【正文】 ?會員或者客戶應(yīng)當在不遲于套期保值額度有效期到期前 5個交易日向交易所申請新的套期保值額度； ?逾期未申請的，會員或者客戶應(yīng)當在套期保值額度有效期到期前對套期保值持倉進行平倉；逾期不平倉的，交易所有權(quán)對其采取限制開倉、限期平倉、強行平倉等措施 。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 69 ?強行平倉制度 ?強行平倉是指交易所按有關(guān)規(guī)定對會員、客戶持倉實行平倉的一種強制措施 ?強行平倉條件： ?結(jié)算會員結(jié)算準備金余額小于零，且未能在第一節(jié)結(jié)束前補足 ?客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉超出持倉限額標準，且未能在第一節(jié)結(jié)束前平倉 ?因違規(guī)、違約受到交易所強行平倉處罰 ?根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強行平倉 ?交易所規(guī)定應(yīng)當予以強行平倉的其他情形 ?強行平倉制度的實行，能及時制止風險的擴大和蔓延 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 70 ?強制減倉制度 ?強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單 ,以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交 ?同一客戶同一合約上雙向持倉的 ,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉 ?強制減倉制度是有效應(yīng)急措施。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 67 ?持倉限額制度 ? 持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶在某一合約單邊持倉的最大數(shù)量 ? 進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為 100張 ? 進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受此項限制 ? 某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過 10萬張的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的 25％ ? 會員和客戶超過持倉限額的，不得同方向開倉交易 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 68 ?大戶報告制度 ? 交易所實行大戶持倉報告制度 交易所可以根據(jù)市場風險狀況，制定、調(diào)整并公布持倉報告標準。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 63 ?四、風險控制管理 ?保證金制度 ?漲跌停板 制度 ?持倉限額制度 ?大戶持倉報告制度 ?強行平倉制度 ?強制減倉制度 ?結(jié)算擔保金制度 ?風險準備金制度 ?風險警示制度 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?保證金制度 ? 交易系統(tǒng)對會員進行保證金前端控制，即必須先存入保證金才能進行交易 ? 此項措施確保了會員在交易初始階段便具有充足的資金保障，有效防范會員的信用風險 保證金 交易系統(tǒng) 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 65 ?漲跌停板制度 ?漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場風險狀況調(diào)整漲跌停板幅度 ?股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的177。 52 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?交易編碼（特殊法人） 53 組織機構(gòu)代碼 + 產(chǎn)品代碼 會員號（ 4位） 期貨公司 + 交易編碼 客戶號（ 8位） 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 54 ?交易時間 9 : 1 0 9 : 1 49 : 1 5可 撤 單 不 可 撤 單集 合 競 價1 1 : 3 0上 午 連 續(xù) 競 價1 3 : 0 0 1 5 : 1 5下 午 連 續(xù) 競 價1 5 : 0 0中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 55 ? 限價指令是指按照限定價格或更優(yōu)價格成交的指令 —— 限價指令當日有效，未成交的部分可以撤銷 —— 限價指令每次最大下單數(shù)量為 100張 ? 市價指令是指不限定價格的、按照當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令 —— 市價指令的未成交部分自動撤銷 —— 市價指令只能和限價指令撮合成交 —— 市價指令每次最大下單數(shù)量為 50張 —— 集合競價時段不接受市價指令申報 ?交易指令 —— 限價指令與市價指令 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 56 ?集合競價：集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量 ?連續(xù)競價：連續(xù)競價交易按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交 —— 以漲跌停板價格申報的指令，按照平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交； —— 限價指令連續(xù)競價交易時，以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則排序，當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。 ?滬深 300指數(shù)期貨合約價值與國內(nèi)商品期貨品種比較 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?滬深 300指數(shù)期貨合約 ? 合約標的：滬深 300指數(shù) ? 合約乘數(shù)：每點 300元 ? 報價單位：指數(shù)點 ? 最小變動價位： ? 合約月份：當月、下月及隨后兩個季月 ? 交易時間： 9:1511:30； 13:0015:15 ? 最后交易日交易時間： 9:1511:30； 13:0015:00 ? 每日價格最大波動限制：上一個交易日結(jié)算價的 177。 2022年 9月中證指數(shù)公司成立后，滬深 300指數(shù)移交中證指數(shù)公司進行管理運行。 43 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?監(jiān)管安排 —— 處罰措施 ? 期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中金所、中國期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)當根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和自律規(guī)則對其進行紀律處分。 ?證監(jiān)局、中金所分別從日常監(jiān)管和自律管理的角度，加大監(jiān)管力度及責任追究，確保投資者適當性制度執(zhí)行標準和尺度的一致性。 ?證券公司應(yīng)根據(jù)本公司情況對專職業(yè)務(wù)人員及相關(guān)人員建立系統(tǒng)、有效的持續(xù)培訓機制，實行統(tǒng)一管理。 ?專職介紹業(yè)務(wù)人員是指專門從事介紹業(yè)務(wù)的人員，應(yīng)具備期貨從業(yè)人員資格并通過中國期貨業(yè)協(xié)會組織的介紹業(yè)務(wù)專項培訓和考試。 ?證券公司及其營業(yè)部，期貨公司在介紹業(yè)務(wù)開展過程中應(yīng)嚴格遵守本指引規(guī)定，切實防范和隔離風險，促進介紹業(yè)務(wù)健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。 期貨公司查看其提供加蓋公章的股指期貨相關(guān)的決策機制和操作流程證明文件是否包括決策的主體與決策程序，操作流程應(yīng)明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、崗位職責以及相應(yīng)的制衡機制。期貨公司根據(jù)信用報告中相關(guān)信用記錄綜合評估投資者的誠信狀況。 ? 投資者提供的稅務(wù)機關(guān)的收入納稅證明應(yīng)當為稅務(wù)登記部門出具的最近年度個人所得稅納稅單。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 31 ?綜合評估操作要求 —— 財務(wù)狀況評估（金融類資產(chǎn)） ? 投資者提供的黃金資產(chǎn)證明應(yīng)當為加蓋銀行業(yè)務(wù)章的紙黃金或者實物黃金證明。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 30 ?綜合評估操作要求 —— 財務(wù)狀況評估（金融類資產(chǎn)） ? 投資者金融類資產(chǎn)包括銀行存款、股票、基金、期貨權(quán)益及債券、黃金、理財產(chǎn)品（計劃）等資產(chǎn)。 ? 投資者應(yīng)當提供近期加蓋相關(guān)證券營業(yè)部專用章的股票對賬單作為證券交易經(jīng)歷證明。 ? 投資者提供的學歷或者學位證明應(yīng)當為畢業(yè)證書或者學位證書等。3 ．本人身體健康，不存在不適宜從事股指期貨交易的情形。存在嚴重不良誠信記錄的不得開立股指期貨交易編碼。3 ．本人身體健康，不存在不適宜從事股指期貨交易的情形。存在嚴重不良誠信記錄的不得開立股指期貨交易編碼。沒有提供證明材料的項目，投資者不得分。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 20 ?綜合評估操作要求 —— 一般規(guī)定 ? 期貨公司應(yīng)當制定綜合評估的實施辦法 。 ? 不得為評分低于 80分的投資者申請開立股指期貨交易編碼。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange