金融體系概述：市場與機構(gòu)-wenkub.com
2025-05-06 03:12 本頁面
【正文】 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 G ? NOTE：以上 7部分不做講解，后期有專門章節(jié)對其進(jìn)行研究。 主講：符廷鑾 47 ? 衍生工具（ Derivative Security，也稱衍生證券）是一種證券，其價值依賴于其它更基本的標(biāo)的（underlying，也稱基本的）變量。 主講：符廷鑾 46 ? 權(quán)益 – 所有者權(quán)益是指企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)（索取權(quán)）。 主講：符廷鑾 44 ? Basic types of financial assets – Debt (fixedine instruments)債務(wù)性工具（固定收益證券） – Equity (the claim of the owners of a firm, residual claim, limited liability)權(quán)益類工具 – Derivatives (their value derived from the prices of other assets, options and forward contracts) 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 而使系統(tǒng)效率有所提高的過程。 主講：符廷鑾 40 “看不見的手” ? 中觀層面的金融創(chuàng)新 – 中觀層面的金融創(chuàng)新是指上世紀(jì) 50年代末， 60年代初以后，金融機構(gòu)特別是銀行中介功能的變化，它可以分為 技術(shù)創(chuàng)新 ， 產(chǎn)品創(chuàng)新 以及 制度創(chuàng)新 三個層次。 主講：符廷鑾 38 “看不見的手” ? 宏觀層面的金融創(chuàng)新 – 宏觀層面的金融創(chuàng)新將金融創(chuàng)新與金融史上的重大歷史變革等同起來，認(rèn)為整個金融業(yè)的發(fā)展史就是一部不斷創(chuàng)新的歷史，金融業(yè)的每項重大發(fā)展都離不開金融創(chuàng)新。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 – 質(zhì)量保證書和著名商標(biāo)：信號傳遞 – 其它領(lǐng)域的運用：借貸市場、勞動力市場等 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 34 信息經(jīng)濟學(xué)的諾貝爾獲獎?wù)? ——非對稱信息條件下的激勵問題 ? 1996年： – 英國劍橋大學(xué)的 Mirrless Jamas A.（米爾利斯）； – 美國哥倫比亞大學(xué)的 Vickrey William（維克里）； ? 2021年： – Gee Akerlof（喬治 主講：符廷鑾 33 ? 金融體系的激勵功能 – 在經(jīng)濟運行中激勵問題之所以存在，不僅是因為相互交往的經(jīng)濟個體的目標(biāo)或利益不一致（信息不對稱），而且是因為各經(jīng)濟個體的目標(biāo)或利益的實現(xiàn)受到其他個體行為或其所掌握的信息的影響，即影響某經(jīng)濟個體的利益的因素并不全部在該主體的控制之下。 主講：符廷鑾 31 ? 歸集資源并細(xì)分股份 – 金融體系提供一種機制，可以歸集資金開辦規(guī)模龐大的企業(yè)實體，實現(xiàn)小額資金不可能達(dá)到的規(guī)模水平； – 金融體系也提供一種機制，可以將大型企業(yè)中的股份在眾多所有者之間進(jìn)行細(xì)分，保持企業(yè)實體的穩(wěn)定、永續(xù)存繼。交換系統(tǒng)的發(fā)達(dá)，可以降低社會交易成本，可以促進(jìn)社會專業(yè)化的發(fā)展，這是社會化大生產(chǎn)發(fā)展的必要條件，可以大大提高生產(chǎn)效率和技術(shù)進(jìn)步。 – eg： 銀行貸款擔(dān)保 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 29 ? 管理風(fēng)險 – 提供管理風(fēng)險（風(fēng)險轉(zhuǎn)移）的途徑。 主講：符廷鑾 27 ? 金融體系執(zhí)行六項基本或核心功能： 1. 跨期轉(zhuǎn)移資源； 2. 風(fēng)險管理； 3. 清算和支付結(jié)算； 4. 資源集聚和股權(quán)細(xì)分； 5. 信息提供； 6. 解決激勵問題。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 ? 銀行一直是我國投融資體系中的主體，但近些年來，銀行在投融資體系中的地位有所下降，出現(xiàn)一些 脫媒 跡象。 ? 消費信用 – 主要指的是銀行向消費者個人提供用于購買住房或者耐用消費品的貸款。 主講：符廷鑾 17 18 金融中介 資金盈余單位 資金赤字單位 ? 間接融資 – 指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構(gòu)，然后再由這些金融機構(gòu)以 貸款、貼現(xiàn) 等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的 有價證券 ，把資金提供給這些單位使用，從而實現(xiàn)資金融通的過程。 主講：符廷鑾 15 ? 直接融資的種類四： ? 民
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