【正文】 (海量營銷管理培訓資料下載 ) 20 五、 附錄 1. 公司對外財務報告（ 20xx20xx） 邯鋼資產負債表 （ 20xx—— 20xx） 單位：萬元 時間 20xx1231 20xx1231 20xx1231 20xx1231 20xx1231 類型 年報 年報 年報 年報 年報 流動資產： 貨幣資金 350, 247, 58, 70, 51, 短期投資 應收票據(jù) 217, 164, 158, 51, 25, 應收股利 應收利息 應收賬款 6, 23, 20, 38, 41, 減：壞賬準備 8, 5, 6, 5, 應收賬款凈額 8, 15, 17, 50, 66, 預付賬款 30, 19, 7, 16, 7, 應收補貼款 其他應收款 2, 1, 2, 18, 30, 內部應收款 待攤費用 存貨 320, 212, 116, 113, 63, 減：存貨跌價 準備 存貨凈額 320, 212, 116, 112, 63, 待轉其他業(yè)務支出 減：待處理流動資產損失 一年內到期的長期債權投資 其他流動資產 流動資產合計 927, 659, 356, 301, 214, 長期投資： 長期股權投資 70, 77, 149, 130, 97, 長期債權投資 2, 0 0 0 減：長期投資減值準備 0 11, 4, 0 長期投資 73, 77, 149, 130, 97, 合并價差 固定資產： 固定資產原值 1,209, 1,178, 590, 548, 409, (海量營銷管理培訓資料下載 ) 21 減：累計折舊 431, 282, 152, 144, 122, 固定資產凈值 777, 895, 438, 403, 286, 減：固定資產減值準備 16, 16, 12, 8, 固定資產凈額 760, 878, 426, 395, 286, 工程物資 0 在建工程 245, 42, 48, 40, 159, 固定資產清理 0 0 0 待處理固定資產凈損失 0 0 0 0 其他 固定資產合計 1,006, 921, 475, 436, 447, 無形資產及其他資產： 無形資產 0 0 0 遞延資產 0 0 0 0 開辦費 0 0 0 0 長期待攤費用 0 0 0 無形資產及遞延資產合計 0 0 0 0 其他長期資產 0 0 0 遞延稅款借項 0 0 0 資產總計 2,007, 1,658, 981, 869, 759, 流動負債 短期借款 23, 65, 57, 41, 23, 應付賬款 180, 90, 39, 36, 27, 應付票據(jù) 143, 64, 45, 41, 20, 應付工資 0 0 0 應付福利費 5, 2, 預收賬款 113, 186, 96, 16, 29, 其他應付款 19, 4, 2, 1, 1, 內部應付款 應交稅金 58, 20, 10, 1, 應付股利 16, 22, 29, 其他應交款 1, 預提費用 450 0 9, 1, 待扣稅金 住房周轉金 0 0 0 0 一年內到期的長期負債 0 16, 0 其他流動負債 0 0 0 0 流動負債合計 546, 433, 258, 194, 135, 長期負債： 長期借款 479, 291, 67, 47, 29, (海量營銷管理培訓資料下載 ) 22 應付債券 198, 200, 0 0 0 長期應付款 0 1, 1, 專項應付款 300 7200 0 2, 其他長期負債 0 0 0 5, 待轉 匯兌收益 長期負債合計 678, 499, 67, 51, 37, 遞延稅項： 遞延稅款貸項 0 0 0 負債合計 1,224, 932, 325, 246, 172, 股東權益： 少數(shù)股東權益 0 0 0 股本 148, 148, 148, 148, 148, 資本公積 327, 318, 311, 311, 311, 盈余公積 126, 99, 80, 65, 47, 其中：公益金 37, 28, 22, 17, 10, 未分配利潤 179, 159, 115, 97, 79, 外幣折算差額 0 0 0 股東權益合計 782, 726, 656, 622, 586, 負債與股東權益合計 2,007, 1,658, 981, 869, 759, 邯鋼利潤表（ 20xx—— 20xx） 單位：萬元 時間 20xx1231 20xx1231 20xx1231 20xx1231 20xx1231 類型 年報 年報 年報 年報 年報 一、主營業(yè)務收入 1,945, 1,273, 787, 723, 585, 減：折扣與折讓 主營業(yè)務收入凈額 1,945, 1,273, 787, 723, 585, 減：主營業(yè)務成本 1,730, 1,130, 687, 631, 482, 減：主營業(yè)務稅金及附加 10, 6, 4, 4, 3, 二、主營業(yè)務利潤 204, 136, 95, 88, 99, 加：其他業(yè)務利潤 1, 1, 減：存貨跌價損失 減：營業(yè)費用 11, 3, 3, 3, 4, 減：管理費用 26, 16, 6, 5, 4, 財務費用 19, 10, 2, 2, 3, 三、營業(yè)利潤 147, 107, 85, 76, 86, 加：投資收益 6, 4, 1, 1, 1, 補貼收入 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 4, 10, 8, 四、利潤總額 140, 97, 74, 78, 79, (海量營銷管理培訓資料下載 ) 23 減：所得稅 49, 35, 25, 10, 12, 減：少數(shù)股東損益 五、凈利潤 91, 62, 48, 68, 66, 加：年初未分配利潤 159, 132, 120, 72, 52, 盈余公積轉入 六、可分配利潤 251, 194, 168, 140, 118, 減：提取法定盈余公積金 9, 6, 4, 6, 6, 提取法定公益金 9, 6, 4, 6, 3, 七、可供股東分配的利潤 232, 182, 159, 127, 109, 減：應付優(yōu)先股股利 提取任意公積 9, 6, 4, 6, 6, 應付普通股股利 44, 16, 22, 22, 29, 轉做股本的普通股股利 八、未分配利潤 179, 159, 132, 98, 72, 邯鋼現(xiàn)金流量表（ 1999—— 20xx） 單位：萬元 年度 20xx1231 20xx1231 20xx1231 類型 年報 年報 年報 一、經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 1,906, 1,073, 710, 收到的租金 0 0 收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款 0 0 收到的除增值稅以外的其他稅費返還 0 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 1, 921 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 1,908, 1,073, 711, 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 1,476, 859, 514, 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 0 0 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 53, 33, 22, 支付的增值稅款 0 0 0 支付的所得稅款 0 0 0 支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費 0 0 0 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 17, 3, 19, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 1,663, 982, 639, 經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈額 245, 91, 71, 二、投資活動產生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 0 分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金 0 0 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 0 0 處置固定、無形資產和其他長期資產 而所收到的現(xiàn)金凈額 226 收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金 0 (海量營銷管理培訓資料下載 ) 24 投資活動現(xiàn)金流入小計 1, 1, 購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金 222, 87, 73, 權益性投資所支付的現(xiàn)金 0 0 債權性投資所支付的現(xiàn)金 0 0 支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金 0 投資活動現(xiàn)金流出小計 224, 87, 77, 投 資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 223, 86, 75, 三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量 吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金 0 投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 0 0 借款所收到的現(xiàn)金 303, 316, 91, 收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 300 14, 0 籌資活動現(xiàn)金流入小計 303, 330, 91, 償還債務所支付的現(xiàn)金 157, 119, 71, 發(fā)生籌資費用所支付的現(xiàn)金 0 0 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金 0 25, 償付利息所支付的現(xiàn)金 0 0 融資租賃所支付的現(xiàn)金 0 0 減少注冊資本所支付的現(xiàn)金 0 0 支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 200 3, 籌資活動現(xiàn)金流出小計 222, 146, 99, 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 80, 184, 8, 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 102, 189, 12, 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 102, 189, 12, 以固定資產償還債務 0 0 以投資償還債務 0 0 以固定資產進行投資 0 0 以存貨償還債務 0 0 凈利潤 91, 62, 52, 少數(shù)股東權益 0 計提的壞帳準備或轉銷的壞帳 0 固定資產折舊 149, 65, 22, 無形資產攤銷 0 待攤費用的減少 預提費用的增加 450 9, 處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失 15 固定資產報廢損失 0 財務費用 21, 12, 2, 投資損失 2, 遞延稅款貸項 0 存貨的減少 108, 52, 3, 經(jīng) 營性應收項目的減少 10, 135, 3, (海量營銷管理培訓資料下載 ) 25 經(jīng)營性應付項目的增加 92, 124, 2, 增值稅增加凈額 0 0 其他不減少現(xiàn)金的費用、損失 0 0 經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額 245, 91, 71, 現(xiàn)金的期末余額 350, 247, 58, 現(xiàn)金的期初余額 247, 58, 70, 現(xiàn)金等價物的期末 余額 0 現(xiàn)金等價物的期初余額 0 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 102, 189, 12, 2. 參考文獻 [1] Stephen H. Penman, “Financial Statement Analysis amp。 根據(jù)企業(yè)的年度報告，沒有證據(jù)表明未來年度所得稅率會發(fā)生變化，據(jù)此預測未來年度所得稅率固定，為 33%。 鑒于邯鋼的銷售增長率和股東權益增長率呈嚴重分化的狀態(tài)，我們在后面 對銷售增長進行預測時，不能夠單純地以基期（ 20xx 年）的增長率為主要依據(jù)。 ] 固定增長率經(jīng)營資本成本 營收益預測期下一期的剩余經(jīng)后續(xù)期價值 ??TCV gOICV F TT ?? ?? 1Re 6) 權益價值 權益價值 CSE = 權益賬面價值 NOA + 期望剩余經(jīng)營收益的現(xiàn)值 NFO TF TTF TFFFE CVOIOIOIOICSEV ????? ??????? ReRe