【正文】 南京財經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 14 參考文獻： [1]劉笑坤 . 企業(yè)籌資方式的比較與選擇探析 [J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟信息 ,2020,（ 2） :125127. [2]韋永福 . 淺談中小企業(yè)籌資方式的比較與選擇 [J]. 中國外資 ,2020,（ 4） :169170. [3]張玉海 . 企業(yè)籌資方式的比較與選擇探討 [J]. 中國外資 ,2020,（ 9） :5658. [4]楊亮 . 企業(yè)籌資方式的比較和選擇 [J]. 科技與企業(yè) ,2020,（ 18） :4. [5]劉俊驊 . 我國企業(yè)現(xiàn)行籌資方式的比較與選擇 [J]. 中國林業(yè)經(jīng)濟 ,2020,（ 4） :5962. [6]鄭成鳳 . 企業(yè)籌資方式的比較與選擇 [J]. 現(xiàn)代商業(yè) ,2020,（ 33） :230231. [7]王彩香 . 探討企業(yè)籌資方式的選擇 [J]. 時代金融 ,2020,（ 36） :125126. [8]徐秀娟 . 企業(yè)的籌資方式的比較和選擇 [J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟信息 ,2020,（ 5） :168. [9]雷箐青 . 企業(yè)籌資方式和渠道的比較與選擇 [J]. 現(xiàn)代商業(yè) ,2020,（ 11） :106107. [10]曲立峰 . 企業(yè)籌資策略與籌資方式的選擇研究 [J]. 中國礦業(yè) ,2020,（ 11） :5761. [11]田輝秋 . 我國中小企業(yè)籌資方式的選擇與應(yīng)用 [J]. 商 ,2020,（ 23） :207189. [12]朱佳紅 . 論企業(yè)籌資的方式與選擇 [J]. 新經(jīng)濟 ,2020,（ 29） :5455. [13]杜煜 . 企業(yè)籌資渠道和籌資方式的組合策略 [J]. 管理工程師 ,2020,（ 6） :2023 . [14]胡乃武 .改善中小民營企業(yè)融資難的對策思考 [J].財政金融， 2020， 13（ 9）： 89 [15]Hongyu, Li。當(dāng)然，企業(yè)籌資方式的選擇，最主要的是要根據(jù)企業(yè)的特點，選擇最為適合本企業(yè)的方式。發(fā)行債券籌資也有幾種形式，比較常見的有以下幾種劃 分方法。企業(yè)在決定要向銀行申請貸款之后， 首先要依據(jù) 企業(yè) 自身 的償債能力、可以償還 貸款 的期限、 銀行 貸款利率等 各要素 來 進行綜合分析從而在銀行諸多貸款業(yè)務(wù)中 選擇 出 最佳銀行貸款結(jié)構(gòu)。權(quán)益性融資則剛剛相反，通過權(quán)益性融 資 的方式獲得的資金會 變成企業(yè) 的自有資金， 而且 投資者 也 可以 成為 企業(yè)新的所有者。 （一） 了解債務(wù)性籌資和權(quán)益性籌資兩者的特點 南京財經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 12 具體來說，進行債務(wù)性籌資會增加企業(yè)的負(fù)債，增加負(fù)債的結(jié)果就是企業(yè)要按期償還本金和利息，因 此，企業(yè)籌資的風(fēng)險比較大。 四、企業(yè)籌資方式選擇的策略 排除了企業(yè)內(nèi)部通過積累等途徑的籌資措施，目前的企業(yè)籌資渠道 總體 可以分為債務(wù)性籌資和權(quán)益性籌資。因為目前企業(yè)采用這兩種方案有如下的優(yōu)勢：首先，企業(yè) 2020 年尚未向銀行等金融機構(gòu)籌集過資金，財務(wù)風(fēng)險較小，信譽較好，比較容易獲得借款；其次，企業(yè)利用債務(wù)籌資可以極大的提高普通股股東的每股凈利潤， 這樣，企業(yè)的籌資方案很容易獲得股東大會的支持，實施起來阻力較?。?最后，采用借款籌資的方案還可以讓銀行等金融機構(gòu)同 公司 一起分擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。 不管是在資金 使用成本 角度上還 是 在 資金風(fēng)險 進行 負(fù)責(zé) 的角度上來說 ，自我 累積資金 的方法 都是難度 最大的， 外源融資 方法 則是相對較小 ，因為他們 可以改變稅收 ， 減輕負(fù)擔(dān)風(fēng)險 。 381,873,666 股 = 元 /股。 南京財經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 10 的 籌資 方案 因為通過借款籌資可以獲得利息款在計算應(yīng)納稅所得額時可以稅前扣除的好處，并且同時還可以顯著的提升企業(yè)的普通股每股凈利潤。這個方案設(shè)計的好處時可以直接同 第一 方案 進行對比，進而觀察稅前抵免所起作用的大小。每股凈利潤反映的就是企業(yè)股東在2020 年度將獲得的收益。但是從稅收籌劃降低籌資成本的角度來看 ,發(fā)行普通股籌資后，股利是在稅后利潤中支付的 ,在計算企業(yè)所得稅時不能像借款利息費用那樣在稅前扣除 ,也就是說，發(fā)行普通股籌資不具有抵稅作用 。這是 福建水泥公司 2020 年度 發(fā)布 的財務(wù)報表 數(shù)據(jù) ，該企業(yè)是一家以生產(chǎn)水泥為主的企業(yè)。稅收具有穩(wěn)定性和強制性，很多企業(yè) 每每 把稅收籌劃和偷、逃稅 一概而論 ，認(rèn)為 若是 企業(yè)進行稅收籌劃 便是 逃稅 ，就是犯法 。 稅收是企業(yè)籌資成本中較為重要的一部分，所以，本文要設(shè)計并選擇的籌資方案立足于在保證企業(yè)能夠獲得足夠資金的前提下通過合理的稅收籌劃以降低企業(yè)籌資成本中的稅收成本，進而選擇最優(yōu)的籌資方案。 三、企業(yè)籌資方式的比較與選擇 企業(yè)是市場經(jīng)濟的主體，企業(yè)存在的目的是為了獲取最大化的企業(yè)價值，為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)必須進行生產(chǎn)經(jīng)營活動。在這 南京財經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 7 樣的背景下，就產(chǎn)生了溫州 的地下錢莊。 由于財政實力薄弱的國內(nèi)企業(yè) 主要集中 于 夕陽產(chǎn)業(yè)，勞動密集型產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險的產(chǎn)業(yè) 中 ，這些因素決定了 在競爭 激烈的市場上 ， 企業(yè) 經(jīng)營風(fēng)險 過于集中 ，導(dǎo)致了商業(yè)銀行不愿向其貸款的狀況。為了降低銀行 貸款導(dǎo)致 的不良資產(chǎn) 的增加 ， 達到 防范金融風(fēng)險 的目的 ，各商業(yè)銀行 從 1998 年開始就 普遍 實行了抵押擔(dān)保制度。 而且因為國內(nèi)的擔(dān)保體系不夠完善， 缺乏抵押資產(chǎn) 的企業(yè)，難 以通過抵押貸款 方式 獲得 銀行 資金支持。但是在最近幾年，由于我國債券的關(guān)系規(guī)則的設(shè)計 上存在著一些問題 ，因而 增加了企業(yè) 以 債券 的方式來募集 所需資金的難度。但是在現(xiàn)階段我國企業(yè)的直接籌資還面臨著許多困難，主要表現(xiàn)在如下幾個方面： 國內(nèi)的 資本 股票 市場 始建于八九十年代 。主要而言，兩者的籌資機制不同。我國不僅沒有形成產(chǎn)業(yè)化的產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險投資基金，更沒有形成 有效 的風(fēng)險投資體系，常常是擁有高科技成果的企業(yè)和個人，總是認(rèn)為自己的成果很重要，不允許任何別人的介入。其次，在選擇外源籌資方式時 ，企業(yè)更多的使用間接籌資的方式即主要依賴來自民間借貸機構(gòu)的貸款。 （ 二 ）企業(yè)籌資的特點 雖然國 內(nèi)的 企業(yè)的籌資 市場 的 環(huán)境 正 在逐步改善， 但 由于多層次的資本市場 尚未完善 ，企業(yè) 在籌資時 無論是發(fā)行股票還是 債券 都會 碰到 許多 制度上或 經(jīng)濟上 的障礙， 而且相關(guān)用以 支持企業(yè) 快速 發(fā)展的 與 風(fēng)險投資 相關(guān) 的 制度尚未 完備 ，風(fēng)險資本的運作規(guī)范 性有待加強 ，現(xiàn)階段企業(yè) 只能 更多依靠間接的籌資方式從民間 進行借貸 ， 所以 間接籌資 是 南京財經(jīng)大