【正文】 所的食糖、棉花、可可、咖啡期貨也都十分活躍。（二）畜產品期貨 晚于農產品，人們以為期貨商品是可儲存性。CME，生豬、活牛、嫩雞（三）金屬期貨 LME，發(fā)源地、中心（四）能源期貨 石油等，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所二、金融期貨（一）外匯期貨以匯率為標的物，主要市場在美國，芝加哥商業(yè)交易所的外匯期貨期權品種最多，交易規(guī)模最大。1972年5月CME成立IMM國際貨幣市場分部。（二）利率期貨以貨幣市場和資本市場的各種利率工具為標的物，回避利率波動的風險。分為短期利率期貨合約（CME，3個月歐洲美元期貨等）、中長期利率期貨合約（中長期國債期貨）、利率指數期貨合約（國債指數期貨合約）。（三）股票指數期貨股票價格指數為標的物，規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的工具。目前，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的標準普爾500指數期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。其它的如日經指數、法國CAC40指數、紐約NYSE指數期貨合約的交易量也比較活躍。（四）股票期貨單只股票或窄基股票指數為標的物，大部分為單只股票期貨。2001年1月29日英國倫敦國際金融期貨期權交易所（LIFFE）首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍籌股為標的物的股票期貨交易，交易量增長迅速。2002年11月，美國三家交易所反應。三、其他期貨新品種(一)經濟發(fā)展指標期貨，商品期貨指數期貨和消費者指數期貨。1986年紐約期貨交易所根據商品期貨研究局價格指數CRB開發(fā)了CRB期貨合約。商品期貨指數合約為投資者回避商品市場的投資風險提供了有利的工具。(二)信用指數期貨，1990年以來，信用風險互換是OTC衍生品市場發(fā)展最快的產品。信用指數期貨合約給投資者回避公司信用風險提供了有效工具。(三)互換期貨，利率互換，CME1989年利率互換期貨，利率互換期貨為投資者的利率互換或者公司債務提供了最小基差風險的保值機會，亦可以增加或者減少利率互換的持續(xù)期間，還可以套利交易。天氣期貨根據氣溫變化設計，天氣期貨的杠桿機制以及現(xiàn)金結算方式提高了風險管理的效率，成交量不斷擴大。期貨從業(yè)基礎知識精講班第5講課件講義第三節(jié) 我國期貨市場主要期貨合約一、農產品重點把握各個合約的所在交易所、交易單位、漲跌幅度、和最后交易日（一）小麥期貨——鄭州，1手=10噸硬冬白小麥修訂為硬白小麥、優(yōu)質強筋小麥（二）棉花期貨——鄭州，1手=5噸最小變動單位5元/噸（三）白糖期貨——鄭州，1手=10噸（四）菜籽油期貨——1手=5噸最小變動單位2元/噸（五）大豆期貨——大連，1手=10噸，黃大豆1號A（食用、活躍品種），黃大豆2號，B（榨油用，交易相對清淡）（六）豆粕期貨——大連，1手=10噸（七）豆油期貨——大連，1手=10噸，最小變動單位2元/噸（八）玉米期貨——大連，1手=10噸（九）棕櫚油期貨——大連，1手=10噸，最小變動單位2元/噸（十）天然橡膠期貨——上海，1手=5噸，最小變動單位5元/噸二、工業(yè)品（一）銅期貨——上海，1手=5噸，最小變動單位10元/噸，交割1~12月（二）鋁期貨——上海，1手=5噸，最小變動單位5元/噸，交割1~12月（三）鋅期貨——上海，1手=5噸，最小變動單位5元/噸，交割1~12月（四）黃金期貨——上海，1手=1000克，交割1~12月三、能源化工（一）燃料油期貨——上海，1手=10噸，交割1~12月春節(jié)月份除外（二）線型低密度聚乙烯期貨合約（LLDPE）塑料期貨——1手=5噸，最小變動單位5元/噸，交割1~12月PTA期貨——鄭州，1手=5噸，最小變動單位2元/噸，交割1~12月期貨從業(yè)基礎知識精講班第6講課件講義保證金制度第四章期貨交易制度與期貨交易流程第一節(jié) 第二節(jié) 期貨交易流程——第三節(jié)期貨交易流程——第四節(jié)期貨交易流程——第五節(jié)期貨交易流程——期貨交易制度的主要內容，指令類型，競價成交方式，結算公式的實際運用，實物交割的概念和作用第一節(jié) 期貨交易制度參與任何競爭、游戲、賭博等的人，都必須先了解“游戲規(guī)則”。一個賭徒的故事，制度很重要。期貨市場指定了一系列的交易制度主要是要對期貨市場的高風險實施有效的控制。一、保證金制度保證金制度是指在期貨交易中任何交易者必須按照其所買賣的期貨合約價值的一定比例（通常為5%—10%）繳納資金，用于結算和保證履行。保證金分為結算準備金和交易保證金。保證金制度：結算準備金（未被合約占用）——交易保證金（被合約占用）保證金的收取，交易所不直接收客戶保證金。保證金分級收?。航灰姿驎T收取，作為會員的期貨公司向客戶收取的保證金。不得低于標準，與自有資金分開且專戶存放，嚴禁挪用。期貨交易所應當建立保證金管理制度，應包括以下內容：。期貨交易所接受有價證券充抵保證金：交易所認定的標準倉單，可流通國債，證監(jiān)會認定的其他有價證券。有價證券充抵保證金的金額不得高于下面兩個標準中的較低值：有價證券基準計算價值的80%，會員在期貨交易所專用結算賬戶的實有貨幣資金的4倍。交易所調整保證金標準的主要目的在于控制風險。臨近交割，持倉增大，合約價格連續(xù)漲跌停板，累計漲跌幅過大，交易異常。考題：我國期貨交易的保證金分為（）和交易保證金。A: 交易準備金B(yǎng): 交割保證金C: 交割準備金D: 結算準備金參考答案 [D]二、當日無負債結算制度——逐日盯市制度每日交易結束后，交易所按照當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或者減少會員的結算保證金。會員對客戶進行結算。保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。沒有按規(guī)定時間做的，可強行平倉。實際工作中，客戶不用全部平倉，減倉后釋放部分交易保證金，滿足持有倉位的交易保證金即可。三、漲跌停板制度概念能夠有效緩解、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊二造成的狂漲暴跌，減緩每一個交易日的價格波動，各方損失也被控制在相對較小的范圍內。收取的保證金數額只要大于漲跌幅度內可能發(fā)生的虧損金額，保證不出現(xiàn)透支。四、熔斷制度在股票指數期貨交易中，當價格波幅觸及所規(guī)定的點數時，交易隨之停止一段時間；或者交易可以繼續(xù)進行，但價格波動幅度不能超過規(guī)定點數之外的一種交易制度。減震器的作用兩種：熔而斷，熔而不斷。五、持倉限額制度概念，會員或者客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。目的：防范操縱市場價格的行為和防止市場風險過度集中于少數投資者。具體規(guī)定六、大戶報告制度大戶報告制度的概念具體規(guī)定，80%七、強行平倉制度掌握強行平倉的主要規(guī)定過程，控制風險的手段之一。八、強制減倉制度目的是迅速有效化解市場風險，防止會員大量違約。交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。一般在某合約連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊市時采用。期貨從業(yè)基礎知識精講班第7講課件講義套期保值審批制度九、套期保值審批制度會員、客戶需要請?zhí)妆ｎ~度，必須具備與套期保值交易品種相關的生產經營資格。套期保值交易持倉量在正常情況下不受交易所規(guī)定的持倉量限制。中金所，套保額度根據套保申請人的現(xiàn)貨市場交易情況、資信狀況和市場情況審批。十、交割制度實物交割、現(xiàn)金交割十一、結算擔保金制度結算會員繳存的、用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。結算擔保金包括：基礎結算擔保金和變動結算擔保金十二、風險準備金制度手續(xù)費的20%比例提取風險準備金。作為確保交易所擔保履約的備付金。母的是為了維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因不可預見風險帶來的損失。十三、風險警示制度要求會員和客戶報告情況、談話提醒、發(fā)布風險提示函——警示和化解風險。十四、信息披露制度不得發(fā)布價格預測信息。涉及實物交割的，還應該公布標準倉單數量和可用庫容情況。期貨交易、結算、交割資料的保存不少于20年。第二節(jié) 期貨交易流程——開戶與下單開戶、下單、競價、結算。交割比重非常小。一、開戶開戶的基本程序（一）風險提示，“期貨交易風險說明書”期貨公司網站上的客服頁一般都有。（二）簽署合同（三）繳納保證金二、下單指令的內容（一）常用指令：市價指令限價指令（相當于市價指令的限價指令）止損指令（大連，市價止損止盈指令）停止限價指令（大連，限價止損止盈指令）階梯價格指令限時指令雙向指令套利指令（大連，同品種跨期套利指令、跨品種套利指令）取消指令（二）下單方式：書面、電話、網上、自助終端第三節(jié)期貨交易流程——競價一、競價方式（一）公開喊價方式連續(xù)競價（歐美期貨市場）和一節(jié)一價（價格使得買賣交易數量相等為止，日本）（二）計算機撮合成交方式競價的原則，價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。買價、賣價和前一成交價的居中價格為成交價集合競價產生價格的方法,開盤價（最大成交量原則）二、成交回報與確認應當在下一個交易日開市前向期貨公司提出書面異議，客戶沒有對結算單確認，也沒異議的，視為對交易結算單的確認。期貨從業(yè)基礎知識精講班第8講課件講義結算的概念與結算程序第四節(jié)期貨交易流程——結算一、結算的概念與結算程序根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算和劃轉。鄭交所、大商所、上交所只對會員進行結算，期貨公司對客戶結算。中金所分級結算：交易所對結算會員，結算會員對客戶和交易會員，交易會員對客戶。（一）交易所對會員的結算每一交易日交易結束后，交易所對每一會員的盈虧、手續(xù)費、交易保證金等款項進行結算。會員每天應及時獲取交易所提供的結算數據，核對，保存，數據保存至少兩年，但有爭議的保存到爭議消除為止會員有爭議的，第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。特殊情況下，第二天開市后兩小時內也可以。交易所結算后，劃轉數據給結算銀行。劃轉會員資金。結算后，會員結算準備金低于最低余額時，發(fā)出追加通知。（二）期貨經紀公司對客戶的結算方法類似二、結算公式與應用（重點）（一）有關概念平倉（交易方向相反，前提是必須已經開倉）當日結算價。原來三家期貨交易所：某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價，當日無成交為上一個交易日結算價。中金所：最后一小時按成交量加權，沒有交易的向前推一個小時。持倉量（二）結算公式當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金當日交易保證金+當日盈虧+入金出金手續(xù)費當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧=當日結算價當日交易結束后的持倉總量交易保證金比例交割的種類和作用第五節(jié)期貨交易流程——交割一、交割的種類和作用促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致，實物交割和現(xiàn)金交割二、實物交割與交割結算價的確定（一）實物交割方式集中交割（上交所，大商所的棕櫚油和塑料）和滾動交割（時間更靈活，鄭交所，大商所的黃豆玉米等）（二）交割結算價三、實物交割的流程（一）交割配對（二）保準倉單和貨款交換（三）增值稅發(fā)票流轉四、標準倉單的生成、流轉和注銷買賣雙方交收的不是實物商品，而是標準倉單。標準倉單的概念，標準倉單持有憑證五、交割違約的處理六、現(xiàn)金交割 股指期貨結算價為最后交易日標的物最后2小時算術平均價七、期轉現(xiàn)交易（一）定義（二）優(yōu)越性（三）流程（四）舉例（五）注意事項期貨從業(yè)基礎知識精講班第9講課件講義第五章 前言第五章 期貨行情分析第一節(jié)、期貨行情解讀第二節(jié)、行情分析方法第三節(jié)、基本分析法第四節(jié)、技術分析法[學習目的與要求]通過本章的學習，掌握基本分析法和技術分析的基本理論和特點，并能運用兩種分析法研判期貨行情。[學習重點]基本分析法與技術分析法的理論基礎和分析方法；期貨價格、交易量和持倉量的關系。第一節(jié)期貨行情解讀任何金融市場技術分析中都會遇到價格和成交量，但持倉量的分析僅僅適用于期貨市場。主要期貨價格一、價格（一）主要期貨價格開高低收，結算價。最新價，漲跌（最新價與前一個交易日結算價之差）。（二）期貨價格的圖示法閃電圖和分時圖。在日內交易時使用。閃電圖：把每一個成交價都在做表中標出來分時圖：把時間等分，將每段時間的價格標出來K線圖。蠟燭圖，每個“蠟燭”代表一定的時間段。時間段可以是1分鐘、5分鐘，也可以是一天、一周，甚至一年。開高低收四個價確定一個蠟燭。竹線圖。左開右收。也可以不標左開，為條形圖。交易量二、交易量和持倉量（一）交易量一段時間內（5分鐘、15分鐘乃至一年）里買入的合約總數或賣出的合約總數。只計一方即可。中金所只計算單邊，其他三家雙邊計算。成交量可以反映市場價格運動的強烈程度。價升量升——價格上升時大量交易者跟市買入；價跌量縮——價格下降時賣出者很少。技術性強勢。量價背離，技術性弱勢。交易量經常用于價格形態(tài)分析。與股票不同，期貨交易量分析用單個合約的交易量還是所有合約交易量總額作為驗證指標現(xiàn)在有爭議。期貨從業(yè)基礎知識精講班第10講課件講義持倉量（二）持倉量未平倉合約數量。多空相等。市場持倉結構分析。中國的各個交易所都有公布持倉量排行和成交量排行。很多投資者在下午收盤后等待這個數據，與前一個交易日對比，用來判斷機構的態(tài)度。交易量與持倉量的關系。P137，圖三種關系：一，雙方都開倉，交易量增加，持倉量增加二，一方平倉，交易量增加，持倉量不變三，雙方平倉，交易量增加，持倉量減少持倉量的變化可以確知資金是流入市場還是流出市場三、交易量、持倉量與價格的關系很復雜。有一般性推理。有四種關系：（1）交易量、持倉量隨價格上升而增加。交易量和持倉量增加，說明了新入市交易