【正文】 ? （ 2）表外業(yè)務(wù)各項(xiàng)目應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表的正面，合計(jì)金額的下端用附注形式反映出來(lái)。預(yù)計(jì)未來(lái)必定有的資源流出和流入，則無(wú)法形成的資產(chǎn)和負(fù)債，不能在財(cái)務(wù)報(bào)表上反映出來(lái)。 ? 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使銀行面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 指在表外業(yè)務(wù)活動(dòng)中，特別是在金融衍生交易中，交易一方想進(jìn)行對(duì)沖，軋平其交易標(biāo)的的頭寸時(shí)，找不到合適的對(duì)手，無(wú)法以合適的價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)完成拋補(bǔ)而出現(xiàn)資金短缺所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 主要由債務(wù)人所在國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、軍事等因素造成的。 ? 主要表現(xiàn)在或有債權(quán)與債務(wù)的表外業(yè)務(wù)中，如信用證、包銷(xiāo)的票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)； ? 場(chǎng)外期權(quán)交易，期權(quán)賣(mài)方因破產(chǎn)或故意違約而使買(mǎi)方避險(xiǎn)目的落空等。年金保險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是一種儲(chǔ)蓄工具 ? （ 3）銀行介入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的有利因素 ? 一是只需要很少的固定資產(chǎn)投資，不需要增添更多的員工，營(yíng)業(yè)杠桿比率較低，收入較穩(wěn)定 ? 二是有利于從總體上降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? 研究表明，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流與銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這是商業(yè)銀行介入證券業(yè)務(wù)的最新方式，銀行普遍向個(gè)人和家庭投資者出售共同基金和其他投資工具 ? （ 2）動(dòng)力與意義：動(dòng)力是追逐利潤(rùn) ? 意義： ? 一是起到了總體分散金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。 這是一種信托、代理和咨詢(xún)?nèi)灰惑w的新型銀行業(yè)務(wù) ? 個(gè)人理財(cái)：個(gè)人委托投資咨詢(xún)管理、巨額款項(xiàng)處理、綜合理財(cái)服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)包括現(xiàn)金、存款、外匯、債券、股票、房地產(chǎn)等個(gè)人資產(chǎn)的最佳配置 ? 公司理財(cái)：企業(yè)委托銀行提供財(cái)務(wù)咨詢(xún)、擔(dān)任投資顧問(wèn)，為企業(yè)以較低成本籌集資金、有效運(yùn)用資金出謀劃策 ? 四是信托投資。可用于對(duì)未來(lái)一筆借款的成本或一筆借款在未來(lái)展期的成本進(jìn)行保值 ? 二是鎖定再投資成本 ? 三是創(chuàng)造浮動(dòng)利率敞口。擔(dān)保人承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn) ? 如果貸款損失超過(guò)了利差賬戶(hù)準(zhǔn)備金與信用擔(dān)保額的總和，損失則由投資者承擔(dān) ? 例如：根據(jù)以往的呆賬率，銀行的準(zhǔn)備金按貸款的 5%存放在利差賬戶(hù)里，信用擔(dān)保人保證到貸款損失的 10% ? 如果貸款的損失在 5%～ 10%之間，貸款發(fā)放銀行承擔(dān)第一個(gè) 5%，不足部分由信用擔(dān)保人承擔(dān) ? 如果貸款損失超過(guò) 10%，超過(guò)的部分則由投資者承擔(dān) ? 資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的主體：原始貸款發(fā)放銀行、信用擔(dān)保公司、投資者 ? 貸款出售 ? 指銀行在貸款形成后，采取各種方式出售貸款債權(quán)給其他投資者，出售貸款的銀行從中獲得手續(xù)費(fèi)收入 ? （ 1）貸款出售的類(lèi)型 ? 更改：貸款的購(gòu)買(mǎi)者取代出售銀行與借款人重新簽訂合同。信用擔(dān)保公司收取傭金 ? 五是在承銷(xiāo)商推銷(xiāo)債券之前，信托公司要了解交易的信用等級(jí) ? 通常由信用評(píng)級(jí)公司評(píng)估貸款的質(zhì)量、信用擔(dān)保公司的資本強(qiáng)度和交易的結(jié)構(gòu)等，以確定貸款違約時(shí)，投資者是否能及時(shí)地收回利息和本金 ? 六是債券承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)向投資者推銷(xiāo)債券 ? 承銷(xiāo)商從信托公司購(gòu)買(mǎi)債券，再以較高的價(jià)格出售給投資者（較低的回報(bào)率）。價(jià)格差是承銷(xiāo)商的利潤(rùn)來(lái)源 ? 七是借款者付給貸款發(fā)放銀行貸款利息和本金，銀行收款并扣除一定的服務(wù)費(fèi)后轉(zhuǎn)給信托公司，信托公司再轉(zhuǎn)給投資者 ? 如果收回的貸款額少于投資者的應(yīng)得款，信托公司會(huì)要求擔(dān)保公司在保額內(nèi)補(bǔ)足余額 ? （ 2）資產(chǎn)證券化的管理（三個(gè)方面） ? 一是考慮成本和規(guī)模效益，規(guī)模較小的銀行的資產(chǎn)證券化可能得不償失 ? [美 ]阿諾德（ Arnold） 1986年曾估計(jì)，只有當(dāng)其資產(chǎn)規(guī)模大于 1 億美元時(shí)，銀行發(fā)行資產(chǎn)證券化的債券才可能有利可圖 ? 小銀行可聯(lián)合起來(lái)從事資產(chǎn)證券化 ? 二是可用作證券化的貸款組合 ? 住宅抵押貸款最容易組合和證券化。出售銀行與借款人和購(gòu)買(mǎi)者不再有任何聯(lián)系 ? 轉(zhuǎn)讓?zhuān)撼鍪坫y行將貸款合同中屬于出售銀行的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買(mǎi)者，即購(gòu)買(mǎi)者取得直接要求借款人還本付息的權(quán)利 ? 參與：不涉及貸款合同中法定權(quán)利的正式轉(zhuǎn)移，出售銀行與購(gòu)買(mǎi)者簽訂無(wú)追索權(quán)的協(xié)議 ? 購(gòu)買(mǎi)者通過(guò)支付一定金額，取得獲取相應(yīng)貸款本金所產(chǎn)生收益的權(quán)利 ? 出售銀行通常保留服務(wù)權(quán)，繼續(xù)管理貸款，在借款人和購(gòu)買(mǎi)者之間撥付資金 ? （ 2）貸款出售中的各種利得 ? 出售銀行： ? 具有較高的收益性，可把獲得的本金用于利差更大的貸款，或再度形成貸款后出售，在不占有自有資金的情況下反復(fù)賺取手續(xù)費(fèi) ? 實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的流動(dòng)性 ? 有利于回避資本金要求的管制 ? 購(gòu)買(mǎi)銀行： ? 有利于充分實(shí)現(xiàn)分散化的貸款組合，降低對(duì)外融資的成本 ? 開(kāi)辟新的投資領(lǐng)域 ? 借款人：促進(jìn)了融資的便利性 貸款具有出售的可能性，銀行通常會(huì)更易于滿(mǎn)足借款人所有的資金要求，使企業(yè)擴(kuò)大了籌資機(jī)會(huì) ? （ 3）貸款出售的定價(jià) ? 優(yōu)質(zhì)貸款出售定價(jià)：貸款本金不變，調(diào)整利率，即出售銀行以低于自己所收利率的利率把貸款出售給購(gòu)買(mǎi)者 ? 利差作為貸款出售的手續(xù)費(fèi)，由出售銀行獲得 ? 劣質(zhì)貸款出售的定價(jià)：貸款利率不變，出售銀行采取折扣方式以低于貸款本金面額的方式售出，從而收回部分自己的本金 ? 出售銀行的目的在于調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu) ? 票據(jù)發(fā)行便利 ? 是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾 ? （ 1）內(nèi)容：根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，借款人可以在一個(gè)中期內(nèi)（一般為 5～ 7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期票據(jù)，從而以較低的成本獲取中長(zhǎng)期資金 ? 意義：借款人以短期融資成本獲取中長(zhǎng)期資金來(lái)源 ? 銷(xiāo)售對(duì)象：專(zhuān)業(yè)投資者或機(jī)構(gòu)投資者 ? 承諾包銷(xiāo)的銀行按照協(xié)議負(fù)責(zé)承購(gòu)借款人未能按期售出的全部票據(jù)，或承擔(dān)提供備用信貸的責(zé)任 ? 意義：包銷(xiāo)承諾為票據(jù)發(fā)行人提供了轉(zhuǎn)期的機(jī)會(huì)，從而有力地保障了企業(yè)獲得資金的連續(xù)性。遠(yuǎn)期利率協(xié)議可用來(lái)將固定利率的投資或負(fù)債轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率的投資或負(fù)債 ? 假如，一個(gè)投資者有一筆固定利率的投資，可買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期利率協(xié)議，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)收到利息差額，在利率下降時(shí)付出利息差額，從而相當(dāng)于擁有一筆浮動(dòng)利率的投資 ? 四是對(duì)浮動(dòng)利率的長(zhǎng)期負(fù)債中的高風(fēng)險(xiǎn)段進(jìn)行保值 ? 如果預(yù)測(cè)一筆浮動(dòng)利率的長(zhǎng)期負(fù)債將在未來(lái)某個(gè)階段受到劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)利率的影響，導(dǎo)致利息支付急劇上升，則買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期利率協(xié)議，對(duì)未來(lái)該投資高風(fēng)險(xiǎn)段的利息支付進(jìn)行保值 ? 五是用于套利和投機(jī) （二）金融服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù) ? 廣義的表外業(yè)務(wù)指金融服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)，主要包括： ? 信托與咨詢(xún)服務(wù) ? 支付與結(jié)算 ? 代理人服務(wù) ? 與貸款有關(guān)的服務(wù)，如貸款組織、貸款審批、辛迪加貸款代理等 ? 進(jìn)出口服務(wù)，如代理行服務(wù)、貿(mào)易報(bào)單、出口保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等 ? 商業(yè)銀行發(fā)展金融服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)的原因： ? （ 1）賺取手續(xù)費(fèi)收入 ? （ 2）提供金融服務(wù)的收入比其他來(lái)源的收入要穩(wěn)定，較少受到市場(chǎng)利率波動(dòng)和利率期限結(jié)構(gòu)變化的影響 ? 服務(wù)收入和銀行其他現(xiàn)金流的相關(guān)程度較小，是穩(wěn)定的收入現(xiàn)金流 ? （ 3）開(kāi)展金融服務(wù)一般沒(méi)有資本充足度方面的要求，屬于銀行的“無(wú)本生意” ? 信托業(yè)務(wù) ? （ 1）內(nèi)涵：指以信用為基礎(chǔ)，以財(cái)產(chǎn)為中心，以委托為方式的財(cái)產(chǎn)管理制度，銀行作為受托人代為顧客經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) ? 經(jīng)營(yíng)原則：商業(yè)銀行按顧客的收益 /風(fēng)險(xiǎn)偏好而不是銀行自身的偏好來(lái)經(jīng)營(yíng)信托資產(chǎn) ? 運(yùn)作的基本程序：委托人依照契約的規(guī)定，為自己或第三者（受益人）的利益，將財(cái)產(chǎn)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受托人，由受托人依據(jù)謹(jǐn)慎原則占有、管理和使用信托財(cái)產(chǎn)，并處分其收益 ? 在現(xiàn)代信托業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行一般為受托人 ? （ 2）意義： ? 銀行可獲得較高的手續(xù)費(fèi)收入，為銀行開(kāi)辟新的利潤(rùn)來(lái)源，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一般根據(jù)信托資產(chǎn)本金額度的大小而訂 ? 豐富了銀行業(yè)務(wù)種類(lèi)，分散了銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? 有利于擴(kuò)大客戶(hù)群體 ? 1980年代中期以來(lái)，個(gè)人信托的人個(gè)退休金賬戶(hù)和公司信托的投資基金管理、養(yǎng)老基金管理，已成為各家銀行激烈競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn) ? （ 3）銀行信托業(yè)務(wù)的種類(lèi) ? 一是融資性信托 （主要有三種類(lèi)型） ? 甲種委托貸款 ：指委托單位把按規(guī)定提留的可自主支配的各種預(yù)算外資金交存銀行，作為委托基金，并委托銀行按指定的貸款對(duì)象、用途、期限、金額、利率發(fā)放貸款 ? 這種貸款的風(fēng)險(xiǎn)主要由委托人承擔(dān)，銀行按規(guī)定收取 1% ~ % 的手續(xù)費(fèi) ? 乙種委托貸款 ：指委托單位在未完全確定貸款對(duì)象或貸款項(xiàng)目細(xì)節(jié)的情況下，先與銀行原則商議委托貸款事宜，并交存委托貸款基金。 信托機(jī)構(gòu)將個(gè)