【正文】 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。未來北京科委應(yīng)用此方法時(shí)，這兩類排名也應(yīng)該計(jì)算出來 資料來源： EVC 是根據(jù)北京科委數(shù)據(jù)庫提供的公司信息，使用科爾尼公司的試點(diǎn)性 EVC模型計(jì)算所得 . 根據(jù)規(guī)模 公司名稱 收入 (人民幣萬元 ) 52,251 41,526 21,988 17,301 15,921 13,493 12,588 11,339 7,164 5,081 根據(jù)收入增長(zhǎng) (1) 公司名稱 收入增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)不足，暫時(shí)無法計(jì)算 試點(diǎn)性測(cè)試結(jié)果 產(chǎn)品類公司 根據(jù)創(chuàng)造的價(jià)值 公司名稱 EVC (人民幣萬元 ) 5,232 1,462 1,282 1,091 1,088 1,031 697 672 239 142 根據(jù)創(chuàng)造價(jià)值的增長(zhǎng)率 (1) 公司名稱 EVC 變化 數(shù)據(jù)不足，暫時(shí)無法計(jì)算 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 31 Copyright 169。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。被認(rèn)為是對(duì)美國(guó)股票市場(chǎng)最 準(zhǔn)確的反映 資料來源： Compustat。 資料來源： Compustat。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 R2 的范圍從 0到 1。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。最終報(bào)告 — 正文部分 二零零二年十一月二十八日 北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì) 協(xié)助北京實(shí)施軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 Copyright 169。 本文件專為客戶使用 分發(fā)、引用和復(fù)制 － 即使是節(jié)選方式 － 給第三方使用需事先得到科爾尼公司的書面認(rèn)可 本文件中的文字和圖表并不代表科爾尼公司在完成此報(bào)告過程中所使用的全部材料 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 3 Copyright 169。 1. 項(xiàng)目背景 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 5 Copyright 169。 現(xiàn)階段的項(xiàng)目包括三個(gè)模塊，將第一階段建議中的三大類措施具體化，以加速產(chǎn)業(yè)發(fā)展 設(shè)計(jì)軟件企業(yè)評(píng)估指標(biāo) 確定技術(shù)獲取的機(jī)制 界定軟件企業(yè)價(jià)值動(dòng)因 明確北京奧運(yùn)會(huì)的軟件需求創(chuàng)造的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇 了解 2022年奧運(yùn)會(huì)技術(shù)規(guī)劃 提高產(chǎn)業(yè) 生產(chǎn)率 加強(qiáng)市場(chǎng) 聯(lián)系 吸引 /發(fā)展 骨干企業(yè) ?(1) ?(2) ?(2) ? ? 模塊 1 模塊 2 模塊 3 注 : (1) 主要通過鼓勵(lì)更加職業(yè)化的管理 (2) 主要通過獲取行業(yè)專門知識(shí) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 7 Copyright 169。 2. 北京軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 9 Copyright 169。 北京軟件產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心和北京科委有 3個(gè)目標(biāo)，為此，需要對(duì)價(jià)值創(chuàng)造作出評(píng)估 評(píng)估價(jià)值創(chuàng)造 使用者 影響 效果 近期目標(biāo) 通過為投資者的審慎判斷提供一個(gè)客觀的起點(diǎn)，來克服缺乏市場(chǎng)公開數(shù)據(jù)的問題 使北京的軟件產(chǎn)業(yè)對(duì)投資者更加有吸引力，并建立投資者的信心 更多、更高質(zhì)量的國(guó)外直接投資和國(guó)內(nèi)投資 潛在投資者 目標(biāo) 1 吸引投資者 根據(jù)不同行業(yè)和不同職能，確定各自的總體優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì) 致力于制定具體的舉措，以提高軟件產(chǎn)業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造 更好的政策環(huán)境，以幫助有前途的企業(yè)獲得成功 政府機(jī)構(gòu) 目標(biāo) 3 政府制定政策 為北京的軟件企業(yè)提供一種客觀的、評(píng)估其優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)的方法 北京的軟件企業(yè)據(jù)此制定發(fā)展方向，以提升企業(yè)的市場(chǎng)地位 更優(yōu)秀的企業(yè)，更多的投資機(jī)會(huì)和產(chǎn)業(yè)商機(jī) 軟件企業(yè) 目標(biāo) 2 軟件企業(yè)制定發(fā)展方向 模塊 1－簡(jiǎn)介 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 11 Copyright 169。 能反映企業(yè)創(chuàng)造總體價(jià)值的財(cái)務(wù)指標(biāo) 目前領(lǐng)先的國(guó)際慣例通常從兩個(gè)角度考察價(jià)值創(chuàng)造 帳面資產(chǎn)價(jià)值 企業(yè)的無形價(jià)值 企業(yè)創(chuàng)造的總體價(jià)值 能反映企業(yè)創(chuàng)造總體價(jià)值的經(jīng)營(yíng)性指標(biāo) ? 利潤(rùn)及利潤(rùn)率 ? 資產(chǎn)收益率 (ROA) ? 投資收益率 (ROI) ? 權(quán)益收益率 (ROE) ? 其他指標(biāo) 使用上述何種方法需視具體情況和目標(biāo)而定，然而，這兩種方法都達(dá)不到 100％的準(zhǔn)確， 也不能單獨(dú)滿足某一個(gè)目標(biāo) 這些是反映企業(yè)過去表現(xiàn)的滯后性指標(biāo) ? 創(chuàng)新 ? 聯(lián)盟 ? 客戶 ? 質(zhì)量 ? 品牌 ? 其它方面 這些是反映企業(yè)未來目標(biāo)或發(fā)展?jié)摿Φ那罢靶灾笜?biāo) 模塊 1－簡(jiǎn)介 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 13 Copyright 169。 傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)很少準(zhǔn)確、完整地描述一個(gè)企業(yè)創(chuàng)造的潛在的總體價(jià)值 指標(biāo) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 利潤(rùn)和利潤(rùn)率 ?容易獲得并易懂 ?忽視所需資本 ?忽視資本成本 ?可能導(dǎo)致破壞價(jià)值的過度投資 單位成本 ?直接并易懂 ?反映營(yíng)業(yè)效率但不能反映獲利能力 ?通常導(dǎo)致過量生產(chǎn)來降低單位成本 ?對(duì)于固定投入很高且?guī)缀鯖]有邊際成本的行業(yè)例如軟件行業(yè)來說，該指標(biāo)相關(guān)性較差 資產(chǎn)的帳面價(jià)值 ?可從財(cái)務(wù)報(bào)表中直接獲得 ?反映歷史價(jià)值，而不是未來潛力 ?不反映營(yíng)業(yè)效率 ?對(duì)非資產(chǎn)密集型行業(yè)沒有意義 資產(chǎn)收益率 （ ROA) ?易懂 ?考慮了獲利能力和營(yíng)業(yè)效率 ?對(duì)非資產(chǎn)密集型行業(yè)沒有意義 投資收益率 （ ROI) ?考慮給定投資項(xiàng)目的獲利能力 ?對(duì)評(píng)估項(xiàng)目投資很有用，但對(duì)評(píng)估企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)沒有指導(dǎo)意義 權(quán)益收益率 （ ROE) ?考慮了獲利能力，營(yíng)業(yè)效率和財(cái)務(wù)杠桿 ?導(dǎo)致企業(yè)通過財(cái)務(wù)調(diào)整以吸引短期注意力 ?忽略實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造投資 部分指標(biāo) 資料來源：科爾尼公司分析 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)舉例 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 15 Copyright 169。 目前，經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造 (1) (EVC) 被認(rèn)為是確定未來整體價(jià)值創(chuàng)造最合適的滯后性價(jià)值指標(biāo) ? EVC 與其他滯后性價(jià)值指標(biāo)相比更能夠反映公司創(chuàng)造的總體價(jià)值 ? 使用 EVC作為管理決策基礎(chǔ)的企業(yè)通常比使用傳統(tǒng)價(jià)值指標(biāo)的企業(yè)能夠創(chuàng)造更多的價(jià)值 ? EVC 考慮了影響未來價(jià)值創(chuàng)造的長(zhǎng)期因素，而這些因素通常被采用傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)的企業(yè)所忽視 注： (1) EVC是被廣泛采用和了解的概念，但它可能有很多名稱 , 諸如經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，經(jīng)濟(jì)收益等 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 17 Copyright 169。 R2 等于 1 時(shí)表明兩個(gè)變量之間完全相關(guān) R2 為 0時(shí)表明兩個(gè)變量之間沒有相關(guān)性。 EVC 與其它滯后性價(jià)值指標(biāo)相比更能夠反映公司創(chuàng)造的總體價(jià)值（續(xù)） –20 –15 –10 –5 5 10 15 20 25 –40 –20 20 40 60 80 R2 = (1) 整體價(jià)值創(chuàng)造的變化比例 EVC的變化比例 EVC變化和整體價(jià)值創(chuàng)造變化之間的相關(guān)性 注 : (1) R2 是一個(gè)統(tǒng)計(jì)術(shù)語，表明兩個(gè)變量之間的關(guān)系。 科爾尼公司分析 10%的 EVC增長(zhǎng)導(dǎo)致10%公司總體價(jià)值增長(zhǎng)的相關(guān)性為 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 19 Copyright 169。 科爾尼公司 1985 1986 1987