【正文】 一以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的貨幣政策間接調(diào)控手段得以快速啟動(dòng)，并成為中央銀行最重要的日常性貨幣政策操作工具，基本實(shí)現(xiàn)了我國(guó)金融宏觀調(diào)控手段由直接方式向間接方式的轉(zhuǎn)變。（三）促進(jìn)了利率市場(chǎng)化，有利于提高貨幣政策傳導(dǎo)效能1997年組建銀行間債券市場(chǎng)后，債券回購(gòu)利率和現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)價(jià)格完全由交易雙方自行決定，1999年以后，國(guó)債和政策性金融債的發(fā)行利率也通過(guò)市場(chǎng)化招標(biāo)方式確定。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)廣度和深度的不斷拓展，銀行間債券市場(chǎng)初步形成了完整的債券收益率曲線，為全國(guó)金融產(chǎn)品定價(jià)提供了參考基準(zhǔn)。同時(shí)，我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)利率體系已基本形成，利率基本反映了雙方資金供求，為利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步深化創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)條件，也提高了貨幣政策傳導(dǎo)效能。（四）完善了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理和投資提供了便利銀行間債券市場(chǎng)的快速發(fā)展，為商業(yè)銀行持有債券、及時(shí)調(diào)節(jié)流動(dòng)性、降低超額儲(chǔ)備水平和開(kāi)辟新的盈利渠道提供了空間。近幾年來(lái)，商業(yè)銀行債券持有量不斷增加，商業(yè)銀行債券資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比例從1997年的5％增加到2003年的13％，改變了貸款比例過(guò)高，信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的局面，提高了資產(chǎn)質(zhì)量；同時(shí)，日益豐富的交易工具為金融機(jī)構(gòu)增加投資渠道、提高盈利能力提供了便利。（五）為各類(lèi)固定收益證券推出、完善我國(guó)金融結(jié)構(gòu)奠定了基礎(chǔ)健康發(fā)展的銀行間債券市場(chǎng)造就了一大批合格的、市場(chǎng)運(yùn)作水平較高的機(jī)構(gòu)投資者，初步形成了完善的債券場(chǎng)外批發(fā)市場(chǎng)規(guī)范、合理的運(yùn)作機(jī)制和程序，為資產(chǎn)抵押債券（MBS）、信貸資產(chǎn)證券化（ABS）、銀行本票、商業(yè)本票和公司債券等新興債務(wù)工具的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，對(duì)我國(guó)當(dāng)前提高直接融資比例，完善金融結(jié)構(gòu)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。第五篇：全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法中國(guó)人民銀行令 [2000]第2號(hào)為推動(dòng)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，規(guī)范債券交易行為，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)交易各方合法權(quán)益，中國(guó)人民銀行制定了《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》，現(xiàn)予發(fā)布施行。行長(zhǎng) 戴相龍二000年四月三十日全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法第一章 總則第一條 為規(guī)范全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易行為，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)交易各方合法權(quán)益，促進(jìn)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。第二條 本辦法所指全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易（以下稱(chēng)債券交易）是指以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者之間以詢(xún)價(jià)方式進(jìn)行的債券交易行為。第三條 債券交易品種包括回購(gòu)和現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)兩種。回購(gòu)是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，指資金融入方（正回購(gòu)方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購(gòu)方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率1計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券的融資行為?，F(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)是指交易雙方以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。第四條 本辦法所稱(chēng)債券是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)可用于在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易的政府債券、中央銀行債券和金融債券等記帳式債券。第五條 債券交易應(yīng)遵循公平、誠(chéng)信、自律的原則。第六條 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中央結(jié)算公司）為中國(guó)人民銀行指定的辦理債券的登記、托管與結(jié)算機(jī)構(gòu)。第七條 中國(guó)人民銀行是全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的主管部門(mén)。中國(guó)人民銀行各分支機(jī)構(gòu)對(duì)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的債券交易活動(dòng)進(jìn)行日常監(jiān)督。第二章 參與者與中介服務(wù)機(jī)構(gòu)第八條 下列機(jī)構(gòu)可成為全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)參與者，從事債券交易業(yè)務(wù)：（一）在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)；（二）在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)；（三）經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行。第九條 上述機(jī)構(gòu)進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，應(yīng)簽署債券回購(gòu)主協(xié)議。第十條 金融機(jī)構(gòu)可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算；非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算。第十一條 結(jié)算代理人系指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)代理其他參與者辦理債券交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。其有關(guān)規(guī)定由中國(guó)人民銀行另行制定。第十二條 雙邊報(bào)價(jià)商系指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的，在進(jìn)行債券交易時(shí)同時(shí)連續(xù)報(bào)出現(xiàn)券買(mǎi)、賣(mài)雙邊價(jià)格，承擔(dān)維持市場(chǎng)流動(dòng)性等有關(guān)義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。雙邊報(bào)價(jià)商有關(guān)規(guī)定由中國(guó)人民銀行另行制定。第十三條 全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（簡(jiǎn)稱(chēng)同業(yè)中心）為參與者的報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)，中央結(jié)算公司為參與者提供托管、結(jié)算和信息服務(wù)。經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，同業(yè)中心和中央結(jié)算公司可披露市場(chǎng)有關(guān)信息。第十四條 債券交易的資金清算銀行為參與者提供資金清算服務(wù)。第三章 債券交易第十五條 債券交易以詢(xún)價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。第十六條 進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書(shū)面形式的合同。合同應(yīng)對(duì)交易日期、交易方向、債券品種、債券數(shù)量、交易價(jià)格或利率、帳戶(hù)與結(jié)算方式、交割金額和交割時(shí)間等要素作出明確的約定，其書(shū)面形式包括同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書(shū)和信件等。債券回購(gòu)主協(xié)議和上述書(shū)面形式的回購(gòu)合同構(gòu)成回購(gòu)交易的完整合同。第十七條 以債券為質(zhì)押進(jìn)行回購(gòu)交易，應(yīng)辦理登記；回購(gòu)合同在辦理質(zhì)押登記后生效。第十八條 合同一經(jīng)成立，交易雙方應(yīng)全面履行合同規(guī)定的義務(wù)，不得擅自變更或解除合同。第十九條 債券交易現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)價(jià)格或回購(gòu)利率由交易雙方自行確定。第二十條 參與者進(jìn)行債券交易不得在合同約定的價(jià)款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費(fèi)用。第二十一條 回購(gòu)期間，交易雙方不得動(dòng)用質(zhì)押的債券。第二十二條 回購(gòu)期限最長(zhǎng)為365天?；刭?gòu)到期應(yīng)按照合同約定全額返還回購(gòu)項(xiàng)下的資金，并解除質(zhì)押關(guān)系，不得以任何方式展期。第二十三條 參與者不得從事借券、租券等融券業(yè)務(wù)。第二十四條 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)每季定期以書(shū)面形式向人民銀行當(dāng)?shù)胤种袌?bào)告其在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的活動(dòng)情況。第二十五條 同業(yè)中心和中央結(jié)算公司應(yīng)定期向中國(guó)人民銀行報(bào)告?zhèn)灰住⒔桓钣嘘P(guān)情況。第四章 托管與結(jié)算第二十六條 參與者應(yīng)在中央結(jié)算公司開(kāi)立債券托管帳戶(hù)，并將持有的債券托管于其帳戶(hù)。第二十七條 債券托管帳戶(hù)按功能實(shí)行分類(lèi)管理，其管理規(guī)定另行制定。第二十八條 債券交易的債券結(jié)算通過(guò)中央結(jié)算公司的中央債券簿記系統(tǒng)進(jìn)行。第二十九條 債券交易的資金結(jié)算以轉(zhuǎn)帳方式進(jìn)行。商業(yè)銀行應(yīng)通過(guò)其準(zhǔn)備金存款帳戶(hù)和人民銀行資金劃撥清算系統(tǒng)進(jìn)行債券交易的資金結(jié)算，商業(yè)銀行與其他參與者、其他參與者之間債券交易的資金結(jié)算途徑由雙方自行商定。第三十條 債券交易結(jié)算方式包括券款對(duì)付、見(jiàn)款付券、見(jiàn)券付款和純?nèi)^(guò)戶(hù)四種。具體方式由交易雙方協(xié)商選擇。第三十一條 交易雙方應(yīng)按合同約定及時(shí)發(fā)送債券和資金的交割指令，在約定交割日有用于交割的足額債券和資金，不得買(mǎi)空或賣(mài)空。第三十二條 中央結(jié)算公司應(yīng)按照交易雙方發(fā)送的諸要素相匹配的指令按時(shí)辦理債券交割。資金清算銀行應(yīng)及時(shí)為參與者辦理債券交易的資金劃撥和轉(zhuǎn)帳。第三十三條 中央結(jié)算公司應(yīng)定期向中國(guó)人民銀行報(bào)告?zhèn)泄?、結(jié)算有關(guān)情況，及時(shí)為參與者提供債券托管、債券結(jié)算、本息兌付和帳務(wù)查詢(xún)等服務(wù)；應(yīng)建立嚴(yán)格的內(nèi)部稽核制度，對(duì)債券帳務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)，并為帳戶(hù)所有人保密。第五章 罰則第三十四條 參與者有下列行為之一的，由中國(guó)人民銀行給予警告，并可處三萬(wàn)元人民幣以下的罰款，可暫?；蛉∠鋫灰讟I(yè)務(wù)資格；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員由其主管部門(mén)給予紀(jì)律處分；違反中國(guó)人民銀行有關(guān)金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格管理規(guī)定的，按其規(guī)定處理。（一）擅自從事借券、租券等融券業(yè)務(wù)；（二）擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券；（三）制造并提供虛假資料和交易信息；（四）惡意操縱債券交易價(jià)格，或制造債券虛假價(jià)格；（五）不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果；（六）違規(guī)操作對(duì)交易系統(tǒng)和債券簿記系統(tǒng)造成破壞；（七）其他違反本辦法的行為。第三十五條 結(jié)算代理人和雙邊報(bào)價(jià)商違反規(guī)定的，按中國(guó)人民銀行的有關(guān)規(guī)定處理。第三十六條 同業(yè)中心和中央結(jié)算公司有下列行為之一的，由中國(guó)人民銀行給予警告，并可處三萬(wàn)元人民幣以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員由其主管部門(mén)給予紀(jì)律處分。（一）工作失職，給參與者造成嚴(yán)重?fù)p失；（二）發(fā)布虛假信息或泄露非公開(kāi)信息；（三）欺詐或誤導(dǎo)參與者，并造成損失；（四）為參與者惡意操縱市場(chǎng)和融券等違規(guī)行為提供便利；（五）其他違反本辦法的行為。第三十七條 債券交易的資金清算銀行不及時(shí)為參與者劃撥資金和轉(zhuǎn)帳，給參與者造成損失的，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。第六章 附則第三十八條 同業(yè)中心和中央結(jié)算公司應(yīng)依據(jù)本辦法制訂相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)則和實(shí)施細(xì)則，報(bào)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)或備案，并組織實(shí)施。第三十九條 本辦法施行前制定的有關(guān)規(guī)定，與本辦法相抵觸的，以本辦法為準(zhǔn)。第四十條 本辦法由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)解釋。第四十一條 本辦法自發(fā)布之日起施行。