【正文】 普通股享有廣泛的經(jīng)營(yíng)管理決策權(quán)，而優(yōu)先股權(quán)利范圍小，無(wú)選舉權(quán)和被選舉權(quán)。普通股股票的股息隨公司盈利多少而增減，還可以在公司盈利較多時(shí)分享紅利，因此收益較高，風(fēng)險(xiǎn)也較大。對(duì)收益率大小的比較要將銀行存款利率、通貨膨脹率以及其他金融工具的收益率等因素綜合起來(lái)進(jìn)行分析，還必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考察。風(fēng)險(xiǎn)性是指購(gòu)買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失可能性的大小。流動(dòng)性是指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。期限性是指一般金融工具有規(guī)定的償還期限。金融市場(chǎng)的集中交易、中介機(jī)構(gòu)和信息披露等運(yùn)作機(jī)制有利于降低交易成本。金融市場(chǎng)上多種形式的金融交易，可以不受行業(yè)、部門、地區(qū)或國(guó)家的限制，靈活地調(diào)度資金，充分運(yùn)用不同性質(zhì)、不同期限、不同額度的資金。資金供給者投資時(shí)，要求兼顧安全性、流動(dòng)性和盈利性；資金需求者在籌集資金時(shí)，也要求在降低成本的同時(shí)，在數(shù)量和時(shí)間上也得到滿足。這幾種組織方式各有特點(diǎn)，分別可以滿足不同的交易需求。.19..√.20..抵押債券的風(fēng)險(xiǎn)小于信用債券，因此通常收益低于信用債券。.12..產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化包含兩個(gè)層次：既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)揮最優(yōu)的產(chǎn)出效果與實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代?！　　　　　　　　　　　　　　　　　?6. 債務(wù)人不履行約定義務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為信用風(fēng)險(xiǎn)。4國(guó)際貨幣體系：是各國(guó)政府為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際結(jié)算的需要，對(duì)貨幣兌換、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)、國(guó)際儲(chǔ)備等所作的安排或確定的原則，以及為此而建立的組織形式等的總稱。3貨幣市場(chǎng)：.即短期資金市場(chǎng)，即專門融通一年以內(nèi)短期資金的市場(chǎng)。3股票價(jià)格指數(shù)：是用來(lái)反映股票市場(chǎng)中股票價(jià)格總體變動(dòng)水平的指標(biāo)。貼現(xiàn)：指商業(yè)票據(jù)的持有人將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除一定利息后將余款融通給持票人的融資活動(dòng)。 四、參考答案 （一） 1．資本市場(chǎng)以期限在一年以上的有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行中長(zhǎng)期資金交易的市場(chǎng) ，促進(jìn)資本的集中與轉(zhuǎn)換的市場(chǎng)，在約定的時(shí)間交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)的合約 6. 溢價(jià)發(fā)行以超過(guò)金融工具面值的價(jià)格作為發(fā)行價(jià)格 ，買賣某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議. 9. 商業(yè)票據(jù)由企業(yè)簽發(fā)的以商品和勞務(wù)交易為基礎(chǔ)的短期無(wú)擔(dān)保的債權(quán)債務(wù)憑證10. 股票代表股份資本所有權(quán)的證書11資本資產(chǎn)定價(jià)模型闡明金融資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率取決于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率及市場(chǎng)證券組合的預(yù)期收益率的高低，還取決于資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)水平高低的模型。 ?.，要經(jīng)過(guò)哪些程序？.？.、債券的區(qū)別：歐洲貨幣市場(chǎng)的發(fā)展。.（六）計(jì)算 ，10年償還期，年息9元，通貨膨脹率為3%,實(shí)際收益率是多少？，市場(chǎng)價(jià)格為115元，10年償還期，年息9元，到期收益率是多少？，購(gòu)入還有1年到期的債券，債券面值100元，年息8元。.“買空賣空”的交易指的是期貨交易。.13..證券經(jīng)紀(jì)人必須是交易所會(huì)員,而證券商則不一定。、債券、基金、股票等。 ，中央銀行不以盈利為目的。...(　　　　)。.　　　　　　　　　.，并間隔3年以上..（　　　.）。..　　　　　　　　　..　　　　　　　　　　..（　　.）。 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　 、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約的英文名依次是（ ）。 　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　 ，沒(méi)有償還期的有（ ）。.A.....（　　.）。..（.　?。?。..　　..　　　　.12..證券發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)上的主要投資者是（　　.）。 （ ）。 ，到銀行得到1900元的貼現(xiàn)金額，則年貼現(xiàn)率（ ）。.21．。.16．._________是指交易所經(jīng)紀(jì)人與外界證券商或客戶的中介，又叫第二經(jīng)紀(jì)人，隨著現(xiàn)代通訊業(yè)的快速發(fā)展，其活動(dòng)空間越來(lái)越小。 12．。 8．商業(yè)票據(jù)可以通過(guò)辦理 ______ 來(lái)變現(xiàn)，即票據(jù)持有人把未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除一定利息后給付現(xiàn)款。 4．商業(yè)票據(jù)是在 ______ 的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。在逆回購(gòu)協(xié)議中，買入證券一方同意按約定期限及約定價(jià)格出售其所買入證券。第四章 金融市場(chǎng)一、 本章重點(diǎn)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)重點(diǎn)掌握金融市場(chǎng)組成及相關(guān)各市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)理。（6）企業(yè)破產(chǎn)清算，對(duì)剩余資產(chǎn)的分配，債券在先，股票在后。（4）股票一經(jīng)認(rèn)購(gòu)或買入，不得向發(fā)行公司要求退股。股票與債券的區(qū)別有:（1）債券可以由政府、政府機(jī)構(gòu)、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等多種主體發(fā)行，股票只能由股份公司發(fā)行。答 股票與債券的共同點(diǎn)如下:（1）二者都是重要的籌資工具，可以為籌資者帶來(lái)大量長(zhǎng)期性可用資金。金融衍生工具在形式上均表現(xiàn)為一種合約，在合約上載明買賣雙方同意的交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn)等。?答 金融衍生工具是在傳統(tǒng)金融工具(如股票、債券、存單、貨幣等)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的新型金融工具。答 債券具有下述特點(diǎn):（1）債券是債權(quán)債務(wù)憑證，債務(wù)人有全權(quán)支配資金，債權(quán)人不能干預(yù)資金的使用。股票收益來(lái)自公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的分配，所以，多盈利多分配，少盈利少分配，公司虧損就不分配，屬于浮動(dòng)收益證券。收款人將銀行本票交存，銀行即可為其入賬。（2）銀行本票是銀行自己出票自己付款的票據(jù)，可靠性較高。答 銀行匯票，是由銀行簽發(fā)，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或指定日期，無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。但是，商業(yè)票據(jù)并不反映交易的內(nèi)容，因?yàn)榻灰仔袨橐呀?jīng)結(jié)束，商品已經(jīng)過(guò)戶，它僅僅反映了遺留的付款問(wèn)題，反映了雙方確認(rèn)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。商業(yè)票據(jù)是指由企業(yè)簽發(fā)并由企業(yè)兌付的票據(jù)，主要有商業(yè)匯票。付款人，即根據(jù)票據(jù)指令支出票款的人，它是票據(jù)關(guān)系中的債務(wù)人，負(fù)有法定票據(jù)責(zé)任。?答 根據(jù)票據(jù)的定義，票據(jù)有三個(gè)基本要素，出票人、收款人、付款人。?答 金融資產(chǎn)是實(shí)物資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化物，是實(shí)物資產(chǎn)抽象為貨幣形態(tài)或價(jià)值形態(tài)的結(jié)果，或者說(shuō)，是貨幣形態(tài)或價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)。一是信用風(fēng)險(xiǎn)，指?jìng)鶆?wù)人違約，不按期歸還本金。（2）流動(dòng)性，指金融工具隨時(shí)變現(xiàn)而不遭受損失的能力。(六)簡(jiǎn)答題。：與遠(yuǎn)期合約相似，也是交易雙方按約定價(jià)格在未來(lái)某一時(shí)間完成特定資產(chǎn)交易行為的一種合約。通常指優(yōu)先股股東獲得的股利。：指公司在中國(guó)內(nèi)地注冊(cè)，股票在紐約上市交易的外資股。：指股份公司經(jīng)批準(zhǔn)后向其內(nèi)部職工發(fā)行的，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)不能上市交易，只能在內(nèi)部職工之間轉(zhuǎn)讓的股票。：是相對(duì)于普通股的一種股票，其持有者優(yōu)先于普通股分取公司收益及剩余資產(chǎn)，但一般無(wú)表決權(quán)。：指在債券的償還期內(nèi)，按約定定期調(diào)整利率的一種債券。：是一種以收款憑證代替實(shí)物券的債券，憑證上記載有持券人姓名、繳款金額、日期、利率等事項(xiàng)，可以掛失。：指中央政府為調(diào)節(jié)國(guó)庫(kù)收支而發(fā)行的一種短期政府債券。：指銀行本票，是由銀行簽發(fā)，承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。商業(yè)票據(jù)主要指匯票與本票兩種。銀行卡包括信用卡、儲(chǔ)蓄卡、智能卡、專用卡、多功能卡等形式。通常指保險(xiǎn)單。：表明債權(quán)的書面證明。原生金融工具一般指股票、債券、存單、貨幣等。：是籌資者作為債務(wù)人，向出資者承諾按期支付本息的債權(quán)債務(wù)憑證。?(七)論述題試比較股票與債券的異同。?。（ ），是以現(xiàn)在的價(jià)格在未來(lái)某一時(shí)間完成交易的方式。( )，意味著付款不受期限約束。 ( )。 ( )，股票是高收益高風(fēng)險(xiǎn)。 ( )，債券人優(yōu)先于股東參與剩余資產(chǎn)的分配。 （ ），股票沒(méi)有固定收益。( )，表明你是債權(quán)人，你有權(quán)干預(yù)債務(wù)人對(duì)資金的使用。 ( )。 ( )。( )，也可以轉(zhuǎn)讓他人。( )，企業(yè)不能發(fā)行國(guó)債。( )，現(xiàn)金貨幣也是金融資產(chǎn)。 ( )，是為融通資金服務(wù)的。，債券是____收益____風(fēng)險(xiǎn)，股票是_____收益____風(fēng)險(xiǎn)。，也可以________。，債券的發(fā)行人通常是____________、________和金融機(jī)構(gòu)?！汀獌深悺? ————。 ————。 ，國(guó)庫(kù)券具有的特點(diǎn)是——————。 ————。 ————。 ————。 ，以中文大寫為準(zhǔn) ，以數(shù)碼為準(zhǔn)，債務(wù)人是————。 ———。練習(xí)題(一)單項(xiàng)選擇題。股票是股份公司出具的用于證明出資認(rèn)股者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以支付股息或紅利的產(chǎn)權(quán)憑證。合約雙方都交納保證金，并每天結(jié)算盈虧。，并據(jù)以支付股息或紅利的產(chǎn)權(quán)憑證。，記載必要的支付要求的債權(quán)債務(wù)憑證。%。市場(chǎng)分割理論，認(rèn)為各種證券之間毫無(wú)替代性，它們的市場(chǎng)是相互分割的、彼此獨(dú)立的，因而各種證券的利率都只是由各自的供求狀況決定的，彼此之間并無(wú)交叉影響，它能解釋長(zhǎng)期利率一般高于短期利率的現(xiàn)象，但無(wú)法解釋不同期限證券利率的同向波動(dòng)。這一理論忽視了任何貨幣數(shù)量變動(dòng)的影響，這是不恰當(dāng)?shù)模膊环蠈?shí)際情況?？梢源龠M(jìn)企業(yè)降低成本，改善經(jīng)營(yíng)管理。只有馬克思才認(rèn)識(shí)到利息的真實(shí)源泉，利息來(lái)源于利潤(rùn)，由勞動(dòng)者創(chuàng)造的利潤(rùn)，這才是利息的本質(zhì)。亞當(dāng)實(shí)際利率才是人們更應(yīng)看重的。，特別強(qiáng)調(diào)間隔時(shí)間相等、收支金額相等的系列資金流動(dòng)。單利法是以本金為基數(shù)計(jì)算利息，對(duì)利息不再計(jì)息。（五）簡(jiǎn)答題，要從現(xiàn)值的角度來(lái)考慮。在現(xiàn)實(shí)生活中，最常見(jiàn)的現(xiàn)象是利率隨時(shí)間的延長(zhǎng)而呈遞增的趨勢(shì)，即時(shí)間越長(zhǎng)，利率越高。一般來(lái)說(shuō)，低利率有利于激發(fā)投資熱情，但低利率也有一個(gè)限度，若利率太低，使投資者無(wú)利可圖，這時(shí)的低利率對(duì)投資熱情沒(méi)有什么影響。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家雖然以市場(chǎng)為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的主要手段，但并不是說(shuō)沒(méi)有政府的參與。到期收益率是指從債務(wù)工具上獲得的回報(bào)的現(xiàn)值與其今天的價(jià)值相等的利率，是用現(xiàn)值思想來(lái)考慮的。一般來(lái)說(shuō)，期限越長(zhǎng)的投資，未知因素越多，風(fēng)險(xiǎn)概率就越大，利率就越高。17. 年利率：是以年為時(shí)間單位計(jì)息，表示為百分之幾。優(yōu)惠利率一般提供給信譽(yù)好、經(jīng)營(yíng)狀況好且有良好發(fā)展前景的借款人。10. 浮動(dòng)利率：指在借貸期間，可以根據(jù)市場(chǎng)變化情況對(duì)利率進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整的利率管理方式。6. 公定利率：由非政府的民間金融組織，如銀行公會(huì)等所確定并統(tǒng)一執(zhí)行的利率，這種利率對(duì)會(huì)員銀行等具有約束力。3. 基準(zhǔn)利率：指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。（六）論述題??。 。 17. 若考慮通貨膨脹的因素，利率分為 ( )。 13. 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)受 ( )影響。 9. 利率結(jié)構(gòu)有 ( )。 5. 下列屬于年金的有 ( )。 3. 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中對(duì)利息本質(zhì)有過(guò)論述的典型人物有 ( )。A. 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) B. 利率的期限結(jié)構(gòu) C. 利率的信用結(jié)構(gòu) D. 利率的補(bǔ)償結(jié)構(gòu)19. 真實(shí)的利率理論是指 ( )。 15. 我國(guó)利率的改革試點(diǎn)是從 ( )開(kāi)始的。 11. 現(xiàn)值也叫 ( )。 7. 我國(guó)目前是以( )為基準(zhǔn)利率。A. 價(jià)值 B. 價(jià)格 C. 指標(biāo) D. 水平3. 馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為利息是（ ）。3）新古典學(xué)派的可貸資金利率理論，綜合了前兩者的觀點(diǎn)，認(rèn)為在利率決定問(wèn)題上應(yīng)同時(shí)考慮貨幣因素和實(shí)質(zhì)因素，利率是借貸資金的價(jià)格，借貸資金的價(jià)格決定于金融市場(chǎng)上的資金供求關(guān)系。3. 在歷史上有影響的利率決定理論有三種：1)古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論，它是從儲(chǔ)蓄和投資等實(shí)物因素來(lái)討論利率的決定，認(rèn)為利率的變動(dòng)能夠便儲(chǔ)蓄和投資自動(dòng)達(dá)到一致，從而使經(jīng)濟(jì)始終維持在充分就業(yè)水平。斯密認(rèn)為借款人借款之后，可用于生產(chǎn)，也可用于消費(fèi)，若用于生產(chǎn)，則利息來(lái)源于利潤(rùn)，若用于消費(fèi)，則利息來(lái)源于地租等；凱恩斯認(rèn)為利息是在一定時(shí)期內(nèi)放棄資金周轉(zhuǎn)靈活性的報(bào)酬。預(yù)期理論、市場(chǎng)分割理論和選擇停留論是三種有代表性的利率期限結(jié)構(gòu)理論。古典利率理論認(rèn)為利率是由投資需求與儲(chǔ)蓄意愿的均衡所決定。，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展中起著重要的調(diào)節(jié)作用。第二章 利率及其決定一、本章重點(diǎn)，指出利息是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式，是利潤(rùn)的一部分。（2）提供信用有嚴(yán)格的方向性。答：（1）私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的前提條件。（4）根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣的需要而發(fā)行。（2）不與任何金屬保持等價(jià)關(guān)系，不兌換黃金，不以黃金作發(fā)行保證。是貨幣最基本的職能之一。（3）在歷史發(fā)展的不同階段體現(xiàn)了不同的生產(chǎn)關(guān)系。指在商品的價(jià)值關(guān)系中，一般等價(jià)物較固定的由一種商品來(lái)充當(dāng)。（3）一般價(jià)值形式。是指一種商品的價(jià)值只是簡(jiǎn)單地、偶然地表現(xiàn)在另一種商品上。：指發(fā)生在不同國(guó)家之間或與國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織之間的信用，通常與國(guó)際貿(mào)易相聯(lián)系。