證券投資概括ppt課件-wenkub.com
2025-04-30 08:35 本頁面
【正文】 ！ 注意 四、股票投資的風險分析 第七章 證券投資 49 投資組合的 ?系數(shù) nnP WWW β++β+β=β 2211 LL結論： 投資組合的市場風險即貝他系數(shù)是個別股票的貝他 系數(shù)的加權平均數(shù)，它反映特定投資組合的報酬率相對于市 場組合報酬率的變異程度。 四、股票投資的風險分析 第七章 證券投資 46 貝他系數(shù)是反映個別股票相對于平均風險股票的變動程度的指標。 ?公司特有的風險 又稱非系統(tǒng)風險、可分散風險，是指某些因素給個別證券帶來經(jīng)濟損失的可能性。 1. 證券組合的定性分析 1) 確定投資目標 2) 選擇證券 3) 監(jiān)視和調整 第二節(jié) 股票投資 第七章 證券投資 44 2. 證券組合的定量分析 若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的加權平均數(shù)，但是其風險不是這些股票風險的加權平均風險，故投資組合能降低風險。在這種情況下，就要分段計算，才能確定股票的價值。當兩者不相等時，投資者的套利行為將促使其市場價格向內在價值回歸。它是股票的真實價值，又稱“ 股票的內在價值 ”或“ 理論價值 ”。 缺點 ： 第七章 證券投資 32 第三節(jié) 股票投資 一、股票投資的含義 二、股票價值的計算 三、市盈率分析 四、股票投資的風險分析 第七章 證券投資 33 一、股票投資的含義 股份公司發(fā)給股東的所有權憑證，是股東借以取得股利的一種有價證券。 規(guī)避方法：購買預期報酬率會上升的資產， 如房地產、普通股等。 債券到期收益率的作用 二、債券投資的收益評價 第七章 證券投資 26 三、債券投資的風險 1. 違約風險 借款人無法按時支付債券利息和償還本金的風險。 這個收益率是按 復利 計算的收益率，是指債券現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等時的折現(xiàn)率。(P/F, K, n) ? 債券的價值計算 ? V＝ M(P/F, K, n ) 第七章 證券投資 21 V= $1,000 (P/F10%, 30) = $1,000 (.057) = $ 若投資者能以 57美元的價格購買該債券，并在 30年后以 1000美元的價格被發(fā)行公司贖回，則該證券的初始投資將向投資者提供 10%的年報酬率 . ZeroCoupon Bond Example Bond Z 面值 $1,000 ， 30 年 . 投資者要求的報酬率 10%. 該債券的價值是多少 ? 第七章 證券投資 22 只有債券的價值大于購買價格時，才值得購買。 債券投資 一、債券及債券投資概述 第七章 證券投資 16 與債券相關的概念 ? 債券面值 ? 債券票面利率 ? 債券期限 ? 債券的到期日 一、債券及債券投資概述 第七章 證券投資 17 2. 債券的類型 分類標準 類 型
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