貴州茅臺與五糧液的財務(wù)分析比較-wenkub.com
2024-10-15 20:50 本頁面
【正文】 (Rg) (其中 g是永續(xù)年金增長率， R是折現(xiàn)率， N是 10年） 即： PV=Yr10FCF*(1+5%)/(9%5%) 永續(xù)年金價值（百萬元） 折現(xiàn)（百萬元） 10年的折現(xiàn)現(xiàn)金流為每年的折現(xiàn)現(xiàn)金相加，即： +++++++++=（百萬元） 所以， 10年折現(xiàn)現(xiàn)金流加上永續(xù)年金的折現(xiàn)值為： +=（百萬元） 即貴州茅臺公司的所有者權(quán)益合計為 所以，貴州茅臺公司的股價（元）： 年份 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 年度對比 % % % % % % % 3年平均 % % % % 55% 圖表：五糧液公司歷史銷售凈利潤增長率 五糧液 發(fā)行在外的股份（百萬股） 下一年度自由現(xiàn)金流（百萬元） 永續(xù)年金增長率（ %） 4% 折現(xiàn)率（ %） 11% 五糧液公司的假設(shè)股票市值（元） 假設(shè)增長率持續(xù)不變?yōu)?K，自由現(xiàn)金流單位：（百萬元） 增長率為前 5年 20%，后 5年 10%，預(yù)測期限同樣為 10年。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 存貨周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 貴州茅臺 五糧液 說明：無五糧液的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 ，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 ，而貴州茅臺的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 ，高于五糧液的 ，說明了五糧液的對固定資產(chǎn)的利用率低于貴州茅臺，其中原因之一可能是管理水平?jīng)]有貴州茅臺的管理水平高，影響了企業(yè)的獲利能力。 從以上表格可以發(fā)現(xiàn)，五糧液的貨幣資金 21,550,900,234,518,，這說明了償債能力較好，不過較高的貨幣資金持有量使得相對應(yīng)的價值降低。 7平方公里的“十里酒城”，公司擁有全國最大的窖房和世
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