【正文】 導(dǎo)師在我 論文的立意、選題、撰寫(xiě)和修改過(guò)程中對(duì)我悉心指導(dǎo)，關(guān)鍵時(shí)刻給我啟迪，倦怠時(shí)刻給我敦促，用實(shí)際行動(dòng)給我信心，在此對(duì)我的導(dǎo)師表示深切的敬意和由衷的感謝 ! 感謝每一位傳 授我知識(shí)和提供后勤服務(wù)的老師 !正是您們的諄諄教導(dǎo)和辛勤工作使我順利完成學(xué)業(yè)。 15 結(jié)束語(yǔ) 總之，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題不是一蹴而就的，因此也不 可 能 在一時(shí)之內(nèi)解決，只有從政府 ，金融機(jī)構(gòu)、 企業(yè)等社會(huì)各方面協(xié)同努力， 才能夠探究出更為積極有效的措施和策略， 幫助中小企業(yè)擺脫融資困境， 進(jìn)而 提高中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益 。強(qiáng)化法律法規(guī)的作用，對(duì)整個(gè)信用擔(dān)保行業(yè)強(qiáng)制性地實(shí)施管理法規(guī)和政策，完善經(jīng)營(yíng)理念，強(qiáng)化整個(gè)行業(yè)的保障力度 加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)的扶持 政府對(duì)中小企業(yè)的支持還應(yīng)表現(xiàn)在政策扶持方面，應(yīng)對(duì)有發(fā)展?jié)摿Φ闹攸c(diǎn)中小企業(yè)和走高精尖端路線的中小企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)，指導(dǎo)它們完善中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)、制度等。 制定和完善針對(duì)中小企業(yè)的政策法規(guī) 中小企業(yè)的健康有序發(fā)展，離不開(kāi)法律法規(guī)規(guī)范與扶植。 政府針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的舉措 政府給予幫助和扶植才能讓中小企業(yè)獲得更好的發(fā)展空間，這是由它的自身特 點(diǎn)所決定的。 建立全國(guó)性的中小資本市場(chǎng)，逐漸形成 針對(duì)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)體系，使資金可以更加合理的流通 ，減輕銀行的信貸壓力，更重要的是能夠幫助中國(guó)小企業(yè)快速的籌集資金。 設(shè)立專門針對(duì)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu) 針對(duì)中小企業(yè)的弱勢(shì)地位 ，我國(guó) 應(yīng) 建立專門針對(duì)中小企業(yè)貸款的信貸機(jī)構(gòu)， 同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)針對(duì)于中小企業(yè)的信貸銀行機(jī)構(gòu)明顯較少。 深化金融機(jī)構(gòu)改革 整頓金融市場(chǎng)，深化金融機(jī)構(gòu)改革，在大型商業(yè)銀行方面，大型商業(yè)銀行一直對(duì)中小 13 企業(yè)的償款能力存有偏見(jiàn)，加 之中小企業(yè)的自身特點(diǎn)，一直以來(lái)，中小企業(yè)獲得銀行貸款的比例極低。美國(guó)擁有活躍的二板 市場(chǎng) ，為沒(méi)有到達(dá)上市標(biāo)準(zhǔn)的中小規(guī)模企業(yè)提供交易場(chǎng)所，中小企業(yè)企業(yè)通過(guò)債券方式獲得到的資金比例占企業(yè)全部融資總額的 60%以上。 同時(shí)，銀行發(fā)放貸款時(shí)，對(duì)企業(yè)考核的首要因素就是企業(yè)信用。融資人員并不完全等同于會(huì)計(jì)人員，聘請(qǐng)融資專業(yè)人員有利于企業(yè)融資貸款時(shí)同資金提供方的協(xié)調(diào)溝通，增大銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款給自己的幾率。同時(shí)，企業(yè)管理人員應(yīng)牢記企業(yè)財(cái)務(wù)制度的重要性，企業(yè)財(cái)務(wù)制度完善了，才能更好的掌握企業(yè)內(nèi)部資本積累情況和資金狀況，提高內(nèi)源融資的能力。此外若想要獲得較高效益生產(chǎn)與銷售是密不可分的， 只有生產(chǎn)適銷對(duì)路的產(chǎn)品，才能提高經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)自身實(shí)力，擴(kuò)大銷售，增加業(yè)績(jī)，吸收貸款。 發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)起步早，在多年的發(fā)展與改革后，已經(jīng)相對(duì)成熟。由此看來(lái)，如果想要從根本上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，首先要從企業(yè)本身出發(fā)，尋找解決辦法。由政府出面對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保，可以減輕金融機(jī)構(gòu)自身的貸款風(fēng)險(xiǎn)，可擔(dān)保機(jī)構(gòu)的不健全也制約了我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的提升。 在政策扶植體系方面，中小企業(yè)依舊處于弱勢(shì)地位。 再加上我國(guó)以中小企業(yè)為主體的金融法律約束少，一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，僅針對(duì)債權(quán)人進(jìn)行處罰， 相較之下，債權(quán)人卻不用承擔(dān)責(zé)任，這就 使金融機(jī)構(gòu)不愿將資金貸給中小企業(yè)。近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)雖得到較大發(fā)展，但是發(fā)展極不均衡。商業(yè)銀行為保證自身安全 ，防范信貸風(fēng)險(xiǎn) ，近年來(lái) 實(shí)行及全市的信貸管理模式，大部分市級(jí)、縣級(jí)銀行的貸款 權(quán)收歸總行一級(jí)。 結(jié)合 中小企業(yè)資金使用特點(diǎn)，一旦出現(xiàn)緊急情況，很可能出現(xiàn)流動(dòng)資金短缺的情況，引發(fā) 財(cái)務(wù)危機(jī)。小 企業(yè)的融資人員在與 金融機(jī)構(gòu) 打交道時(shí)， 缺乏與融資機(jī)構(gòu) 協(xié)調(diào)溝通 的經(jīng)驗(yàn) ， 不能強(qiáng)調(diào)企 9 業(yè)的信用程度，不 會(huì)用 有效的說(shuō)服銀行等金融機(jī)構(gòu) 為自己提供 貸款 。 調(diào)查顯示，我國(guó) 50%以上中小企業(yè)信用 管理 制度 不 完善， 普遍存在 資金金管理不嚴(yán)的現(xiàn)象，如現(xiàn)金坐支， 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢 ， 信息不夠公開(kāi)，財(cái)務(wù) 狀況 不夠透明 ，提供給銀行的財(cái) 務(wù)報(bào)表含有水分 ， 銀行不能掌握企業(yè)運(yùn)營(yíng)的及時(shí)情況 ， 存在信用 擔(dān)憂 問(wèn)題， 從而 導(dǎo)致銀行不愿貸款給企業(yè) 。 85%以上的中小企業(yè)為家族企業(yè)，家族企業(yè)的特點(diǎn)是以家族關(guān)系為主導(dǎo)，為家族理念為經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，企業(yè)往往不能科學(xué)決策因而存在著巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，很難得到科學(xué)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 50%28%15%4%0% 20% 40% 60%銀行貸款民間借貸股權(quán)融資其他途徑 8 3 中小企業(yè)融資難問(wèn)題成因分析 企業(yè)自身方面 中小企業(yè)自身 競(jìng)爭(zhēng) 實(shí) 力 弱 首先，同大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在整個(gè)融資市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)薄弱，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力差，破產(chǎn)率高。再加上銀行向中小企業(yè) 發(fā)放貸款時(shí)擔(dān)心企業(yè)信用情況， 會(huì)設(shè)置較高的還款利率，使中小企業(yè)借款成本增加。具體中小企業(yè)融資渠道數(shù)據(jù)分析如下圖 21 所示。所以銀行一般只會(huì)對(duì)中小企業(yè)提供短期小額貸款，再加上銀行貸款審批周期長(zhǎng)，程序復(fù)雜，使得中小企業(yè)不能及時(shí)獲取充足資金，信貸可得性極低，如表 21 所示： 表 21 我國(guó) 國(guó)有大型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款 發(fā)放情 況 年份 2020 2020 2020 2020 國(guó)有銀行發(fā)放信貸總額 156810 185570 202001 261900 中小企業(yè)信貸額 1159 1789 1901 2179 中小企業(yè)信貸所占比例 資料來(lái)源： 第一財(cái)經(jīng)眼《中國(guó) 中小企業(yè)發(fā)展探究 報(bào)告 》， 2020 融資渠道單一 銀行貸款仍然是中小企業(yè)融資的主要來(lái)源，由于政策和其他各方面的因素，新型融資方式并沒(méi)有被充分利用。但是不可否認(rèn)的是，融資難的問(wèn)題一直是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的突出瓶頸。 在我國(guó)針對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，就是要從政策、利率等各方面利用好這一理論制度，用高效創(chuàng)新的金融理論和機(jī)制來(lái)促進(jìn)和完善中小企業(yè)的發(fā)展，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。在確定的利率市場(chǎng)下，一些企業(yè)能夠輕松獲得貸款，而另一些企業(yè)盡管支付比它們更高的利率也不能得到銀行貸款的現(xiàn)象。這種信息間的不對(duì)稱，就會(huì)使對(duì)信息掌握情況不同的人做出不同決策，產(chǎn)生不 同效果，掌握信息充足的人員將會(huì)具有相對(duì)的優(yōu)越性。 這種融資方式來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部，不需要向外界 支付 融資費(fèi)用， 因 內(nèi)源融資成本比 外源融資成本 低， 所以通常情況下 這種融資方式是企業(yè)第一選擇。內(nèi)源方法 包括企業(yè)內(nèi)部 所擁有的不動(dòng)產(chǎn) 折舊 等獲得的 資金和 通過(guò)企業(yè) 實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)中提取的內(nèi)部積累獲得生產(chǎn)發(fā)展所需的資金 。 企業(yè)為了繼續(xù)生產(chǎn)、重置資本、引進(jìn)技術(shù)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)或?qū)ν馔顿Y 、 兼并等，通過(guò)一定的渠道籌集資金，籌集到的資金或增置固定資產(chǎn)，或進(jìn)行長(zhǎng)期投資取得無(wú)形資產(chǎn)和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以保證公司正常經(jīng) 營(yíng)發(fā)展。 是資金從剩余部門到資金不足部門的流動(dòng)過(guò)程 。從本劃分標(biāo)準(zhǔn)的巨大變化可見(jiàn)，短短 8 年，中小企業(yè)在我國(guó)得到了巨大發(fā)展。 3 企業(yè)融 資 內(nèi)源融資 外源融資 折舊資金 直接融資 間接融資 內(nèi)部集資 其他途徑 留存收益 股本 債券資本 民間借貸 銀行借款 商業(yè)信用 在營(yíng) 業(yè)收入方面，根據(jù)不同的行業(yè)性質(zhì)，營(yíng)業(yè)收入的劃分標(biāo)準(zhǔn) 亦各不相同。其標(biāo)準(zhǔn)主要包括，以 企業(yè)構(gòu)成 以 及 所處的 在本行業(yè)所占的比重 確定企業(yè)性質(zhì) ，即定性；用企業(yè)員工人數(shù)，營(yíng)業(yè)收入，資產(chǎn)總 價(jià) 值確定的企業(yè)規(guī)模，即定量 。中小企業(yè)由于規(guī)模小， 法規(guī) 制度、 機(jī)構(gòu) 不夠完善，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，加之信用沒(méi)有明確保障，使得中小企業(yè)融資受到很大的限制。同時(shí)，隨著電商等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展，中小企業(yè)以其特有的創(chuàng)新性和高成長(zhǎng)性，為我國(guó)走新型工業(yè)化道路及建立創(chuàng)新型社會(huì)作出了 重要貢獻(xiàn)。 conducive to the overall development of our national economy. Ke Y Words: SMEs Financing Countermeasures 7 目 錄 論文總頁(yè)數(shù)： 17 頁(yè) 引言 .................................................................................................................................................. 1 1 中小企業(yè)融資相關(guān)理論概述 .................................................................................................... 2 中小企業(yè)概念界定 .............................................................................................................. 2 融資及融資渠道概念的界定 ............................................................................................. 3 企業(yè)融資理論的相關(guān)研究 .................................................................................................. 4 不對(duì)稱信息理論 ............................................................................................................. 4 信息匹配供給理論 ....................................................................................................... 4 金融制度理論 ............................................................................................................... 4 2 中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀 ................................................................................................................ 6 銀行信貸困難 ......................................................................