ewmktda-a股指期貨宣傳小手冊-資料下載頁
2024-11-17 22:30本頁面
【正文】 易。
設(shè)置止損點(diǎn)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)
這一原則要求投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)一事先確定的數(shù)額時(shí)，立即對沖了結(jié)，認(rèn)輸離場。過分的賭博心理只會(huì)造成更大損失。投機(jī)者即使投資經(jīng)驗(yàn)非常豐富，也不可能每次投資都會(huì)獲利。損失出現(xiàn)并不可怕，怕的是不能及時(shí)止損，釀成大禍。由于股指期貨與股票交易不同，股票被套住，可以一捂到底，等待下一次解套，而股指期貨如果出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，若保證金不足，將被強(qiáng)制平倉，不但有可能使保證金全部虧掉，更會(huì)出現(xiàn)更大的虧損，投資者必須引起足夠重視。投機(jī)者可先確定他在每一筆交易中所愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，再設(shè)定一個(gè)止損點(diǎn)，止損點(diǎn)必須與當(dāng)前的價(jià)格保持適當(dāng)?shù)木嚯x。如果投機(jī)者設(shè)定的止損點(diǎn)與當(dāng)前價(jià)格偏離得太遠(yuǎn)，則投機(jī)者虧損的概率將較小，但虧損的絕對數(shù)量卻會(huì)較大；如果止損點(diǎn)比較接近當(dāng)前價(jià)格，則投機(jī)者虧損的概率將較大，但虧損的實(shí)際數(shù)量將較小。28. 如何進(jìn)行股指期貨的指數(shù)套利交易
指數(shù)套利交易利用指數(shù)套利與股票市場的相對價(jià)格差，同時(shí)買入和賣出的期貨合約，來獲取利潤。套利即提供了風(fēng)險(xiǎn)對沖的機(jī)會(huì)，又有助于合理價(jià)格水平的形成。當(dāng)股票指數(shù)為I，又假如到股指期貨截止日的天數(shù)為T，銀行利率為r，若在T這段時(shí)期內(nèi)有利息D元，股指期貨理論值F應(yīng)為：F=I（1+T/365*r）D。這個(gè)公式其實(shí)就是指數(shù)套利的理論和實(shí)際操作依據(jù)。當(dāng)指數(shù)套利的交易價(jià)格與其理論值偏離到一定的程度，股指期貨和指數(shù)間的套利交易必然會(huì)出現(xiàn)。簡單來說，當(dāng)股票指數(shù)為I時(shí)，股指期貨的理論值為F，而市場上股指期貨的交易價(jià)格大于F時(shí)，我們便可以賣出股指期貨，買進(jìn)指數(shù)成分股來復(fù)制指數(shù)，并維持該投資組合到股指期貨截止日為止以達(dá)到獲利目的。29. 機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用股指期貨的好處
具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
無須直接購買股票即可進(jìn)行股票市場的投資；
流動(dòng)性強(qiáng)，方便大資金運(yùn)作；
期貨的保證金制度使投資者無須投入大量的資金即可完全參與股票市場的變動(dòng)；
交易成本比股票交易低得多，不到股票交易的10%；
建立頭寸速度快，特別是建立空頭頭寸要容易得多；
在無須賣出股票的情況下，對其投資組合進(jìn)行保值；
在無須變動(dòng)原有投資組合情況下，進(jìn)行資產(chǎn)有效配置。股指期貨交易的流程
期貨交易的完成是通過期貨交易所、結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和投資者這四個(gè)組成部分的有機(jī)聯(lián)系進(jìn)行的。首先投資者選擇一個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)公司，在該經(jīng)紀(jì)公司辦理開戶手續(xù)。當(dāng)投資者與經(jīng)紀(jì)公司的代理關(guān)系正式確立后，就可根據(jù)自己的要求向經(jīng)紀(jì)公司發(fā)出交易指令。經(jīng)紀(jì)公司接到投資者的交易定單后，下單進(jìn)入交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。結(jié)算公司進(jìn)行每日結(jié)算，并通知經(jīng)紀(jì)公司。經(jīng)紀(jì)公司同樣向投資者提供結(jié)算清單。若投資者帳面出現(xiàn)虧損、保證金不足時(shí)須追加保證金。若投資者到合約最后交易日沒有平倉，則必須進(jìn)行現(xiàn)金交割。因此，股指期貨交易流程經(jīng)歷開戶與下單、競價(jià)交易、結(jié)算與現(xiàn)金交割四個(gè)階段。內(nèi)容總結(jié)
（1）、|
（2）國際市場上比較著名的指數(shù)有道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)等
（3）合約月份：滬深300指數(shù)期貨同時(shí)掛牌4個(gè)月份合約
（4）股指期貨的合約價(jià)值等于股票指數(shù)期貨價(jià)格乘以合約乘數(shù)，滬深300指數(shù)期貨合約目前暫定合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)
（5）例如假設(shè)10月份滬深300指數(shù)期貨合約價(jià)格為1350點(diǎn)，則每張合約的價(jià)值為1350300=405000元
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