財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量(ppt28)-財(cái)務(wù)綜合-wenkub.com
2025-08-04 12:30 本頁(yè)面
【正文】 ? 其中，現(xiàn)金流量折現(xiàn)技術(shù)是財(cái)務(wù)價(jià)值評(píng)估的主要技術(shù)。 ? 鑒于此，需要樹立全面現(xiàn)金流量預(yù)算觀，研究開發(fā)全面現(xiàn)金流量預(yù)算技術(shù)，促進(jìn)公司短期和長(zhǎng)期現(xiàn)金供求在時(shí)間和數(shù)量上的銜接與平衡。 ● 關(guān)于現(xiàn)金流量分析技術(shù)： ? 在公司的“四大能力”分析方面，包括營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、獲利能力分析和發(fā)展能力分析，能否和如何更多地運(yùn)用現(xiàn)金流量信息； ? 在財(cái)務(wù)綜合分析方面，沃爾評(píng)分法能否和如何更多地運(yùn)用現(xiàn)金流量比率，杜邦分析法能否擴(kuò)展融入現(xiàn)金流量指標(biāo)； ? 在財(cái)務(wù)預(yù)警模型（如 Altman模型和 Taffler模型）中能否和如何引進(jìn)現(xiàn)金流量指標(biāo)； ? 在財(cái)務(wù)分析體系方面，能否改造現(xiàn)有的以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表信息為核心的財(cái)務(wù)分析體系，構(gòu)建以現(xiàn)金流量表分析為核心的新的財(cái)務(wù)分析體系，提升財(cái)務(wù)分析的客觀性和有效性。因?yàn)椴徽撌枪蓶|價(jià)值還是企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，其源泉在于產(chǎn)生現(xiàn)金流量，在以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)評(píng)估價(jià)值的前提下，折現(xiàn)率不過(guò)是一個(gè)參數(shù)，股東價(jià)值最大化和公司價(jià)值最大化應(yīng)當(dāng)是，也可以還原為現(xiàn)金流量最大化。 ? 日本學(xué)者澤 昭人 、 濱本 明認(rèn)為 ， 使現(xiàn)金流量最大化是企業(yè)唯一的目的；企業(yè)生存的命脈在于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 ，一般認(rèn)為營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量連續(xù)兩年呈負(fù)水平的公司就將倒閉；企業(yè)是否將經(jīng)營(yíng)思路從現(xiàn)在以利潤(rùn)為中心轉(zhuǎn)向以現(xiàn)金流量為中心 ， 就將成為今后能否生存下去的分水嶺 。利潤(rùn)預(yù)算是財(cái)務(wù)預(yù)算不可缺少的組成部分，利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)的目標(biāo)之一，有其現(xiàn)實(shí)的合理性和必要性。這種自由現(xiàn)金流量才是真正財(cái)務(wù)學(xué)意義上科學(xué)的現(xiàn)金流量。 這種營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量觀 念應(yīng)予摒棄 ， 代之以自由現(xiàn)金流量觀念 。以為至少有三點(diǎn)： 其一，會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量將現(xiàn)金等價(jià)物納入其中，而財(cái) 務(wù)現(xiàn)金流量不可包含現(xiàn)金等價(jià)物，因?yàn)樨?cái)務(wù)現(xiàn)金流量管理的要義之一就是權(quán)衡和進(jìn)行現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物之間 的相互轉(zhuǎn)換； 其二，會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量局限于整個(gè)公司主體，財(cái)務(wù)現(xiàn) 金流量則拓展至公司的項(xiàng)目、所有者和債權(quán)人等主體； 其三，會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量關(guān)注實(shí)際的現(xiàn)金流量，而財(cái)務(wù) 現(xiàn)金流量還需關(guān)注預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量、預(yù)算的現(xiàn)金流量和 決策的現(xiàn)金流量等。 三、 現(xiàn)金流量衡量 的演變及其意義 （ 一 ） 現(xiàn)金流量 (Cash Flows) 現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量以及凈流量 。 ● 現(xiàn)金流與費(fèi)用流 企業(yè)的成本費(fèi)用有些是以現(xiàn)金直接支付的現(xiàn)金 ，稱為付現(xiàn)成本費(fèi)用 ， 譬
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1