【正文】 科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，特別是計(jì)算機(jī)在銀行業(yè)務(wù)中應(yīng)用的不斷深入，為我們進(jìn)行內(nèi)部控制提供了新的武器。在貸款審批階段，建立統(tǒng)一法人管理和法人授權(quán)授信為主要特征的內(nèi)部授權(quán)、 授信管理制度。 第三，嚴(yán)格落實(shí)貸款“三查”制度，再造信貸審批和管理流程。明確劃分商業(yè)銀行內(nèi)部各部門(mén)的職 責(zé)和權(quán)限，建立對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)計(jì)劃、執(zhí)行和控制的適當(dāng)機(jī)構(gòu)。 28 為適應(yīng)商業(yè)銀行內(nèi)部控制的要求，可以在銀行內(nèi)部設(shè) 置風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和隸屬于風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理部，設(shè)置審計(jì)稽核委員會(huì)及相應(yīng)的審計(jì)稽核部門(mén)。為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該按照全面性、有效性、審慎性、及時(shí)性及獨(dú)立性原則建設(shè)內(nèi)部控制制度，主要從以下幾方面落實(shí)。 1949 年，美國(guó)公開(kāi)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)進(jìn)一步將內(nèi)部控制概括為 :內(nèi)部控制是組織計(jì)劃和在業(yè)務(wù)中采用的所有協(xié)調(diào)方法和手段，在保證其資產(chǎn)的安全，檢查其會(huì)計(jì)資料的精確性和可靠性，提高經(jīng)營(yíng)效率，鼓勵(lì)堅(jiān)持既定的管理政策。 第二節(jié) 制度環(huán)境的完善 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高需要先進(jìn)的技術(shù)、手段，但這些技術(shù)、手段有效發(fā)揮作用的前提條件是要有與之相配套的制度環(huán)境。因此，我國(guó)銀行應(yīng)從戰(zhàn)略高度重視管理會(huì)計(jì)職能的建設(shè)，盡快落實(shí)力量著手進(jìn)行。 （四）貸款的定價(jià)應(yīng)根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別而區(qū)別確定，以保障風(fēng)險(xiǎn)成本的轉(zhuǎn)移 隨著人行設(shè)定的貸款利率浮動(dòng)范圍逐步擴(kuò)大，我國(guó)利率自由化的進(jìn)程也在加快。 （二）制訂全行統(tǒng)一的以現(xiàn)金流量分析為核心的信貸分析政策和工具 新信貸流程項(xiàng)目所引進(jìn)的以現(xiàn)金流量分析為核心的信貸分析方法是對(duì)我國(guó)銀行現(xiàn)有信貸分析實(shí)踐的系統(tǒng)優(yōu)化，我們應(yīng)將其進(jìn)一步完善，制訂全行統(tǒng)一的信貸分析政策和工具，為信貸風(fēng)險(xiǎn)分析提供技術(shù)支持。投資者冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資，需要有相應(yīng)的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬作為補(bǔ)償。 作為信貸風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的監(jiān)督者，風(fēng)險(xiǎn)檢查部門(mén)監(jiān)督的對(duì)象是以授信管理部、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理部為核心的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和以公司部為核心的業(yè)務(wù)發(fā)展系統(tǒng)。一是遵循相互牽制原則，即信貸組織各部門(mén)、各崗位、各權(quán)力之間形成一種約束制衡機(jī)制；二是遵循程序定位原則，各部門(mén)各崗 位、各人員要有明確的分工和授權(quán)批準(zhǔn)，相互之間必須各司其職、各負(fù)其責(zé)，不能超越職權(quán)；三是遵循系統(tǒng)協(xié)調(diào)原則，各部門(mén)要圍繞一個(gè)共同的目標(biāo)動(dòng)作，理順關(guān)系、增強(qiáng)實(shí)力、杜絕內(nèi)耗。 第四章 完善我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策思考 商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)究其本質(zhì)主要是貸款或信貸風(fēng)險(xiǎn)管理水平的競(jìng)爭(zhēng)，一些商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中慘敗，其主要原因是風(fēng)險(xiǎn)管理出現(xiàn)失誤。 （二）商業(yè)銀行應(yīng)該制定明確的 ，同時(shí)又比較靈活的信貸政策，并對(duì)信貸人員進(jìn)行強(qiáng)化培訓(xùn)，以便全面領(lǐng)會(huì)和貫徹執(zhí)行。 四、新加坡商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒經(jīng)驗(yàn) （一）重視財(cái)務(wù)報(bào)表的分析。 (2)風(fēng)險(xiǎn)遞延，對(duì)有繼續(xù)生存希望的企業(yè)，采取停息掛帳、借新還舊、債務(wù)重組等方式進(jìn)行， 24 遞延風(fēng)險(xiǎn)，使借貸雙方等待轉(zhuǎn)機(jī) 。 (2)控制企業(yè)的資金往來(lái)，貸款轉(zhuǎn)入特別戶(hù)口，專(zhuān)門(mén)管理，凍結(jié)剩余的授信額度，準(zhǔn)確計(jì)算抵押品的價(jià)值，要求企業(yè)增加抵押品。對(duì)有問(wèn)題的貸款，銀行都制定有相應(yīng)的處理對(duì)策，如密切關(guān)注、增加抵押品、轉(zhuǎn)授信、拍賣(mài)抵押品以及強(qiáng)制清盤(pán)等。信貸人員 在具體的執(zhí)行信貸政策時(shí)通常具有相當(dāng)?shù)仂`活性，表現(xiàn)在順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期、靈活調(diào)整貸款投向、投量及還款方式，以此規(guī)避系統(tǒng)性的信貸風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)是風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)的具體辦事機(jī)構(gòu)，為風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)提供各種分析資料和相關(guān)數(shù)據(jù)，具體從事風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)的組織管理工作，是風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)與銀行內(nèi)部控制部門(mén)控制風(fēng)險(xiǎn)的橋梁。 董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 等涉及銀行等重大問(wèn)題，研究風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)商業(yè)銀行也應(yīng)該加強(qiáng)此方面的教育，強(qiáng)化全員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。強(qiáng)化信貸業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)的相對(duì)分離，并建立起相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、審查、審批、檢查制約系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)的科學(xué)決策。 （四）組織獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。我們可以借鑒國(guó)外銀行的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行差別授權(quán)。隨著國(guó)際上風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的不斷創(chuàng)新，也給我國(guó)商業(yè)銀行的管理技術(shù)升級(jí)帶來(lái)了機(jī)遇。 （一）建立可靠的管理信息系統(tǒng)。 建立了有效的內(nèi)部稽核制度。一旦客戶(hù)獲得信貸授信額度，具體辦理每筆貸款就由信貸部負(fù)責(zé)。審計(jì)部門(mén)直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)，使銀行內(nèi)部監(jiān)督控制機(jī)構(gòu)具有較大的獨(dú)立性和權(quán)威性。 （三）有效的內(nèi)部控制制度 美國(guó)商業(yè)銀行在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，為了實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，防止商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，形成了一套有效的內(nèi)部控制制度。在專(zhuān)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)分析方面，紐約銀行開(kāi)發(fā)了公司價(jià)值分析模型，分別用于對(duì)周期性企業(yè)、長(zhǎng)期趨勢(shì)企業(yè)和 12 年企業(yè)的價(jià)值分析，要求每個(gè)部門(mén)都要建立風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度和案例分析制度，建立風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)。在線信貸文件系統(tǒng)包括最近為客戶(hù)量身定做的關(guān)系方案；客戶(hù)經(jīng)理 20 的最新任務(wù)；客戶(hù)詳細(xì)信貸文件，其中包含客戶(hù)信用的歷史記錄及新增 信用要求審批的文件；客戶(hù)服務(wù)詳細(xì)計(jì)劃及其落實(shí)情況 ； 抵押品的相關(guān)文件資料；風(fēng)險(xiǎn)信息連接通道 ； 社會(huì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、各種標(biāo)準(zhǔn)和商業(yè)關(guān)系系統(tǒng)的連接通道。美聯(lián)銀行還建立了信貸風(fēng)險(xiǎn)組合委員會(huì)， 由首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)，委員會(huì)每月召開(kāi)會(huì)議，或者根據(jù)需要隨時(shí)召開(kāi)。美聯(lián)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)不負(fù)責(zé)審批貸款，只負(fù)責(zé)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。美國(guó)各銀行建立了風(fēng)險(xiǎn)集中管理體制，風(fēng)險(xiǎn)控制在總行層面實(shí)現(xiàn)集中化管理，總行對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)都具有強(qiáng)大的監(jiān)控能力。 19 第三章 國(guó)外商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)與借鑒 目前中國(guó)的很多銀行商業(yè)經(jīng)營(yíng)體制和信貸管理機(jī)制還不是十分完善，而一向注重信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的 發(fā)達(dá)國(guó)家 銀行，在長(zhǎng)期的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)中形成了一整套較為科學(xué)規(guī)范的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，值得借鑒 。由于發(fā)展類(lèi)指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)可以脫離真實(shí)利潤(rùn)的獲得，因而發(fā)展類(lèi)指標(biāo)實(shí)質(zhì)上稀釋了對(duì)真實(shí)利潤(rùn)的努力。效益類(lèi)指標(biāo)應(yīng)是銀行最關(guān)注的指標(biāo)，但我國(guó)商業(yè)銀行目前的實(shí)踐中并未將風(fēng)險(xiǎn)成本計(jì)入當(dāng)期損益，因而損益表上反映的是虛增的利潤(rùn)。同時(shí)，現(xiàn)有的信貸管理信息系統(tǒng) (MIS)的數(shù)據(jù)質(zhì)量不可靠，致使投入巨大卻利用效益極低。 （二）信貸培訓(xùn)缺乏統(tǒng)一的專(zhuān)業(yè)管理 目前，我國(guó)商業(yè)銀行的授信部、公司部、風(fēng)險(xiǎn)部、人教部、培訓(xùn)中心都涉及信貸培訓(xùn)，但整體上似乎又缺乏專(zhuān)業(yè)的負(fù)責(zé)部門(mén)。 （六）貸后對(duì)企業(yè)情況變化的跟蹤和對(duì)策不及時(shí) 貸后管理一直是我國(guó)商業(yè)銀行的薄弱環(huán)節(jié)，具體體現(xiàn)為 :客戶(hù)經(jīng)理對(duì)貸后缺乏主動(dòng)監(jiān)控 ，發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)后的應(yīng)變能力差。通過(guò)設(shè)置一系列信貸組合限額，可避免由于風(fēng)險(xiǎn)集中帶來(lái)的損失。同時(shí)，對(duì)授信審查人員的任職資格也無(wú)明確要求，且授信審查要求的工作量普遍大于目前審查人員數(shù)量所能承擔(dān)的工作量。 （二）信貸分析得不到 相應(yīng) 的支持，二次分析沒(méi)有實(shí)現(xiàn)效率 — 風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)化 我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)行的信貸分析政策，缺乏以現(xiàn)金流量分析為核心信貸風(fēng)險(xiǎn)分析工具，雖說(shuō)也引用了財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)，但沒(méi)有以現(xiàn)金流量為核心，無(wú)法了解企業(yè)真正的資金需求和還款來(lái)源，從而難以把握還款的風(fēng)險(xiǎn)。 （三）分支行“行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制”導(dǎo)致事實(shí)上的審貸不分離，缺乏獨(dú)立性 在現(xiàn)行體制下，基層行長(zhǎng)集經(jīng)營(yíng)權(quán)、貸款審批權(quán)、貸款 審批的授權(quán)、分行信貸人員的人事任免權(quán)于一體，形成事實(shí)上的審貸不分離，分支行授信審查的獨(dú)立性得不到保證，從而使信貸風(fēng)險(xiǎn)管理在業(yè)務(wù)發(fā)展的壓力下退居二線。 第 二 節(jié) 我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的問(wèn)題 一、信貸組織結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題 （一）信貸相關(guān)部門(mén)的職責(zé)與其內(nèi)在屬性不匹配 我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理主要涉及三條管理線 :前臺(tái)業(yè)務(wù)條線、授信管理?xiàng)l線和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理?xiàng)l線。其實(shí)這些都是轉(zhuǎn)型期必然會(huì)有的特點(diǎn)，因?yàn)檫@個(gè)階段政府干預(yù)可能是“就事論事”的行為，“摸著石頭過(guò)河”的行為，既不像計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下的全面干預(yù)，又不像完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的政府行為，自然會(huì)有些不規(guī)范性、不穩(wěn)定性。一個(gè)對(duì)自己壽命預(yù)期比較短的主體，他的信用行為肯定不如一個(gè)對(duì)自己壽命預(yù)期長(zhǎng)的主體好。此外，還有很多的因素可以引起預(yù)期的不確定 而導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。企業(yè)之間、銀企之間長(zhǎng)期債務(wù)拖欠己經(jīng)成為威脅市場(chǎng)健康發(fā)展的頑癥，更為嚴(yán)重的是一批國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期拖 欠銀行貸款和國(guó)家稅收，增加了國(guó)家信用的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 1989 年底全國(guó)企業(yè)之間相互拖欠的“三角債”總額約為 1240 億元； 1990 年約達(dá) 4000 億元之多；到 1994 年企業(yè)間“三角債”規(guī)模達(dá)到 6000 多億元； 1998 年末三角債務(wù)規(guī)模大約為 11000 億元左右；截止到 2020 年末，“三角債”數(shù)額估計(jì)不低于 12020 億元。缺乏信用，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的天敵。在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，缺乏信息的一方可能難以觀察和知道另一方的信息和信用狀況，另一方可能利用信息優(yōu)勢(shì)和信用缺失欺詐對(duì)方。企業(yè)會(huì)計(jì)信息的局面這樣糟糕，己經(jīng)在相當(dāng)程度上嚴(yán)重地?cái)_亂了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的秩序，扭曲了股票市場(chǎng)融資與配置資源的功能，降低了經(jīng)濟(jì)資源的配置效率，損害了國(guó)家財(cái)政稅收來(lái)源，擾亂了金融秩序，甚至可能直接引發(fā)信用危機(jī) 和金融危機(jī)。 據(jù) 2020 年 12 月 21 日，財(cái)政部對(duì)外貿(mào)、電信、汽車(chē)、機(jī)械等行業(yè)的 159 戶(hù)企業(yè) 1999 年度會(huì) 計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行抽查的結(jié)果表明， 80%以上企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真。國(guó)有商業(yè)銀行為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的支持，但所形成的風(fēng)險(xiǎn)也轉(zhuǎn)嫁到銀行，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展所付成本的主要承擔(dān)者。目前國(guó)內(nèi)銀行的審貸體制基本上是橫向的，沒(méi)有形成現(xiàn)代意義上的風(fēng)險(xiǎn)管理組織制度。目前，不僅針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)發(fā)了以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VAR 為代表的計(jì)量模型，而且對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、一般認(rèn)為不易量化的操作風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)發(fā)了計(jì)量模型。在西班牙，僅經(jīng)營(yíng)本土市場(chǎng)上傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的西班牙人民銀行也在國(guó)際金融界享有極佳聲譽(yù)。而在國(guó)外，并不是簡(jiǎn)單地把商業(yè)銀行規(guī)模作為衡量經(jīng)營(yíng)者的唯一標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)模是指有效的規(guī)模 。從 1994 年算起，才不過(guò)二十幾年，與西方國(guó)家商業(yè)銀行成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理是無(wú)法比擬的。第五個(gè)階段是全面風(fēng)險(xiǎn)管理，標(biāo)志是《新巴塞爾資本協(xié)議》的推出。 第一節(jié) 我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理 中 的 現(xiàn)狀 和成因 我國(guó)商業(yè)銀行目前的情況主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （一）起點(diǎn)低、起步晚 歷史上商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理大致經(jīng)歷了五個(gè)階段，第一個(gè)階段是負(fù)債管理，就是拉存款。但是，新凱恩 斯 主義的 信貸配給論，未從質(zhì)的方面揭示利率本質(zhì)和信貸市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)規(guī)律，模糊了利息和利潤(rùn)的來(lái)源，掩蓋了借貸資本的本質(zhì)屬性。因此，銀行一般不以提高抵押品水平或降低貸款 — 證券比來(lái)吸納信貸市場(chǎng)的超額需求，而是以配給方式來(lái)滿(mǎn)足部分需求。利率機(jī)制和配給機(jī)制在信貸市場(chǎng)上共同起作用，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)多重均衡。銀行利用利率的反向選擇效應(yīng)作為檢測(cè)機(jī)制，可以辨識(shí)借款者的還款概率，從而推知貸款的風(fēng)險(xiǎn)性。信貸市場(chǎng)是有效的，政府干預(yù)是多余的，不必要的。 六、信貸配給理論 (Credit Rationing Theory) 傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，信貸市場(chǎng)上僅是利率機(jī)制在起作用。雖然銀行在對(duì)借款人的監(jiān)督 10 上較之零散的存款人有很大優(yōu)勢(shì)，但完全的事后監(jiān)督卻是不可能的。當(dāng)合約雙方缺乏健全而有效的監(jiān)控體系時(shí)，代理人出于自利動(dòng)機(jī)會(huì)使銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的信貸活動(dòng)，如果未來(lái)事件的不確定性使預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)背離，信貸風(fēng)險(xiǎn)在敗德行為中便產(chǎn)生了。 （一）內(nèi)部合約 委托 — 代理理論從制度的角度指出了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。 五、委托代理理論 (PrincipalAgent Theory) “金融中介論”指出銀行業(yè)的出現(xiàn)是為了減少借貸市場(chǎng) 的信息不對(duì)稱(chēng)以及因此而造成的社會(huì)交易成本所形成的一種市場(chǎng)替代。同時(shí)，也導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債管理的日趨復(fù)雜化。于是一種所謂資產(chǎn)負(fù)債外管理的新理論悄然而起。 20 世紀(jì) 80 年代 末，在各國(guó)放松金融管制以及金融自由化的背景下，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)空前激化?！跋鄼C(jī)抉擇”是側(cè)重于資產(chǎn)方還是側(cè)重于負(fù)債方，最基本的考慮是融資的成本，其目的就是既要保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，又要謀求銀行風(fēng)險(xiǎn)的最小化和收益的最大化。負(fù)債管理理論的產(chǎn)生是對(duì)傳統(tǒng)銀行信貸管理理論的突破，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的銀行信貸管理都著眼于資產(chǎn)的調(diào)整，而負(fù)債管理理論是從資產(chǎn)方面轉(zhuǎn)向負(fù)債方，它標(biāo)志著商業(yè)銀行在流動(dòng)性管理上更富有進(jìn)取性。以借款人或投資項(xiàng)目的預(yù)期收入作為銀行保持流動(dòng)性的基 礎(chǔ)，而銀行對(duì)債務(wù)人預(yù)期收入的預(yù)測(cè)不可能完全準(zhǔn)確，特別是在資產(chǎn)期限較長(zhǎng)的情況上，債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)情況可以發(fā)生變化，假如債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)情況變化，銀行就不能按時(shí)收回貸款或發(fā)生壞帳，從而加大了信貸風(fēng)險(xiǎn)。該理論把銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的著眼點(diǎn)放在借款人的現(xiàn)金流量、綜合效益和發(fā)展前景上，認(rèn)為銀行若根據(jù)借款人的預(yù)期收入來(lái)安排貸款的期限、方式，就能保證有規(guī)律的現(xiàn)金流入，保持高度的流動(dòng)性。但是，該理論也還存在明顯的缺陷，即銀行持有的證券能否在價(jià)格不受損失的前提下轉(zhuǎn)換出去，有時(shí)并不是取決于銀行自身的意愿，而是依賴(lài)市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)者，如果證券市場(chǎng)需求不旺，特別是遇到經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，證券轉(zhuǎn)換就成了問(wèn)題，銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性就很難保證。政府發(fā)行的國(guó)庫(kù)券、短期債券就是銀行可持有的理想有價(jià)證券。 （二）資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 (The Shiftibility Theory) 7 真實(shí)票據(jù)理論因其理論缺陷無(wú)法適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而逐漸沒(méi)落，繼而被資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論所取代。銀行業(yè)務(wù)實(shí)踐證明，雖然銀行存款的存取經(jīng)常發(fā)生，但此存彼取則可使銀行存款的相對(duì)穩(wěn)定，而且存款余額還會(huì)隨銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展不斷擴(kuò)大，商 業(yè)銀行以此發(fā)放一部分長(zhǎng)期性貸款不但不會(huì)影響銀行資金的流動(dòng)性，反而還會(huì)使銀行獲得一定收益。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，客觀上對(duì)貸款的需求規(guī)模擴(kuò)大，期限也相對(duì)延長(zhǎng)，貸款的形式需求多樣化，真實(shí)票據(jù)理論的缺陷也隨之暴露出來(lái)。斯密 (Adam Smith)的《國(guó)富論》?；钇诖婵畹牟环€(wěn)定性，迫使銀行家們必須將注意力集中于資產(chǎn)管