【正文】 1988 1989 1990 1001 1992 1993 1994 1995 1996 模塊 1－滯后性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 20 Copyright 169。 EVC 考慮了影響未來價值創(chuàng)造的長期因素，而這些因素通常被采用傳統(tǒng)會計指標的企業(yè)所忽視 能在未來創(chuàng)造價值的投資（例如，研發(fā)） 被視為公司的額外資本 公司 1 利潤 收入 資本 公司 2 利潤 收入 資本 公司 2對資本的利用效率不如公司 1 權益 政府撥款 債務 不同來源的資本成本不同 通過計入公司的資本成本 , 資源利用效率 得到了充分的考慮 傳統(tǒng)指標 研發(fā) 收入 利潤 其它所有費用 研發(fā)費用被認為是降低公司價值的費用 EVC 研發(fā) 資本 使用資本總計 研發(fā)費用被認為是資本投入 示例 模塊 1－滯后性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 22 Copyright 169。 EVC的變化表明公司是否在創(chuàng)造或破壞價值 EVC在一給定時間段的變化可以視作價值創(chuàng)造率的指標 EVC 階段 1 EVC 階段 3 階段 2經(jīng)濟價值創(chuàng)造的 +ve 變化表明創(chuàng)造了新的價值 階段 3經(jīng)濟價值創(chuàng)造的 ve變化表明破壞了價值 EVC 階段 2 因此 , 用 EVC來評價企業(yè)是否創(chuàng)造新的價值需要至少兩期的數(shù)據(jù)， 而且，預測未來發(fā)展趨勢需要更多連續(xù)期間的數(shù)據(jù) EVC 階段 4 EVC 階段 5 EVC 階段 6 下降的趨勢顯示出企業(yè)未來沒有發(fā)展?jié)摿?! 示例 模塊 1－滯后性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 24 Copyright 169。 EVC關注企業(yè)的價值而不是規(guī)?；驎嬂麧? 公司 EVC 收入 營業(yè) 利潤率 人民幣 (萬元 ) 排名 人民幣 (萬元 ) 排名 合力金橋 159 20 18,744 4 % 亞信科技 5,960 35 41,526 2 –% 金山 839 27 7,164 15 –9% 方正數(shù)碼 1,873 34 7,769 14 22% 收入排名較高但利潤率低的企業(yè) EVC排名較低 EVC排名和收入排名有較大差異的企業(yè) 資料來源： EVC 是根據(jù)北京科委數(shù)據(jù)庫提供的公司信息，使用科爾尼公司的試點性 EVC模型計算所得 . 收入處于中低水平但營業(yè)利潤率較高的企業(yè)其 EVC排名往往高于其收入排名 試點性測試結果 公司 EVC 收入 營業(yè) 利潤率 人民幣 (萬元 ) 排名 人民幣 (萬元 ) 排名 和利時 5,232 2 13,493 7 60% 江民 1,031 9 2,987 26 63% 久其北方 672 11 2,372 30 52% 模塊 1－滯后性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 26 Copyright 169。 EVC 在評估整體價值創(chuàng)造時，排除了非持續(xù)性項目的影響 公司 EVC 凈利潤 其它收入 政府補貼 人民幣萬元 排名 人民幣萬元 排名 人民幣 萬元 人民幣萬元 和利時 5,232 2 1,246 10 – 6,722 561 長城 488 12 57 26 – 1,669 703 公司 EVC 凈利潤 其它收入 政府補貼 人民幣萬元 排名 人民幣萬元 排名 人民幣 萬元 人民幣萬元 中科大洋 1,201 31 1,852 7 175 922 金洪恩 330 21 1,010 11 260 543 萬方數(shù)據(jù) 920 28 325 20 568 50 ―其它收入 ” 為負的企業(yè)EVC排名高于它們的凈利潤排名，前提是其它收入 /費用為一次性收入或費用 (1) 有較多其它收入和政府補貼的企業(yè) EVC排名遠遠低于其凈利潤排名 由于其它收入較大使得 EVC排名和利潤排名 有很大差異的企業(yè) 注 : (1) 其它收入的性質(zhì)有待進一步確認，出于計算需要，暫時將其定性為非持續(xù)性項目 資料來源： EVC 是根據(jù)北京科委數(shù)據(jù)庫提供的公司信息，使用科爾尼公司的試點性 EVC模型計算所得 . 試點性測試結果 模塊 1－滯后性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 28 Copyright 169。 基于 EVC的指標提供了重要的額外投資信息，這些信息并不是隨處可得的 ? ITPC 前 3年以來 EVC變化的比例 公司價值創(chuàng)造的潛力如何？ ? ITPC EVC 公司創(chuàng)造了多少價值？ ? 企業(yè)資信調(diào)查報告 ? 行業(yè)期刊 ? 統(tǒng)計局 與上一年相比收入增長的比例 公司的增長速度有多快？ ? 企業(yè)資信調(diào)查報告 ? 行業(yè)期刊 ? 統(tǒng)計局 收入 公司的規(guī)模有多大？ 資料來源 恰當?shù)闹笜? 主要投資者關心的領域 試點性測試結果 目前無法從其他渠道獲取的更多的投資信息 模塊 1－滯后性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 30 Copyright 169。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學技術委員會與科爾尼聯(lián)合項目組準備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 根據(jù)創(chuàng)造價值的增長率 公司名稱 排名 B G D A C E … 1 2 3 4 5 6 … 根據(jù)創(chuàng)造的價值 公司名稱 排名 E A D G B C … 1 2 3 4 5 6 … 根據(jù)收入增長 公司名稱 排名 B D G A C E … 1 2 3 4 5 6 … 示例：如果需要， ITPC可對軟件企業(yè)進行一個綜合排名 注 : (1) 綜合排名的計算方法是：將各公司按不同指標的名次相加，總數(shù)最小的公司綜合排名最高，例如，本頁示例中的 B公司，名次相加總數(shù)為： 2+1+5+1=9, 是這些公司中最小的，所以綜合排名最高 根據(jù)規(guī)模 公司名稱 排名 A B C D E F … 1 2 3 4 5 6 … 綜合排名 (1) 公司名稱 排名 B A D E C … 1 2 3 4 5 … ITPC也可根據(jù)自己的理解，對不同指標按其相對的重要程度分配不同的權重，然后進行綜合排名 示例 模塊 1－滯后性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 33 Copyright 169。 為了將 EVC作為長期評估軟件企業(yè)的方法， ITPC需要采取以下舉措 ? 簡要了解北京大多數(shù)軟件企業(yè)的規(guī)模和主營業(yè)務 ? 確定若干有代表性的企業(yè)作為樣本進行進一步分析 ? 通過統(tǒng)計局搜集現(xiàn)有的數(shù)據(jù) ? 明確研發(fā)費用的概念 ? 搜集研發(fā)費用的數(shù)據(jù) ? 搜集各企業(yè)前 3年的數(shù)據(jù) ? 了解其他收入或其他支出的性質(zhì)及其持續(xù)性 ? 對企業(yè)進行分類 –產(chǎn)品或服務等 ? 估計企業(yè)研發(fā)費用的受益期間 ? 將數(shù)據(jù)套入 EVC模型中 ? 在計算中考慮調(diào)整項目 ? 根據(jù)計算結果對企業(yè)進行排名 ? 將結果公開 ? 吸引潛在投資者的注意力 ? 準備回答投資者的問題 試點性測試結果 聯(lián)系投資者 計算 EVC 根據(jù)判斷進行調(diào)整 搜集數(shù)據(jù) 確定企業(yè) 以對 35家公司的試點性測試為基礎 模塊 1－滯后性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 35 Copyright 169。 使用前瞻性價值指標預測潛在的價值創(chuàng)造是相對較新的方法，目前還沒有一套 “ 最好的” 的指標 機構和指標名稱 范圍 方法 密歇根商學院和美國質(zhì)量協(xié)會 美國客戶滿意度指數(shù)(ASCI) 選取 43個行業(yè) 500多家美國公司 根據(jù)對客戶期望，客戶投訴和客戶忠誠度的調(diào)查評估客戶滿意度 Watson Wyatt – 人力資本指數(shù) (HCI) 30個主要人力資源管理公司 根據(jù)招聘人才情況，工作環(huán)境，溝通效率等因素評估企業(yè)的人力資源資本 沃頓商學院 價值創(chuàng)造指數(shù) (VCI) 所有標普 500 企業(yè) 根據(jù)公開數(shù)據(jù)和排名評估多個無形價值動因并將其與企業(yè)的市場價值相聯(lián)系從而驗證其預測能力 常見的前瞻性價值指標比較 部分選摘 模塊 1－前瞻性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 37 Copyright 169。 沃頓商學院價值創(chuàng)造指數(shù) (VCI)提出了一系列有很強預測能力的前瞻性價值指標 （ 1） 價值動因 指標 創(chuàng)新 ?專利的數(shù)量 ?研發(fā)費用支出 ?“ 財富 ” 創(chuàng)新排名 ?專利重要性 質(zhì)量 ?ISO 9000 認證 ?“ 財富 ” 產(chǎn)品 /服務質(zhì)量排名 客戶 ?美國客戶滿意度指數(shù) 管理水平 ?CEO 聲望排名 (BursonMarsteller) ?“ 財富 ” 管理質(zhì)量排名 ?“ 行業(yè)周刊 ” 最佳管理企業(yè)排名 ?最有價值的 50名 CEO排名 聯(lián)盟 ?聯(lián)盟和合資企業(yè)的數(shù)量 ?聯(lián)盟合作伙伴的數(shù)量 注 : (1)根據(jù) CGEY 商業(yè)中心的資料，沃頓商學院 VCI價值指標的 R2=， 因此這套方法基本上能收到和 EVC一樣好的效果 (2)下劃線的指標在中國無法找到 資料來源：沃頓教授 Christopher D. Ittner 和 David F. Larcker 提出的“無形價值動因” 沃頓商學院 VCI 價值指標 (2) (全部基于社會公開信息 ) 價值動因 指標 技術 ?“ 信息周刊 ” 500 名最佳技術使用企業(yè)排名 品牌 ?廣告支出 (Compustat) ?“ 金融世界 ” 品牌價值 員工 ?Kinder, Lydenberg, Domini (KLD) 多元化排名 ?KLD 員工關系排名 ?“ 財富 ” 員工才能排名 ?“ 財富 ” 最佳工作環(huán)境排名 ?“ 計算機世界 ” 最佳工作環(huán)境排名 環(huán)境 ?KLD 環(huán)境排名 ?KLD 社區(qū)服務 ?“ 財富 ” 社會貢獻排名 模塊 1－前瞻性價值指標 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 39 Copyright 169。 項目方法概述 ? 衡量價值創(chuàng)造的指標 ? 經(jīng)試點性測試的模型供 ITPC使用 ? 不同類別軟件企業(yè)的價值創(chuàng)造動因 ? 方法 ? 北京軟件企業(yè)價值創(chuàng)造的劣勢 ? 可以提升價值創(chuàng)造的領域 ? 范圍 ? 應用的概念 ? 為滿足北京奧運會潛在需求的應用 ? 技術的趨勢 ? 技術平臺概況 ? 技術成熟度 ? 概念 /應用的評價 ? 初步排序并完成發(fā)展機會的短清單 ? 北京奧運會的時間限制 路徑 ? 利益相關方的建議 ? 定稿的短清單 取向 ? 獲取行業(yè)知識的途徑 ? 以往奧運會的經(jīng)驗 獲取行業(yè)知識 方式 ? 利益相關方的合作 ? 技術獲取的原則 模塊 2 模塊 1 模塊 3 ? 吸引投資者 ? 為軟件企業(yè)制定發(fā)展方向提供信息 ? 提供制定政策需要考慮的因素 框架 評估 2. 價值動因 機會 框架 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 41 Copyright 169。 而第一階段的結論指出，軟件產(chǎn)業(yè)應細分為有不同特征的兩大類－產(chǎn)品類