國有企業(yè)改革成功案例-wenkub.com
2025-05-09 00:44 本頁面
【正文】 更為重要的是它將使中國經(jīng)濟擺脫粗放低效的增長模式，在新的基礎(chǔ)上進入良性運轉(zhuǎn)。因而國企改革涉及的是整個經(jīng)濟體系的重組。 結(jié)論中國的改革已經(jīng)到了攻堅階段：國有企業(yè)改革問題。真正的企業(yè)家有遠大的目光和過人的膽略，依靠投資銀行家選擇交易型戰(zhàn)略手段、制訂實施方案、尋找交易對象、確定交易價格、做出融資安排。他們分別在企業(yè)內(nèi)部支撐和在外部推動企業(yè)的發(fā)展。一位出色的投資銀行家應(yīng)當(dāng)既是經(jīng)營管理行家，又是金融證券專家，同時還是社會活動家。企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略的實施金額巨大，市場價值估測難度很高，交易程序手段復(fù)雜多樣，以至于西方稱投資銀行業(yè)是金融領(lǐng)域的高科技產(chǎn)業(yè)，是高度智慧型的產(chǎn)業(yè)，具有很強的挑戰(zhàn)性，對人的素質(zhì)的要求是非常高的。在學(xué)術(shù)界，應(yīng)該幫助企業(yè)家和社會各界從協(xié)助融資、兼并收購顧問、基金管理、風(fēng)險管理及直接投資等基本方面完整地理解和把握投資銀行業(yè)，并吸取西方同行的經(jīng)驗教訓(xùn)，借鑒國際投資銀行的運作慣例和操作技術(shù)。在行業(yè)分類上，它更接近咨詢業(yè)而非傳統(tǒng)的金融業(yè)。近幾十年來，隨著西方企業(yè)越來越頻繁地利用交易型戰(zhàn)略尋求超常規(guī)發(fā)展，更多的投資銀行家已不再局限于從事傳統(tǒng)的證券發(fā)行業(yè)務(wù)，而及時拓展了企業(yè)兼并、收購和重組等更具挑戰(zhàn)性、策略性的業(yè)務(wù)，出現(xiàn)了一大批特色鮮明的策略型投資銀行家?！ ⊥顿Y銀行業(yè)（Investment Banking Industry ）在西方是一個相當(dāng)古老的行業(yè)，投資銀行業(yè)是美國的稱謂，在英國它類似于商人銀行，在日本它又相當(dāng)于證券公司。沒有投資銀行家的配合，企業(yè)家的發(fā)展空間是極有限的。 制定并實施企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略，這一任務(wù)可由企業(yè)家和本行業(yè)內(nèi)部的專業(yè)人員完成。一個稱職的企業(yè)家除了應(yīng)深諳本行業(yè)特征，善于制定并實施企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略外，還必須能從更為開闊的角度透視資源配置狀況，從中尋求潛在的巨大落差。在相當(dāng)長一段時期內(nèi)，投資銀行的更多出現(xiàn)，不僅不會造成惡性競爭，反而會更大幅度地拓展投資銀行業(yè)的市場規(guī)模。這種機制使資源通過市場得到優(yōu)化配置，成了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)宏觀合理化的基礎(chǔ)。投資銀行業(yè)作為替人經(jīng)營資本的專業(yè)機構(gòu)，最了解資本如何最優(yōu)配置才能達到它最大的效益。然而，我國的企業(yè)，無論是國有還是非國有，至今基本上仍習(xí)慣于管理型戰(zhàn)略。但是，產(chǎn)權(quán)改革也不能神化，它并不能解決企業(yè)發(fā)展的所有問題。在國有企業(yè)改革的十六字方針中，“產(chǎn)權(quán)”和“管理”實為兩大根本性戰(zhàn)略性問題?！ 」芾硇蛻?zhàn)略和交易型戰(zhàn)略并不是相互矛盾、相互排斥的，而是相互依存的。結(jié)果這些企業(yè)不但擺脫了困境，而且獲得了奇跡般的飛躍發(fā)展：企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模成幾何級數(shù)增長，遠遠超過上市前若干年增長幅度的總和；新產(chǎn)品的推出，先進技術(shù)的引進，前所未有的市場地位與競爭優(yōu)勢，更是企業(yè)改制上市前想都不敢想的。即使是有所了解并致力去實施的那些企業(yè)，交易型戰(zhàn)略的運用也遠未到位，遠沒有充分發(fā)揮這種全新戰(zhàn)略對快速擴展企業(yè)價值的獨特而積極的作用。企業(yè)的兩種戰(zhàn)略對企業(yè)的發(fā)展和推動大不一樣，管理型戰(zhàn)略是一種產(chǎn)品擴張、或說是實業(yè)擴張戰(zhàn)略，它是企業(yè)家最關(guān)心，也是他們最擅長的；而交易型戰(zhàn)略是一種金融擴張、或說是資本擴張戰(zhàn)略，它是投資銀行家的專長。與管理型戰(zhàn)略不同，這種交易型戰(zhàn)略強調(diào)的是通過企業(yè)的資本運營，包括合資企業(yè)、兼并、收購、重組及上市等涉及外部資本市場的運作，來實現(xiàn)企業(yè)的超常規(guī)發(fā)展。 歷史經(jīng)驗和大量的案例表明，真正能帶來超額利潤的落差在于資源配置的不合理。大多數(shù)企業(yè)會從產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)管理、市場營銷、人力資源及財務(wù)安排等等盡人皆知的方向要利潤，這是管理型戰(zhàn)略。那么超額利潤存在于何處？ 利潤，尤其是超額利潤產(chǎn)生于經(jīng)濟系統(tǒng)事實上的不均衡，產(chǎn)生于時間、空間、體制、技術(shù)、供需關(guān)系乃至文化、觀念和民俗等多方面的落差。企業(yè)既要善于有效經(jīng)營內(nèi)部資源，又要善于吸納整合外部資源，從而企業(yè)發(fā)展必須運用兩種戰(zhàn)略，即企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略和企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略。之所以建立現(xiàn)代企業(yè)制度“雷聲大、雨點小”，沒有出現(xiàn)強有力的投資銀行業(yè)是一個重要原因，沒有這樣一個產(chǎn)業(yè)的推動，有限責(zé)任會失去實際意義，兼并破產(chǎn)更無從談起。而產(chǎn)權(quán)流動處理的是資本本身，是資本的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，是資本的組合方式和運作方式。最為重要的，就是國家有關(guān)的法律、法規(guī)和具體政策的正確制訂：不僅要防止國有資產(chǎn)流失，保證產(chǎn)權(quán)流動結(jié)果的合法、公平，而且也要維護產(chǎn)權(quán)流動過程的市場經(jīng)濟特性。所以，有關(guān)政府部門想控制資產(chǎn)流失的出發(fā)點是好的，但辦產(chǎn)權(quán)有形市場的前景不能說很光明，這種方式很難達到所希望的目的。西方國家的產(chǎn)權(quán)交易相當(dāng)發(fā)達，但有形市場并不存在，沒有必要，也不可能存在。事實上，國有資產(chǎn)的閑置和低效運轉(zhuǎn)所造成的浪費，才是國有資產(chǎn)的真正流失。這是計劃體制下“關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)”的變形，已被實踐證明是低效的。在資本運營這一基本的和至關(guān)重要的經(jīng)濟活動中，應(yīng)充分體現(xiàn)市場經(jīng)濟的運行規(guī)律。缺乏這兩種機制正是我國經(jīng)濟困難的根源。有限責(zé)任制度通過保護投資者來動員社會資源，沒有有限責(zé)任制度，國有企業(yè)和政府之間就沒有隔離帶，政府就要負(fù)無限責(zé)任，國有企業(yè)就不可能成為市場經(jīng)濟中真正的有獨立利益的競爭主體；兼并破產(chǎn)機制則通過鞭策經(jīng)營者和推動資源的合理配置來提高資源利用效
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