企業(yè)資本運(yùn)營論ppt課件-wenkub.com
2025-05-03 00:27 本頁面
【正文】 現(xiàn)開設(shè)的各類課程包括 3大系統(tǒng)分類，共計 160余門。 ? 博商管理科學(xué)研究院立足珠三角，服務(wù)于長三角、西南、環(huán)渤海等中國經(jīng)濟(jì)熱點區(qū)域乃至全國，通過專業(yè)的服務(wù)與客戶共同成長，為中國人才培養(yǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。 股權(quán)運(yùn)作 3：股權(quán)套作 股權(quán)套作是一家集團(tuán)公司在擁有多家上市公司的情況下，將甲上市公司的股權(quán)注入乙上市公司，使甲上市公司由集團(tuán)公司的子公司變成乙上市公司的子公司和集團(tuán)公司的孫公司。 股權(quán)回購的基本方式： 市場回購：公司在二級市場上回購自己的股票 要約回購：以事先確定的價格向持股方發(fā)出要約 協(xié)議回購：與特定的持股方簽訂協(xié)議 案例：申能股份的股權(quán)回購 申能股份總股份 263308萬股，國有股和法人股 211309萬股，占 80％。 吸收合并的基本方式： １ 合并方用現(xiàn)金購買被合并方的全部資產(chǎn)或股份，被合并方以所得的現(xiàn)金支付給原股東，即被解散公司的股東以股份換取存續(xù)公司的現(xiàn)金 ２ 合并方以股份換取被合并方的全部資產(chǎn)或股份，被解散公司的股東獲得存續(xù)公司的股份，從而成為存續(xù)公司的新股東。回避信息披露義務(wù)； 3。要約收購所需的總金額為 ，全部以現(xiàn)金方式支付。根據(jù)要約收購的標(biāo)的是否是目標(biāo)公司股東持有的全部股份，要約收購可以分為 全面要約收購 和部分要約收購 。 收購人發(fā)出的收購要約具有以下特征：第一，是按照一定價格購買股份的意思表示；第二，向目標(biāo)公司所有股份持有人發(fā)出要約；第三，除收購失敗的約定以外，要約不得附有條件。于是，雙方為了共同利益便走到一起，通過相互收購對方股權(quán)，達(dá)到“雙贏”的目的。采用二級市場收購方式的條件是被收購公司股權(quán)比較分散，流通股比重較高，且二級市場股票價位不高 買殼上市 2：協(xié)議轉(zhuǎn)讓非流通股 協(xié)議轉(zhuǎn)讓多為大宗交易，程序相對簡單；由于國有股和法人股尚不流通，一般以凈資產(chǎn)定價，轉(zhuǎn)讓價格較低。 評價：表面的等價置換背后往往蘊(yùn)含著不等價的交易 借殼上市４：購并發(fā)展模式 上市公司根據(jù)產(chǎn)業(yè)向聯(lián)或相關(guān)的原則，對相近產(chǎn)業(yè)有發(fā)展?jié)摿Φ馁Y產(chǎn)或企業(yè)進(jìn)行購并，達(dá)到突出主業(yè)、擴(kuò)展市場或穩(wěn)定原材料供應(yīng)等目的，為上市公司發(fā)展提供空間。 借殼上市２：資產(chǎn)出讓模式 上市公司把與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的資產(chǎn)、閑置不用的資產(chǎn)或非經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出去的模式。該操作可以繞過會計、法律、審計等規(guī)范程序及繁多的審批手續(xù)，盡快利用證券市場的融資功能，以及資源配置和資源重組的優(yōu)勢。 資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)別 資本運(yùn)營和生產(chǎn)經(jīng)營相比，一般能跳過產(chǎn)品這一中介，而可以以資本直接運(yùn)營的方式來實現(xiàn)資本增值，或是以資本的直接運(yùn)營為先導(dǎo)，通過物化資本的優(yōu)化組合來提高其運(yùn)行效率和獲利能力。《企業(yè)資本運(yùn)營論》 溫馨提示： 掃一掃，加關(guān)注！更多實用、前沿的企業(yè)管理資源第一時間發(fā)布，盡在博商微信。 資本運(yùn)營的特點 ? 資本運(yùn)營的對象不是產(chǎn)品本身，而是價值化、證券化了的物化資本，或者說是可以按價值化、證券化操作的物化資本； ? 資本運(yùn)營的核心問題是如何通過優(yōu)化配置來提高資產(chǎn)的運(yùn)營效率，以確保資本不斷增值； ? 投資活動和理財活動是資本運(yùn)營最主要的手段，是使資本實現(xiàn)增值目標(biāo)的兩個主要工具，這與一般商品的經(jīng)營通過對商品的買賣來獲取收益的方法是不同的。 買“殼”與借“殼” ? 買“殼”與借“殼”的目標(biāo)是一致的，都是為了實現(xiàn)間接上市，都需對上市公司內(nèi)部資源進(jìn)行重新的配置。 評價：上市公司可以減輕經(jīng)營負(fù)擔(dān)獲得一筆回收資金，支持企業(yè)集中發(fā)展主業(yè)，實現(xiàn)閑置資產(chǎn)或非經(jīng)營性資產(chǎn)的剝離，又可改變公司資產(chǎn)負(fù)債狀況。 購并發(fā)展戰(zhàn)略根據(jù)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性可分為同心式購并、水平式購并、垂直式購并
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