【正文】 經過幾個月來廣泛地搜集資料，參考大量文獻，歸納整理寫出了該篇學位論文。而信用問題始終貫穿于這三個方面，是它們的交集。 　 由此可見，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道,推進高層次資本市場建設對企業(yè)的發(fā)展是多么的重要。憑著企業(yè)家的直覺和魄力，在經過多方求助無門并且在銀行貸款難以滿足企業(yè)迅速發(fā)展的資金需求時，鴻星爾克總裁想盡辦法突破了我國對境內公司海外上市的限制，于2005年4月以百慕大群島為注冊地組成新公司“中國鴻星體育公司”并于當年11月成功在新家坡交易所掛牌上市。福建鴻星爾克體育用品有限公司是一家來自有“中國運動鞋之鄉(xiāng)”美稱的福建泉州的企業(yè)，公司于2000年6月成立。隨著我國國民經濟的發(fā)展,特別是我國經濟增長方式的轉變,中小企業(yè)的作用日益凸顯,為保證這類關系未來我國經濟增長潛力的企業(yè)的發(fā)展,有必要盡快的完善符合中小企業(yè)融資特點的“第二板塊市場”。 其次，一個企業(yè)在不同的發(fā)展階段，有不同的融資策略，在不同時期需要不同的資本市場來提供多樣化的融資服務。 把有條件的證券公司發(fā)展為實力強大的投資銀行, 參與風險投資, 或者與國內外的投資機構共同建立風險投資公司。民間資本很弱小, 保險公司和退休基金不許參與證券和企業(yè)的投資。也就是說,在建立中小銀行體系和擔保體系之外,應建立一套非常重要的中小企業(yè)信用機制,這包括一套中小企業(yè)的信用評價機構、信用培養(yǎng)機構以及中小企業(yè)本身的規(guī)范等。這類機構由中小企業(yè)自愿組成,以會員企業(yè)出資為主,以會員企業(yè)為服務對象,是一種合作制機構,有利于形成會員企業(yè)之間的相互監(jiān)督機構。中小企業(yè)應該充分利用互聯(lián)網信息技術, 建立完善的信息披露渠道和形式。這樣不僅能爭取到更多的銀行貸款，也可以多渠道融資，適當吸收機構投資者、自由投資人、投資公司等的介入。其次，當中小企業(yè)規(guī)模逐漸擴大，企業(yè)發(fā)展到一定水平之后，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)劃合理的公司治理結構就成了重要的問題。對癥下藥,才是問題所在,一個只有十幾個人的私營企業(yè),如果還要成立董事會,監(jiān)事會,豈不只是流于形式,增加企業(yè)經營成本。中小企業(yè)規(guī)模普遍較小,經營穩(wěn)定性較差,沒有形成合理的公司治理框架,而且往往結構簡單,沒有形成董事，經理管理層合理的制約關系。同時, 建立中小企業(yè)協(xié)會, 加強信息技術交流, 建立中小企業(yè)信用評級機構, 增加中小企業(yè)的信息透明度。② 增加研發(fā)投入, 提高產品的科技含量。同時, 國家設立了中小企業(yè)發(fā)展基金, 并通過稅收政策, 鼓勵對這一基金的捐贈。中央銀行可依據(jù)產業(yè)政策,相應制定對商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款業(yè)務數(shù)量和質量的考核體系,對于向中小企業(yè)貸款工作做得好的銀行,特別是地方銀行,可在批準其擴展其他業(yè)務范圍時給予適當?shù)恼邇?yōu)惠,如允許業(yè)務數(shù)量、質量好的銀行發(fā)行金融債券,用以調整負債與資產結構。商業(yè)性中小企業(yè)銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或者城鄉(xiāng)信用合作社聯(lián)社改制而來，充分發(fā)揮這些地方性銀行對當?shù)亟洕闆r比較熟悉的優(yōu)勢，為中小企業(yè)服務。因此，我認為應該大力扶持現(xiàn)有的一些規(guī)模小、管理健全、經營狀況良好的中小銀行；也可由政府主要出資推動創(chuàng)立專門面向中小企業(yè)的政策性銀行——中小企業(yè)發(fā)展銀行；同時還應鼓勵民營資本參與組建股權多元化的民營銀行。鼓勵國有商業(yè)銀行、政策性銀行、股份制銀行提高對中小企業(yè)貸款的比例。銀行的制度創(chuàng)新方面, 首先應轉變按企業(yè)所有制形式劃分貸款的傳統(tǒng)觀念, 以及長期以來對中小企業(yè)惜貸的做法。大多數(shù)中小企業(yè)都希望以商業(yè)銀行貸款的方式獲得融資。中小企業(yè)融資困境，巨大的資金需求缺口，造成了中小企業(yè)融資非正常的融資途徑和不合理的融資結構，一直成為影響中小企業(yè)信貸業(yè)務的風險管理，是商業(yè)銀行經營管理中需要高度重視的一個問題。另外除了向各銀行金融機構借貸, 風險投資是國外中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來源, 但在我國由于風險投資起步較晚, 運轉機制還不完善, 預期收益不夠高、缺少退出機制等, 我國風險投資的整體規(guī)模很小, 風險投資商對中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的力度還比較小。，致使中小企業(yè)融資更為困難由于我國中小企業(yè)固定資產較少，貸款受到限制和自身信用度問題，造成能為中小企業(yè)提供擔保信用體系減少。其中：90%的企業(yè)首先采取的融資方式是銀行貸款，所占比重極大，7%的企業(yè)首先采取的融資方式是像親戚朋友間借款，2%的企業(yè)首先采取的融資方式是高利貸，1%的企業(yè)首選其它方式。調查截止時間為2008年12月31日。另外，外源融資則集中于銀行貸款，由于銀行貸款債務利息及籌資費用相對其他方式來說算是比較少的一種，門檻也相對來說較低，手續(xù)也相對簡單，因此企業(yè)一般更愿意從銀行融入資金，但銀行貸款在創(chuàng)業(yè)企業(yè)資本的來源所占比例較小。國有企業(yè)獲得銀行貸款要容易些, 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)要獲得貸款就難得多,而中小企業(yè)大多都屬于非國有經濟成份。單從解決中小企業(yè)融資困境方面說，民營金融的發(fā)展既可以疏通中小企業(yè)的融資渠道，從制度上建立增加對中小企業(yè)資金支持的機制，又可以防止其他金融機構定價過高、風險累積嚴重的情況，可以說，民營銀行是現(xiàn)代金融的必要補充。相比之下，商業(yè)銀行就不愿冒較大風險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。國際金融公司（IFC。因此，中小企業(yè)貸款的交易成本要高于大型企業(yè)貸款的交易成本。有研究資料認定，對中小企業(yè)的貸款成本是對大型企業(yè)貸款成本的五倍，對中小企業(yè)貸款不符合商業(yè)銀行利潤最大化的原則。由于產權沒有明晰, 股東矛盾往往會給企業(yè)的發(fā)展埋下隱患。大多數(shù)中小企業(yè)為了減少管理成本，缺少專業(yè)的會計人員，財務管理水平低，會計制度不健全。而不管是向員工集資還是向關系人借貸，兩種方式的利率一般都要高于同期貸款利率，而這也極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。中小企業(yè)如此高的倒閉率導致了銀行等金融機構在貸款給中小企業(yè)的時候會更加謹慎，甚至有盡量不貸款給中小企業(yè)的情況，而這也使得中小企業(yè)的融資難上加難。造成中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的, 大體可以將其概括為以下幾方面: 中小企業(yè)自身的缺陷是造成融資難的主要原因,有較高的倒閉或歇業(yè)比率由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金實力弱，管理不夠科學，致使其抗風險能力較差。 研究路線論文選題的確定提出問題，資料收集，確定可行性相關內容向導師咨詢研究對象及相關問題的確定結合文獻資料對中小企業(yè)融資問題與對策進行分析提出建議和對策，完成論文檢索與問題相關的資料收集，并進行分析 研究內容第一部份主要介紹本文的研究思路、研究背景及研究方法。結合其他人的理論，采用定性分析的方法，從中小企業(yè)融資的問題、產生這些問題的原因及中小企業(yè)解決這些融資問題的方法等方面對中小企業(yè)融資進行分析。本文經過的研究和分析，從企業(yè)的內部環(huán)境和外部環(huán)境的多個方面進行了系統(tǒng)而全面的分析，并就本人所限提出了一些對策和建議。同時，要建立多層次的債券市場體系，允許中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，并允許其在不同層次的債券市場上流通轉讓，方便不同類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)進行直接融資。盡快構建中小企業(yè)融資的全方位法律支持體系，規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施，讓中小企業(yè)的各種融資渠道有法可依。二、改善中小企業(yè)外部籌資環(huán)境的對策制定和完善相關法律法規(guī)。合理利用自有資金，主要是對應收賬款和應付賬款的有效利用，也是中小企業(yè)可以實現(xiàn)的成本最低的途徑。指出我國中小企業(yè)所普遍存在的財務管理混亂、會計信息失真問題，不僅導致其融資困難，而且直接威脅到中小企業(yè)自身的生存和發(fā)展。隨著社會誠信系統(tǒng)的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。 擴大籌資方式，解決中小企業(yè)的融資問題一、優(yōu)化中小企業(yè)內部融資環(huán)境的對策加強企業(yè)自身信用建設，樹立良好的企業(yè)形象。此外，在發(fā)展資本市場、開展直接融資的改革中也長期傾向于照顧大型企業(yè)，忽略了眾多中小企業(yè)的需要。指出比照國際經驗，許多國家對中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進行扶持，并有相應機構對中小企業(yè)貸款擔保、保險。同時《公司法》又規(guī)定:有限責任公司凈資產額6000萬,股份公司凈資產額3000萬,這樣一來,就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件，這對我國的中小企業(yè)來說,條件就十分苛刻, 根本無法通過這種融資方式來融資。指出從中小企業(yè)自身來看, 由于其普遍管理不規(guī)范, 經營決策隨意性較大, 沒有完整的業(yè)績記錄, 財務報表真實性不確定且不愿意公布財務狀況等, 自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。缺乏通暢的直接融資渠道。相比較而言，國有銀行向國有企業(yè)貸款即使出呆賬，也不會承擔很大的政治風險。二、外部環(huán)境因素信貸歧視 魯釗陽 李名杰 信用視角下中小企業(yè)融資難問題研究[J].云南行政學院學報，2009，（01）指出直到今天，國有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴重的“成分（國有制）歧視”。中小企業(yè)經營風險大。中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔保。中小企業(yè)的信息不對稱。指出近年來，我國企業(yè)缺乏誠信已經成為一大問題，而中小企業(yè)以破產、改制為名逃避銀行債務的事件時有發(fā)生。④險，即中小企業(yè)貸款項目本身不穩(wěn)定因素多，信貸風險較大。6. 大多數(shù)中小型企業(yè)對貸款需求具有急、頻、少、險、高的特點中小業(yè)普遍規(guī)