【正文】 但從自有資金使用成本和開發(fā)資金回收考慮，減少占用資金回收風(fēng)險，應(yīng)采用多種付款方式促銷，可以選擇采用：①一次性付款方式；②分期付款方式；③八成銀行按揭方式；④建筑分期付款＋銀行按揭；⑤特惠免息付款方式；⑥全部按揭限期分期付款等多種付款方式，使開發(fā)資金按預(yù)期回籠，消減金融財務(wù)風(fēng)險。從財務(wù)評價分析數(shù)據(jù)可以看出，工程投資降低1%，將比基本方案增加凈現(xiàn)值413萬元，%；反之，利潤減少，銷售收益下降。做好方案規(guī)劃，項目市場定位是建立在住宅小區(qū)合理的規(guī)劃基礎(chǔ)上，包括小區(qū)總體規(guī)劃、配套環(huán)境規(guī)劃、戶型規(guī)劃等。按照國際慣例，房價一般是居民收入的3~6倍，而目前南昌市房價每平方米為2722元（一般市區(qū)住宅），一套90平方米的住宅總價在25萬左右，相當(dāng)于家庭收入的8倍，難以形成有效需求。表28：單一變量動態(tài)敏感分析表序號項目變動幅度（%）全部投資（所得稅前）內(nèi)部收益率（%）凈現(xiàn)值（萬元）投資回收期（年）0基本方案10201銷售價格+1038561018162銷售面積+1011201018163可邊成本+101714103754從此表可以看出，銷售面積的變動對本項目來說沒有很大的影響，而銷售價格和可變成本的變動則直接的影響了項目的經(jīng)濟利潤，所以在后期操作過程中財務(wù)上應(yīng)加強對投入成本的控制，在營銷上采取有利的方式保證銷售價格的穩(wěn)定。如果本項目整體定價在3490元/平方米，銷售面積預(yù)計達到100%，即109000平方米時，追加開發(fā)產(chǎn)品的投資，最高能達到37166萬元。ηQ=(Q－Q0)247。經(jīng)對財務(wù)數(shù)據(jù)的估算：Q：可銷售總面積（平方米）；P：銷售均價（元/平方米）；A：工程建安成本(8369萬元)；Π：利潤（萬元）收入R(萬元)：P*Q開發(fā)成本：115%A＋19021開發(fā)費用：3%A＋%P*Q＋1786各種稅金：%P*Q由以上可得：固定成本FC（萬元）：20807萬元可變成本VC（萬元）：118%A＋%P*Q稅金r（萬元）：%RΠ=R－FC－VC－r =P*Q－（118%A＋%P*Q）－20807－%R =*Q－－20807當(dāng)Π=0時：銷售價格P0=3096元/平方米，項目收入支出持平。其中包括：高層住宅、多層住宅、商鋪和車位四種物業(yè)。資產(chǎn)負債是比較低的，資產(chǎn)負債率最高是（第3年）僅43%，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。資本金100% =3662247。詳見附表7和附表8。項目繳納的營業(yè)稅金為2165萬元，所得稅為1803萬元，土地增值稅為397萬元，合計繳納稅金4365萬元。六、資金籌措項目總投資30931萬元，其中項目資本金2000萬元，第一年（2004年）全部投入；商業(yè)性銀行貸款8000萬元，第一年（2004年）貸款6000萬元，第二年（2005）貸款2000萬元；不足的部分?jǐn)M由預(yù)售房款解決。合計為994萬元。管理費用本項目的管理費用按項目1~5項和的3%估算，詳見附表2。表19：稅費率表（%）稅費項目稅費率稅費項目稅費率營業(yè)稅5土地增值稅1城市維護建設(shè)稅7法定盈余公積金10教育費附加3公益金5企業(yè)所得稅33任意盈余公積金3管理費用5不可預(yù)見費2銷售費用房產(chǎn)稅（按租金）12五、項目各種財務(wù)數(shù)據(jù)估算土地費用，出讓單價200萬元/畝，出讓總金額為18180萬元，土地出讓金分兩次償還，2004年先付80%，即14544萬元；剩余的土地出讓金在2005年付清，即3636萬元。車位銷售按分期付款形式實行，即第一年還50%，第二年還剩余50%。正式全部入住。高層1~3室內(nèi)外裝修。高層4設(shè)備安裝。多層5~8樓設(shè)備安裝。高層1~3樓開始施工。完成投資額25%，開始預(yù)售多層1~4樓。綜合管網(wǎng)設(shè)計。項目投資估算一、項目實施進度安排本項目計劃在兩年（24個月）左右的時間內(nèi)建成。（四）、建議銷售價格綜合考慮了市場對定價的影響后，分析人員建議該項目個部分的銷售單價為：多層住宅：2950元/平方米高層住宅：3250元/平方米商鋪：10000元/平方米車位：15萬元/個四、戶型設(shè)計定位根據(jù)南昌市住宅市場需求，初步規(guī)劃為以下4種戶型：高層住宅A戶型二房二廳：每戶建筑面積85平方米（20套）；高層住宅B戶型三房二廳：每戶建筑面積125平方米（44套）；高層住宅C戶型三房二廳：每戶建筑面積135平方米（20套）；高層住宅D戶型四房二廳：每戶建筑面積140平方米（20套）；高層住宅四種戶型共計104套。PS=12NRS……………………………①（總價等于N年的收益）RS≥PSλ247。394011平方米10000元/萬元=3311元/平方米故最后采用算術(shù)平均值確定本項目多層住宅單價為：2933元/平方米高層住宅單價為：3238元/平方米（二）、商鋪部分市場比較法定價過程目前南昌市房地產(chǎn)市場商鋪多為租售并舉，且以出售為主。表13：本項目住宅價格市場比較法系數(shù)修正表 單位：元/平方米序號成交價格交易日期修正區(qū)域因素修正個別因素修正交易情況修正比準(zhǔn)價格交通配套環(huán)境小計交房標(biāo)準(zhǔn)社區(qū)規(guī)劃小計A2600109/100+3+10100/1040+1100/101100/1002698B29003300109/100+20+3100/1050+2100/102100/10029513359C28803100109/100+3+1+2100/1060+2100/102100/10029033528D3000109/100+3+20100/1050+1100/101100/1003186E2750109/100+2+2+1100/1050+1100/101100/1002826表14：本項目住宅價格市場比較法銷售狀況權(quán)重系數(shù)修正表項目名稱比準(zhǔn)價格（元/平方米）銷售狀況權(quán)重（銷售率）加權(quán)的相對價格（元/平方米）本項目住宅銷售價格（元/平方米）A2698100%2698B295133590%C2903352880%23222822D318680%2549E282690%2543合計多層：180%多層：5020多層：2789高層：250%高層：7914高層：3166多層住宅銷售價格=5020元/平方米247。住宅裝修及設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)：住宅為初裝修，廚房、衛(wèi)生間一次裝修完成。物業(yè)管理會所、配電間、休息廳等建筑物均建于地上。住宅單體平面設(shè)計符合國家住宅建設(shè)基本標(biāo)準(zhǔn)和有關(guān)規(guī)范要求。（一）、建筑方案總體構(gòu)思建設(shè)地塊位于沿江東路中段，基本要求是：建設(shè)方案總體構(gòu)思緊緊把握“人居和諧發(fā)展”這一主題，創(chuàng)造符合時代精神面貌的現(xiàn)代化建筑和優(yōu)美的精品住宅小區(qū)，并且與周邊的建筑環(huán)境協(xié)調(diào)統(tǒng)一。目前，該片區(qū)市政配套設(shè)施齊全，周邊環(huán)境還將進一步改善。在建筑設(shè)計上，充分顯示人性化的居家住宅，提高使用率，降低公攤面積，綜合考慮住宅的使用功能和空間組合等因素。市場分工的明確使開發(fā)商變得更加理智，這些樓盤進入產(chǎn)品優(yōu)化的時期，高品質(zhì)、有特色、有個性的樓盤將越來越多，而市民消費將更趨向理性，消費者挑選的空間越來越大，工程質(zhì)量、環(huán)境等綜合素質(zhì)較好的產(chǎn)品將受到歡迎，反之，則被市場淘汰出局。2000年起，我市在對房地產(chǎn)開發(fā)總量驚醒限量控制的同時，將逐步推行“熟地”出讓的方式，此舉必然提高土地的出讓價格，加之建筑材料價格的上漲，直接拉動了開發(fā)成本的上升，將導(dǎo)致房價繼續(xù)上漲。隨著南昌經(jīng)濟快速發(fā)展和居住環(huán)境的日益改善，南昌市房地產(chǎn)市場將會加速由地域性市場變?yōu)槿⌒?、區(qū)域性市場，外地人士的購買份額將會越來越大。2004年，我市房地產(chǎn)市場將會延續(xù)上年是發(fā)展勢頭，會有一個較大幅度的增幅。（3）、原材上漲，開發(fā)成本增加。中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于進一步加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》（銀發(fā)[2003]121文件），對商業(yè)銀行房地產(chǎn)開發(fā)信貸、土地儲備貸款、個人住房貸款、個人商用房貸款、個人住房公積金貸款及個人住房貸款適用率等方面做了進一步的明確和規(guī)范。另外，根據(jù)抽樣調(diào)查，我市私房（含房改房）上市后再次購買商品房的比例為70%，購買的戶均面積為95平方米，據(jù)此測算，每年用于改善性住房需求量約60萬平方米。根據(jù)南昌市城市總體規(guī)劃，到2010年，南昌城市實際居住人口將由現(xiàn)在的180萬增加到300萬人，城市用地范圍由165平方公里增加到300平方公里。每年安排一定數(shù)量的專項資金用于廉租住房租金配租，其中50%由市財政撥付，50%從住房公積金增值收益中撥付。積極引導(dǎo)住房消費，鼓勵消費者個人購房從土地出讓收益中每年安排一定的資金設(shè)立住房專項資金，用于鼓勵個人購房。在老城區(qū)嚴(yán)格控制高層商品住房的審批和建設(shè)。（三）擬定采取的政策措施為了促進我市房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展，進一步發(fā)揮房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的重要作用，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于促進房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展的通知》（國發(fā)[2003]18號）精神，以住房市場化為方向，以需求為向?qū)?，進一步加強宏觀調(diào)控，完善我市住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)，加快普通商品住房發(fā)展，強化政府住房保障只能，建立房地產(chǎn)預(yù)警預(yù)報體系，南昌市政府于近日出臺了《關(guān)于進一步搞活房地產(chǎn)市場的若干意見的補充意見》（以下簡稱《補充意見》）。較高是稅費標(biāo)準(zhǔn)在一定程度上影響了我市房屋的上市交易。~1%的政策。商務(wù)樓盤增長過快今年1~12月份，全市市區(qū)商鋪、占總量的20%。另外，從供地的現(xiàn)狀來看，大部分為需要進一步拆遷平整的“生地”。但是，從2003年全市土地供應(yīng)情況看，存在著供應(yīng)布局不夠合理、供地條件不夠完善等突出問題。房屋拆遷及舊城改造情況，較上年減少34%，涉及被拆遷戶5366戶。表8：商品住宅空置結(jié)構(gòu)情況表按區(qū)域劃分老城區(qū)所占比例（%）40新城區(qū)所占比例（%）60按單套建筑面積劃分90平方米以下所占比例（%）1095平方米~150平方米所占比例（%）20150平方米以上所占比例（%）70按單價劃分2000元以下所占比例（%）82000~3000元所占比例（%）323000元以上所占比例（%）60存量房交易情況2003年全市工完成存量房交易13335件（套），%，其中存量住宅12736套，%%，房改房上市交易5700套，%%。置業(yè)投資的比重的增大，一方面說明投資者看好南昌市的房地產(chǎn)市場，另一方面，如投資購房比重增長過快，對我市房地產(chǎn)市場的持續(xù)健康發(fā)展有一定的跗面影響，因為我市的房地產(chǎn)比重較大，市場監(jiān)管不力，容易出現(xiàn)投機或炒作，使市場升溫過快，后勁不足，容易出現(xiàn)價格虛高。從房價漲幅與居民人均可支配收入增幅比較，前者較后者高9個百分點，顯示房價漲幅較大，超出大部分居民承受能力，應(yīng)引起注意。從商品住宅供應(yīng)情況看，%，%；從銷售情況看，%，單套建筑面積在95~%。表3：房地產(chǎn)投資與主要經(jīng)濟指標(biāo)情況表房地產(chǎn)開發(fā)投資額（億元） 56同比增長（%） 60固定資產(chǎn)投資額（億元） 218同比增長（%） GDP（億元） 638同比增長（%） 房地產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資比重（%） 26房地產(chǎn)投資占GDP比重（%） 9今年以來，我市經(jīng)濟發(fā)展速度創(chuàng)歷史之最，主要得益于投資的拉動，而房地產(chǎn)開發(fā)投資作為固定資產(chǎn)投資的組成部分，一直扮演著重要角色，全年每月完成的房地產(chǎn)投資均保持50%以上的增長，占固定資產(chǎn)投資的比重1/3，對經(jīng)濟的拉動作用日漸增大，與國民經(jīng)濟的發(fā)展基本同步。從目前房地產(chǎn)市場分析，商品住宅結(jié)構(gòu)性矛盾還很突出，建議在下一步方案規(guī)劃時，對初步確定的住宅戶型和功能標(biāo)準(zhǔn)再進一步的市場調(diào)研，尤其是面積較大的商品房，如完全作為住宅，要根據(jù)市場變化作出更為準(zhǔn)確的市場定位，調(diào)整戶型和面積，并做好工程建設(shè)規(guī)劃，加強樓盤營銷工作，降低開發(fā)建設(shè)成本，盡量減小項目風(fēng)險?？尚行匝芯繄蟾婢幹埔罁?jù)（1）省計委計投[2004]32號文《關(guān)于“風(fēng)華盛世”項目建議書的批復(fù)》；（2）上海金廈房地產(chǎn)有限公司簽定的《國有土地使用權(quán)出讓合同》；（3）南昌市規(guī)劃設(shè)計院《沿江東路沿線控制性詳細規(guī)劃》；（4）上海同濟大學(xué)建筑工程學(xué)院設(shè)計研究院《“風(fēng)華盛世”項目初步規(guī)劃方案》；（5）原江西第四建筑工程公司地質(zhì)勘測資料；（6）南昌市城市規(guī)劃局《南昌市土地使用變更通知書》；（7）省審計事務(wù)所驗資證明；（8）中國建設(shè)銀行江西分行資金證明；（9）國家計委《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第二版）；（10）建設(shè)部《房地產(chǎn)開發(fā)項目經(jīng)濟評價方法》；（11）國家計委《投資項目可行性研究指南（試用版）》可行性研究報告研究范圍根據(jù)“風(fēng)華盛世”項目建議書批復(fù)和初步規(guī)劃方案，本研究工作范圍主要是住宅市場分析及