【正文】 貸款。獲得追加資本，因而信用放款是一種資本放款。由于信用放款只憑借款人的信譽(yù)，因而銀行對(duì)借款人必須熟悉，并充分了解借款人的償還能力和信譽(yù)程度。這種放款的利率較高，并且附加一定的條件。例如，要求借款人提供企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，并說明經(jīng)營(yíng)情況和借款用途等，這樣，銀行便可以通過這種放款加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和控制。其種類主要有：①普通限額貸款。一些企業(yè)常常與銀行訂立一種非正式協(xié)議，以確定一個(gè)貸款限額，在限額內(nèi)，企業(yè)可隨時(shí)得到銀行的貸款支持。②透支放款。對(duì)這種放款，銀行與客戶之間沒有書面協(xié)議，往往憑客戶與銀行之間存在的默契行事，特別是對(duì)信用較好的客戶，銀行經(jīng)常提供透支上的便利，這種便利被視為銀行對(duì)客戶所承擔(dān)的合同之外的“附加義務(wù)”。③備用貸款承諾。是一種比較正式的和具有法律約束力的協(xié)議。銀行與企業(yè)簽訂正式合同，在合同中銀行承諾在指定期限和限額內(nèi)向企業(yè)提供相應(yīng)貸款，企業(yè)要為銀行的承諾提供費(fèi)用，%%。④消費(fèi)者貸款。消費(fèi)者放款是對(duì)消費(fèi)者個(gè)人發(fā)放的用于購(gòu)買耐用消費(fèi)品或支付其他費(fèi)用的放款。商業(yè)銀行向客戶提供這種貸款時(shí)，要進(jìn)行多方面的審查，主要包括：借款人的職業(yè)；借款人的生活收支狀況；借款人的財(cái)產(chǎn)狀況；借款人的品德。⑤票據(jù)貼現(xiàn)貸款。票據(jù)貼現(xiàn)貸款，是顧客將未到期的票據(jù)提交銀行，由銀行扣除自貼現(xiàn)日起至到期日止的利息而取得現(xiàn)款?？少N現(xiàn)的票據(jù)包括銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、商業(yè)期票、銀行本票和匯票等。目前商業(yè)銀行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)已擴(kuò)展到政府債券。其產(chǎn)生源于：①借款企業(yè)的負(fù)債率較高，顯示出其財(cái)力脆弱；②借款企業(yè)沒有建立起使人滿意的和穩(wěn)定的收益記錄；③借款企業(yè)的股本未能銷售出去；④借款人是新的客戶；⑤企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化；⑥貸款的期限很長(zhǎng)，等等。然而有時(shí)銀行并不尋求擔(dān)保，而是借款人主動(dòng)提供擔(dān)保，這時(shí)借款人目的通常是為了獲得優(yōu)惠利率待遇。根據(jù)充當(dāng)擔(dān)保物的不同，擔(dān)保貸款又可分為兩種： 一種是擔(dān)保品貸款。充當(dāng)擔(dān)保的可以是：股票和債券；保函、商品、地產(chǎn)、人壽保險(xiǎn)單、匯票、本票以及其他物權(quán)憑證；第二、甚至第三抵押權(quán)，等等。由于后一類擔(dān)保品一般都缺少作為合格貸款擔(dān)保所必需的條件，銀行一般不愿接受。擔(dān)保品在未來能夠在多大程度上抵補(bǔ)貸款損失，往往取決于擔(dān)保品的質(zhì)量，銀行當(dāng)然要選擇質(zhì)量高的擔(dān)保品。影響擔(dān)保品質(zhì)量的因素主要有：市場(chǎng)價(jià)格是否穩(wěn)定；是否容易銷售；是否易于保管；進(jìn)行鑒定所需要的技術(shù)是否復(fù)雜。由此看來，商品最適合于作為擔(dān)保品，有價(jià)證券次之，不動(dòng)產(chǎn)最差。按照銀行對(duì)擔(dān)保品取得的權(quán)利的不同，擔(dān)?？梢苑譃椋孩偃〉昧糁脵?quán)。銀行扣留債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)直到他欠銀行的債務(wù)還清為止。②取得質(zhì)押權(quán)。其內(nèi)在規(guī)定性與留置權(quán)略有不同：其中之一是，在質(zhì)押方式下，受質(zhì)押人（銀行）在債務(wù)清償前擁有全部占有債務(wù)人用作抵押財(cái)產(chǎn)的權(quán)力，在某些情況下，受質(zhì)押人還有出賣該財(cái)產(chǎn)的權(quán)力。與留置權(quán)不同的是，質(zhì)押權(quán)是一種特別賦予的所有權(quán)。③抵押。拽債務(wù)人將其擁有法定權(quán)利或衡平法權(quán)利的不動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人作為其借款的抵押品。對(duì)財(cái)產(chǎn)擁有衡平法權(quán)利的人，最多只能要求從這些財(cái)產(chǎn)中取得賠償，而無權(quán)出售它們，因?yàn)樗皇秦?cái)產(chǎn)的所有者，銀行應(yīng)注意此點(diǎn)。在抵押方式下，受抵押人（銀行）對(duì)財(cái)產(chǎn)有特定的權(quán)益并有出賣權(quán)，銀行的抵押文件一般載有變賣擔(dān)保品的明確規(guī)定。另一種是保證書擔(dān)保貸款。指由第三者出具保證書擔(dān)保的放款。保證書是保證人為借款人作貸款擔(dān)保與銀行的簽約性文件。保證書擔(dān)保放款的實(shí)務(wù)操作通常比較簡(jiǎn)單，銀行只要取得經(jīng)保證人簽字的銀行擬定的標(biāo)準(zhǔn)模式保證書，即可向借款人發(fā)放貸款。所以，保證書是銀行可以接受的最簡(jiǎn)單的擔(dān)保形式。由于保證人替借款人承擔(dān)了實(shí)際的部分義務(wù)，因而成為這一貸款方式的特色，其權(quán)利和義務(wù)將成為貸款政策的重要內(nèi)容。保證人的義務(wù)總是發(fā)生在債務(wù)到期時(shí)，即從債務(wù)到期日起保證人就負(fù)有義務(wù)，當(dāng)主債務(wù)人無力清償債務(wù)，或者只能清償部分債務(wù)時(shí)，保證人必須保證全部債務(wù)得到清償。在下列情況下，保證人的責(zé)任得到解除：已付款；訂立放寬貸款期限的協(xié)議；保證合約發(fā)生變更；主要合同發(fā)生變更；當(dāng)事人的法律地位改變。保證人不同，保證書的出具程序也是不同的；銀行在接受時(shí)必須對(duì)股份制、合伙制、單個(gè)制公司等加以區(qū)分。保證書在銀行陳述虛偽、保證人出于誤解、保證人受到不正當(dāng)?shù)挠绊懭N情況下失效。四、貸款定價(jià)貸款利率即貸款價(jià)格。貸款利率的確定需考慮下列因素：央行貼現(xiàn)率；放款期限；存貸利率；放貸利率風(fēng)險(xiǎn)；管理貸款成本；優(yōu)惠利率；銀企關(guān)系。其中的基礎(chǔ)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析，這種風(fēng)險(xiǎn)主要來自于三個(gè)方面：。對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的分析集中在以下六個(gè)方面（簡(jiǎn)稱6C）：①品德（Character）。指?jìng)€(gè)人或企業(yè)借款者對(duì)其所欠債務(wù)是否愿意歸還，一般通過考察其過去的資信情況，了解誰(shuí)介紹他來借款以及通過同借款人面談來做出談判。②經(jīng)營(yíng)才干（Capacity）。主要是通過審查其財(cái)務(wù)報(bào)表，看其資金的流入流出是否正常，以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鯓?。③資本（Capital）。指借款人財(cái)務(wù)報(bào)表上的總資產(chǎn)總負(fù)債情況、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債相抵后的凈值，即借款人的財(cái)富狀況。④擔(dān)保品（Collateral）。指借款人用作借款擔(dān)保品的質(zhì)量。⑤經(jīng)營(yíng)環(huán)境（Condition）。指借款人在經(jīng)濟(jì)衰退及其他事件中的脆弱性，或說他在最糟糕的情況下的還款能力。⑥事業(yè)的連續(xù)性（Continuity）。指借款人能否在日益競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中生存與發(fā)展。此外，借款人的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)銀行來說是至關(guān)重要的，但要注意，這些報(bào)表畢竟是反映著企業(yè)的過去，因此應(yīng)用時(shí)要作信用調(diào)查，以得出正確的結(jié)論。此外，近幾十年來，還發(fā)展了許多觀察企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方法。如1977年由阿爾曼等人提出的Z分析模型，使用了五個(gè)比率：X1為營(yíng)運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率；X2為留成利潤(rùn)與總資產(chǎn)比率；X3為支付利息及稅款前的收益與總資產(chǎn)比率；X4為股票的市場(chǎng)價(jià)與總負(fù)債值比率；X5為銷售收入與總資產(chǎn)比率。因此：Z=a1X1+a2X2+a3X3+a4X4+a5X5,(其中，Z代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，a為各項(xiàng)資產(chǎn)的信用權(quán)數(shù)（或系數(shù)），利用統(tǒng)計(jì)方法求出系數(shù)后，Z=++++,若Z＜，則該企業(yè)將有很大問題；若Z≥，則說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好。目前，防止利率風(fēng)險(xiǎn)的方法，主要是采取浮動(dòng)利率，風(fēng)險(xiǎn)的方法，主要是采取浮動(dòng)利率，定期調(diào)整。一是利率與時(shí)間搭配不當(dāng)，短借長(zhǎng)用，形成損失。二是幣種搭配不當(dāng)，形成匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)國(guó)外放款，常常涉及不同貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)。近年來國(guó)際金融市場(chǎng)的遠(yuǎn)期交易為抵銷此種風(fēng)險(xiǎn)提供了可能。貸款定價(jià)的目標(biāo)在于確保預(yù)期收益率的實(shí)現(xiàn)。為此，銀行貸款管理者必須考慮發(fā)放貸款的預(yù)期收入、給借款者提供資金的成本、管理和收貸費(fèi)用，以及借款者的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。下列簡(jiǎn)單公式可以說明這些因素之間的關(guān)系：（貸款收益－貸款費(fèi)）／應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)成本＝稅前產(chǎn)權(quán)資本預(yù)期（目標(biāo)）收益率其中：應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)成本＝銀行全部產(chǎn)權(quán)資本對(duì)貸款的比率未清償貸款余額若貸款收益低于目標(biāo)比率，那么，該筆貸款或該類貸款將不得不重新定價(jià)。貸款重新定價(jià)的主要方法是調(diào)整放款利率。此外，還有其他幾種方法：①吸收被償存款。即借款者同意把存款存入放款銀行。②提取承諾費(fèi)或留置費(fèi)。是指在確定貸款額度或訂立貸款協(xié)議時(shí)，對(duì)借款者所收取的費(fèi)用。這些費(fèi)用通常表現(xiàn)為貸款承擔(dān)額或貸款額度的某一百分比。使承諾費(fèi)對(duì)實(shí)際收益的影響復(fù)雜化的因素之一，是這些付款的時(shí)間安排。③收取其他服務(wù)費(fèi)。包括貸款的開戶、手續(xù)處理、服務(wù)和收貸等方面所收取的費(fèi)用。④差額定價(jià)。是以高于借入資金成本加成來決定貸款利率，差額定價(jià)并不考慮補(bǔ)償存款額、各種服務(wù)費(fèi)，或者與顧客有關(guān)系的其他方面。此外，貸款價(jià)格的制定是根據(jù)應(yīng)攤股本可實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)收益。⑤優(yōu)惠加數(shù)與優(yōu)惠乘數(shù)。目前，商業(yè)銀行間一種普遍的做法是，在優(yōu)惠利率的基礎(chǔ)上，為不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的顧客制定不同的貸款利率。⑥交易率計(jì)算法，采用這種辦法時(shí)，申請(qǐng)借款超過某一最低限額的借款者，可以幾種基礎(chǔ)（交易）利率中選擇，以決定該筆貸款的利率和到期期限。最通用的基礎(chǔ)利率是國(guó)庫(kù)券利率、定期大額存單利率或同業(yè)拆借利率。復(fù)習(xí)與練習(xí)關(guān)鍵詞匯：貸款政策、貸款利率、貸款承諾費(fèi)、補(bǔ)償余額、信用貸款、擔(dān)保貸款、保證貸款、抵押貸款、質(zhì)抑貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、住房按揭貸款、信用分析、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款、損失貸款。復(fù)習(xí)題：商業(yè)銀行的貸款政策包括哪些內(nèi)容？制訂貸款政策應(yīng)考慮哪些因素？商業(yè)銀行貸款定價(jià)的原則是什么？銀行貸款價(jià)格包括哪些內(nèi)容？商業(yè)銀行在信用分析中如何對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析？在信用分析中如何進(jìn)行現(xiàn)金流量分析？銀行如何發(fā)現(xiàn)不良貸款的信號(hào)？如何控制不良貸款的損失？商業(yè)銀行應(yīng)建立哪些貸款管理制度？其內(nèi)容是什么？習(xí)題：結(jié)合本行實(shí)際，分析我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的形成及控制。請(qǐng)分析資產(chǎn)管理公司在不良貸款處理中的作用及缺陷。面對(duì)WTO的挑戰(zhàn)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)如何加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理？第六章 證券投資業(yè)務(wù)教學(xué)要求：本章要求學(xué)生了解商業(yè)銀行從事證券投資的意義、證券投資的范圍和證券投資的策略，掌握測(cè)算證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)的方法，商業(yè)銀行在證券投資中常用的交易方式和利用證券投資實(shí)現(xiàn)合理避稅的方法，并能運(yùn)用相關(guān)原理分析商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的問題。第一節(jié) 銀行證券投資的功能和主要類別 一、銀行證券投資的功能 分散風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定的收益。 保持銀行資產(chǎn)較高的流動(dòng)性。證券投資是商業(yè)銀行的第二準(zhǔn)備。合理避稅。商業(yè)銀行主要投資資產(chǎn)為國(guó)債和地方政府債券，這些資產(chǎn)都具有稅收優(yōu)惠。二、銀行證券投資的主要類別商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務(wù)主要以各類債券、特別是政府債券為主要類別。國(guó)庫(kù)券。1年以內(nèi)，期限短，流動(dòng)性高，風(fēng)險(xiǎn)低，是商業(yè)銀行流動(dòng)性管理中的重要工具。中長(zhǎng)期國(guó)債。一般是2年以上的由政府發(fā)行的債務(wù)憑證。政府機(jī)構(gòu)債券。即除中央財(cái)政部門以外的其他政府機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券。市政債券或地方政府債券。是由地方政府發(fā)行的。公司債券。商業(yè)銀行一般購(gòu)買一些信用級(jí)別較高的企業(yè)發(fā)行的債券。第二節(jié) 銀行證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益 一、投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量 投資風(fēng)險(xiǎn)是一種可以測(cè)算的狀態(tài)，投資預(yù)期收益與實(shí)際收益的差距是度量投資風(fēng)險(xiǎn)的尺度。 二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)的類別 信用風(fēng)險(xiǎn)。指?jìng)鶆?wù)人到期不能償還本息的可能性。 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。指由于不可預(yù)期的物價(jià)波動(dòng)而使證券投資實(shí)際收入下降的可能性。 利率風(fēng)險(xiǎn)。指由于市場(chǎng)利率水平波動(dòng)而引起證券價(jià)格的變動(dòng)，從而給銀行證券投資造成資本損失的可能性。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。指某些證券由于難以交易而使銀行收入損失的可能性。 三、證券的收益率和價(jià)格 零息票證券的收益率和價(jià)格 含息票證券的收益率和價(jià)格 復(fù)利表達(dá)的收益率和價(jià)格 應(yīng)稅證券與減免稅證券收益率的比較第三節(jié) 銀行證券投資業(yè)務(wù) 一、銀行證券投資業(yè)務(wù)的方式 商務(wù)銀行從事證券投資業(yè)務(wù)有多種業(yè)務(wù)方式，并從中賺取收益。這些業(yè)務(wù)可以概括為兩大類：一類是商業(yè)銀行為獲利而持有各種組合的證券；一類是商業(yè)銀行通過管理證券交易帳戶來從事廣泛的證券業(yè)務(wù)。 二、兩種業(yè)務(wù)方式的區(qū)別第四節(jié) 銀行證券投資策略 本節(jié)主要討論不同期限、不同種類、不同品質(zhì)特性的證券在不同的利率環(huán)境下銀行應(yīng)如何進(jìn)行組合。 一、流動(dòng)性準(zhǔn)備方法 該方法是商業(yè)銀行傳統(tǒng)證券投資策略的一種，被認(rèn)為是較為保守或消極的投資策略。 該方法的基本思想可以概括為：證券投資應(yīng)重點(diǎn)滿足銀行流動(dòng)性需要，在資金安排上以流動(dòng)性需要作為優(yōu)先順序的考慮。 隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，流動(dòng)性準(zhǔn)備方法越來越顯得被動(dòng)和保守，由它指導(dǎo)下所產(chǎn)生的銀行資產(chǎn)組合已不能適應(yīng)商業(yè)銀行的發(fā)展目標(biāo)。 二、梯形期限策略 該方法是相對(duì)穩(wěn)健的方法，也稱為期限間隔方法。該方法的基本指導(dǎo)思想是：根據(jù)銀行組合中分布在證券上的資金量，把它們均勻地投資在不同期限的同質(zhì)證券上，在由到期證券提供流動(dòng)性的同時(shí)，可由占比重較高的長(zhǎng)期證券帶來較高的收益率。 該方法是中小銀行在證券投資中較多采用的，其優(yōu)點(diǎn)比較明顯；當(dāng)然也有缺陷性。 三、杠鈴結(jié)構(gòu)方法 該方法把證券劃分為短期證券和長(zhǎng)期證券兩個(gè)組別，銀行資金只分布在這兩類證券上，而對(duì)中期證券一般不予考慮。這種證券組合結(jié)構(gòu)反映在圖上形似杠鈴，故而得名。 從理論上講，該方法能使銀行證券投資達(dá)到流動(dòng)性，靈活性和盈利性的高效組合。 四、利率周期期限決策方法 該方法認(rèn)為，在預(yù)測(cè)利率將上升時(shí)，銀行證券管理人員應(yīng)更多地持有短期證券，減少長(zhǎng)期證券。而預(yù)測(cè)利率處于上升周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)并逐步下降時(shí)，銀行應(yīng)將證券的大部分轉(zhuǎn)換成長(zhǎng)期證券。而當(dāng)利率下降至周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)，銀行再次將證券組合轉(zhuǎn)換成以短期證券為主。該方法被認(rèn)為最大限度地利用了利率波動(dòng)。第五節(jié) 銀行證券投資的避稅組合 一、銀行證券投資避稅組合的意義 銀行利用應(yīng)稅債券與減免稅債券的組合，可以使銀行證券投資的收益率進(jìn)一步提高。 二、銀行證券投資避稅組合的原則與方法 在存在證券投資利息收入稅賦差異，從而使兩種債券出現(xiàn)稅前收益率與稅后收益率不一致時(shí)，銀行應(yīng)在投資組合中盡量利用稅前收益率高的應(yīng)稅證券，使其利息收入抵補(bǔ)融資成本，并使剩余資金全部投資于稅后收益率最高的減免稅證券上，從而提高證券投資盈利水平。合理、合法的避稅已成為商業(yè)銀行證券投資組合中的一項(xiàng)重要考慮和金融技術(shù)，其方法甚至已被推廣到銀行總資產(chǎn)的組合中，為商業(yè)銀行提高總資產(chǎn)組合的效率增添了一種選擇。 復(fù)習(xí)與練習(xí) 關(guān)鍵詞語(yǔ)： 國(guó)庫(kù)券、投資、流動(dòng)性準(zhǔn)備方法、梯形期限策略、杠鈴結(jié)構(gòu)方法、利率周期期限方法、避稅投資組合、證券投資組合。 復(fù)習(xí)題： 證券投資在商業(yè)銀行投資組合中的主要功能是什么？為什么大多數(shù)國(guó)家立法限定商業(yè)銀行證券投資的范圍？ 市場(chǎng)利率與證券收益率和證券價(jià)格的關(guān)系是怎樣的？ 商業(yè)銀行證券投資各種策略的內(nèi)容和優(yōu)缺點(diǎn)是什么？ 金融衍生工具的大量涌現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)有何正面和負(fù)面的影響？第七章 租賃和信托 教學(xué)要求：本章要求學(xué)生了解銀行發(fā)展租賃和信托的意義