【正文】 所的食糖、棉花、可可、咖啡期貨也都十分活躍。（二）畜產(chǎn)品期貨 晚于農(nóng)產(chǎn)品，人們以為期貨商品是可儲(chǔ)存性。CME，生豬、活牛、嫩雞（三）金屬期貨 LME，發(fā)源地、中心（四）能源期貨 石油等，美國(guó)紐約商業(yè)交易所、英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所二、金融期貨（一）外匯期貨以匯率為標(biāo)的物，主要市場(chǎng)在美國(guó)，芝加哥商業(yè)交易所的外匯期貨期權(quán)品種最多，交易規(guī)模最大。1972年5月CME成立IMM國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部。（二）利率期貨以貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的各種利率工具為標(biāo)的物，回避利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。分為短期利率期貨合約（CME，3個(gè)月歐洲美元期貨等）、中長(zhǎng)期利率期貨合約（中長(zhǎng)期國(guó)債期貨）、利率指數(shù)期貨合約（國(guó)債指數(shù)期貨合約）。（三）股票指數(shù)期貨股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物，規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具。目前，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。其它的如日經(jīng)指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)、紐約NYSE指數(shù)期貨合約的交易量也比較活躍。（四）股票期貨單只股票或窄基股票指數(shù)為標(biāo)的物，大部分為單只股票期貨。2001年1月29日英國(guó)倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所（LIFFE）首次推出以英國(guó)、歐洲大陸和美國(guó)的藍(lán)籌股為標(biāo)的物的股票期貨交易，交易量增長(zhǎng)迅速。2002年11月，美國(guó)三家交易所反應(yīng)。三、其他期貨新品種(一)經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)期貨，商品期貨指數(shù)期貨和消費(fèi)者指數(shù)期貨。1986年紐約期貨交易所根據(jù)商品期貨研究局價(jià)格指數(shù)CRB開發(fā)了CRB期貨合約。商品期貨指數(shù)合約為投資者回避商品市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)提供了有利的工具。(二)信用指數(shù)期貨，1990年以來(lái)，信用風(fēng)險(xiǎn)互換是OTC衍生品市場(chǎng)發(fā)展最快的產(chǎn)品。信用指數(shù)期貨合約給投資者回避公司信用風(fēng)險(xiǎn)提供了有效工具。(三)互換期貨，利率互換，CME1989年利率互換期貨，利率互換期貨為投資者的利率互換或者公司債務(wù)提供了最小基差風(fēng)險(xiǎn)的保值機(jī)會(huì)，亦可以增加或者減少利率互換的持續(xù)期間，還可以套利交易。天氣期貨根據(jù)氣溫變化設(shè)計(jì)，天氣期貨的杠桿機(jī)制以及現(xiàn)金結(jié)算方式提高了風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，成交量不斷擴(kuò)大。期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)精講班第5講課件講義第三節(jié) 我國(guó)期貨市場(chǎng)主要期貨合約一、農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)把握各個(gè)合約的所在交易所、交易單位、漲跌幅度、和最后交易日（一）小麥期貨——鄭州，1手=10噸硬冬白小麥修訂為硬白小麥、優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥（二）棉花期貨——鄭州，1手=5噸最小變動(dòng)單位5元/噸（三）白糖期貨——鄭州，1手=10噸（四）菜籽油期貨——1手=5噸最小變動(dòng)單位2元/噸（五）大豆期貨——大連，1手=10噸，黃大豆1號(hào)A（食用、活躍品種），黃大豆2號(hào)，B（榨油用，交易相對(duì)清淡）（六）豆粕期貨——大連，1手=10噸（七）豆油期貨——大連，1手=10噸，最小變動(dòng)單位2元/噸（八）玉米期貨——大連，1手=10噸（九）棕櫚油期貨——大連，1手=10噸，最小變動(dòng)單位2元/噸（十）天然橡膠期貨——上海，1手=5噸，最小變動(dòng)單位5元/噸二、工業(yè)品（一）銅期貨——上海，1手=5噸，最小變動(dòng)單位10元/噸，交割1~12月（二）鋁期貨——上海，1手=5噸，最小變動(dòng)單位5元/噸，交割1~12月（三）鋅期貨——上海，1手=5噸，最小變動(dòng)單位5元/噸，交割1~12月（四）黃金期貨——上海，1手=1000克，交割1~12月三、能源化工（一）燃料油期貨——上海，1手=10噸，交割1~12月春節(jié)月份除外（二）線型低密度聚乙烯期貨合約（LLDPE）塑料期貨——1手=5噸，最小變動(dòng)單位5元/噸，交割1~12月PTA期貨——鄭州，1手=5噸，最小變動(dòng)單位2元/噸，交割1~12月期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)精講班第6講課件講義保證金制度第四章期貨交易制度與期貨交易流程第一節(jié) 第二節(jié) 期貨交易流程——第三節(jié)期貨交易流程——第四節(jié)期貨交易流程——第五節(jié)期貨交易流程——期貨交易制度的主要內(nèi)容，指令類型，競(jìng)價(jià)成交方式，結(jié)算公式的實(shí)際運(yùn)用，實(shí)物交割的概念和作用第一節(jié) 期貨交易制度參與任何競(jìng)爭(zhēng)、游戲、賭博等的人，都必須先了解“游戲規(guī)則”。一個(gè)賭徒的故事，制度很重要。期貨市場(chǎng)指定了一系列的交易制度主要是要對(duì)期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制。一、保證金制度保證金制度是指在期貨交易中任何交易者必須按照其所買賣的期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5%—10%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履行。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。保證金制度：結(jié)算準(zhǔn)備金（未被合約占用）——交易保證金（被合約占用）保證金的收取，交易所不直接收客戶保證金。保證金分級(jí)收取：交易所向會(huì)員收取，作為會(huì)員的期貨公司向客戶收取的保證金。不得低于標(biāo)準(zhǔn)，與自有資金分開且專戶存放，嚴(yán)禁挪用。期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立保證金管理制度，應(yīng)包括以下內(nèi)容：。期貨交易所接受有價(jià)證券充抵保證金：交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，可流通國(guó)債，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他有價(jià)證券。有價(jià)證券充抵保證金的金額不得高于下面兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)中的較低值：有價(jià)證券基準(zhǔn)計(jì)算價(jià)值的80%，會(huì)員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實(shí)有貨幣資金的4倍。交易所調(diào)整保證金標(biāo)準(zhǔn)的主要目的在于控制風(fēng)險(xiǎn)。臨近交割，持倉(cāng)增大，合約價(jià)格連續(xù)漲跌停板，累計(jì)漲跌幅過(guò)大，交易異常?？碱}：我國(guó)期貨交易的保證金分為（）和交易保證金。A: 交易準(zhǔn)備金B(yǎng): 交割保證金C: 交割準(zhǔn)備金D: 結(jié)算準(zhǔn)備金參考答案 [D]二、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度——逐日盯市制度每日交易結(jié)束后，交易所按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或者減少會(huì)員的結(jié)算保證金。會(huì)員對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算。保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)。沒(méi)有按規(guī)定時(shí)間做的，可強(qiáng)行平倉(cāng)。實(shí)際工作中，客戶不用全部平倉(cāng)，減倉(cāng)后釋放部分交易保證金，滿足持有倉(cāng)位的交易保證金即可。三、漲跌停板制度概念能夠有效緩解、抑制一些突發(fā)性事件和過(guò)度投機(jī)行為對(duì)期貨價(jià)格的沖擊二造成的狂漲暴跌，減緩每一個(gè)交易日的價(jià)格波動(dòng)，各方損失也被控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi)。收取的保證金數(shù)額只要大于漲跌幅度內(nèi)可能發(fā)生的虧損金額，保證不出現(xiàn)透支。四、熔斷制度在股票指數(shù)期貨交易中，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定的點(diǎn)數(shù)時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間；或者交易可以繼續(xù)進(jìn)行，但價(jià)格波動(dòng)幅度不能超過(guò)規(guī)定點(diǎn)數(shù)之外的一種交易制度。減震器的作用兩種：熔而斷，熔而不斷。五、持倉(cāng)限額制度概念，會(huì)員或者客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。目的：防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為和防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)投資者。具體規(guī)定六、大戶報(bào)告制度大戶報(bào)告制度的概念具體規(guī)定，80%七、強(qiáng)行平倉(cāng)制度掌握強(qiáng)行平倉(cāng)的主要規(guī)定過(guò)程，控制風(fēng)險(xiǎn)的手段之一。八、強(qiáng)制減倉(cāng)制度目的是迅速有效化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止會(huì)員大量違約。交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。一般在某合約連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊市時(shí)采用。期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)精講班第7講課件講義套期保值審批制度九、套期保值審批制度會(huì)員、客戶需要請(qǐng)?zhí)妆ｎ~度，必須具備與套期保值交易品種相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資格。套期保值交易持倉(cāng)量在正常情況下不受交易所規(guī)定的持倉(cāng)量限制。中金所，套保額度根據(jù)套保申請(qǐng)人的現(xiàn)貨市場(chǎng)交易情況、資信狀況和市場(chǎng)情況審批。十、交割制度實(shí)物交割、現(xiàn)金交割十一、結(jié)算擔(dān)保金制度結(jié)算會(huì)員繳存的、用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金包括：基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金十二、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度手續(xù)費(fèi)的20%比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金。母的是為了維護(hù)期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。十三、風(fēng)險(xiǎn)警示制度要求會(huì)員和客戶報(bào)告情況、談話提醒、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函——警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。十四、信息披露制度不得發(fā)布價(jià)格預(yù)測(cè)信息。涉及實(shí)物交割的，還應(yīng)該公布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單數(shù)量和可用庫(kù)容情況。期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存不少于20年。第二節(jié) 期貨交易流程——開戶與下單開戶、下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算。交割比重非常小。一、開戶開戶的基本程序（一）風(fēng)險(xiǎn)提示，“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書”期貨公司網(wǎng)站上的客服頁(yè)一般都有。（二）簽署合同（三）繳納保證金二、下單指令的內(nèi)容（一）常用指令：市價(jià)指令限價(jià)指令（相當(dāng)于市價(jià)指令的限價(jià)指令）止損指令（大連，市價(jià)止損止盈指令）停止限價(jià)指令（大連，限價(jià)止損止盈指令）階梯價(jià)格指令限時(shí)指令雙向指令套利指令（大連，同品種跨期套利指令、跨品種套利指令）取消指令（二）下單方式：書面、電話、網(wǎng)上、自助終端第三節(jié)期貨交易流程——競(jìng)價(jià)一、競(jìng)價(jià)方式（一）公開喊價(jià)方式連續(xù)競(jìng)價(jià)（歐美期貨市場(chǎng)）和一節(jié)一價(jià)（價(jià)格使得買賣交易數(shù)量相等為止，日本）（二）計(jì)算機(jī)撮合成交方式競(jìng)價(jià)的原則，價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。買價(jià)、賣價(jià)和前一成交價(jià)的居中價(jià)格為成交價(jià)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的方法,開盤價(jià)（最大成交量原則）二、成交回報(bào)與確認(rèn)應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開市前向期貨公司提出書面異議，客戶沒(méi)有對(duì)結(jié)算單確認(rèn)，也沒(méi)異議的，視為對(duì)交易結(jié)算單的確認(rèn)。期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)精講班第8講課件講義結(jié)算的概念與結(jié)算程序第四節(jié)期貨交易流程——結(jié)算一、結(jié)算的概念與結(jié)算程序根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。鄭交所、大商所、上交所只對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司對(duì)客戶結(jié)算。中金所分級(jí)結(jié)算：交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員，結(jié)算會(huì)員對(duì)客戶和交易會(huì)員，交易會(huì)員對(duì)客戶。（一）交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算每一交易日交易結(jié)束后，交易所對(duì)每一會(huì)員的盈虧、手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，核對(duì)，保存，數(shù)據(jù)保存至少兩年，但有爭(zhēng)議的保存到爭(zhēng)議消除為止會(huì)員有爭(zhēng)議的，第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。特殊情況下，第二天開市后兩小時(shí)內(nèi)也可以。交易所結(jié)算后，劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)給結(jié)算銀行。劃轉(zhuǎn)會(huì)員資金。結(jié)算后，會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額時(shí)，發(fā)出追加通知。（二）期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)客戶的結(jié)算方法類似二、結(jié)算公式與應(yīng)用（重點(diǎn)）（一）有關(guān)概念平倉(cāng)（交易方向相反，前提是必須已經(jīng)開倉(cāng)）當(dāng)日結(jié)算價(jià)。原來(lái)三家期貨交易所：某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，當(dāng)日無(wú)成交為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)。中金所：最后一小時(shí)按成交量加權(quán)，沒(méi)有交易的向前推一個(gè)小時(shí)。持倉(cāng)量（二）結(jié)算公式當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金出金手續(xù)費(fèi)當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量交易保證金比例交割的種類和作用第五節(jié)期貨交易流程——交割一、交割的種類和作用促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致，實(shí)物交割和現(xiàn)金交割二、實(shí)物交割與交割結(jié)算價(jià)的確定（一）實(shí)物交割方式集中交割（上交所，大商所的棕櫚油和塑料）和滾動(dòng)交割（時(shí)間更靈活，鄭交所，大商所的黃豆玉米等）（二）交割結(jié)算價(jià)三、實(shí)物交割的流程（一）交割配對(duì)（二）保準(zhǔn)倉(cāng)單和貨款交換（三）增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)四、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成、流轉(zhuǎn)和注銷買賣雙方交收的不是實(shí)物商品，而是標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的概念，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證五、交割違約的處理六、現(xiàn)金交割 股指期貨結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的物最后2小時(shí)算術(shù)平均價(jià)七、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易（一）定義（二）優(yōu)越性（三）流程（四）舉例（五）注意事項(xiàng)期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)精講班第9講課件講義第五章 前言第五章 期貨行情分析第一節(jié)、期貨行情解讀第二節(jié)、行情分析方法第三節(jié)、基本分析法第四節(jié)、技術(shù)分析法[學(xué)習(xí)目的與要求]通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握基本分析法和技術(shù)分析的基本理論和特點(diǎn)，并能運(yùn)用兩種分析法研判期貨行情。[學(xué)習(xí)重點(diǎn)]基本分析法與技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)和分析方法；期貨價(jià)格、交易量和持倉(cāng)量的關(guān)系。第一節(jié)期貨行情解讀任何金融市場(chǎng)技術(shù)分析中都會(huì)遇到價(jià)格和成交量，但持倉(cāng)量的分析僅僅適用于期貨市場(chǎng)。主要期貨價(jià)格一、價(jià)格（一）主要期貨價(jià)格開高低收，結(jié)算價(jià)。最新價(jià)，漲跌（最新價(jià)與前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)之差）。（二）期貨價(jià)格的圖示法閃電圖和分時(shí)圖。在日內(nèi)交易時(shí)使用。閃電圖：把每一個(gè)成交價(jià)都在做表中標(biāo)出來(lái)分時(shí)圖：把時(shí)間等分，將每段時(shí)間的價(jià)格標(biāo)出來(lái)K線圖。蠟燭圖，每個(gè)“蠟燭”代表一定的時(shí)間段。時(shí)間段可以是1分鐘、5分鐘，也可以是一天、一周，甚至一年。開高低收四個(gè)價(jià)確定一個(gè)蠟燭。竹線圖。左開右收。也可以不標(biāo)左開，為條形圖。交易量二、交易量和持倉(cāng)量（一）交易量一段時(shí)間內(nèi)（5分鐘、15分鐘乃至一年）里買入的合約總數(shù)或賣出的合約總數(shù)。只計(jì)一方即可。中金所只計(jì)算單邊，其他三家雙邊計(jì)算。成交量可以反映市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的強(qiáng)烈程度。價(jià)升量升——價(jià)格上升時(shí)大量交易者跟市買入；價(jià)跌量縮——價(jià)格下降時(shí)賣出者很少。技術(shù)性強(qiáng)勢(shì)。量?jī)r(jià)背離，技術(shù)性弱勢(shì)。交易量經(jīng)常用于價(jià)格形態(tài)分析。與股票不同，期貨交易量分析用單個(gè)合約的交易量還是所有合約交易量總額作為驗(yàn)證指標(biāo)現(xiàn)在有爭(zhēng)議。期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)精講班第10講課件講義持倉(cāng)量（二）持倉(cāng)量未平倉(cāng)合約數(shù)量。多空相等。市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析。中國(guó)的各個(gè)交易所都有公布持倉(cāng)量排行和成交量排行。很多投資者在下午收盤后等待這個(gè)數(shù)據(jù)，與前一個(gè)交易日對(duì)比，用來(lái)判斷機(jī)構(gòu)的態(tài)度。交易量與持倉(cāng)量的關(guān)系。P137，圖三種關(guān)系：一，雙方都開倉(cāng)，交易量增加，持倉(cāng)量增加二，一方平倉(cāng)，交易量增加，持倉(cāng)量不變?nèi)?，雙方平倉(cāng)，交易量增加，持倉(cāng)量減少持倉(cāng)量的變化可以確知資金是流入市場(chǎng)還是流出市場(chǎng)三、交易量、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系很復(fù)雜。有一般性推理。有四種關(guān)系：（1）交易量、持倉(cāng)量隨價(jià)格上升而增加。交易量和持倉(cāng)量增加，說(shuō)明了新入市交易