【正文】 (海量營(yíng)銷(xiāo)管理培訓(xùn)資料下載 ) 20 五、 附錄 1. 公司對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告（ 20xx20xx） 邯鋼資產(chǎn)負(fù)債表 （ 20xx—— 20xx） 單位：萬(wàn)元 時(shí)間 20xx1231 20xx1231 20xx1231 20xx1231 20xx1231 類(lèi)型 年報(bào) 年報(bào) 年報(bào) 年報(bào) 年報(bào) 流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金 350, 247, 58, 70, 51, 短期投資 應(yīng)收票據(jù) 217, 164, 158, 51, 25, 應(yīng)收股利 應(yīng)收利息 應(yīng)收賬款 6, 23, 20, 38, 41, 減：壞賬準(zhǔn)備 8, 5, 6, 5, 應(yīng)收賬款凈額 8, 15, 17, 50, 66, 預(yù)付賬款 30, 19, 7, 16, 7, 應(yīng)收補(bǔ)貼款 其他應(yīng)收款 2, 1, 2, 18, 30, 內(nèi)部應(yīng)收款 待攤費(fèi)用 存貨 320, 212, 116, 113, 63, 減：存貨跌價(jià) 準(zhǔn)備 存貨凈額 320, 212, 116, 112, 63, 待轉(zhuǎn)其他業(yè)務(wù)支出 減：待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資 其他流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 927, 659, 356, 301, 214, 長(zhǎng)期投資： 長(zhǎng)期股權(quán)投資 70, 77, 149, 130, 97, 長(zhǎng)期債權(quán)投資 2, 0 0 0 減：長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備 0 11, 4, 0 長(zhǎng)期投資 73, 77, 149, 130, 97, 合并價(jià)差 固定資產(chǎn)： 固定資產(chǎn)原值 1,209, 1,178, 590, 548, 409, (海量營(yíng)銷(xiāo)管理培訓(xùn)資料下載 ) 21 減：累計(jì)折舊 431, 282, 152, 144, 122, 固定資產(chǎn)凈值 777, 895, 438, 403, 286, 減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 16, 16, 12, 8, 固定資產(chǎn)凈額 760, 878, 426, 395, 286, 工程物資 0 在建工程 245, 42, 48, 40, 159, 固定資產(chǎn)清理 0 0 0 待處理固定資產(chǎn)凈損失 0 0 0 0 其他 固定資產(chǎn)合計(jì) 1,006, 921, 475, 436, 447, 無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)： 無(wú)形資產(chǎn) 0 0 0 遞延資產(chǎn) 0 0 0 0 開(kāi)辦費(fèi) 0 0 0 0 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 0 0 0 無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)合計(jì) 0 0 0 0 其他長(zhǎng)期資產(chǎn) 0 0 0 遞延稅款借項(xiàng) 0 0 0 資產(chǎn)總計(jì) 2,007, 1,658, 981, 869, 759, 流動(dòng)負(fù)債 短期借款 23, 65, 57, 41, 23, 應(yīng)付賬款 180, 90, 39, 36, 27, 應(yīng)付票據(jù) 143, 64, 45, 41, 20, 應(yīng)付工資 0 0 0 應(yīng)付福利費(fèi) 5, 2, 預(yù)收賬款 113, 186, 96, 16, 29, 其他應(yīng)付款 19, 4, 2, 1, 1, 內(nèi)部應(yīng)付款 應(yīng)交稅金 58, 20, 10, 1, 應(yīng)付股利 16, 22, 29, 其他應(yīng)交款 1, 預(yù)提費(fèi)用 450 0 9, 1, 待扣稅金 住房周轉(zhuǎn)金 0 0 0 0 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 0 16, 0 其他流動(dòng)負(fù)債 0 0 0 0 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 546, 433, 258, 194, 135, 長(zhǎng)期負(fù)債： 長(zhǎng)期借款 479, 291, 67, 47, 29, (海量營(yíng)銷(xiāo)管理培訓(xùn)資料下載 ) 22 應(yīng)付債券 198, 200, 0 0 0 長(zhǎng)期應(yīng)付款 0 1, 1, 專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款 300 7200 0 2, 其他長(zhǎng)期負(fù)債 0 0 0 5, 待轉(zhuǎn) 匯兌收益 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 678, 499, 67, 51, 37, 遞延稅項(xiàng)： 遞延稅款貸項(xiàng) 0 0 0 負(fù)債合計(jì) 1,224, 932, 325, 246, 172, 股東權(quán)益： 少數(shù)股東權(quán)益 0 0 0 股本 148, 148, 148, 148, 148, 資本公積 327, 318, 311, 311, 311, 盈余公積 126, 99, 80, 65, 47, 其中：公益金 37, 28, 22, 17, 10, 未分配利潤(rùn) 179, 159, 115, 97, 79, 外幣折算差額 0 0 0 股東權(quán)益合計(jì) 782, 726, 656, 622, 586, 負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì) 2,007, 1,658, 981, 869, 759, 邯鋼利潤(rùn)表（ 20xx—— 20xx） 單位：萬(wàn)元 時(shí)間 20xx1231 20xx1231 20xx1231 20xx1231 20xx1231 類(lèi)型 年報(bào) 年報(bào) 年報(bào) 年報(bào) 年報(bào) 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 1,945, 1,273, 787, 723, 585, 減：折扣與折讓 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 1,945, 1,273, 787, 723, 585, 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 1,730, 1,130, 687, 631, 482, 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 10, 6, 4, 4, 3, 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 204, 136, 95, 88, 99, 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 1, 1, 減：存貨跌價(jià)損失 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 11, 3, 3, 3, 4, 減：管理費(fèi)用 26, 16, 6, 5, 4, 財(cái)務(wù)費(fèi)用 19, 10, 2, 2, 3, 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 147, 107, 85, 76, 86, 加：投資收益 6, 4, 1, 1, 1, 補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 4, 10, 8, 四、利潤(rùn)總額 140, 97, 74, 78, 79, (海量營(yíng)銷(xiāo)管理培訓(xùn)資料下載 ) 23 減：所得稅 49, 35, 25, 10, 12, 減：少數(shù)股東損益 五、凈利潤(rùn) 91, 62, 48, 68, 66, 加：年初未分配利潤(rùn) 159, 132, 120, 72, 52, 盈余公積轉(zhuǎn)入 六、可分配利潤(rùn) 251, 194, 168, 140, 118, 減：提取法定盈余公積金 9, 6, 4, 6, 6, 提取法定公益金 9, 6, 4, 6, 3, 七、可供股東分配的利潤(rùn) 232, 182, 159, 127, 109, 減：應(yīng)付優(yōu)先股股利 提取任意公積 9, 6, 4, 6, 6, 應(yīng)付普通股股利 44, 16, 22, 22, 29, 轉(zhuǎn)做股本的普通股股利 八、未分配利潤(rùn) 179, 159, 132, 98, 72, 邯鋼現(xiàn)金流量表（ 1999—— 20xx） 單位：萬(wàn)元 年度 20xx1231 20xx1231 20xx1231 類(lèi)型 年報(bào) 年報(bào) 年報(bào) 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 1,906, 1,073, 710, 收到的租金 0 0 收到的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額和退回的增值稅款 0 0 收到的除增值稅以外的其他稅費(fèi)返還 0 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 1, 921 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 1,908, 1,073, 711, 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 1,476, 859, 514, 經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金 0 0 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 53, 33, 22, 支付的增值稅款 0 0 0 支付的所得稅款 0 0 0 支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi) 0 0 0 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 17, 3, 19, 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 1,663, 982, 639, 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 245, 91, 71, 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 0 分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金 0 0 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 0 0 處置固定、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn) 而所收到的現(xiàn)金凈額 226 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 0 (海量營(yíng)銷(xiāo)管理培訓(xùn)資料下載 ) 24 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 1, 1, 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 222, 87, 73, 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 0 0 債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金 0 0 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 0 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 224, 87, 77, 投 資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 223, 86, 75, 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 0 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 0 0 借款所收到的現(xiàn)金 303, 316, 91, 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 300 14, 0 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 303, 330, 91, 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 157, 119, 71, 發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金 0 0 分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金 0 25, 償付利息所支付的現(xiàn)金 0 0 融資租賃所支付的現(xiàn)金 0 0 減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金 0 0 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 200 3, 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 222, 146, 99, 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 80, 184, 8, 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響額 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 102, 189, 12, 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 102, 189, 12, 以固定資產(chǎn)償還債務(wù) 0 0 以投資償還債務(wù) 0 0 以固定資產(chǎn)進(jìn)行投資 0 0 以存貨償還債務(wù) 0 0 凈利潤(rùn) 91, 62, 52, 少數(shù)股東權(quán)益 0 計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷(xiāo)的壞帳 0 固定資產(chǎn)折舊 149, 65, 22, 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo) 0 待攤費(fèi)用的減少 預(yù)提費(fèi)用的增加 450 9, 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失 15 固定資產(chǎn)報(bào)廢損失 0 財(cái)務(wù)費(fèi)用 21, 12, 2, 投資損失 2, 遞延稅款貸項(xiàng) 0 存貨的減少 108, 52, 3, 經(jīng) 營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少 10, 135, 3, (海量營(yíng)銷(xiāo)管理培訓(xùn)資料下載 ) 25 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加 92, 124, 2, 增值稅增加凈額 0 0 其他不減少現(xiàn)金的費(fèi)用、損失 0 0 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 245, 91, 71, 現(xiàn)金的期末余額 350, 247, 58, 現(xiàn)金的期初余額 247, 58, 70, 現(xiàn)金等價(jià)物的期末 余額 0 現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額 0 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 102, 189, 12, 2. 參考文獻(xiàn) [1] Stephen H. Penman, “Financial Statement Analysis amp。 根據(jù)企業(yè)的年度報(bào)告，沒(méi)有證據(jù)表明未來(lái)年度所得稅率會(huì)發(fā)生變化，據(jù)此預(yù)測(cè)未來(lái)年度所得稅率固定，為 33%。 鑒于邯鋼的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和股東權(quán)益增長(zhǎng)率呈嚴(yán)重分化的狀態(tài)，我們?cè)诤竺?對(duì)銷(xiāo)售增長(zhǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，不能夠單純地以基期（ 20xx 年）的增長(zhǎng)率為主要依據(jù)。 ] 固定增長(zhǎng)率經(jīng)營(yíng)資本成本 營(yíng)收益預(yù)測(cè)期下一期的剩余經(jīng)后續(xù)期價(jià)值 ??TCV gOICV F TT ?? ?? 1Re 6) 權(quán)益價(jià)值 權(quán)益價(jià)值 CSE = 權(quán)益賬面價(jià)值 NOA + 期望剩余經(jīng)營(yíng)收益的現(xiàn)值 NFO TF TTF TFFFE CVOIOIOIOICSEV ????? ??????? ReRe