(fù)雜的，股價變動雖然反映了投資大眾集體思想和行動的結(jié)果，但它不可能完全地重復(fù)。這一切都會在圖中表現(xiàn)出來。技術(shù)分析探討股票價格、交易量和時間的相互關(guān)系，以此判定股票下一步運(yùn)動的可能方向。同時，回購股票使流通的股票量減少，在相同的盈利總數(shù)下，每股的盈利數(shù)字就增加了。新產(chǎn)品并不局限于“實(shí)物”，可以是新的生意概念，新的推銷手法，新的管理方式。新產(chǎn)品提供了公司快速增長盈利的可能。這時要好好調(diào)查一下為什么？是不是同類產(chǎn)品多了競爭者，公司只好削價求售？雖然營業(yè)額不錯，但收益率卻降低了！如果是這樣的話，這只股票的升幅也就有限了。一個公司的銷售收入如果無法增長，盈利增長通常是玩會計游戲的結(jié)果，對這一點(diǎn)讀者們要留意。盈利增長的速度必須建立在合理的數(shù)字上。十三年前你買了1萬美元微軟的股票，今天就是百萬富翁。這個理由是明顯的，不賺錢的公司要來做什么？下面讓我們看看三個最重要的影響股價的因素： 盈利的增長成本收益比率是很重要的概念，即股價/收益所得到的數(shù)額。固定資產(chǎn)怎樣算也有學(xué)問。研究公司的經(jīng)營情況必須具備一點(diǎn)會計的常識，能看懂公司的財務(wù)報表。大環(huán)境的變化是談天的好材料，用來炒股的實(shí)用性不大。品牌的價值：有人估算過，可口可樂這個名字便值500億美元。公司經(jīng)營的好壞主要以盈利作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)，盈利增加，股價自然上漲。小環(huán)境營業(yè)收入：一個具有發(fā)展?jié)摿Φ墓荆錉I業(yè)收入必須有快速發(fā)展的勢頭。通貨膨脹：通貨膨脹對股價的影響很難估量，通常政府為了控制通貨膨脹，會調(diào)高利息，對股價的影響主要是負(fù)面的。經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)周期是市場經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果。到底匯率的變動怎樣影響股價，誰也說不清，就這一課題有許許多多篇博士論文，更深入的研究就請讀者們自己去做。利率降低時，效果正好相反。另外，還將專門對最可能導(dǎo)致股票價格上漲的三個因素加以分析。第一節(jié) 基礎(chǔ)分析的基本知識基礎(chǔ)分析家們相信：長期而言，股票的價格決定于公司的固定資產(chǎn)及其盈利能力。和炒股息息相關(guān)的另一重要知識是怎樣判定股票的大市，即股市的大趨勢如何。技術(shù)分析研究股價、時間、交易量之間的相互關(guān)系，即圖形分析，其它都屬于基礎(chǔ)分析的范疇。以我的觀察，一個人若能稍微專心點(diǎn)的話，兩個星期就足夠了。我假設(shè)這本書的讀者已具備最最基本的股票知識，如什么是股票、股票是怎樣交易的等等。以我自己的經(jīng)驗(yàn)，如果只靠走勢圖來炒股，不知公司到底是干什么的和干得怎么樣，心里虛的很。當(dāng)然，識字的總有那么點(diǎn)優(yōu)勢。股市這位巨人很笨重，作為獨(dú)立炒手的你很靈巧，一旦發(fā)現(xiàn)你的攻擊無效，你就必須逃開，防備巨人的報復(fù)。你在和一位巨人搏斗，蠻干是不成的。這樣被套牢，你就越陷越深，直到你心理無法承受的地步。同時內(nèi)心希望，只要贏一手，就是連本帶利全回來。任何人用這樣的翻倍法賭錢，只是加快剃光頭回家的時間。如最低下注額是5美元，最高常是500美元。希望總有一手能贏，那是就連本帶利全回來。你就像跳進(jìn)了海洋，失去了方向，覺得自己渺小、孤獨(dú)、無助。此時你會有什么感覺？你一定覺得茫然失措。人好因循守舊平常上街，出門看到的仍是熟悉的房子，熟悉的街道。這在心理上必然會產(chǎn)生極其沉重的壓力，帶來的憂慮、期待和恐懼是難以用筆墨形容的。一位缺少計劃的投資者，他的輸贏是隨機(jī)的。這樣這些新手們就輕易越過了做決定的橫杠，如果結(jié)果是失敗的，他們也有了代罪羊：“樓上的王裁縫真是差勁！”這就是所謂的“人好跟風(fēng)”及其經(jīng)常性的后果。對那些還不完全明了股票的運(yùn)動規(guī)律，未能明白在何種情況下應(yīng)如何應(yīng)對的新股民來說，建立自己的規(guī)則決非易事。承擔(dān)責(zé)任是一向人所畏懼。一句話，股市沒有即定的運(yùn)行準(zhǔn)則。否則，你在這行生存的機(jī)會是不大的。然后成為參與者，投入資金來實(shí)現(xiàn)這個機(jī)會。如果大多數(shù)投資者持類似理由，結(jié)果是股票隨大流而動。你的看法可能影響一部分投資人，但在他們用自己的現(xiàn)金來認(rèn)同你的看法之前，你所說的一切一錢不值。要特別指出：在炒股這行，傳統(tǒng)的對錯在這里是不存在的或者說是沒有意義的。你或許認(rèn)為股票不值這個錢，但事實(shí)是有人以這個價錢買了股票。交易所提供了一個交易的場合。當(dāng)一天結(jié)束的時候，股票以某一價錢收盤。你經(jīng)受了在正常情況下不會發(fā)生的大損失。帶著“賺大錢”的心理入場，你的注會下得很大。如果在賭場，每次下注你都很清楚輸贏是多少？運(yùn)氣不好，你下的注全沒了，運(yùn)氣好，你也知道贏多少，你沒有任何幻想。我為此遭受巨大損失?，F(xiàn)假設(shè)你手頭多了100萬，你可能會買更大的房子，買輛車子及其它你以往想要卻因?yàn)殄X不夠而沒買的東西。一年以后，自己覺得懂了一點(diǎn)，心就開始大了，每次入市，我開始有個期待：“這只股將改變我的生活方式。人的發(fā)財心太急我讀過很多炒家的傳記，在他們成為“家”之前，往往都有破產(chǎn)的記錄。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所沒有的詞匯，都要拍案叫絕。任何炒過股的讀者都明白，要用較出場價更高的價位重新入場是多么困難。人性中討厭風(fēng)險的天性便在其中扮演角色。實(shí)驗(yàn)二選擇：第一，75%的機(jī)會付出1000美元，但有25%的機(jī)會什么都不付；第二，確定付出700美元。人性討厭風(fēng)險紐約有位叫夏皮諾的心理醫(yī)生，他請了一批人來做兩個實(shí)驗(yàn)。你很少看到賭徒愿意錯失新的機(jī)會。你如果不想輸錢，下一手不下注就可以了。因?yàn)楣善庇螒驔]有終止的時刻，沒有人告訴你游戲結(jié)束了。你在下注之前就很清楚你準(zhǔn)備失去這個數(shù)目。股市這一恒久的賭局卻要求你每時每刻都要做理性的決定且為決定的結(jié)果負(fù)全部的責(zé)任！這就淘汰了一大部分股民，因?yàn)樗麄儧]有辦法長期承擔(dān)這樣的心理壓力。你馬上面對一個問題：夠嗎？你怎么知道股價的波動不會一波高過一波？不幸地股價跌破你的買價，你也面對一個問題：虧多少？更要命的是你不知道它是不是暫時下跌，很快就會反彈？如果最終有可能得到勝利，為什么現(xiàn)在要承認(rèn)失敗？在股市這恒久的賭局中，你每時每刻都面對著這些決定。沒有人告訴你進(jìn)場的時間，每個決定都是那么的艱難，每個決定都沒有定規(guī)。到賭場去賭錢，你知道何時賭局開始，因?yàn)榍f家會告訴你該下注了。你時刻面臨著行動選擇股市就像恒久的賭局，它沒有開始，也沒有結(jié)束。有一天，其中一位決定打開罐頭看看，了解一下為什么一罐沙丁魚要賣這么高的價錢？結(jié)果他發(fā)現(xiàn)這罐沙丁魚是臭的。這一小學(xué)生都不會算錯的題目在股市上就會走樣了。第二節(jié) 特殊的賭局股票充滿誘惑性什么是股票？它代表著上市公司的一份子。人有很多缺點(diǎn)，這些缺點(diǎn)的形成有的可以說是動物的本能，有些是長期生活中培養(yǎng)出來的習(xí)慣。坦率地講，我所以能熬過來，實(shí)在是因?yàn)椴辉冈谘笕说牡胤娇囱罄习宓哪樕?，為五斗米折腰。人人都想炒股，還未看到一位成功的。他們及時放棄了不知明天能賺不賺到錢，也不知未來有無可能賺到錢的炒股業(yè)，今天都在有固定收入的行業(yè)早上班、晚下班。要實(shí)現(xiàn)這種心態(tài)的轉(zhuǎn)變，你要戰(zhàn)勝自己?？梢赃@么說，學(xué)股的過程就是克服“貪”等與生俱來的人性，養(yǎng)成“不貪”等后天的經(jīng)驗(yàn)的過程。他要吃很多虧、上很多當(dāng)才明白不貪是不再吃虧上當(dāng)?shù)撵`丹妙藥。但只要他不改“貪”的心態(tài)，他一定還會上當(dāng)受騙，騙子的花招總比他的防招來得多。往往是騙人的花招并不高明，被騙的人也并不蠢，但大同小異的故事總是不斷發(fā)生。你必須有何時股票運(yùn)動正常，何時股票運(yùn)動不正常的感覺。你學(xué)習(xí)修車，輪胎壞了換輪胎，剎車壞了換剎車，只要熬的時間夠長，你就會成為修車專家。上個世紀(jì)的美國著名炒家朱爾有句名