【導讀】原理與方法進行研究的一門科學。供日趨多樣化綜合性金融業(yè)務的金融中介機構。行，跨國銀行的區(qū)別。經濟核算，以贏利最大化為目的。業(yè)銀行關系面廣，滲透力強；，商業(yè)銀行更容易冒風險；關于銀行信用評級。統(tǒng)一的資產負債表，損益表等。為重”，務必正確處理三者的關系。業(yè)與綜合的原則”。境；寬松的法律環(huán)境；有序的競爭環(huán)境；良好的公共關系；2，理論聯(lián)系實際；一定時間就取消期末考試資格。

　　

【正文】 22:1022:1022:10 的融資等。這樣在后一種情況下，就會出現(xiàn)凈利潤高而現(xiàn)金流量低的現(xiàn)象發(fā)生。 二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析 對商業(yè)銀行而言，在進行現(xiàn)金流量分析時，一般以借款企業(yè)為分析對象，分析企業(yè)在某一個會計期間的 現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及現(xiàn)金凈流量。當然，如果銀行是向企業(yè)的某一個重要項目發(fā)放貸款，也可分析該項目投產后產生的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量，從而來判斷企業(yè)的償債能力。 (一 )結構分析 現(xiàn)金流量的結構分析，包括流入結構、流出結構和現(xiàn)金凈流量結構分析。其中，流入結構是現(xiàn)金流入各組成項目占現(xiàn)金流入總量的比重；流出結構是現(xiàn)金流出各組成項目占現(xiàn)金流出總量的比重；現(xiàn)金凈流量結構是經營活動、投資活動、籌資活動及非常項目現(xiàn)金凈流量占現(xiàn)金凈流量總額的比重。在分析時，可列表進行，以掌握企業(yè)各項活動中現(xiàn)金流量的變化 規(guī)律、企業(yè)所處的經營周期等情況。 根據(jù)現(xiàn)金流量結構來判斷企業(yè)償債能力時，可借鑒以下原則： 現(xiàn)金流入結構中，經營活動的現(xiàn)金流入比重越高越好； 現(xiàn)金流出結構中，非經營活動的現(xiàn)金流出比重越低越好； 現(xiàn)金凈流量結構中，經營活動的現(xiàn)金凈流量比重越高越好。 當現(xiàn)金凈流量大于或等于 0時，表明企業(yè)償債能力較強，反22:1022:1022:10 之，則表明企業(yè)的償債能力較弱甚至沒有償債能力。 另外，對流入結構、流出結構和現(xiàn)金凈流量結構還可通過列示若干連續(xù)期間的數(shù)據(jù)，來進行比較分析，以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢。 (二 )流動性分析 流 動性是指資產轉化為現(xiàn)金的能力，表明企業(yè)生產經營過程中，動態(tài)意義上的償付能力。 我們知道，根據(jù)資產負債表可以計算出企業(yè)償債能力指標：流動比率 (流動資產／流動負債 )和速動比率 (速動資產／流動負債，其中：速動資產：流動資產 — 存貨 )，但這兩個指標有一定的局限性。因為流動資產中的應收賬款有可能會因支付方的信譽、盈利能力、營運能力等發(fā)生壞賬損失，同時存貨轉化為現(xiàn)金的能力也存在著很大的不確定性 (如存貨變質、適銷不對路等 )，而且流動資產中還存在著虛資產 —— 待攤費用，所以，在實務工作中，有些企業(yè)賬面上存在著大量的流動資產 ，但償債能力卻十分有限，甚至無力償債而加大財務風險直至破產。對商業(yè)銀行來說，這種情況要特別注意，不要被借款企業(yè)賬面上的?繁榮?所迷惑，要著重關注企業(yè)有多少現(xiàn)實貨幣資金可用來還貸。而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金凈流量就反映了借款企業(yè)的這種?即刻?償債能力，因此可通過現(xiàn)金流量和債務這兩個指標來進行比較分析，以反映其真實的償債能力。通?？申P注以下指標： (1)現(xiàn)金到期債務比：經營活動現(xiàn)金凈流量／本期到期債務； (2)流動負債保障22:1022:1022:10 率：經營活動凈流量／流動負債 (其倒數(shù)為流動負債償還期 )； (3)總負債保障率：經營活動現(xiàn)金凈流量／負債 合計 (其倒數(shù)為總負債償還期 )。以上三個指標越大，說明借款企業(yè)產生的現(xiàn)金流入越快，流量越大，財務風險越小，企業(yè)財務基礎越牢靠，償債能力也越強。 (三 )利潤質量分析 即對真實收益能力的分析。如前所述，利潤和現(xiàn)金流量是兩種不同記賬基礎下的產物，兩個指標存在著背離現(xiàn)象。同樣道理，利潤表中的營業(yè)利潤與現(xiàn)金流量表中的經營活動現(xiàn)金凈流量也往往不相一致，特別是企業(yè)銷貨與收款時間上發(fā)生脫節(jié)且脫節(jié)時間較長 (如大于 1年 )時，尤為突出，這樣，按收付實現(xiàn)制原則計算的經營凈收益即經營活動的現(xiàn)金凈流量，由于不存在發(fā)生壞賬損失的風 險，就顯得比營業(yè)利潤更加真實可靠。 對利潤質量的分析主要是通過現(xiàn)金利潤率來進行的?，F(xiàn)金利潤率：經營活動現(xiàn)金凈流量／營業(yè)利潤。該指標反映了經營活動的現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤的差異程度，即當期經營活動實現(xiàn)的凈利潤中有多少現(xiàn)金作為保證。 三、現(xiàn)金流量分析與貸款五級分類的融合 商業(yè)銀行貸款發(fā)放以后，由于種種原因，會產生或大或小的風險，為了有效的防范風險，應針對貸款的不同情況，對貸款進行科學而有效的分類。長期以來，我國商業(yè)銀行采取的貸款分類辦法是將貸款分為正常、逾期、呆滯、呆賬四個檔次。這種分類22:1022:1022:10 辦法主要是以貸 款風險是否逾期及逾期時間的長短作為貸款風險大小的依據(jù)，其實質是對貸款風險的一種事后統(tǒng)計，不利于對貸款風險進行事前控制。因此，經過一段時間運作之后，終被淘汰。自 1998 年起，根據(jù)中國人民銀行制定的《貸款風險分類指導原則》，我國商業(yè)銀行實行了國際上通用的貸款五級分類方法。因此商業(yè)銀行在對借款企業(yè)進行現(xiàn)金流量分析時，應結合貸款類別進行，以此來評估貸款質量，揭示貸款的真實價值和貸款的風險度。四、現(xiàn)金流量分析應注意的問題在市場經濟條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力，商業(yè)銀行在貸款企業(yè)進行財務分 析時，通過現(xiàn)金流量表可了解其償債能力，然而在進行分析時，還要注意以下一些問題： (一 )報表數(shù)據(jù)應有真實性?，F(xiàn)金流量表作為三大主表之一，可為商業(yè)銀行提供企業(yè)在諸多方面有價值的信息，但是由于會計技術上的局限性和可能存在的粉飾與造假行為，分析所依據(jù)的資料有可能不真實，含有虛假成分，這樣即使分析水平再高，手段再先進，所做出的判斷也將是錯誤的，進而誤導銀行的信貸決策，甚至造成新的不良貸款。因而在面對借款企業(yè)提交的現(xiàn)金流量表時，應持懷疑態(tài)度，進行必要的審查和相應的調整，要把握以下 幾點： A： 對經營活動產生的現(xiàn)金流 量的審查與調整： 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金。（ 1）項目與?銀行存款?、?現(xiàn)金??應收帳款??應收票據(jù)??預收帳款?等科目的記錄以及企業(yè)的結算記22:1022:1022:10 錄是否相符；（ 2）項目的數(shù)字與企業(yè)的業(yè)務規(guī)模是否相符；（ 3）項目前后各期的增減差異變化是否符合邏輯。 收取的租金 .（ 1）收取租金的數(shù)字與企業(yè)出租的項目是否相符；（ 2）租金的收取標準是否明顯高于市場標準。 收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款。（ 1）數(shù)字與?應收帳款??應收票據(jù)??應交稅金一應交增值稅（出口退稅）?、?現(xiàn)金?、?銀行存款?等科目的記錄是否相符； （ 2）與業(yè)務規(guī)模是否相稱；（ 3）項目前后各期增減變化與國家稅收政策是否一致。 收到的除增值稅以外的其他稅費返還。（ 1）數(shù)字與?其他應交款?、?應交稅金?、?現(xiàn)金?、?銀行存款?等科目的記錄以及結算記錄是否相符；（ 2）與業(yè)務規(guī)模是否一致。 收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金。（ 1）數(shù)字與?營業(yè)外收入?、營業(yè)外支出?、?現(xiàn)金?、?銀行存款?、‘其他應付款?等科目的記錄是否相符；（ 2）與可以查驗的交易事項上否相符。 B：對投資活動產生的現(xiàn)金流量的審查與調整。 收回投資所收到的現(xiàn)金。（ 1）數(shù)字與?短期投資?、?長期 股權投資?、?長期債權投資?、?現(xiàn)金?、?銀行存款?等科目的記錄及企業(yè)的結算記錄是否相符；（ 2） 與投資企業(yè)的公告及其他交易資料反映的數(shù)字相比是否過大。 分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金。（ 1）數(shù)字與?應收股利?、?投資收益?、?現(xiàn)金?、?銀行存款?等科目的記錄及企業(yè)的結算記錄是否相符；（ 2）與被投資企業(yè)的公告相比是否過大。 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金。（ 1）數(shù)字與?短期投資?、?應收利息?、?長期債權投資?、?現(xiàn)金?、22:1022:1022:10 ?銀行存款?等科目的記錄及企業(yè)的結算記錄是否相符；（ 2）與企業(yè)的債券投資規(guī)模相比，數(shù)字是否 過大；（ 3） 與債券的正常投資報酬率相比，數(shù)字是否合理。 處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收回的現(xiàn)金凈額。（ 1）數(shù)字與?固定資產?、?無形資產?、?固定資產清理?、?現(xiàn)金?、?銀行存款?等科目的記錄及企業(yè)的結算記錄是否相符。 C：籌資活動產生現(xiàn)金流量的審查與調整。 吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金。數(shù)字與?實收資本（或股本）?、?資本公積?、?現(xiàn)金?、?銀行存款‘、等的交易記錄是否相符。 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金。數(shù)字與?應付債券?、?現(xiàn)金?、?銀行存款?等科目的記錄及企業(yè)的結算記錄是否相符。 借款所收到的 現(xiàn)金。數(shù)字與?短期借款??長期借款?、?銀行存款’等科目的記錄是否相符。 同時還要注意到，即使貸款發(fā)放時，借款企業(yè)情況良好，但隨著各種因素的發(fā)展變化，對方的財務狀況和經營成果也會發(fā)生變化，從而形成貸款風險。因此，信貸人員在貸款發(fā)放以后，仍然要進行動態(tài)跟蹤，通過監(jiān)測，給商業(yè)銀行提供預警信號，從而防患于未然。 (二 )現(xiàn)金流量分析是一種定量分析?，F(xiàn)金流量表提供的是以貨幣計量的會計數(shù)據(jù)，但許多非常重要的信息卻難以用貨幣計量。如企業(yè)人力資源、內控制度、企業(yè)經營環(huán)境、市場營銷情況等，因此在進行分析時，應定量和定性相 結合，通過分析、調查、跟蹤等一系列措施來防范貸款企業(yè)詐騙貸款、有錢不還、逃避債22:1022:1022:10 務等行為，以提高貸款質量，降低不良貸款。 (三 )應結合資產負債表、損益表以及非財務因素對現(xiàn)金流量表進行全面、綜合地分析 現(xiàn)金流量表是一種動態(tài)報表，可以反映企業(yè)各種活動產生的現(xiàn)金流量凈額及其來龍去脈，但無法分析企業(yè)的資產負債狀況、營銷情況、營運能力等，因此，在具體分析時，應結合資產負債表和損益表進行分析，如通過損益表中收入、成本費用及利潤項目和資產負債表中存貨、應收款項的變化情況，進一步分析企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流量，是來源 于本年的現(xiàn)銷收入，還是以前債權的收回，還可了解企業(yè)的銷售規(guī)模、盈利能力、賒銷政策等信息。另外，從現(xiàn)金流量表投資活動中可以得到購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金，但卻無法了解現(xiàn)金的付出是用于更新設備，還是增購資產等，而結合資產負債表中固定資產、無形資產等項目，則可做出正確的判斷。這樣通過三大報表相互作用，最終反映借款企業(yè)的真正償債能力。 現(xiàn)金流量的分析和財務比率的分析，主要是對借款人的歷史還款能力進行定量分析。在持續(xù)、穩(wěn)定的經營的假設下，借款人未來一定時期的經營、財務狀況不會發(fā)生顯著的變化。但事 實上，借款人的經營、財務狀況受其行業(yè)風險、經營風險、管理水平等各種因素的影響和作用，是處于不斷變化之中。所以，對影響借款人還款能力的各種非財務因素進行綜合分析，評價對現(xiàn)金流量等財務指標的影響方向和影響程度，有助于增強定量分析預測的22:1022:1022:10 可靠性，對借款人的償借能力做出更加全面，客觀的預測和動態(tài)的評價。 第四：重視對非財務因素的分析與把握。 影響借款人償債能力的非財務因素的構成如表 4－ 9， 10 所示 表 4－ 9 5C’ s 品德 (Character) 能力 (Capacity) 資本 (Capital) 擔保 (Collateral) 環(huán)境 (Conditions) 5P’ s 個人 (People) 償付 (Payment) 目的 (Purpose) 保障 (Protection) 前景 (Prospects) “ 品德 ” 或 “ 個人 ” 主要分析借款人的還款意愿 ； “能力”或“償付”主要分析借款人的還款能力； “資本”或“目的”主要分析貸款的用途和借款人的舉債情況； “擔?！被颉氨Ｕ稀敝饕治鲑J款的抵押擔保情況和借款人的財務實力； “環(huán)境”或“前景”主要分析借款人的行業(yè)、法律、發(fā)展等方面的環(huán)境。 影響借款人償債能力的非財務因素的構成如表 4－ 15 所示： 表 4－ 10 行業(yè)因素 經營因素 管理因素 自然社會因素 成本結構 成熟期 行業(yè)經濟周期 行業(yè)的盈利性 產品替代性 依賴性 法律、政策 經濟技術環(huán)境 企業(yè)總體特征 經營思想 產品 市場 采購環(huán)節(jié) 生產環(huán)節(jié) 銷售環(huán)節(jié) 技術上的弱點 組織形式 管理層的經驗與作風 管理層的穩(wěn)定性 關聯(lián)企業(yè)的經營管理 員工素質 內部控制 財務管理能力 法律糾紛 戰(zhàn)爭 社區(qū)人口遷徙 城市建設 環(huán)保 水災、火災 政策調整 第五：有問題貸款的內涵，特征與預警信號。 (一 )有問題貸款的特征 關注類 宏觀經濟、市場、行業(yè)等外部 環(huán)境的變化對借款人的經營產生不利影響，并可能影響借款人的償債能力，例如借款人所處行業(yè)呈下降趨勢。 企業(yè)改制 (如分立、租賃、承包、合資等 )對銀行債務可能產生不利影響 借款人的主要股東、關聯(lián)企業(yè)或母公司等發(fā)生重大的不利變化 借款人的一些關鍵財務指標低于行業(yè)平均水平或有較大下降 借款人未按規(guī)定用途使用貸款 固定資產貸款項目出現(xiàn)重大的、不利于貸款償還的調整，例如基建項目工期延長或概算調整幅度較大 借款人還款意愿差，不與銀行積極合作 貸款抵押品、質押品價值下降，或銀行對抵押品失去控制 貸款保證人的財務狀況出現(xiàn)疑問 銀 行對貸款缺乏有力監(jiān)督 22:1022:1022:10 銀行信貸檔案不齊全，重要文件遺失，并且對于還款構成實質的影響 違反貸款審批程序，例如超越授權發(fā)放貸款 次級類 借款人支付出現(xiàn)困難，并且難以獲得新的資金 借款人不能償還對其他債權人的債務 借款人內部管理問題未能解決，妨礙債務的及時足額清償 借款人采用隱瞞事實等不正當手段套取貸款 借款人經營虧損，凈現(xiàn)金流量為負值 借款人已不得不尋求拍賣抵押品、履行擔保等還款來源