證券投資概論ppt課件-wenkub.com
2025-04-30 08:34 本頁面
【正文】 ， 評估期限不應(yīng)過短 。 綜合考察 。 由此，一些原來不具有吸引力的證券將變得有吸引力而進(jìn)入組合視野。 就機(jī)構(gòu)投資者而言 ， 調(diào)整投資目標(biāo)的主要原因是投資客戶構(gòu)成發(fā)生變化 ， 原客戶是風(fēng)險規(guī)避型 ， 新客戶轉(zhuǎn)換為風(fēng)險偏好型 ， 于是需要重新調(diào)整目標(biāo) 。 其一 ， 個人穩(wěn)定收入預(yù)期減少 。 這時投資組合構(gòu)建相對容易 ， 只要按指數(shù)組合即可 ，剩下任務(wù)只是根據(jù)風(fēng)險偏好大小來確定無風(fēng)險資產(chǎn)組合比重問題 。 那么 ， 投資組合構(gòu)建就不能簡單以指數(shù)組合代替最優(yōu)風(fēng)險資產(chǎn)組合 ， 而必須不斷挖掘市場多種被錯誤定價的證券 。 至于無風(fēng)險資產(chǎn)比重大小則根據(jù)風(fēng)險規(guī)避程度高低而定 。 。 如投資以資本利得獲取并享受企業(yè)股票價格快速增長益處為投資目標(biāo) ， 那么 ， 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與成長型中小公司股票為主要投資對象 . 如投資目標(biāo)以上述兩種盈利模式相結(jié)合方式出現(xiàn) 。 五 .證券投資運作程序 定義 理論基礎(chǔ) 主要內(nèi)容 特征 基本分析 根據(jù)經(jīng)濟(jì)原理，評估證券內(nèi)在價值的分析方法 有內(nèi)在價值 在價值偏差會被糾正 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 行業(yè)分析 公司分析 注重經(jīng)濟(jì)因素對價格影響；把握價格長期走向，適合投資；忽略心理情緒影響 技術(shù)分析 根據(jù)圖標(biāo)指標(biāo)反映量價時變化特征來預(yù)測價格走勢的分析方法 市場行為包含在價格信息中，價格波動有趨勢，歷史會重演 形態(tài)分析、線路分析、指標(biāo)分析、波浪分析、周期分析、量價分析 注重市場交易變量的影響；有利捕捉短期機(jī)會，適合投機(jī)；忽略經(jīng)濟(jì)因素影響 組合分析 根據(jù)投資者收益風(fēng)險偏好，確定最優(yōu)組合的分析方法 多元化組合可在保持收益一定時降低風(fēng)險 均值方差分析、因素模型分析、資本資產(chǎn)定價模型分析、套利定價模型分析 強(qiáng)調(diào)市場有效，認(rèn)為價格變化不可測，主要調(diào)整好收益風(fēng)險關(guān)系 行為金 融分析 基于心理學(xué)實驗 結(jié)果 研究投資者的決策行為 及對 資產(chǎn)定價影響的 分析方法 人是 有限理性 、 有限控制力、有限自利 。 在不同投資目標(biāo)的設(shè)定下 ， 投資分析 、 構(gòu)建組合績效評價的著眼點也是不同的 。 如夸張某種消息作用 ，利用市場 “ 羊群效應(yīng) ” ,哄抬價格 ， 最終導(dǎo)致泡沫產(chǎn)生從而引發(fā)市場危機(jī) 。 虛擬 性 .僅是既有社會財富的重新分配，并不新增加社會物質(zhì)財富； 三證券投資與其它投資區(qū)別 （二） .銀行存款購買信托產(chǎn)品 與證券投資區(qū)別 與其它金融產(chǎn)品投資相比，證券投資具有如下特點：
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