【導(dǎo)讀】元，單位售價(jià)15元，則總的邊際貢獻(xiàn)為（）。元，產(chǎn)品單價(jià)為120元，為使安全邊際率達(dá)到60％，該企業(yè)當(dāng)期應(yīng)銷售（）產(chǎn)品。

　　

【正文】 0000元，預(yù)計(jì)計(jì)劃期可銷售 8000 件。 要 求： 計(jì)算（ 1）單位邊際貢獻(xiàn)；（ 2） 邊際貢獻(xiàn)率；（ 3）保本點(diǎn)銷售量；（ 4）安全邊際率； （ 5）保本作業(yè)率；（ 6）預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤。 某公司年終利潤分配前的有關(guān)資料如下表所示： 表 某公司利潤分配資料表 項(xiàng) 目 金 額 上年末分配利潤 1000 萬元 本年稅后利潤 2021 萬元 股本（ 500 萬股，每股 1 元） 500 萬元 資本公積 100 萬元 盈 余公積（含公益金） 400 萬元 股東權(quán)益合計(jì) 4000 萬元 每股市價(jià) 40 元 該公司決定，本年度按規(guī)定比例 15％提取盈余公積金（含公益金），發(fā)放股票股利 10％（即股東每持有 10股可得 1股），并且按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)現(xiàn)金股利每股 元。 要 求： 假設(shè)股票市價(jià)與每股賬面價(jià)值成正比例關(guān)系，計(jì)算利潤分配后的未分配利潤、盈余公積金、資本公積、流通股數(shù)及預(yù)計(jì)每股市價(jià)。 詩達(dá)股份有限公司的董事會(huì)在 1998 年 12 月 25日宣告發(fā)放股票股利，發(fā)放前有關(guān)股東權(quán)益的情況為：發(fā)行在外的普通股 500000 股，每 股面值 10 元，普通股股本為 5000000 元，資本公積為 3000000 元，盈余公積金為 2500000 元，未分配利潤為 3800000 元。股票股利的發(fā)放比率為 20％，該公司股票當(dāng)時(shí)的市價(jià)為每股 25 元，當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤為1800000 元。 要 求： （ 1）計(jì)算發(fā)放股票股利后所有者權(quán)益各項(xiàng)目的金額及所有者權(quán)益總額； （ 2）發(fā)放股票股利后，假設(shè)股票價(jià)格下降的比例與股票數(shù)量增加的比例相同，計(jì)算發(fā)放股票股利后所持股票的市場價(jià)值總額，并與發(fā)放股票股利前的股票市場價(jià)值總額進(jìn)行比較。 某上市公司流通在外的普通股 共計(jì) 5000 萬股，凈利潤為 4000 萬元，每股市價(jià)為 20元，每股凈資產(chǎn)為 15 元，公司計(jì)劃用現(xiàn)金以每股 21 元的價(jià)格回購 1000 萬股，假設(shè)股票回購不會(huì)影響凈利潤，但會(huì)使得市盈率提高 10％。 要 求： （ 1）確定股票回購前后對剩余股東每股收益、每股市價(jià)和每股賬面價(jià)值的影響； （ 2）若公司決定用回購股票的現(xiàn)金支付現(xiàn)金股利，試比較股東的收益與股票回購方案的股東收益。 Key： 五、計(jì)算題 （ l）按自然權(quán)數(shù)設(shè)置 7～ 12 月的各月權(quán)數(shù)分別為 l， 2， 3， 4， 5， 6。 則 ：測銷售量 月份的預(yù)1＝)654331( )644541434337234133( ????? ??????????? ＝ （萬件） （ 2）采用平滑指數(shù)法 1 月份的銷售量＝ 44＋（ l－ ） 42＝ （萬件） （ 3）采用回歸分析法，依題意整理數(shù)據(jù)并計(jì)算如表所示。 表 回歸分析有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算表 月份 y x xy x2 7 8 9 10 11 12 33 34 37 34 41 44 5 3 1 1 3 5 165 102 37 34 123 220 25 9 1 1 9 25 n=6 223??y 0??x 73??xy 702 ??x 將表中數(shù)據(jù)代入上式，得 ???? nya 2 ????? xxyb 根據(jù) y=+， 2021 年 1 月份的 x＝ 7，則 2021 年 1 月份的銷售量為： y＝ ＋ 7＝ （萬件） （ 1）原盈虧臨界點(diǎn)銷售量 =100 000／（ 30－ 25）＝ 20 000（件） 現(xiàn)在的盈虧臨界點(diǎn) =（ 100 000＋ 20 000）／（ 27－ 25）＝ 60000（件） （ 2）原來的利潤 =40 000（ 30－ 25）－ 100 000= 100 000（元） 設(shè)要銷售 x件產(chǎn)品才能使利潤增加 5％，則： 100000（ 1＋ 5％）＝（ 27－ 25） x－ 120210 x＝ 112500（件） （ l）該公司去年每股盈余＝ 500／ 100＝ 5（元） 股利支付率＝ 3／ 5 100％＝ 60％ 今年每股盈余＝ 475／ 100＝ （元） 今年每股股利＝ 60％＝ （元） （ 2）依據(jù)剩余股利政策，公司先以保留盈余滿足擴(kuò)充所需權(quán)益資金后，有剩余的再分配股利。 擴(kuò)充所需權(quán)益資金＝ 400 40％＝ 160（萬元） 可分配盈余＝ 475－ 160＝ 315（萬元） 每股股利＝ 315／ 100＝ （元） 根據(jù)量本利關(guān)系完成現(xiàn)面的表 格 項(xiàng)目 產(chǎn)品 單 價(jià) 單位變動(dòng)成本 單位邊際貢獻(xiàn) 銷 量 固定 成本 稅前 利潤 邊際 貢獻(xiàn)率 變動(dòng) 成本率 A 4 1000 40％ 60％ B 20 16 3500 20％ C 45 500 10％ 90％ 六、綜合題 （ 1）加權(quán)平均邊際利潤率 =16％ 盈虧臨界點(diǎn)銷售收人 =45000／ 16％＝ 281250（元） （ 2） A產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝ 281250 2250000100000? ＝ 56250（件） B 產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn) 銷售量＝ 281250 2250000150000? ＝ 33750（件） （ 3）增加廣告費(fèi)的加權(quán)平均邊際利潤率＝ %18202105600002 %10202105%25600002 ???? ????? 盈虧臨界點(diǎn)銷售收入＝ )(%18 500045000 元?? 該方案可行。 （ 1）單位邊際貢獻(xiàn)＝ 5— 3＝ 2（元） （ 2）邊際貢獻(xiàn)率＝（ 5— 3）247。 5＝ 40％ （ 3）保本點(diǎn)銷售量＝ 10000247。（ 5— 3）＝ 5000（件） （ 4）安全邊際率＝（ 8000－ 5000）247。 8000＝ ％ （ 5）保本作業(yè)率＝ 1－ ％＝ ％ （ 6）預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤＝（ 5— 3） 8000－ 10000＝ 6000（元） （ 1）提取盈余公積金＝ 2021 15％＝ 300（萬元） 盈余公積余額＝ 400＋ 300＝ 700（萬元） （ 2）流通股數(shù)＝ 500 （ 1＋ 10％）＝ 550（萬股） （ 3）股本余額＝ 1 550＝ 550（萬元） 股票股利＝ 40 500 10％＝ 2021（萬元） 資本公積余額＝ 100＋（ 2021－ 500 10％）＝ 2050（萬元） （ 4）現(xiàn)金股利＝ 550 ＝ 55（萬元） 未分配利潤余額＝ 1000＋ 2021— 300 一 2021— 55＝ 645（萬元） （ 5）分配前每股賬面價(jià)值＝ 4000247。 500＝ 8（元） 分配前每股市價(jià)與賬面價(jià)值之比＝ 40／ 8＝ 5 分配后每股賬面價(jià)值＝（ 550＋ 2050＋ 700＋ 645）247。 550＝ （元） 預(yù)計(jì)分配后每股市價(jià)＝ 5＝ （元） （ 1）發(fā)放股票股利后，股東權(quán)益各項(xiàng)目的變化為： 未分配利潤減少： 500000 20％ 25＝ 2500000（元） 股本（普通股）增加： 500000 20％ 10＝ 1000000（元） 資本公積增加： 500000 20％ （ 25— 10）＝ 1500000（元） 所以，發(fā)放股票股利后，股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額為： 股本＝ 5000000＋ 1000000＝ 6000000（元） 資本公積＝ 3000000＋ 1500000＝ 4500000（元） 盈余公積＝ 2500000（元） 未分配利潤＝ 3800000－ 2500000＝ 1300000（元） 股東權(quán)益總額＝ 6000000＋ 4500000＋ 2500000＋ 1300000＝ 14300000（元） （與發(fā)放股票股利前的股東權(quán)益總額相等） （ 2）發(fā)放股票股利前股票市 場價(jià)值總額＝ 25 5000000＝ 12500000（元） 發(fā)放股票股利后股票市場價(jià)格＝ 25247。（ 1+20％）＝ （元 /股） 發(fā)放股票股利后股票市場價(jià)值總額＝ 600000 ＝ 12500000（元） 與發(fā)放股票股利前股票市場價(jià)值總額相等。 股票回購前 股票回購后 公司凈利潤 4000 萬元 4000 萬元 流通在外普通股數(shù) 5000 萬 股 50001000=4000 萬股 每股收益 4000／ 5000=0． 8 4000／ 4000=1 每股市價(jià) 20 (20／ 0． 8) (1+10％ ) 1=27． 5 每股賬面價(jià)值 15 [15 500021 1000]／ 4000=13． 5 股票回購方案 支付股利方案 股利收益 0 21 1000=21000 萬元 庫藏股價(jià)差收益 1000 (2120)=1000 萬元 0 流通在外股票溢價(jià)收益 4000 ()=30000 萬元 0 合 計(jì) 資本利得收益 =31000 萬元 股利收益 =21000 萬元