【正文】 在論文的撰寫過程中老師們給予我很大的幫助，幫助解決了不少的難點(diǎn)，使得論文能夠及時(shí)完成，這里一并表示真誠的感謝。 最后，我要特別感謝我的導(dǎo)師趙達(dá)睿老師、和研究生助教熊偉麗老師。感謝老師四年來對我孜孜不倦的教誨，對我成長的關(guān)心和愛護(hù)。 最后，我要感謝我的父母對我的關(guān)系和理解，如果沒有他們在我的學(xué)習(xí)生涯中的無私奉獻(xiàn)和默默支持，我將無法順利完成今天的學(xué)業(yè)。從他身上，我學(xué)到了許多能受益終生的東西。這期間凝聚了很多人的心血，在此我表示由衷的感謝。 首先非常感謝學(xué)校開設(shè)這個(gè)課題，為本人日后從事計(jì)算機(jī)方面的工作提供了經(jīng)驗(yàn)，奠定了基礎(chǔ)。 本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。 學(xué)位論文作者（本人簽名）： 年 月 日 學(xué)位論文出版授權(quán)書 本 人及導(dǎo)師完全同意《中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫出版章程》、《中國優(yōu)秀 碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫出版章程》 (以下簡稱“章程” )，愿意將本人的學(xué)位論文提交“中國學(xué)術(shù)期刊（光盤版）電子雜志社”在《中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫》、《中國優(yōu)秀碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫》中全文發(fā)表和以電子、網(wǎng)絡(luò)形式公開出版，并同意編入 CNKI《中國知識資源總庫》，在《中國博碩士學(xué)位論文評價(jià)數(shù)據(jù)庫》中使用和在互聯(lián)網(wǎng)上傳播，同意按“章程”規(guī)定享受相關(guān)權(quán)益。 19 參 考文獻(xiàn) [1]布恩 ,趙銀德 .貨幣金融學(xué) .機(jī)械工業(yè)出版社， 2020. [2]郭國慶 .企業(yè)理論與中國企業(yè)改革 .中國人民大學(xué)出版社， 2020. [3]何偉祥 ,熊榮生 .論企業(yè)集群的競爭優(yōu)勢 .經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社， 2020. [4]杰恩 ,賈光偉 .競爭戰(zhàn)略 .中信出版社， 2020. [5]昆奇 ,呂一林 .市場營銷管理 .北京大學(xué)出版社， 2020. [6]李品媛 .我國中小企業(yè)金融服務(wù)問題探究 .安徽人民出版社， 2020. [7]普賴德 ,梅清豪 .企業(yè)理論與中國企業(yè)改革 .中國人民大學(xué)出版社， 2020. [8]邱斌 .中小企業(yè)融資 .東南大學(xué) 出版社， 2020. [9]孫全治 .市場營銷案例分析 .東南大學(xué)出版社， 2020. [10]吳健安 .金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其管理 .安徽人民出版社， 2020. [11]王中亮 .鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資問題新探 .立信會計(jì)出版社， 1999. [12]王方華 .金融缺口和交易成本最小化：中小企業(yè)融資難題的成因研究與政策路徑 .復(fù)旦大學(xué)出版社， 2020. [13]曾曉洋 ,胡維平 .中小企業(yè)發(fā)展與聲譽(yù)管理 .上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社， 2020 [14] Berger, . Relationship lending and lines of credit in small firm finance. Journal of Business. 2020: 68. [15] Francesca Pissarides. Is lack of funds the main obstacle to growth? Journal of Business Venturing : 519539. [16] Meyer, . The present and future role of banks in small business finance. Journal of Banking and Finance : 11091116. 20 學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明 本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作所取得的成果。從選題、構(gòu)思、資料的收集，到研究方法的確立以及成文定稿，我都得到了您悉心的指導(dǎo)和幫助。在此，首先感謝 XXXX 大學(xué)給了我一個(gè)學(xué)習(xí)的機(jī)會，感謝 XX學(xué)院給予我成長的平臺。還應(yīng)加大對企業(yè)違約的懲罰力度。中小企業(yè)融資時(shí)刻離不開 “ 信用 ” 二字，沒有良好的信用 文化 和健康的信用環(huán)境，中小企業(yè)融資很難順利開展，并導(dǎo)致信貸市場的低效配置，中小企業(yè)不良貸款比率大大高于大企業(yè)不良貸款比率。要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，必須深化商業(yè)銀行改革，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。應(yīng)推動中小企業(yè)制度的多元化和社會化，實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。 17 結(jié) 論 中小企業(yè)融資問題是個(gè)系統(tǒng)工程，既需要中小企業(yè)提高自身融資能力，也需要國家主導(dǎo)的多層次的資本市場和良好的外部環(huán)境支持， 更 需要金融機(jī)構(gòu)在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下的信貸市場創(chuàng)新，只有相關(guān)各方協(xié)調(diào)利益、互相合作，困擾中小企業(yè)發(fā)展的融資問題才能得到解決 。鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展面向中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，改進(jìn)對中小企業(yè)的服務(wù)方式和手段。通過稅收支持、擴(kuò)大利率浮動幅度以及再貸款、再貼現(xiàn)等方式，鼓勵(lì)國有商業(yè)銀行、股份制銀行提高對中小企業(yè)的貸款比例，合理確定中小企業(yè)貸款期限和額度，切實(shí)發(fā)揮銀行內(nèi)設(shè)中小企業(yè)信貸部門的作用。 銀行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)金融創(chuàng)新，創(chuàng)造靈活多樣的貸款制度，如將“封閉貸款”引入中小企業(yè)信貸程序就是一種很好的金融創(chuàng)新，這種貸款方式實(shí)行專項(xiàng)資金專人負(fù)責(zé)，封閉運(yùn)行，既降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為中小企業(yè)有優(yōu)勢的某項(xiàng)產(chǎn)品提供了資金援助。金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)展的支持不僅表現(xiàn)在信貸支持上，還 要在金融服務(wù)上給予中小企業(yè)以支持。 從以上可以看到，在企業(yè)發(fā)展初期所需投入的資金，回收期長、風(fēng)險(xiǎn)度大、報(bào)酬率也高。至于一些周轉(zhuǎn)性營運(yùn)資金，是屬于短期資金需求，可能透過一般商業(yè)銀行貸款獲得 。在這個(gè)階段，企業(yè)研究發(fā)展的支出比重極大，工廠的興建也以生產(chǎn)新開發(fā)產(chǎn)品為主，風(fēng)險(xiǎn)極高，難以通過商業(yè)銀行以貸款的方式取得所需要的資金。而企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)活動，從籌劃、開工、投入生產(chǎn)、擴(kuò)大規(guī)模及企業(yè)成熟或轉(zhuǎn)型，每一個(gè)階段都需要融資，金融市場體系則是為企業(yè)的每一階段融資而設(shè)的。金融租賃在中小企業(yè)籌資過程中與銀行貸款相比還具有很多優(yōu)勢。 設(shè)備的所有權(quán)并不是利用該設(shè)備創(chuàng)造利潤的必要條件，設(shè)備的使用權(quán)才是中小企業(yè)創(chuàng)造利潤、達(dá)到經(jīng)營目的所必需的，所以金融租賃可以幫助中小企業(yè)避開在資本市場上進(jìn)行融資的尷尬，也可避開商業(yè)銀行的種種限制，以“融物”代替“融資”?？梢姀馁Y金整體成本上看，融資租賃要劃算得多。 13 （ 2） 融資費(fèi)用低廉 因?yàn)槿谫Y租賃是組合服務(wù)，租金中包含了項(xiàng)目評估和設(shè)備選型等前期工作產(chǎn)生的費(fèi)用，還包括設(shè)備采購與服務(wù)上所產(chǎn)生的費(fèi)用。 融資門檻低，減少一次性固定資產(chǎn)投資。 （ 1） 融資門檻低，有利于中小企業(yè)融資 一般中小企業(yè)因?yàn)橘Y信問題，很難從銀行取得貸款。適當(dāng)放開債券利率，讓中小企業(yè)以其可承受的利率獲得生產(chǎn)發(fā)展所需的資金。支持設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金和中小企業(yè)投資公司。最近，深圳交易所開通了中小企業(yè)板塊，為符合條件的中小企業(yè)提供主要資金供應(yīng)來 源。二是建立產(chǎn)權(quán)交易市場為各類中小企業(yè)重組、產(chǎn)權(quán)出讓等提供了交易平臺。對于企業(yè)自 身經(jīng)營及財(cái)務(wù)方面的不足所帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)則應(yīng)當(dāng)立足于改革企業(yè)的財(cái)務(wù)制度提高企業(yè)的財(cái)務(wù)透明度，加強(qiáng)與銀行的溝通和交流，提升中小企業(yè)的信用度，達(dá)到政府、企業(yè)、銀行的良性互動 （何偉祥 、 熊榮生， 2020） 。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據(jù)后，進(jìn)行妥善的會計(jì)處理。 (4)加強(qiáng)對存貨和應(yīng)收賬款的管理。 (3)加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)控制。比如決不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，以免導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。由于資金的使用周轉(zhuǎn)牽涉到企業(yè)內(nèi)部的方方面面，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，認(rèn)識到管好、用好、控制 好資金不單是財(cái)務(wù)部門的職責(zé)，而是關(guān)系到企業(yè)的各個(gè)部門、各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。從經(jīng)濟(jì)主體間的相互往來到銀行及政府的互動都產(chǎn)生了負(fù)面影 響。中小企業(yè)的誠信不足主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 首先是注冊資本的不實(shí)，中小企業(yè)往往串通評估中介，從而造成實(shí)際資產(chǎn)與上報(bào)資產(chǎn)的不一致。企業(yè)沒有或無法建立內(nèi)部審計(jì)部門，即使有，也很難保證內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性。四是重錢不重物，資產(chǎn)流失浪費(fèi)嚴(yán)重。二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金回收困難。 中小企業(yè)中，有相當(dāng)一部分忽視了財(cái)務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。 中小企業(yè)自身經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)支付能力下降 支付能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力。調(diào)查結(jié)果如表 3所示： 表 3 1999年中國北京、成都、順德、溫州四地私營企業(yè)融資結(jié)構(gòu) 內(nèi)源融資 銀行貸款 非金融機(jī)構(gòu) 其他 運(yùn)營年限 3 年 35 年 610 年 10 年 所有公司 中國中小企業(yè)融資狀況 借助于上述總體數(shù)據(jù)及典型調(diào)查，我們可大致勾勒一下中國中小企業(yè)融資的基本狀況： 8 （ 1）中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)內(nèi)源融資比重過高，外源融資比重過低； （ 2）銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的 是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸； （ 3）親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系建設(shè)的差異，非正規(guī)金融在江浙、中西部地區(qū)發(fā)育程度差異極大； （ 4）中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金 來源 —— 不僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務(wù)的支持 （ 吳健安， 2020） 。 表 1 2020與 2020年不同規(guī)模國有及規(guī)模以上企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu) 單位： % 流動負(fù)債 長期負(fù)債 所有者權(quán)益 2020 2020 2020 2020 2020 2020 大型企業(yè) 40 中型企業(yè) 小型企業(yè) 33 資產(chǎn)負(fù)債率 流動負(fù)債占債務(wù)比 長期負(fù)債占長期資金比 2020 2020 2020 2020 2020 2020 大型企業(yè) 60 中型企業(yè) 38 小型企業(yè) 67 典型調(diào)查 （ 1） 2020 年，世界銀行國際金融公司曾對中國四川省 3個(gè)城市中小企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)狀況做過一項(xiàng)典型調(diào)查。 3 中國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析 為了對中國中小企業(yè)的融資困境有所了解，我們有必要對現(xiàn)有中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有所了解。通過運(yùn)營主體的努力可分散消解，故稱之為可分散風(fēng)險(xiǎn)。 融資運(yùn)作操作風(fēng)險(xiǎn)主要可分為兩大類：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。在融資運(yùn)作中，如股票或貸款等，會改變原有資本結(jié)構(gòu)，從而影響到股東利益的變化。 中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，完全競爭市 場是最有效率的市場形態(tài)，而完全競爭的條件之一是市場存在眾多的企業(yè)。 普賴德 、 梅清豪 （ 1999）認(rèn)為，金融機(jī)制會促進(jìn)被抑制的經(jīng)濟(jì)擺脫徘徊不前的局面，加速經(jīng)濟(jì)的增長，但是，如果金融本身被