【正文】 有不同的監(jiān)管當(dāng)局即“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”，銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行、信托公司發(fā)行的金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司、基金公司發(fā)行的金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的多樣性特征，其金融業(yè)務(wù)往往同時(shí)涉及銀行、基金、信托多個(gè)方面，并且現(xiàn)在還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，故只能由一行三會(huì)同時(shí)監(jiān)管，其中涉及的分工需要細(xì)化?；ヂ?lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)應(yīng)定期管理。這類(lèi)公司往往將辦公室設(shè)置在租借的高檔楔子樓內(nèi)，極少資金規(guī)模雄厚的金融投資公司才會(huì)購(gòu)買(mǎi)整層甚至整棟寫(xiě)字樓作為公司總部。現(xiàn)在一家金融公司會(huì)存在十多家、甚至數(shù)十家的金融投資子公司或分部，大多數(shù)投資者往往無(wú)從獲取其真實(shí)具體的信息。目前，許多互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙案件或多或少存在諸如公司法人離境出逃、整個(gè)公司人去樓空的現(xiàn)象。針對(duì)這種情況，要仔細(xì)研究是否應(yīng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融公司的設(shè)立提高注冊(cè)門(mén)檻。銀監(jiān)會(huì)曾于2010年電話叫停“銀信合作”的金融理財(cái)產(chǎn)品，這對(duì)當(dāng)時(shí)規(guī)避監(jiān)管的“銀信合作”進(jìn)行監(jiān)管起到了一定的效果，然而這也是因?yàn)楫?dāng)時(shí)商業(yè)銀行和信托公司是歸屬于同一監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的，才保證了對(duì)此類(lèi)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制。一旦涉及到兩個(gè)以上監(jiān)管部門(mén)的金融理財(cái)產(chǎn)品的問(wèn)題，就需要多個(gè)監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行相應(yīng)的協(xié)調(diào)，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如根據(jù)金融理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)進(jìn)行有的放矢的監(jiān)管，從而進(jìn)一步促進(jìn)金融理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管的科學(xué)化、促進(jìn)我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展。第二、產(chǎn)品發(fā)行的法律監(jiān)管。銀行發(fā)行產(chǎn)品必須提前向銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行備案后方可發(fā)行，基金公司、保險(xiǎn)公司等也是通過(guò)先報(bào)備后發(fā)行的類(lèi)似方式。那么互聯(lián)網(wǎng)金融公司的產(chǎn)品是否也需要進(jìn)行備案，從而避免不良分子利用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)行非常融資。目前商業(yè)銀行除了做好壞賬準(zhǔn)備外，還需向人民銀行上繳存款準(zhǔn)備金，提高風(fēng)險(xiǎn)防范水平，防止發(fā)生大規(guī)模的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。那么相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更大的第三方金融公司是否也應(yīng)當(dāng)將自由資金的一部分上交給相關(guān)機(jī)構(gòu)充作壞賬準(zhǔn)備金，做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施，保護(hù)投資者和公司自身。此外，可以從以往非互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售中借鑒一定的經(jīng)驗(yàn)。例如，存在部分金融理財(cái)產(chǎn)品未對(duì)該產(chǎn)品的運(yùn)行情況進(jìn)行定期的信息披露，尤其是期限較長(zhǎng)的一些理財(cái)產(chǎn)品，如信托理財(cái)產(chǎn)品。，首先發(fā)現(xiàn)吉林信托的“松花江［78］號(hào)南山建材”信托理財(cái)產(chǎn)品存在騙貸行為的是公安機(jī)關(guān)而非吉林信托，暴露出監(jiān)管部門(mén)在監(jiān)管方面的失職。如果監(jiān)管部門(mén)對(duì)信托機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不只在產(chǎn)品發(fā)行上進(jìn)行監(jiān)管，而更多考慮產(chǎn)品周期中的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，那么類(lèi)似吉林信托這般失職的情況將大大減少，風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生概率也會(huì)降低許多。而作為新興的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，其在監(jiān)管上的嚴(yán)格程度本身就比普通的理財(cái)產(chǎn)品低，如何控制其潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，是非常值得思考和探索的。此外，金融理財(cái)產(chǎn)品尚未形成標(biāo)準(zhǔn)化的信息披露格式，即便有些金融理財(cái)產(chǎn)品對(duì)其產(chǎn)品運(yùn)行中的一些重大問(wèn)題進(jìn)行了披露，然而與同類(lèi)的產(chǎn)品之間可比性較低，于無(wú)形中增加了監(jiān)管成本。同時(shí)，“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”的存在，也增加了各種交叉金融財(cái)產(chǎn)品在不同的監(jiān)管制度下進(jìn)行監(jiān)管套利的可能。由于互聯(lián)網(wǎng)的便利性，在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品中，套利的方式變得更加簡(jiǎn)單快捷，因而更應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管，避免不法分子進(jìn)行套利。第三、第三方金融理財(cái)?shù)膹臉I(yè)人員管理。根據(jù)法律規(guī)定，銀行從業(yè)人員必須通過(guò)銀行從業(yè)資格考試，證券基金、保險(xiǎn)公司員工也必須通過(guò)相關(guān)的資格考試。但是第三方金融理財(cái)公司的銷(xiāo)售人員，除了部分從銀行、證券轉(zhuǎn)行的成員外，大部分的從業(yè)人員往往沒(méi)有這方面的工作經(jīng)驗(yàn)，也沒(méi)有參加過(guò)相關(guān)的資格考試。往往經(jīng)過(guò)公司的簡(jiǎn)單培訓(xùn)就開(kāi)始銷(xiāo)售產(chǎn)品。并且由于工作報(bào)酬直接與業(yè)績(jī)掛鉤，因此其職業(yè)道德水準(zhǔn)存在一定隱患，容易導(dǎo)致事故的發(fā)生。且由于互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的人員流動(dòng)性也較大，因而急需建立一個(gè)協(xié)會(huì)組織，對(duì)這些從業(yè)人員進(jìn)行考核，做到合格上崗，并對(duì)其長(zhǎng)期監(jiān)督，實(shí)行黑名單公開(kāi)制度，如果嚴(yán)重違規(guī)應(yīng)當(dāng)予以公布將其從這個(gè)行業(yè)剔除，并追究其法律責(zé)任。第四、產(chǎn)品銷(xiāo)售的合規(guī)性監(jiān)管。傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，需要客戶(hù)前往銀行或基金公司完成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在風(fēng)險(xiǎn)適合度配比的情況下方能購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品并進(jìn)行簽約，整個(gè)過(guò)程一般在銀行網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)完成，有監(jiān)控和錄音作為證據(jù)。像香港和西方國(guó)家，對(duì)于客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與相關(guān)簽約格外謹(jǐn)慎嚴(yán)格，確?？蛻?hù)對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)的明確了解。但是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)，客戶(hù)往往只需在網(wǎng)上進(jìn)行操作，對(duì)于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的了解大部分出自銷(xiāo)售人員的口述，而銷(xiāo)售人員出于個(gè)人利益等原因，不會(huì)過(guò)多強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)τ谙嚓P(guān)風(fēng)險(xiǎn)輕描淡寫(xiě)一帶而過(guò)，因此很容易造成客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的誤解，最終導(dǎo)致客戶(hù)的資金安全產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。按照以上四方面的法律問(wèn)題，再結(jié)合目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融立法基本上還處于空白期的現(xiàn)狀，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)谋O(jiān)管機(jī)構(gòu)、銷(xiāo)售互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的主體資格、業(yè)務(wù)范圍、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)以及法律責(zé)任等并沒(méi)有明確的法律規(guī)定，需要盡快予以完善。一是明確互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)谋O(jiān)管機(jī)構(gòu)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，應(yīng)按照“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的原則，建立行業(yè)主管部門(mén)合作機(jī)制，要防止監(jiān)管套利，應(yīng)各司其職，同時(shí)也要避免不必要的資源浪費(fèi)和效率損失，應(yīng)共享信息，加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，避免重復(fù)監(jiān)管。二是明確監(jiān)管的一致性原則。為維護(hù)公平公正的市場(chǎng)秩序，應(yīng)確保監(jiān)管的一致性：首先，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還是金融機(jī)構(gòu)，只要從事的金融業(yè)務(wù)相同，原則上就應(yīng)該受到同樣的監(jiān)管；其次，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)木€上、線下業(yè)務(wù)的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)具有一致性。應(yīng)當(dāng)融合互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)，既保持開(kāi)放、普惠、去中介化的互聯(lián)網(wǎng)特性，同時(shí)也要接受金融行業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)保守的監(jiān)管理念，有效防止互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)過(guò)度擴(kuò)張引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。三是界定互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)姆芍黧w與業(yè)務(wù)界限?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)就是購(gòu)買(mǎi)貨幣基金，通常要在銀行進(jìn)行開(kāi)戶(hù)，而余額寶、理財(cái)通等跳過(guò)了銀行環(huán)節(jié)，已達(dá)到第三方代銷(xiāo)效果，第三方支付擁有的只是基金支付許可，與基金銷(xiāo)售牌照的職能和業(yè)務(wù)范圍還是存在區(qū)別的，其業(yè)務(wù)模式顯然已“越線”，并且部分基金銷(xiāo)售支付結(jié)算賬戶(hù)并未向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行備案，違反了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》和《證券投資基金銷(xiāo)售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)法律主體，可以參考銀行監(jiān)管的模式，適時(shí)采取頒發(fā)業(yè)務(wù)許可牌照的方式，設(shè)定一定的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，或者采取制定負(fù)面清單管理的方式進(jìn)行規(guī)范。四是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)公司的風(fēng)險(xiǎn)防控。互聯(lián)網(wǎng)公司開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，首要的風(fēng)險(xiǎn)就是用戶(hù)在互聯(lián)網(wǎng)上的資金安全，用戶(hù)賬戶(hù)面臨盜號(hào)、木馬病毒、技術(shù)故障、手機(jī)丟失等各種風(fēng)險(xiǎn)，這在很大程度上制約著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)某砷L(zhǎng)。更為重要的風(fēng)險(xiǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)公司的資金管理能力，商業(yè)銀行擁有專(zhuān)業(yè)的金融人才隊(duì)伍，擁有一套完整的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、測(cè)量、分析、報(bào)告、監(jiān)控和處理體系，具有扎實(shí)的品牌信任度和資金安全性，而互聯(lián)網(wǎng)公司理財(cái)業(yè)務(wù)普遍處于粗放式發(fā)展階段，對(duì)金融業(yè)務(wù)并不擅長(zhǎng)，存在以補(bǔ)貼代替收益、資金期限錯(cuò)配、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力不高等問(wèn)題。這都要求加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的市場(chǎng)主體監(jiān)管，依法制定相關(guān)監(jiān)督管理辦法，按照“業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相適應(yīng)”的原則，建立相應(yīng)的內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)處置和風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。五是加強(qiáng)貨幣基金公司的風(fēng)險(xiǎn)防控。一般而言，貨幣基金是一個(gè)天然的避風(fēng)港，它投資的都是高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的金融產(chǎn)品，但也并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場(chǎng)利率發(fā)生急劇變動(dòng)或者基金出現(xiàn)巨額贖回，貨幣基金都可能會(huì)跌破面值，在國(guó)際上曾出現(xiàn)過(guò)首要基金和PayPal貨幣基金清盤(pán)的事件。余額寶、理財(cái)通的T+0贖回模式需要基金公司用自有資金或者借用銀行資金來(lái)墊付，這對(duì)基金公司的現(xiàn)金管理能力是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)要求基金公司就所投資銀行協(xié)議存款作出風(fēng)險(xiǎn)管理，要求基金公司計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金與所投資協(xié)議存款的未支付利息掛鉤，當(dāng)然這很可能影響一些貨幣基金公司的發(fā)展規(guī)模。六是嚴(yán)厲打擊洗錢(qián)等金融違法犯罪行為。在鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，必須及時(shí)懲治各類(lèi)金融違法犯罪行為?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)展良莠不齊，少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)中基本沒(méi)有建立數(shù)據(jù)的采集和分析體系，而是披著互聯(lián)網(wǎng)的外衣設(shè)立資金池，行非法集資、非法吸收公眾存款之實(shí)，必須不斷跟蹤研究互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)模式的發(fā)展演變，劃清各種商業(yè)模式與違法犯罪行為的界限。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)支付工具服務(wù)非常便捷，無(wú)需向?qū)Ψ酵嘎队嘘P(guān)財(cái)務(wù)信息，這為洗錢(qián)活動(dòng)提供了不少便利。因此，建議加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的反洗錢(qián)預(yù)防與懲治，要加強(qiáng)金融消費(fèi)者理財(cái)權(quán)益保護(hù)強(qiáng)化金融消費(fèi)者保護(hù)是金融監(jiān)管的一項(xiàng)重要目標(biāo)，也是許多國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重點(diǎn)。首先，要加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)教育，提高消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。其次，要加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)投資收益和風(fēng)險(xiǎn)如實(shí)告知義務(wù)。理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議一般規(guī)定許多免責(zé)情形，一旦客戶(hù)因收益發(fā)生法律糾紛會(huì)陷入補(bǔ)救不能的困境。同時(shí)，由于個(gè)人信息保護(hù)力度不夠，如何在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域保護(hù)個(gè)人信息，還需與金融監(jiān)管層進(jìn)行協(xié)調(diào)完善。最后是充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)自律作用。行業(yè)協(xié)會(huì)并不隸屬于政府，是介于政府、企業(yè)之間的中介組織，起著行業(yè)自律的重要作用。行業(yè)自律的優(yōu)勢(shì)在于自覺(jué)性更強(qiáng)，與政府監(jiān)管相得益彰，有利于在全行業(yè)樹(shù)立合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)，強(qiáng)化整個(gè)行業(yè)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的管控能力等。2013年12月，中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)牽頭成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，2014年1月，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)也成立了互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會(huì)，同月中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)也已獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立。這些行業(yè)自律協(xié)會(huì)的成立，預(yù)示著國(guó)家將加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)規(guī)范與自律。