【正文】 碼：00150 請考生按規(guī)定用筆將所有試題的答案涂、寫在答題紙上。選擇題部分注意事項：，考生務必將自己的考試課程名稱、姓名、準考證號用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。，用2B鉛筆把答題紙上對應題目的答案標號涂黑。如需改動，用橡皮擦干凈后，再選涂其他答案標號。不能答在試題卷上。一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。 62 “雙掛鉤”的國際貨幣體系，年利率8%，期限2年。按單利計算，到期后借款人應向銀行支付的利息為 a87 A1600元 “一價定律”為基礎闡述匯率決定問題的理論是d103 ．． 、單一的、有管理的固定匯率制 、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制 ．． 10.“交易所交易基金”的英文縮寫是a174 +收益賬戶差額+收益賬戶差額+經(jīng)常轉移賬戶差額 、銀行需要保有的最低資本量被稱為 D237 ，不良貸款包括b22次級貸款、次級貸款、可疑貸款、可疑貸款、損失貸款 、可疑貸款、損失貸款 ，保險金額為100萬元，保險合同有效期間發(fā)生保險責任事故，造成全損，保險公司應該賠付b258 二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。 152 215 275 ．．． 非選擇題部分注意事項：用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上，不能答在試題卷上。三、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）區(qū)域性貨幣一體化：是指一定地域內的國家和地區(qū)通過協(xié)調形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來發(fā)行和管理區(qū)域內的統(tǒng)一貨幣 控股公司制商業(yè)銀行也稱“集團制商業(yè)銀行”，其特點是，由一個集團成立股權公司，再由該公司控制或收購若干獨立的銀行 證券承銷是投資銀行最為傳統(tǒng)與基礎的業(yè)務，它是指投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進行策劃，并將公開發(fā)行的證券出售給投資者以籌集到發(fā)行人所需資金的業(yè)務活動居民消費價格指數(shù)即我們通常所稱的CPI又稱零售物價指數(shù)，它是一種用來測量各個時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格平均變化程的指標 窗口指導是指中央銀行根據(jù)產業(yè)行情、物價趨勢和金融市場動向，規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行。如商業(yè)銀行不按規(guī)定的增減額對產業(yè)部門貸款，中央銀行可削減對該銀行的貸款額度，甚至采取停止提供信用等制裁措施。雖然窗口指導沒有法律約束力，但其作用有時也很大四、計算題（本大題共2小題，每小題6分，共12分），基金單位凈值為1元，發(fā)行總份數(shù)為100億份。到2012年6月8日，該基金的總資產市值為160億元，無負債。期間該基金共有6次分紅。試計算該基金在2012年6月8日的單位凈值與累計單位凈值。基金單位凈值=基金資產凈值247?；鹂偡輸?shù)=160247。100=（元）基金累計單位凈值=基金單位凈值+基金成立后累計單位派息金額=+=（元。為防止美元匯率下跌蒙受損失，該公司于當年6月3日買入1份9月1日到期、合約金額為200萬美元的美元看跌期權（歐式期權），協(xié)定匯率為1美元=，期權費為6萬元人民幣。若該期權合約到期日美元即期匯率為1美元=。請問該公司是否會執(zhí)行期權合約？并請計算此種情況下該公司的人民幣收入。執(zhí)行后的收益=200=1314（萬元人民幣 不執(zhí)行的收益=200=1300（萬元人民幣）執(zhí)行后的收益大于不執(zhí)行，因此該公司會執(zhí)行期權合約，此種情況下該公司的人民幣收1314萬元人民幣。五、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共30分）。利率平價理論側重于分析利率與匯率的關系。該理論關注了金融市場參與者出于避險或盈利目的而進行的套利交易活動。所謂套利交易，是指套利者利用兩國貨幣市場的利率差異，通過外匯買賣將資金從低利率國家轉移投放至高利率國家，以賺取利差收益的交易行為。套利行為產生于市場的非均衡，但隨著套利交易的持續(xù)進行以及市場供求機制的作用，匯率與利率的均衡關系或者說利率平價關系會得以重新恢復。該理論提出，套利性的短期資本流動會驅使高利率國家的貨幣在遠期外匯市場上貼水，而低利率國家貨幣將在遠期外匯市場上升水，并且升貼水率等于兩國間的利率差。利率平價理論是對匯率決定理論的重大發(fā)展，該理論對于分析遠期匯率的決定以及即期匯率與遠期匯率之間的關系具有重要價值，在當今金融全球化的背景下具有較強的適用性。但由于該理論成立的重要前提是資本自由流動，且不考慮交易成本，但這種狀態(tài)在現(xiàn)實中并不完全存在，因此，其結果并不完全應驗。而且，該理論片面強調利差對匯率的決定作用，而忽視了匯率是對經(jīng)濟基本面因素的綜合反映和預期。發(fā)行市場與流通市場有著緊密的依存關系。發(fā)行市場是流通市場存在的基礎和前提，沒有發(fā)行市場中金融工具的發(fā)行，就不會有流通市場中金融工具的轉讓，同時，流通市場的出現(xiàn)與發(fā)展會進一步促進發(fā)行市場的發(fā)展，因為如果沒有流通市場，新發(fā)行的金融工具就會由于缺乏流動性而難以推銷，從而導致發(fā)行市場的萎縮以致無法繼續(xù)存在 。回購協(xié)議市場的參與者十分廣泛，中央銀行、商業(yè)銀行等金融機構、非金融機構企業(yè)都是這個市場的重要參與者，在美國等一些國家，甚至地方政府也參與這個市場的交易活動。（1）中央銀行參與回購協(xié)議市場的目的是進行貨幣政策操作。在市場經(jīng)濟較為發(fā)達的國家或地區(qū)，回購協(xié)議是中央銀行進行公開市場操作的。（2）商業(yè)銀行等金融機構參與目的是為了在保持良好流動性的基礎上獲得更高的收益。（3）非金融性企業(yè)參與目的是因為逆回購協(xié)議可以使它們暫時閑置的資金在保證安全的前提下獲得高于銀行存款利率的收益，而回購協(xié)議則可以使它們以持有的債卷組合為擔保獲得急需的資金來源 。保險的基本原則是：(1)保險利益原則(2)最大誠信原則。(3)損失補償原則。(4)近因原則。在資本市場獲得深入發(fā)展的背景下，以托賓、莫迪利亞為代表的一些經(jīng)濟學者擴展了凱恩斯的利率傳導機制理論，開始將資本市場中的金融資產價格，特別是股票價格納入到貨幣政策傳導機制中。以托賓的q理論為例。托賓將q 定義為企業(yè)的市場價值除以企業(yè)資本的重置成本。托賓認為，q和投資支出之間是正相關關系。如果企業(yè)的q值于1，意味著企業(yè)的重置成本低于企業(yè)的市場價值，由于企業(yè)發(fā)行少量股票就能夠購買大量新投資品，于是投資支出會增加,相反，如果企業(yè)的q值小于1，意味著企業(yè)的重置成本高于企業(yè)的市場價值，企業(yè)可以通過廉價購買其他企業(yè)而獲得已經(jīng)存在的資本，此時，企業(yè)投資支出的水平較低。中央銀行的貨幣政策通過影響股票價格（PS）對q產生影響，q的變化進一步引起投資、產出規(guī)模改變，這便是托賓的q理論。擴張性的貨幣政策可以引起股票價格的上升，股票價格的上升使q值大于1，促使企業(yè)增加投資支出，最終實現(xiàn)產出的增加。用符號可表示為： M↑＝＞i↓＝＞Ps↑＝＞q↑＝＞I↑＝＞Y↑六、論述題（本題13分）。次級抵押貸款是指美國的一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貨款。次級抵押貸款借款人的信用記錄比較差，由此造成次級抵押貸款的信用風險比較大。次貸危機便與信貸消費文化有著直接的關系。消費信用是指以消費者個人為債務方的信用消費方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽車貸款，住房按揭貸款和住房產權抵押貸款。低利率環(huán)境和房產價格的持續(xù)飆升在很大程度上掩蓋了次級抵押貸款的風險。美國的次貸危機正是消費信用不可過度擴張，這也警示我們提醒我們，一定要建立整套的監(jiān)管和預警機制，控制信用消費的風險。