【正文】 企業(yè)發(fā)展的核心是企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)，但由于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的困難，企業(yè)發(fā)展能力的分析可以按價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素展開(kāi)，可以分銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)情況、資產(chǎn)擴(kuò)張情況、資本擴(kuò)張情況及擴(kuò)張情況進(jìn)行分析。該指標(biāo)反映企業(yè)發(fā)放股利的增長(zhǎng)情況，是衡量企業(yè)發(fā)展性的一個(gè)重指標(biāo)。 %10013 ????????? ?總額三年前年末所有者權(quán)益 年末所有者權(quán)益總額 由于資本積累率指標(biāo)在分析時(shí)具有 “ 滯后 ” 性，僅反映當(dāng)期情況，而利用三年資本平均增長(zhǎng)率指標(biāo)，能夠反映企業(yè)資本保全增值的歷史發(fā)展?fàn)顩r，以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢(shì)。其計(jì)算公式為： 資本積累率 =本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 /年初所有者權(quán)益 100% 公式中： （ 1）本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額是指企業(yè)本年所有者權(quán)益與上年所有者權(quán)益的差額，計(jì)算公式為：本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 =所有者權(quán)益年末數(shù) — 所有者權(quán)益年初數(shù)，如果本年所有者權(quán)益減少，用“ — ” 表示； （ 2）年初所有者權(quán)益是指所有者權(quán)益的年初數(shù)。 二、企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展能力分析 企業(yè)財(cái)務(wù)方面的發(fā)展體現(xiàn)為資本的擴(kuò)張和股利的增長(zhǎng)。其計(jì)算公式為： 固定資產(chǎn)成新率 = 公式中：（ 1）平均固定資產(chǎn)凈值是指企業(yè)固定資產(chǎn)凈值的年初數(shù)同年末數(shù) 的平均值； （ 2）平均固定資產(chǎn)原值是指企業(yè)固定資產(chǎn)原值的年初數(shù)同年末數(shù) 的平均值。另外資產(chǎn)增長(zhǎng)率作為反映企業(yè)發(fā)展能力的一個(gè)重要指標(biāo)，還存在這樣一個(gè)缺陷：指標(biāo)計(jì)算中所使用變量的數(shù)值為賬面價(jià)值，這樣就會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)問(wèn)題：指標(biāo)計(jì)算中所使用變量的數(shù)值為賬面價(jià)值，這樣就會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)問(wèn)題：一是受會(huì)計(jì)處理方法中歷史成本原則的影響，資產(chǎn)總額反映的只是資產(chǎn)取得的成本，并不是總資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值；二是并沒(méi)有反映企業(yè)全部資產(chǎn)的價(jià)值，受會(huì)計(jì)處理方法的限制，企業(yè)很多重要的資產(chǎn)如無(wú)形資產(chǎn)、人力資產(chǎn)無(wú)法在報(bào)表中體現(xiàn)，這使得資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)無(wú)法反映企業(yè)真正的資產(chǎn)增長(zhǎng)情況，這對(duì)新經(jīng)濟(jì)下企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)較大份額的企業(yè)更為明顯。 根據(jù) A公司 2022~2022年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額數(shù)據(jù)可計(jì)算各年度資產(chǎn)增長(zhǎng)率如表 2所示，為了進(jìn)行橫向分析我們還計(jì)算了 B公司的資產(chǎn)增長(zhǎng)率以及行業(yè)平均值，并將各個(gè)結(jié)果以圖 2表示。對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)情況進(jìn)行分析的方法可以分為絕對(duì)增攻量分析和增長(zhǎng)率分析兩種，較為常用的是計(jì)算總資產(chǎn)增長(zhǎng)率并進(jìn)行分析。 另外除了關(guān)注銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入總額的增長(zhǎng)以外，還需要關(guān)注銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率及其變化情況，銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入只是為企業(yè)提供收入或現(xiàn)金的來(lái)源，并不完全形成企業(yè)的財(cái)富，只有扣除成本與費(fèi)用之后才能真正形成企業(yè)的最終利益。 3年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入平均增長(zhǎng)率表明的是企業(yè)銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入連續(xù)三年增長(zhǎng)情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α１热缒称髽I(yè)上年?duì)I業(yè)額為 10萬(wàn)元，本年度營(yíng)業(yè)額為 100萬(wàn)元，該企業(yè)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為 900%，這并不能說(shuō)明該企業(yè)一定具有很高的發(fā)展能力。 （ 2）該指標(biāo)若大于 0，表示企業(yè)本年的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入有所增長(zhǎng)，指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好；若該指標(biāo)為小于 0，則說(shuō)明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷(xiāo)對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高，或是在售后服務(wù)等方面存在問(wèn)題，產(chǎn)品銷(xiāo)售不出去，市場(chǎng)份額萎縮。 根據(jù) A公司 2022~2022年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額數(shù)據(jù)可計(jì)算各年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)率如表 1所示，為了進(jìn)行橫向分析我們還計(jì)算了 B公司的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率以及行業(yè)平均值，并將各個(gè)結(jié)果以圖 1表示。其計(jì)算公式為： 銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率 =本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額 /上年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）額 100% 公式中：（ 1）本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額是企業(yè)本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入 與上年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入的差額，計(jì)算公式為： 本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額 =本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入 — 上年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入 如本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入低于上年，本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額用“－”表示。因而資產(chǎn)使用效率作為價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素之一，對(duì)其進(jìn)行分析是企業(yè)發(fā)展能力分析的一個(gè)重要方面。這些資源是企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)，也是企業(yè)取得收入和償還債務(wù)的基礎(chǔ)；此外，企業(yè)的發(fā)展也會(huì)體現(xiàn)在擁有資源的總量不斷增長(zhǎng)，同時(shí)也為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供基礎(chǔ)和動(dòng)力。在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，銷(xiāo)售的穩(wěn)步增長(zhǎng)表現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的認(rèn)同，同時(shí)也只有通過(guò)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)才能給企業(yè)帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并為企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)提供基礎(chǔ)。例如根據(jù)銷(xiāo)售狀況判斷，銷(xiāo)售遞增通常為成長(zhǎng)期，產(chǎn)品暢銷(xiāo)、銷(xiāo)量波動(dòng)不大通常為成熟期，銷(xiāo)售量遞減為衰退期。例如可根據(jù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的情況來(lái)判斷。產(chǎn)品生命周期對(duì)企業(yè)的影響是局部的，這決定產(chǎn)品生命周期的分析與判斷方法與企業(yè)生命周期分析判斷方法的不同。這是企業(yè)生命周期的正?，F(xiàn)象。從總體上看一個(gè)企業(yè)在生命周期中處于什么階段，與估算一個(gè)人年齡的方式很相似，必須進(jìn)行推算。企業(yè)周期分析的重點(diǎn)應(yīng)放在企業(yè)生命周期與產(chǎn)品生命周期的分析與判斷之上。 二、企業(yè)現(xiàn)處周期的判斷與分析 周期分析的首要環(huán)節(jié)是對(duì)企業(yè)現(xiàn)處周期作出正確的分析與判斷，只有在這一工作基礎(chǔ)之上，才能對(duì)企業(yè)未來(lái)周期作出預(yù)測(cè)，才能確定企業(yè)現(xiàn)處周期下應(yīng)采取的財(cái)務(wù)策略，才能選擇或調(diào)整財(cái)務(wù)分析比較標(biāo)準(zhǔn)。但從經(jīng)濟(jì)學(xué)的制度安排角度來(lái)看，同一經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)及同一產(chǎn)業(yè)周期狀態(tài)下的企業(yè)是多個(gè)的，這多個(gè)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期及產(chǎn)業(yè)生命周期都進(jìn)行分析本身就是一種重復(fù)分析，造成資源的浪費(fèi)。一般將企業(yè)生命周期劃分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。 （ 4）衰退期。 （ 2）增長(zhǎng)期。 產(chǎn)業(yè)生命周期 產(chǎn)業(yè)演變是一個(gè)非常復(fù)雜、多變的過(guò)程，然而不管各產(chǎn)業(yè)演變帶有多少各自的特色，我們?nèi)匀豢梢詮乃鼈冏钪匾难葑冞^(guò)程中概括出其中的周期性質(zhì)。產(chǎn)品已具備大批量生產(chǎn)的條件，生產(chǎn)成本相對(duì)降低，銷(xiāo)售額迅速上升，利潤(rùn)也迅速增長(zhǎng)。 產(chǎn)品生命周期的四個(gè)階段可以描述如下： （ 1）介紹期：新產(chǎn)品投入市場(chǎng)，顧客對(duì)產(chǎn)品還不了解，銷(xiāo)售量很低。因而宏觀經(jīng)濟(jì)周期分析也是企業(yè)周期分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容。周期的含義非常廣泛，就企業(yè)所面臨的周期現(xiàn)象來(lái)說(shuō)，主要存在經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)生命周期、企業(yè)生命周期及產(chǎn)品生命周期等幾種類(lèi)型。 企業(yè)發(fā)展能力分析要點(diǎn)： 一、企業(yè)發(fā)展能力分析框架 二、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力分析 三、企業(yè)周期分析 四、企業(yè)發(fā)展能力財(cái)務(wù)比率分析 企業(yè)周期分析 一、周期概述 眾所周知，無(wú)論是植物還是動(dòng)物，只要是生物就遵從著被稱(chēng)為“ 生命周期 ” 的現(xiàn)象。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略，是指企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況制定的經(jīng)營(yíng)方針。強(qiáng)化銷(xiāo)售服務(wù)，是密切企業(yè)與用戶關(guān)系，提高企業(yè)聲譽(yù)，擴(kuò)大銷(xiāo)售和占領(lǐng)市場(chǎng)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的重要手段之一。所以，分析企業(yè)在價(jià)格方面的競(jìng)爭(zhēng)能力，就是通過(guò)與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或同行業(yè)成本最低的企業(yè)進(jìn)行成本水平的對(duì)比分析，從而對(duì)本企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力作出正確評(píng)價(jià)，并指示出成本水平的差距及其原因，進(jìn)而提出有效對(duì)策，以進(jìn)一步降低成本，提高企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)如何自學(xué)地運(yùn)用價(jià)值規(guī)律，靈活定價(jià)，靈敏地適應(yīng)復(fù)雜多變的市場(chǎng)需求，以物美價(jià)廉的產(chǎn)品占領(lǐng)市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)生存發(fā)展至關(guān)重要。分析企業(yè)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)情況，首先要計(jì)算新產(chǎn)品的比重，即企業(yè)在報(bào)告期生產(chǎn)的新產(chǎn)品產(chǎn)值在總產(chǎn)值中所占的比重；其次要計(jì)算企業(yè)出售的新產(chǎn)品價(jià)值在某一市場(chǎng)范圍內(nèi)出售該種新產(chǎn)品全部?jī)r(jià)值中所占的比重，以反映企業(yè)新產(chǎn)品在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位。 分析企業(yè)產(chǎn)品品種的競(jìng)爭(zhēng)能力，應(yīng)從以下兩方面分析：其一，產(chǎn)品品種占有率的分析。它包括產(chǎn)品的性能、精度、純度、物理特性及化學(xué)成分等內(nèi)在質(zhì)量特征，還包括產(chǎn)品的外觀、形狀、重量、色澤等外部質(zhì)