【導(dǎo)讀】宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是各種經(jīng)濟(jì)總量，而總量是對(duì)個(gè)量的加總。在20世紀(jì)前半葉，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得住西蒙·庫(kù)茨涅茨是第一位對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出進(jìn)行全面核算并對(duì)核算作出詳盡研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。本章研究與宏觀經(jīng)濟(jì)核算有關(guān)的問題。國(guó)民收入賬戶是以反映經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的方式建立起來的。當(dāng)生產(chǎn)、收入和支出都以同樣的單位核算時(shí)，上式被稱為國(guó)民收入核算的基本恒等式，并構(gòu)成國(guó)民收入核算的基礎(chǔ)。一國(guó)的GDP可以用生產(chǎn)法、收入法或支出法核算。GDP中的產(chǎn)品是以它們的市場(chǎng)價(jià)值即賣價(jià)計(jì)算的。理論上，GDP應(yīng)該向上調(diào)整以反映這些物品和服務(wù)的存在。某些非市場(chǎng)性物品和服務(wù)部分地包含在官方GDP核算中。同樣，公共教育對(duì)GDP的貢獻(xiàn)由教師工資、校園建設(shè)等成本來衡量。前期生產(chǎn)的產(chǎn)品的購(gòu)買和銷售被GDP排除在外。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)活動(dòng)的目的是生產(chǎn)最終產(chǎn)品，中間產(chǎn)品只是途中的一步，只有最終產(chǎn)品計(jì)入GDP。

　　

【正文】 增長(zhǎng)的速度沒有收入增長(zhǎng)的速度快。凱恩斯提出消費(fèi)函數(shù)之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們調(diào)查家庭消費(fèi)行為，搜集數(shù)據(jù)證實(shí)其猜測(cè)。早期的研究支持了凱恩斯的消費(fèi)函數(shù)。數(shù)據(jù)表明，凱恩斯的消費(fèi)函數(shù)十分接近于消費(fèi)者的行為。高收入家庭高消費(fèi)、高儲(chǔ)蓄，證實(shí)了。高收入家庭把大部分收入儲(chǔ)蓄起來，證實(shí)了隨收入增加，平均消費(fèi)傾向下降。家庭的可支配收入減去消費(fèi)開支后就是家庭儲(chǔ)蓄，在一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)中，家庭儲(chǔ)蓄不等于國(guó)民儲(chǔ)蓄，后者還包括企業(yè)儲(chǔ)蓄和政府儲(chǔ)蓄。在以私有產(chǎn)權(quán)為主要產(chǎn)權(quán)形式的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，家庭儲(chǔ)蓄和企業(yè)儲(chǔ)蓄加在一起稱為私人部門儲(chǔ)蓄。由于大多數(shù)企業(yè)的股權(quán)最終也為大眾所擁有，因此企業(yè)儲(chǔ)蓄的多少實(shí)際上也是由家庭在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄問題上的決策來決定的。3. 消費(fèi)之謎經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙庫(kù)茨涅茨在20世紀(jì)40年代整理的自1869年以來的消費(fèi)與收入的新數(shù)據(jù)表明，在其研究的時(shí)期中，雖然收入有了較大的增長(zhǎng)，但從一個(gè)10年到另一個(gè)10年，消費(fèi)與收入的比率是穩(wěn)定的。庫(kù)茨涅茨的研究結(jié)果對(duì)凱恩斯的平均消費(fèi)隨收入增加而下降的猜測(cè)又是一次挑戰(zhàn)。三、費(fèi)雪的跨時(shí)期選擇理論費(fèi)雪提出的消費(fèi)模型分析理性的消費(fèi)者如何作出跨時(shí)期的選擇。消費(fèi)者決定現(xiàn)在消費(fèi)多少和為將來消費(fèi)而儲(chǔ)蓄多少時(shí)，面對(duì)跨時(shí)期的預(yù)算約束。預(yù)算約束是指消費(fèi)者面對(duì)自己的收入可以支出多少用于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的限制。預(yù)算約束衡量了可以用于現(xiàn)在與未來消費(fèi)的總資源。假設(shè)一個(gè)消費(fèi)者面臨青年時(shí)期或稱一期消費(fèi)和老年期或稱二期消費(fèi)。用Y表示實(shí)際收入，一期收入是，二期收入為。該消費(fèi)者可以借貸(實(shí)際利率用r表示)和儲(chǔ)蓄S，因此，該消費(fèi)者兩個(gè)時(shí)期的消費(fèi)可以大于或小于該時(shí)期的收入?，F(xiàn)在考慮兩個(gè)時(shí)期的收入如何限制兩個(gè)時(shí)期的消費(fèi)。一期儲(chǔ)蓄為：二期的消費(fèi)為：假設(shè)消費(fèi)者二期不儲(chǔ)蓄，若一期消費(fèi)小于收入，則儲(chǔ)蓄大于0；若一期消費(fèi)大于收入，則有借貸，儲(chǔ)蓄小于0。為推導(dǎo)兩期消費(fèi)的預(yù)算約束，把一期儲(chǔ)蓄等式帶入二期消費(fèi)： 整理，表示為兩期消費(fèi)和收入之間的關(guān)系： 等式兩邊除以(1 + r)得： 上式把兩期消費(fèi)和兩期收入聯(lián)系在一起，表示消費(fèi)者對(duì)跨時(shí)期的預(yù)算約束。如果r為0，兩期消費(fèi)等于兩期收入。在利率大于0的正常情況下，二期的消費(fèi)和收入可用(1 + r)這個(gè)因子進(jìn)行貼現(xiàn)。由于用因子貼現(xiàn)二期每一單位收入和消費(fèi)的價(jià)值，所以，二期消費(fèi)成本低于一期消費(fèi)成本。同樣，二期收入低于一期的收入的價(jià)值。因子是消費(fèi)者為得到1單位的二期消費(fèi)所必須放棄的一期消費(fèi)的數(shù)量。與消費(fèi)者均衡分析法類似，將消費(fèi)者兩期消費(fèi)可帶來同等效用的無差異曲線與消費(fèi)者的跨時(shí)期預(yù)算線結(jié)合在一起，跨時(shí)期預(yù)算線與無差異曲線的切點(diǎn)表示消費(fèi)者可以承擔(dān)的兩個(gè)時(shí)期消費(fèi)的最佳組合。由于兩個(gè)時(shí)期消費(fèi)者可以借貸和儲(chǔ)蓄，所以收入的時(shí)間與現(xiàn)期消費(fèi)多少無關(guān)，分析的結(jié)論是，消費(fèi)取決于現(xiàn)期與未來收益的現(xiàn)值。用表示收入的現(xiàn)值，則有： 這一結(jié)論不同于凱恩斯的結(jié)論。凱恩斯認(rèn)為，一個(gè)人的現(xiàn)期消費(fèi)主要取決于其現(xiàn)期收入。相反，費(fèi)雪的模型說明了消費(fèi)是根據(jù)消費(fèi)者一生中所得到的資源。四、莫迪里安尼的生命周期理論20世紀(jì)50年代，莫迪里安尼應(yīng)用費(fèi)雪的消費(fèi)模型提出了生命周期理論。生命周期理論強(qiáng)調(diào)人一生中高收入時(shí)期的資源轉(zhuǎn)到低收入時(shí)期。生命周期理論認(rèn)為，人們?cè)谄湔麄€(gè)生命周期內(nèi)總是盡可能地從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來計(jì)劃其在各個(gè)時(shí)期的消費(fèi)與儲(chǔ)蓄行為，為的是在他們?cè)谡麄€(gè)一生中以最好的方式配置其消費(fèi)，在青年時(shí)期總是為其老年時(shí)期的消費(fèi)進(jìn)行儲(chǔ)蓄。1. 生命周期理論的解釋生命周期理論中，儲(chǔ)蓄僅僅被看作為了到老年消費(fèi)而進(jìn)行的。為保持退休后的消費(fèi)，人們必須在其工作年份儲(chǔ)蓄。為簡(jiǎn)化分析，作出如下假定：(1) 一個(gè)人每年掙得的收入，自己預(yù)期可以活年，工作年，則退休以后的生活年限為年；(2) 壽命和工作年限的預(yù)期中沒有不確定因素；(3) 儲(chǔ)蓄沒有利息；(4) 價(jià)格水平保持不變。這樣，人們對(duì)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的決策可以分成兩個(gè)問題：一是個(gè)人在其一生的消費(fèi)中，最大可能的消費(fèi)量是多少。給定工作年限，那么壽命期的收入為，這就是一個(gè)人壽命期內(nèi)的最大消費(fèi)。二是消費(fèi)者如何在其壽命期內(nèi)分布其各個(gè)時(shí)期的消費(fèi)。在消費(fèi)中，由于隨消費(fèi)量的增加，邊際消費(fèi)傾向遞減，所以，根據(jù)消費(fèi)者對(duì)收入使用時(shí)的效用最大化原則，可以假定每一時(shí)期的消費(fèi)量都相同。根據(jù)這樣的認(rèn)識(shí)，消費(fèi)就不取決于現(xiàn)期收入，而是取決于整個(gè)壽命期內(nèi)的總收入。由于壽命期內(nèi)的消費(fèi)等于壽命期內(nèi)的收入，同時(shí)每一時(shí)期的消費(fèi)C又相等，于是每一時(shí)期消費(fèi) 壽命 = 年收入 工作年限： 將上式兩邊同時(shí)除以，得到每年的計(jì)劃消費(fèi)C，它與勞動(dòng)的收入成正比： 其中為工作年限與壽命之比。2. 儲(chǔ)蓄與負(fù)儲(chǔ)蓄與上式相對(duì)應(yīng)的是儲(chǔ)蓄函數(shù)，儲(chǔ)蓄等于收入減去消費(fèi)： 式中，為退休時(shí)期，該式表明，儲(chǔ)蓄是年收入與退休期占?jí)勖诘囊粋€(gè)比率。在每一年中，消費(fèi)C都低于年收入，總消費(fèi)為，在退休期內(nèi)，消費(fèi)是由工作期的儲(chǔ)蓄來負(fù)擔(dān)的。這表明了生命周期理論的一個(gè)關(guān)鍵思想：消費(fèi)通過高收入時(shí)期的儲(chǔ)蓄和低收入時(shí)期的負(fù)儲(chǔ)蓄，使消費(fèi)計(jì)劃形成了一種平滑的平均消費(fèi)水平線。這就是說，人們的消費(fèi)實(shí)際上不是現(xiàn)期收入的函數(shù)。在工作期內(nèi)，消費(fèi)者不斷地進(jìn)行儲(chǔ)蓄，表示個(gè)人在積累財(cái)富或資產(chǎn)。個(gè)人的資產(chǎn)在整個(gè)工作期內(nèi)都是增加的，直到其退休為止。退休期內(nèi)，資產(chǎn)是逐步下降的。個(gè)人財(cái)富的最大值即是其達(dá)到退休年齡時(shí)積累起來的儲(chǔ)蓄。用表示最大財(cái)富量： 而工作期的總儲(chǔ)蓄就等于退休期的總消費(fèi)。即當(dāng)人們的收入相對(duì)于其壽命期的平均收入而言較高時(shí)，他們就儲(chǔ)蓄；當(dāng)他們的收入相對(duì)于其壽命期的平均收入而言較低時(shí)，他們就有負(fù)儲(chǔ)蓄。3. 財(cái)富與消費(fèi)函數(shù)的推導(dǎo)假定最初人們是擁有財(cái)產(chǎn)的，消費(fèi)者仍按平均方式來安排其壽命期的消費(fèi)。假定消費(fèi)者在某一時(shí)點(diǎn)T，擁有財(cái)富量為，其在T時(shí)點(diǎn)以后的工作期年內(nèi)的收入為。此時(shí)，他預(yù)計(jì)還要活年，因此，此人在T點(diǎn)以后的壽命期內(nèi)可能的消費(fèi)為： 每一時(shí)期的消費(fèi)為： 令，則上式可寫為： 從中可以知道，參數(shù)為實(shí)際財(cái)富的邊際消費(fèi)傾向；是勞動(dòng)收入的邊際消費(fèi)傾向，即由勞動(dòng)者現(xiàn)期所獲得的收入，不包括租金和利潤(rùn)。4. 影響消費(fèi)的因素邊際消費(fèi)傾向與消費(fèi)者處于其生命周期的什么階段或現(xiàn)在的年齡有密切關(guān)系。一個(gè)人越是接近于其壽命的終點(diǎn)，中的T越大，其財(cái)富的邊際消費(fèi)傾向越大。而勞動(dòng)的邊際消費(fèi)傾向取決于兩個(gè)因素：一是剩下的工作年限，二是余下的壽命期。財(cái)富和勞動(dòng)收入都會(huì)影響消費(fèi)決策，它們的增加會(huì)提高消費(fèi)開支。相對(duì)于退休年限，工作年限越長(zhǎng)，消費(fèi)越高。因?yàn)檫@意味著增加了壽命期的收入，減少了負(fù)儲(chǔ)蓄的長(zhǎng)度。該生命周期模型的特征可概括如下：在消費(fèi)者整個(gè)壽命期內(nèi)，消費(fèi)是不變的；消費(fèi)開支是由壽命期的勞動(dòng)收入和最初財(cái)富來支撐的；在每一年，財(cái)富的將被消費(fèi)；現(xiàn)期消費(fèi)開支依賴于現(xiàn)期財(cái)富和壽命期的收入。上述模型雖然具有很強(qiáng)的限制條件，但是取消其中絕大多數(shù)假定不影響消費(fèi)依賴于勞動(dòng)收入和財(cái)富這一結(jié)果。5. 總消費(fèi)與總儲(chǔ)蓄假定在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中，人口和GDP不變，那么在任何時(shí)期，正在工作的人們的儲(chǔ)蓄總是等于退休人們的負(fù)儲(chǔ)蓄。如果人口是增長(zhǎng)的，那么就有更多的年輕人儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄就超過退休人員的負(fù)儲(chǔ)蓄，在經(jīng)濟(jì)中就有凈儲(chǔ)蓄。這就是說，總消費(fèi)和總儲(chǔ)蓄在一定程度上依賴于人口的年齡結(jié)構(gòu)。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，日本的儲(chǔ)蓄率遠(yuǎn)高于美國(guó)，是因?yàn)槠渫诵萑丝诘谋嚷时让绹?guó)低。隨著日本人口的老齡化發(fā)展，其儲(chǔ)蓄率就會(huì)降低，退休的老年人占總?cè)丝诒壤酱?，總?chǔ)蓄率就越低?？們?chǔ)蓄依賴于一個(gè)經(jīng)濟(jì)中平均退休年齡和社會(huì)保障制度存在與否。如果存在社會(huì)保障體系，對(duì)于個(gè)人提供退休收入，那么個(gè)人的儲(chǔ)蓄就少于他們退休的負(fù)儲(chǔ)蓄。在這個(gè)意義上，社會(huì)保障制度越是能夠?yàn)橥诵菡咛峁┥畋Ｕ?，同時(shí)期青年人的儲(chǔ)蓄率就越低。五、持久收入理論的消費(fèi)函數(shù)與生命周期理論一樣，消費(fèi)的持久收入理論也認(rèn)為，消費(fèi)與現(xiàn)期收入無關(guān)，而是與長(zhǎng)期收入的估計(jì)有關(guān)。這一由弗里德曼創(chuàng)立的理論被稱作“持久收入”理論。弗里德曼認(rèn)為，每個(gè)時(shí)期的消費(fèi)決策，不是僅僅取決于本時(shí)期的收入，二是取決于更長(zhǎng)時(shí)期的收入或持久收入。1. 持久收入的估計(jì)持久收入的消費(fèi)函數(shù)可寫為： 其中，DI為持久收入或可支配收入。將持久收入定義為：給定現(xiàn)期收入和未來收入以及現(xiàn)存財(cái)富的水平，消費(fèi)者為保持其壽命其余時(shí)期穩(wěn)定的消費(fèi)水平的收入。根據(jù)上述假定，人們必須估計(jì)其持久收入。當(dāng)人們的收入上升時(shí)，消費(fèi)者必須確定增加的收入是持久性的還是暫時(shí)的。一般情況下，人們往往不能確定其收入變化是持久性的還是暫時(shí)的。持久收入理論認(rèn)為暫時(shí)收入的變化不會(huì)對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生影響?？梢院?jiǎn)單地將持久收入估計(jì)為上期收入加上現(xiàn)期收入變化的一個(gè)比例： 和分別為現(xiàn)期收入和上一期收入，為現(xiàn)期收入變動(dòng)對(duì)持久收入產(chǎn)生影響的參數(shù)，亦即現(xiàn)期收入對(duì)持久收入的影響參數(shù)。上式表明，持久收入是現(xiàn)期收入和上期收入的加權(quán)平均數(shù)。權(quán)數(shù)的大小對(duì)持久收入的決定有重要作用。如果，持久收入等于現(xiàn)期收入。此外如果，持久收入即等于現(xiàn)期收入，也等于上期收入。如果現(xiàn)期收入相對(duì)于上一期提升了，持久收入的增加要少于現(xiàn)期收入的增加，因?yàn)槿藗儾⒉荒艽_定現(xiàn)期收入增加是持久性的，但他們可以猜想其中一部分，而不是全部，是持久性的。2. 理性預(yù)期與持久收入弗里德曼估計(jì)持久收入是依據(jù)以前若干時(shí)期的收入和現(xiàn)期收入進(jìn)行的。距現(xiàn)期越近，他給的權(quán)數(shù)越大。理性預(yù)期的方法強(qiáng)調(diào)，沒有一種簡(jiǎn)單的理論可以在不考慮實(shí)際收入怎樣變化的情況下告訴我們預(yù)期是如何形成的。此外，包括理性預(yù)期在內(nèi)的任何符合實(shí)際的預(yù)期理論都會(huì)認(rèn)識(shí)到，如果只是建立在過去收入的基礎(chǔ)上，是不能包括所有影響人們對(duì)未來收入預(yù)期的因素的。3. 持久收入與消費(fèi)動(dòng)態(tài)持久收入的消費(fèi)函數(shù)： 現(xiàn)期收入的邊際消費(fèi)傾向?yàn)?，它小于長(zhǎng)期的平均消費(fèi)傾向。這樣，在持久收入的命題中，短期邊際消費(fèi)傾向與長(zhǎng)期邊際消費(fèi)傾向(等于長(zhǎng)期平均消費(fèi)傾向)之間就存在著差別。短期邊際消費(fèi)傾向相對(duì)較低的原因在于當(dāng)現(xiàn)期收入增加的時(shí)候，當(dāng)事人不能確定收入的增加是否會(huì)持續(xù)下去。但是，如果這一增加全部是持久性的，即第二期的收入與本期相同，他就可以認(rèn)為這一收入是持久收入。4. 生命周期理論與持久收入理論的結(jié)合生命周期理論和持久收入理論都考慮到了消費(fèi)與長(zhǎng)期收入的關(guān)系，許多經(jīng)驗(yàn)研究都支持生命周期理論和持久收入理論。但生命周期理論比持久收入理論更重視儲(chǔ)蓄的刺激因素，并將財(cái)富與收入一樣納入消費(fèi)函數(shù)；持久收入理論比生命周期理論更注意形成未來收入預(yù)期的方式?，F(xiàn)代消費(fèi)函數(shù)理論將這兩者結(jié)合在一起，預(yù)示消費(fèi)函數(shù)可寫為： 式中，YD為可支配的勞動(dòng)收入。該式將財(cái)富和持久收入對(duì)消費(fèi)的影響納入了消費(fèi)函數(shù)。六、影響消費(fèi)的其他因素收入是影響消費(fèi)的最重要的因素，但并非全部因素。在短期內(nèi)，有時(shí)候邊際消費(fèi)傾向?yàn)樨?fù)，即在收入增加時(shí)消費(fèi)反而減少，收入減少時(shí)消費(fèi)反而增加。這表明，除了收入，還有其他一些因素影響消費(fèi)行為，主要有利率、價(jià)格水平以及收入分配等。1. 利率傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，提高利率可以刺激儲(chǔ)蓄。但實(shí)際上，提高利率是否會(huì)增加儲(chǔ)蓄、抑制當(dāng)前消費(fèi)，要根據(jù)利率變動(dòng)對(duì)儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)和收入效應(yīng)而確定。利率提高時(shí)，人們減少當(dāng)前消費(fèi)，增加將來的消費(fèi)比較有利。這時(shí)，高利率就會(huì)鼓勵(lì)其增加儲(chǔ)蓄。利率提高使儲(chǔ)蓄增加是利率變動(dòng)對(duì)儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)。另一方面，利率提高使他們將來的利息收入增加，會(huì)使他們認(rèn)為比較富有，以至于增加目前的消費(fèi)，這可能反而減少儲(chǔ)蓄，這就是利率的收入效應(yīng)。因此，利率如何影響人們的儲(chǔ)蓄和消費(fèi)，要根據(jù)替代效應(yīng)和收入效應(yīng)的總和而定。2. 價(jià)格水平價(jià)格水平的變動(dòng)會(huì)通過實(shí)際收入的改變而影響消費(fèi)。貨幣收入不變時(shí)，如果物價(jià)上升，實(shí)際收入下降，消費(fèi)者如果想要保持原有的消費(fèi)水平，其消費(fèi)傾向(平均消費(fèi)傾向)會(huì)提高；反之，物價(jià)下跌時(shí)，平均消費(fèi)傾向下降。如果物價(jià)與貨幣收入同比例變化，則消費(fèi)不受影響，但是，如果消費(fèi)者只注意貨幣收入的增加而忽略物價(jià)的上漲，則平均消費(fèi)傾向也會(huì)下降，這就是“貨幣幻覺”。3. 收入分配消費(fèi)傾向(包括邊際消費(fèi)傾向和平均消費(fèi)傾向)隨著收入的增加而呈遞減趨勢(shì)，因此，高收入家庭的消費(fèi)傾向小，低收入家庭的消費(fèi)傾向大。課件，國(guó)民收入的分配越是平均，全國(guó)性的平均消費(fèi)傾向越小。第二節(jié) 投資行為分析一般意義上，投資指購(gòu)買實(shí)物資本和購(gòu)買金融資產(chǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中投資僅指購(gòu)買物資資本，即加于物資資本存量上的開支流量。資本是一種存量，它是在既定貨幣價(jià)值下所有廠房、機(jī)器設(shè)備以及存貨的價(jià)格總額。資本存量是由過去的投資創(chuàng)建的，它因貶值而不斷減少，這就需要一部分投資用來保持資本存量不致減少。投資是由企業(yè)在既定時(shí)點(diǎn)上加于資本存量上的開支流量。一、投資的結(jié)構(gòu)分析1. 凈投資與重置投資投資按其內(nèi)容可以分為凈投資和重置投資兩類，它們的總和則構(gòu)成總投資的內(nèi)容。所謂凈投資是指資本總量的新增加部分；重置投資是指為了更新現(xiàn)有資本設(shè)備所必須的投資，也就是設(shè)備折舊。按照上述定義，容易知道重置投資取決于原有資本的數(shù)量、使用年限及其構(gòu)成，與利率水平、收入水平等無關(guān)；凈投資可能是正值也可能是負(fù)值，其最小值為重置投資的相反數(shù)；總投資是一個(gè)大于等于零的量。2. 自主投資與引致投資投資根據(jù)引起的原因不同，可分為自主投資和引致投資。在當(dāng)前流行的經(jīng)濟(jì)學(xué)書籍中，這種劃分都是不考慮貨幣市場(chǎng)即利率對(duì)投資的影響的情況下給出的?？紤]到投資是整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念，因此給出如下的定義：自主投資是指由心理、政治、人口、技術(shù)、資源等經(jīng)濟(jì)體系外部因素的變動(dòng)引起的投資，它不受收入水平、消費(fèi)水平或利率水平的影響。引致投資是指由收入水平、消費(fèi)水平或利率水平等經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素的變動(dòng)引起的投資。自主凈投資依賴于經(jīng)濟(jì)體系外部因素的變動(dòng)，引致凈投資依賴于經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素的變動(dòng)。因此，凈投資的規(guī)模不僅依賴于引致凈投資的規(guī)模，還依賴于自主凈投資的規(guī)模，并非只取決于利率、收入變動(dòng)而形成的預(yù)期收益水平。二、投資決策的過程投資開支由三部分組成：企業(yè)的固定資本投資、住宅投資和存貨投資。1. 理想的資本存量理想的資本存量是指企業(yè)在長(zhǎng)期愿意持有的資本存量。就企業(yè)生產(chǎn)的目的而言，企業(yè)用勞動(dòng)和資產(chǎn)來生產(chǎn)產(chǎn)品以供出售，其目標(biāo)當(dāng)然是獲得最大利潤(rùn)。廠商在決定使用資本的數(shù)量時(shí)，要權(quán)衡增加資本使用量帶來的收益和成本。資本的邊際產(chǎn)品是每增加一單位資本所帶來的產(chǎn)量的增量。資本的租用成本或使用成本就是增加使用一單位資本的成本。為推導(dǎo)出資本的租用成本，可考慮廠商是借錢購(gòu)買資本