【正文】 6 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 采用新的生產(chǎn)要素或重新組合要素，生產(chǎn)方法，管理系統(tǒng)的過程； – 產(chǎn)品創(chuàng)新是指產(chǎn)品的供給方生產(chǎn)比傳統(tǒng)產(chǎn)品性能更好，質(zhì)量更優(yōu)的新產(chǎn)品的過程； – 制度創(chuàng)新則是指一個(gè)系統(tǒng)的形成和功能發(fā)生了變化。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 其結(jié)果使得高質(zhì)量的產(chǎn)品從市場(chǎng)中退出，而只有低質(zhì)量的產(chǎn)品仍留在市場(chǎng)中，最終造成市場(chǎng)萎縮。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 如果社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)不能找到一種交易、轉(zhuǎn)移和抵補(bǔ)的機(jī)制，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行不可能順利進(jìn)行。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 – 各類 理財(cái)機(jī)構(gòu) 如基金等，在傳統(tǒng)的直接和間接基礎(chǔ)上發(fā)展多種形式的金融產(chǎn)品和金融方式以賺取收益。 主講：符廷鑾 19 ? 間接融資的種類 ? 銀行信用 – 銀行信用以及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向客戶提供的信用，它是以銀行作為中介金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的資金融通形式。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 主講：符廷鑾 ? 金融監(jiān)管體系（金融監(jiān)管體制） – 包括健全金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)警和處置機(jī)制，實(shí)行市場(chǎng)退出制度，增強(qiáng)監(jiān)管信息透明度，接受社會(huì)監(jiān)督，處理好監(jiān)管與支持金融創(chuàng)新的關(guān)系，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制（銀行、證券、保險(xiǎn)及與央行、財(cái)政部門）等。 ? 金融體系的組成部分 – 金融部門（各種金融機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)，它們?yōu)榻?jīng)濟(jì)中的非金融部門提供金融服務(wù)）； – 融資模式與公司治理（居民、企業(yè)、政府的融資行為以及基本融資工具；協(xié)調(diào)公司參與者各方利益的組織框架 ）； – 監(jiān)管體制。 2021/6/16 4 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021/6/16 8 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 主講：符廷鑾 16 ? 直接融資所使用的 有價(jià)證券 – 通常是非金融機(jī)構(gòu)，如政府、企業(yè)、個(gè)人所發(fā)行或者簽署的公債、國(guó)庫券、公司債券、股票、抵押契約、借款合同，以及其他各種形式的借據(jù)或者債務(wù)憑證，這些借據(jù)或者憑證一般又稱為直接證券。 主講：符廷鑾 20 21 金融市場(chǎng) 金融中介 資金盈余單位 資金赤字單位 22 金融市場(chǎng) 金融中介 資金盈余單位 資金赤字單位 23 （非中介化） Surplus Units Deficit Units 資金盈余方 資金赤字方 ?脫媒現(xiàn)象 ? 一般是指在進(jìn)行交易時(shí)跳過所有 銀行中間人 而直接在供需雙方進(jìn)行。 ? 信用擔(dān)保融資 – 主要由第三方融資機(jī)構(gòu)提供，是一種有息貸款，這種融資途徑即為信用擔(dān)保融資。 主講：符廷鑾 28 ? 時(shí)空間資源轉(zhuǎn)移 – 提供 跨時(shí)期 轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)資源、 跨國(guó)界 轉(zhuǎn)移資源以及 跨行業(yè) 轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)資源的方式。 – 在經(jīng)濟(jì)貨幣化日益加深的情況下，建立一個(gè)有效的、適應(yīng)性強(qiáng)的交易和支付系統(tǒng)乃基本需要。 主講：符廷鑾 32 ? 金融體系信息提供功能 – 投資者 可以獲取各種投資品種的價(jià)格以及影響這些價(jià)格的因素的信息； – 籌資者 也能獲取不同的融資方式的成本的信息； – 管理部門 能夠獲取金融交易是否在正常進(jìn)行、各種規(guī)則是否得到遵守的信息，從而使金融體系的不同參與者都能做出各自的決策。斯彭斯）； – Joseph Stiglitz（約瑟夫 ? 主要成就 – 信號(hào)傳遞機(jī)制 ：代理人采取可見的舉措來使委托人確信他們的能力或其產(chǎn)品的價(jià)值或質(zhì)量 ,以避免不利選擇。 主講：符廷鑾 39 “看不見的手” ? 宏觀層面上理解金融創(chuàng)新有如下特點(diǎn)： – 金融創(chuàng)新的 時(shí)間跨度長(zhǎng) ，將整個(gè)貨幣信用的發(fā)展史視為金融創(chuàng)新史，金融發(fā)展史上的每一次重大突破都視為金融創(chuàng)新； – 金融創(chuàng)新涉及的 范圍相當(dāng)廣泛 ，不僅包括金融技術(shù)的創(chuàng)新，金融市場(chǎng)的創(chuàng)新； – 金融 服務(wù)產(chǎn)品 的創(chuàng)新，金融 企業(yè)紐織 和 管理方式 的創(chuàng)新，金融 服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu) 上的創(chuàng)新，而且還包括現(xiàn)代銀行業(yè)產(chǎn)生以來有關(guān)銀行業(yè)務(wù)，銀行實(shí)付和清算體系，銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理乃至金融機(jī)構(gòu)，金融市場(chǎng)，金融體系，國(guó)際貨幣制度等方面的歷次變革。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 ? 主要投資對(duì)象： – 銀行定期存款 、協(xié)議存款、 國(guó)債 、 金融債 、企業(yè)債、 可轉(zhuǎn)換債券 、債券型基金等固定收益類資產(chǎn)； – 我們可以按照銀行定期存款、國(guó)庫券等金融產(chǎn)品的特性來理解“固定收益”的含義； – 一般來說，這類產(chǎn)品的收益不高但比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)也比較低。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 S1