【正文】 增加企業(yè)的資本金。特點(diǎn)：A。增資擴(kuò)股將增加股份總數(shù)B． 增資擴(kuò)股是發(fā)生在新股認(rèn)購(gòu)者和之間的交易2） 增資擴(kuò)股與私募股權(quán)假設(shè)說(shuō)股權(quán)轉(zhuǎn)讓適用于私募股權(quán)者的退出或者私募股權(quán)者的接盤(pán)那么增資擴(kuò)股就是進(jìn)展首次私募股權(quán)的首選。a. 假設(shè)新股由新股東私募者〕認(rèn)購(gòu)盡原股東的股權(quán)比例會(huì)被稀釋但在一樣條件下稀釋程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致的原股東的股權(quán)稀釋。b. 增資擴(kuò)股所導(dǎo)致的交易結(jié)果是新股的認(rèn)購(gòu)者私募者〕獲得了目的企業(yè)的股份而新股認(rèn)購(gòu)者私募者〕的資金完全進(jìn)入到目的企業(yè)中為目的企業(yè)的開(kāi)展提供了有力的資金支持而且不需要為這筆資金支付任何利息本錢(qián)。而股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)股東之間的交易股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并不進(jìn)入目的企業(yè)。 3） 增資擴(kuò)股的限制無(wú)是增資擴(kuò)股還是股權(quán)轉(zhuǎn)讓都是獲得目的企業(yè)股權(quán)的一種交易方式其在本質(zhì)上并無(wú)區(qū)別原那么上股權(quán)轉(zhuǎn)讓所適用的限制性規(guī)定同樣也適用于增資擴(kuò)股。4） 增資擴(kuò)股的法律實(shí)務(wù)操作一般有限責(zé)任的增資擴(kuò)股a. 會(huì)議。假設(shè)目的企業(yè)采用增資擴(kuò)股的方式引入私募股權(quán)目的企業(yè)應(yīng)由其對(duì)增資擴(kuò)股事項(xiàng)進(jìn)展審議通過(guò)后將增資擴(kuò)股事項(xiàng)提請(qǐng)股東會(huì)審議。由過(guò)半數(shù)的董事參加方可舉行須有過(guò)半數(shù)的董事同意方可通過(guò)。 b. 股東會(huì)表決。增資擴(kuò)股為重大事項(xiàng)增資擴(kuò)股的還必須由股東會(huì)的表決通過(guò)。增資擴(kuò)股必須由股東會(huì)對(duì)增加資本做出經(jīng)代表的2/3以上由表決權(quán)的股東通過(guò)。股份增加資本也必須由股東大會(huì)作出。股東大會(huì)作出必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。c. 繳納出資。繳納出資是行使股東權(quán)利的必要條件。有限責(zé)任增加注冊(cè)資本時(shí)股東認(rèn)繳新增資本的出資按照?公?設(shè)立有限責(zé)任繳納出資的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股份增加注冊(cè)資本發(fā)行新股時(shí)股東認(rèn)購(gòu)新股應(yīng)當(dāng)按照?公?設(shè)立股份繳納股款的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 d. 履行相應(yīng)的變更登記手續(xù)。增加注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)依法向登記注冊(cè)資本變更登記手續(xù)。注冊(cè)資本的增加同時(shí)也需要對(duì)章程進(jìn)展相應(yīng)的變更。因此增加資本應(yīng)當(dāng)向工商登記章程的變更登記。外商企業(yè)的增資擴(kuò)股a. 審批b. 評(píng)估c. 工商登記國(guó)有企業(yè)增資擴(kuò)股原那么上適用于國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定也適用于國(guó)有企業(yè)以增資擴(kuò)股的方式引入私募者的情況。 a. 審批b. 評(píng)估c. 在交易場(chǎng)所進(jìn)展交易2. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式1） 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的概念和特點(diǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股東依法將自己的股份讓渡給別人使別人成為股東的民事法律行為。我國(guó)?公?第七十二條規(guī)定：“有限責(zé)任的股東之間可以互相轉(zhuǎn)讓其全部或者部股權(quán)。〞特點(diǎn)：a. 的股份數(shù)或注冊(cè)資本的絕對(duì)量不發(fā)生變化b. 交易不涉及目的企業(yè)自身2） 股權(quán)轉(zhuǎn)讓與私募股權(quán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓與私募交易的匹配程度股權(quán)轉(zhuǎn)讓的第一個(gè)特點(diǎn)是轉(zhuǎn)讓過(guò)程中目的企業(yè)的注冊(cè)資本或股份數(shù)量保持不變。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的第二個(gè)特點(diǎn)是交易發(fā)生在股份買(mǎi)賣雙方之間。目的企業(yè)沒(méi)有收到款利用募集資金來(lái)進(jìn)展開(kāi)展的方案便會(huì)落空。這個(gè)結(jié)果是者和企業(yè)原始股東都不愿看到的。對(duì)于者而言是希望企業(yè)開(kāi)展后為自己帶來(lái)增值獲利；而企業(yè)的原始股東也并不是只把目光盯在者的款上他們想要的是企業(yè)的開(kāi)展壯大。因此對(duì)于私募者而言以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式獲得被企業(yè)的股權(quán)似乎是一種不被承受的方式。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的使用范圍目前采取并購(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓〕退出機(jī)制的私募股權(quán)案例占了絕大多數(shù)。 同時(shí)還有一種情形可以采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式那就是在前一私募者欲退出后一私募股權(quán)欲接盤(pán)時(shí)采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式更為適宜。 3） 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制?公?第七十二條規(guī)定：“有限責(zé)任的股東之間可以互相轉(zhuǎn)讓其全部或者部股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他半數(shù)股東同意。〞對(duì)于股份而言鑒于其資合性的特點(diǎn)甚至連股東之間的同意都不需要了股東可以任何買(mǎi)賣其持有的股份的股份。 4） 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律實(shí)務(wù)操作股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股在細(xì)微之處存在兩點(diǎn)區(qū)別：第一， 在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況下企業(yè)的股本總量不發(fā)生變化；而在增資擴(kuò)股的情況下企業(yè)的股本總量是會(huì)發(fā)生變化的。第二， 在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況下無(wú)是股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況還是將股權(quán)給第三方的情況企業(yè)原股東的持股比例必定發(fā)生變化；而企業(yè)在增資擴(kuò)股是原股東的持股比例不一定會(huì)發(fā)生變化。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓前的準(zhǔn)備a. 相關(guān)調(diào)查b. 會(huì)談：會(huì)談?dòng)卸喾浇M成；會(huì)談內(nèi)容增加。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的施行a. 由股東會(huì)做出b. 放棄優(yōu)先購(gòu)置權(quán)c. 履行國(guó)有資產(chǎn)手續(xù)：評(píng)估；審批d. 簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議e. 變更登記手續(xù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要注意的問(wèn)題a. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)?公?規(guī)定有限責(zé)任的股東向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)必須經(jīng)過(guò)其他股東過(guò)半數(shù)的同意。從詳細(xì)程序而言股東應(yīng)當(dāng)就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面其他股東征求其他股東自接到書(shū)面之日起30日內(nèi)未答復(fù)的視為同意轉(zhuǎn)讓。其他 股東過(guò)半數(shù)不同意轉(zhuǎn)讓的不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)置該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)不購(gòu)置的視為同意轉(zhuǎn)讓。 在股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓程序上必須注意以下幾個(gè)問(wèn)題：書(shū)面義務(wù)其他股東同意的條件和方式?公?對(duì)股份股份的轉(zhuǎn)讓的規(guī)定主要表達(dá)在轉(zhuǎn)讓的時(shí)間、場(chǎng)所和方式上不要求股份的轉(zhuǎn)讓必須獲得其他股東的同意。詳細(xì)規(guī)定包括以下幾點(diǎn):第一， 在股份成立前不得向股東交付股票更不得因此轉(zhuǎn)讓股票。第二， 必須在依法設(shè)立的交易場(chǎng)所或者按照規(guī)定的方式進(jìn)展。 第三， 上的收購(gòu)行為應(yīng)遵循法定形式包括符合要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)的條件和程序的限制要求。b. 私募者權(quán)利確實(shí)定第一， 者會(huì)根據(jù)自身情況及對(duì)利益保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求選擇適宜自己的“優(yōu)先權(quán)〞也會(huì)放棄一些“優(yōu)先權(quán)〞。 第二， 由于這些權(quán)利往往會(huì)損害目的企業(yè)原股東的利益因此會(huì)談過(guò)程較為艱辛。 3. 其他方式1） 增資擴(kuò)股與股權(quán)轉(zhuǎn)讓并用先進(jìn)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓在進(jìn)展增資擴(kuò)股先進(jìn)展增資擴(kuò)股再進(jìn)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓：股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為無(wú)需獲得過(guò)半數(shù)的其他股東的同意2） 股權(quán)與債券并用股權(quán)與債權(quán)的區(qū)別與股權(quán)相比債權(quán)具有優(yōu)先性。企業(yè)債權(quán)人的償討順序優(yōu)先于股東即債權(quán)可以享受到一個(gè)固定的回報(bào)和優(yōu)先于股東的償付順序風(fēng)險(xiǎn)較股權(quán)要小但債權(quán)者對(duì)企業(yè)的其他經(jīng)營(yíng)成果沒(méi)有索取權(quán)也沒(méi)有權(quán)利參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出于比較被動(dòng)的場(chǎng)面。 不同的風(fēng)險(xiǎn)要求與不同的收益。股權(quán)在獲得較高收益的同時(shí)也面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)；債權(quán)獲得的收益較低但比較穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)較小。 股權(quán)與債權(quán)并用的法律障礙股權(quán)與債權(quán)并用的施行本質(zhì)上企業(yè)間借貸屬于私法范疇法律未制止即應(yīng)為合法。這種正常行為在我國(guó)金融法規(guī)如?貸款通那么?的“制〞下演變成委托貸款等法律形式。但由于委托貸款中名義貸款人是銀行真正貸款人是企業(yè)真正貸款人的權(quán)利“借給〞名義貸款人行使而名義貸款人幾乎不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)由于法律對(duì)此沒(méi)有明確的規(guī)定因此委托貸款只能在現(xiàn)有法律框架下以“扭曲〞的形式得到保護(hù)這是委托貸款人必需要特別重視的。 3） 實(shí)物和現(xiàn)金出資設(shè)立目的企業(yè)有時(shí)者和目的企業(yè)的原股東干脆放棄原來(lái)的企業(yè)由者以現(xiàn)金出資由原股東以原目的企業(yè)資產(chǎn)實(shí)物出資雙方共同設(shè)立一個(gè)全新的企業(yè)。最有可能的原因是原目的企業(yè)運(yùn)作不存在法律、財(cái)務(wù)或稅務(wù)方面的硬傷。此種方式有一個(gè)弊端那就是無(wú)法表達(dá)原有企業(yè)的價(jià)值。 解決這種困境有以下兩種：a. 采用股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的方式溢價(jià)部以債權(quán)形式進(jìn)入新設(shè)立的目的企業(yè)成為的債務(wù)。 b. 者和目的企業(yè)的原股東先一句法律的規(guī)定設(shè)立目的企業(yè)在目的企業(yè)設(shè)立后再通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式根據(jù)雙方事先談好的價(jià)格對(duì)目的企業(yè)的股權(quán)比例進(jìn)展無(wú)償?shù)恼{(diào)整。 第二節(jié) 私募股權(quán)的工具在私募股權(quán)中常用的工具大體可以分為股權(quán)工具、債權(quán)工具、介于股權(quán)和債權(quán)之間的工具。股權(quán)工具又可以分為普通股、優(yōu)先股；債券工具可以分為普通債、可轉(zhuǎn)換債；介于股權(quán)和債權(quán)之間的工具主要是指附認(rèn)股權(quán)債。1） 普通股普通股是指在的經(jīng)營(yíng)理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份是應(yīng)用最廣、最為重要的一種股票。普通股也存在一些缺乏之處：第一私募者擁有的目的的股權(quán)可能被稀釋從而影響私募者對(duì)目的的控制；第二假設(shè)失敗持有普通股的私募者作為普通股東將無(wú)法獲得優(yōu)先于其他股東而分割剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。2） 優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股優(yōu)先股是相對(duì)于普通股而言的。優(yōu)先股主要指在利潤(rùn)分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面優(yōu)先有普通股的股票?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股的好處在于可大大降低企業(yè)和之間的信息不對(duì)稱和不斷討價(jià)還價(jià)的交易本錢(qián)有效防止企業(yè)可能隱瞞盈利或財(cái)務(wù)上弄虛作假等短投機(jī)行為減少道德風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)中可轉(zhuǎn)換優(yōu)先協(xié)議股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議〕：1） 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例。2） 優(yōu)先股自動(dòng)轉(zhuǎn)換的條件。3） 附帶的限制性條款。4） 強(qiáng)迫贖回條款。5） 對(duì)條款。我國(guó)現(xiàn)行優(yōu)先股的法律規(guī)定?創(chuàng)業(yè)企業(yè)理暫行?第十五條規(guī)定：“經(jīng)與 被企業(yè)簽訂協(xié)議創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對(duì)未上企業(yè)進(jìn)展。 3) 可轉(zhuǎn)換債概念可轉(zhuǎn)換債convertible bond〕,亦稱可轉(zhuǎn)換債券。根據(jù)公規(guī)定債券是指國(guó)內(nèi)按照法定程序發(fā)行、約定在一定時(shí)限還本付息的有價(jià)。同時(shí)?上發(fā)行理?第十四條可轉(zhuǎn)換債是指發(fā)行依法發(fā)行、在一定間內(nèi)根據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的債券。債券持有人對(duì)轉(zhuǎn)換股票或不轉(zhuǎn)換股票有選擇權(quán)。 可轉(zhuǎn)換債的特點(diǎn)從性質(zhì)看可轉(zhuǎn)換債實(shí)際上是債券和轉(zhuǎn)股看漲權(quán)的混合體它具有兩個(gè)根本屬性即債券性和權(quán)性。對(duì)于人來(lái)說(shuō)可轉(zhuǎn)換債的債券性保證了本金的平安而權(quán)性有保證了股票價(jià)格上漲時(shí)可轉(zhuǎn)換債的持有者可以同步分享收益。 可轉(zhuǎn)債的應(yīng)用根據(jù)?上發(fā)行理?可轉(zhuǎn)債的發(fā)行主體目前只能是上。 我國(guó)?法?第十六條規(guī)定公開(kāi)發(fā)行債券應(yīng)當(dāng)符合以下條件：l 股份的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元有限責(zé)任的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元；l 累計(jì)債券余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的百分之四十；l 最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息；l 籌集的資金投向符合產(chǎn)業(yè)政策；l 債券的利率不超過(guò)限定的利率程度；l 規(guī)定的其他條件4〕 附認(rèn)股權(quán)證債券附認(rèn)股權(quán)證債券時(shí)一種介于債券和股票之間的混合是債券加認(rèn)股權(quán)證的組合其持有人享有在一定間內(nèi)按約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量股票的權(quán)利。 2. 工具的綜合選擇和應(yīng)用1） 工具選擇的總體原那么在股權(quán)工具中優(yōu)先股那么是更為人的工具它很像一種債務(wù)但在記賬時(shí)卻列入所有者權(quán)益工程它使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)表現(xiàn)良好企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也看起來(lái)更加穩(wěn)定。2） 工具在我國(guó)法律框架下的應(yīng)用l 股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議不違犯我國(guó)法律強(qiáng)迫性規(guī)定的原那么l 契約雙方當(dāng)事人意思自治及權(quán)利義務(wù)平衡的原那么l 股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議在權(quán)利義務(wù)方面的安排不能對(duì)方第三方的利益第七章 PE交易中的條款與風(fēng)險(xiǎn)防范私募股權(quán)的操作與施行大體分為4個(gè)階段包括調(diào)研階段、商業(yè)會(huì)談及設(shè)計(jì)交易構(gòu)造階段、的簽署階段和交易標(biāo)的的交割階段。簽署協(xié)議主要是為了明確者的權(quán)利和目的企業(yè)、初始股東的義務(wù)。協(xié)議是保護(hù)者收益防范風(fēng)險(xiǎn)最重要的載體也是者和初始股東權(quán)利義務(wù)劃分的根底根據(jù)。 第一節(jié) 私募交易條件雖然私募股權(quán)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)貫穿于、理、退出各個(gè)環(huán)節(jié)但要將風(fēng)險(xiǎn)防患于未然最關(guān)鍵的就是在會(huì)談過(guò)程中采取一定的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。在私募股權(quán)交易中相關(guān)的簽署無(wú)疑是最核心的環(huán)節(jié)交易的各種因素也將在這個(gè)環(huán)節(jié)中從法律意義上最終加以明確。這些平?？此撇黄鹧鄣H為詳盡的對(duì)于工程的風(fēng)險(xiǎn)防控往往能起到性的作用。與私募交易相關(guān)的較為繁雜主要包括：1)協(xié)議；2〕意向書(shū) 3〕買(mǎi)賣/收購(gòu)協(xié)議；4〕退出權(quán)協(xié)議協(xié)議回贖〕；5〕雇員協(xié)議等。1. 協(xié)議當(dāng)私募者看過(guò)企業(yè)商業(yè)方案書(shū)后如對(duì)企業(yè)產(chǎn)生興趣有意與企業(yè)進(jìn)一步接觸就應(yīng)與企業(yè)簽署相應(yīng)的協(xié)議。一方面私募股權(quán)者畢竟只有在對(duì)企業(yè)進(jìn)展深層次的理解后才能作出是否該工程的最終判斷；另一方面從企業(yè)的角度看其被私募股權(quán)理解的相關(guān)商業(yè)機(jī)也許是制勝商場(chǎng)的不二假設(shè)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲得對(duì)企業(yè)今后的開(kāi)展是相當(dāng)不利的。2. 條款條款是私募者在存在意向的前提下向目的企業(yè)提交的供最終交易使用的就企業(yè)估值、交易構(gòu)造、方利益保護(hù)、時(shí)間進(jìn)程、費(fèi)用等關(guān)鍵內(nèi)容所作的原那么性條款表述。的條款主要包括以下三個(gè)方面內(nèi)容：a. 估值條款是指經(jīng)PE評(píng)估后的目的企業(yè)的價(jià)值其直接了PE企業(yè)的價(jià)格。條款中的估值僅僅代表PE對(duì)目的企業(yè)的初步價(jià)值的估算至于最終的交易價(jià)格還需要雙方進(jìn)一步協(xié)商確定。b. 交易構(gòu)造與工具條款交易構(gòu)造與工具是指PE獲得目的企業(yè)權(quán)益的詳細(xì)交易構(gòu)造和采取的詳細(xì)方式。在此交易構(gòu)造一句退出機(jī)制可以分為境內(nèi)構(gòu)造和境外構(gòu)造。獲得目的企業(yè)權(quán)益的方式可以分為股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股和共同設(shè)立企業(yè)三種方式。c. 交易雙方的責(zé)權(quán)利和風(fēng)險(xiǎn)躲避優(yōu)先權(quán)條款可以分為優(yōu)先分紅權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、優(yōu)先購(gòu)置權(quán)等；特殊權(quán)利一般包括贖回權(quán)、共同權(quán)、強(qiáng)迫隨售權(quán)、反稀釋保護(hù)權(quán)、保護(hù)性條款、信息知情權(quán)和購(gòu)股權(quán)等。3. 增資協(xié)議增資協(xié)議通常包含以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：l 目的企業(yè)的陳述和保證。目的企業(yè)應(yīng)保證已經(jīng)可以完好地披露了與其組織及業(yè)務(wù)相關(guān)的信息；l 私募者作為目的企業(yè)股權(quán)認(rèn)購(gòu)者的陳述和保證；l 私募者認(rèn)購(gòu)目的企業(yè)股權(quán)的價(jià)格；l 私募者支付的條件和時(shí)間。由于增資協(xié)議一般比較簡(jiǎn)單不能對(duì)投融資雙方的權(quán)利義務(wù)做出更為詳細(xì)、詳盡的規(guī)定因此交易雙方往往會(huì)在簽署格式增資協(xié)議的同時(shí)根據(jù)條款簽署一份增資補(bǔ)充協(xié)議。私募股權(quán)者為了躲避風(fēng)險(xiǎn)的需要不得不將優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和附購(gòu)股權(quán)債等工具的設(shè)計(jì)與我國(guó)法律制度結(jié)合起來(lái)在不違犯我國(guó)法律法規(guī)的前提下將這些工具的內(nèi)容加以變通。但變通后的條款只能在股東之間產(chǎn)生約束力。第二節(jié) 條款的外鄉(xiāng)化上〕 1. 優(yōu)先權(quán)條款1） 優(yōu)先分紅權(quán)是指私募者優(yōu)先于目的企業(yè)其他股東分紅的權(quán)利。?公?第一百六十七條規(guī)定：〞彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤(rùn)有限責(zé)任按照本法地三十五條的規(guī)定進(jìn)展分配即股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利；新增資本時(shí)股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。〞本著“法無(wú)明文制止即為容許