華師大金融二專證券市場學第四章證券投資基金-wenkub.com
2025-05-02 22:19 本頁面
【正文】 第三節(jié) 投資基金收益與風險分析 一、投資基金收益 1. 紅利收益率 D:實際基金紅利（過去 12個月紅利總額）或預計基金紅利（未來 12個月紅利總額） P0,P1為基金單位購入價或基金單位市價 01*100%DPP或投資基金收益與風險分析 2. 持有期收益率 D為基金紅利， P1為基金單位賣出價或贖回價， P0為基金購入價， n為持有年數(shù) 10[ ( ) ] / *100%D P P nP??第三節(jié) 投資基金收益與風險分析 二、投資基金風險 ?基金投資過于廣泛 ?隨意性帶來的影響 ?交易風險：封閉式基金的價格波動風險 ?系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險 第四節(jié) 證券投資基金的形成與發(fā)展 一、世界證券投資基金的形成與發(fā)展 （一）英國投資基金發(fā)展概況 ? 1868世界第一張投資信托 ? 1873世界第一家專業(yè)管理基金的組織“蘇格蘭美洲信托”成立 ? 1879《 英國股份有限公司法 》 ，公司型基金產(chǎn)生 ? 1943第一個具有現(xiàn)代開放式基金雛形的基金 “海外政府信托契約”組織成立 第四節(jié) 證券投資基金的形成與發(fā)展 一、世界證券投資基金的形成與發(fā)展 （二）美國投資基金發(fā)展概況 ? 1924年 3月第一個開放式基金“馬薩諸塞投資信托基金”誕生于波士頓，由哈佛大學部分教授出資。 索羅斯旗下經(jīng)營了五個風格各異的對沖基金 。 指數(shù)基金的優(yōu) 點 : 降低管理費用和交易成本 分散市場風險 風險具有一定的可預見性 有利于理性化投資理念的形成 六、 根據(jù)基金之間的相互關系 劃分 1. 傘形基金 基金管理公司根據(jù)一份總的基金招募書和總的基金契約設立一個母基金 , 然后在母基金之下再分設多只可以相互之間進行轉換的子基金 , 由母基金和子基金共同構成的基金體系叫做傘形基金 。這種基金同時投資成長型股票和良好股利支付記錄的收入型股票 指數(shù)化投資是一種試圖完全復制某一證券價格指數(shù)或者按照證券價格指數(shù)編制原理構建投資組合而進行的證券投資。基金經(jīng)理人主要關注股利收入，主要投資于公用事業(yè)、金融業(yè)及自然資源業(yè)等帶豐厚的股利收益的企業(yè)股票。 三、按投資標的劃分 5. 衍生基金 就是以金融衍生商品為主要投資對象的證券投資基金 , 比如認股權證、預托憑證、轉換證券等 , 可以說期貨基金和期權基金是小范圍的專業(yè)性的衍生基金 , 而衍生基金是將各種金融衍生商品都作為投資對象 , 是具有廣泛性和綜合性的衍生基金 。 三、按投資標的劃分 1. 股票基金是指以股票為主要投資對象的投資基金。 我國開放式基金單位的交易采取在基金管理公司直銷網(wǎng)點或代銷網(wǎng)點（主要是銀行營業(yè)網(wǎng)點）通過申購與贖回的辦法進行，投資者申購與贖回都要通過這些網(wǎng)點的柜臺、電話或網(wǎng)站進行 二、按可否贖回劃分 3 .開放式基金 封閉式基金 基金規(guī)模的可變性不同 基金單位的買賣方式不同 基金單位的買賣價格形成方式不同 基金的投資策略不同 封閉式基金 開放式基金 交易場所 深、滬證券交易所 基金管理公司或代銷機構網(wǎng)點（主要指銀 行等網(wǎng)點） 基金存續(xù)期限 有固定的期限 沒有固定期限 基金規(guī)模 固定額度，一般不能再增加發(fā)行 沒有規(guī)模限制（但有最低的規(guī)模限制） 贖回限制 在期限內(nèi)不能直接贖回基金 ,需通過上市交易套現(xiàn) 可以隨時提出購買或贖回申請 交易方式 上市交易 基金管理公司或代銷機構網(wǎng)點（主要指銀 行等網(wǎng)點） 價格決定因素 交易價格主要由市場供求關系決定 價格則依據(jù)基金的資產(chǎn)凈值
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