【正文】 公司有3家是銀行的。在德意志銀行、匯豐銀行等資產(chǎn)管理規(guī)模超過了表內(nèi)資產(chǎn)管理的規(guī)模，在中間業(yè)務(wù)的收入統(tǒng)計中，它的理財和資產(chǎn)管理的收入占據(jù)了60%，所以這樣一個業(yè)務(wù)是足以支撐轉(zhuǎn)型的。在我服務(wù)的銀行，去年突破了一萬億，所以說國際國內(nèi)的經(jīng)驗都表明，只有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)才能真正支撐商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型，真正引領(lǐng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的大潮。所以唯有擁抱資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，包括小微，包括社區(qū)銀行，短期內(nèi)還不能形成一個非常強大的增長，只有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能夠真正支撐這個轉(zhuǎn)型。第三個，以體制機制創(chuàng)新推動商業(yè)業(yè)務(wù)的二次起航。大家都在關(guān)注，今后要回歸本源，你怎么樣培養(yǎng)競爭力？怎么搞產(chǎn)品創(chuàng)新，怎么提高產(chǎn)品業(yè)績，這些都非常重要。但是以我的經(jīng)驗，以我過去從事的實踐來看，我覺得我最擔(dān)心的不是這些，我在工商銀行(, ,%)的經(jīng)歷是這樣，我們用五年的時間建立了200人的專業(yè)團隊。工商銀行現(xiàn)在競爭性的產(chǎn)品已經(jīng)占了整個理財產(chǎn)品的20%，其中兩支產(chǎn)品，去年我們做了一個統(tǒng)計，包括基金、包括保險，同類的競爭性產(chǎn)品進了前五名，我們一個是第二名，一個是第四名。所以我們專業(yè)隊伍的建設(shè)，在投研能力，但是肯定能迎頭趕上。我最擔(dān)心的，前一段時間我在討論，就是體制機制的問題，如果這個問題不解決，我覺得商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)二次起航真的很困難，體制機制分四個方面：首先宏觀上要建立統(tǒng)一公平的資產(chǎn)管理體系，這是一個大問題，剛才很多嘉賓也講了，解讀十八屆三中全會，最近大家都在學(xué)習(xí)十八屆三中全會的文件，我覺得我受益最大的就是全國提出了以市場配置中起決定性作用，這個延伸來理解，起碼包含這樣幾條：第一條市場應(yīng)該是互聯(lián)互通的，資產(chǎn)管理現(xiàn)在有三塊資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，這三匯資產(chǎn)管理的市場應(yīng)該是互聯(lián)互通的。第二個，所有的市場主體都應(yīng)該得到公平的待遇，不管在投資的范圍，在產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的要求上應(yīng)該得到公平的待遇。我覺得最近比較多的就是要真正地貫徹法無禁止即自由的原則，如果在理財產(chǎn)品創(chuàng)新哪里，國家監(jiān)管部門沒有規(guī)定不允許投的，我們能不能去投資？或者干脆發(fā)布負面清單，明確哪些能投、哪些是不能投的。所以十八屆三中全會提出這樣一個論斷，應(yīng)該說對理財業(yè)務(wù)下一步發(fā)展創(chuàng)新是非常有指導(dǎo)作用的。具體來說是這樣，現(xiàn)在銀行理財市場是打開的，保險資金的產(chǎn)品、券商的產(chǎn)品都進到銀行的理財產(chǎn)品，通過專項理財產(chǎn)品，但是銀行沒有進入公共市場，沒有進入交易所市場，這個路是堵上的，這不是一個統(tǒng)一公平的市場，不是一個提供國民待遇的市場。還有一個剛才我講的，現(xiàn)在理財投資，理財產(chǎn)品投資的起點差異是非常大的?，F(xiàn)在基金大家知道是一千塊錢，最近互聯(lián)網(wǎng)草根金融是一塊錢，銀行理財還是五萬塊錢，而且特別是最大的普通客戶群在銀行，銀行應(yīng)該給老百姓提供普惠的金融服務(wù)，但是現(xiàn)在這樣一個五萬塊的起點大大限制了普惠制的服務(wù)，這個應(yīng)該說對銀行理財限制非常大。現(xiàn)在是一個單向的開放，而銀行不能進入其他的理財市場。所以市場的互通互聯(lián)，是我們迫切需要解決的問題。第二個，落實解決銀行理財計劃，投資直接投資工具落到實處，剛才管總講得非常好，我們現(xiàn)在在做這樣一些基礎(chǔ)工作，確確實實是為理財作為直接投資這樣一個工具做一些基礎(chǔ)性的制度安排。尚主席在今年的年終的金融論壇已經(jīng)明確提出要把銀行理財改造成為債券性直接融資工具，這個融資工具怎么來落實？最近我們監(jiān)管部門已經(jīng)推出了理財金融工具這樣一個新的品種，但是坦率來說我們現(xiàn)在非常戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，生怕引起其他部門的反感。把理財這個產(chǎn)品投資作為直接融資工具這樣一個制度安排，現(xiàn)在來說至少我們在法理上，在公開的制度安排上，現(xiàn)在還是不徹底的。我想我曾經(jīng)跟監(jiān)管部門也報告過，我就說我們的理財金融工具是單獨設(shè)計的，但是將來作為直接理財金融工具，我們也并不僅限于理財金融工具，也可以投資券商資管計劃，但是能不能真正建立起融資工具的發(fā)行和交易市場，把所有能投資的交易品，把理財直接融資工具都放到這里，我們再放大一下，把信托憑證、把券商資本計劃都放到這樣一個中債公司的交易平臺上，發(fā)行交易，都在這上面，我想這樣一個制度的安排就比較徹底了。還有一個，我有一個體會，現(xiàn)在應(yīng)該說中國的直接融資市場現(xiàn)在是以債券，或者債券融資為主的市場。股本融資，除了股票交易所以外，包括PE的，包括場外的交易市場，我覺得中國是非常缺乏的。我們能不能把理財，理財?shù)挠媱澴鳛殚L期的機構(gòu)投資人引入到股本市場，如果把這樣一個股本、股權(quán)市場打開，應(yīng)該說對我們剛才王主任講的理財支持實體經(jīng)濟，支持國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，支持兼并重組收購這樣一些經(jīng)濟的或者實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級應(yīng)該說是非常有好處的，但是現(xiàn)在這樣一些制度安排是沒有的。所以我想能不能把股本、股權(quán)融資進行投資開放。第三個方面要解決依法注冊經(jīng)營的資產(chǎn)管理部問題，這個問題我們跟監(jiān)管部門也做了多次報告，包括王主任，包括市場部講的，要貫徹柵欄原則，我們現(xiàn)在已經(jīng)做得非常好，在產(chǎn)品隔離、信息披露充分，在待客跟自營交易的嚴格隔離這個方面都做得很徹底。但是我想這些隔離都是一種內(nèi)部管理上的隔離，但是怎么真正做到從制度上、從資本上，從法人層面上，從人才的管理上真正做到隔離，看國際的經(jīng)驗，只有把資產(chǎn)管理注冊成獨立的法人機構(gòu)才能徹底解決這個問題。將來如果理財機構(gòu)直接注冊為法人機構(gòu)的話，有自己的資本金，所有的人員管理、投資風(fēng)險控制都是自己獨立來進行的，我覺得這樣才能真正徹底地貫徹這樣一個柵欄原則問題，貫徹風(fēng)險隔離的問題。根據(jù)中國的實際，我認為第一步能不能先解決理財部門，各行的理財專業(yè)部門注冊為事業(yè)部，純法人體制，真正把理財向法人化經(jīng)營跨出堅實的一步?，F(xiàn)在自貿(mào)區(qū)應(yīng)該說資本開放的政策已經(jīng)落實了，現(xiàn)在我們銀監(jiān)會下一步在自貿(mào)區(qū)有沒有什么新的政策突破，我覺得把理財機構(gòu)在自貿(mào)區(qū)注冊成為資產(chǎn)管理經(jīng)營機構(gòu)，應(yīng)該說是我們監(jiān)管部門可以采取的比較行之有效的一項措施。所以我想下一步先做事業(yè)部的準法人制度，最后通過幾年的時間過渡到公司制，這是我們在經(jīng)營體制上一個大的突破。第四個就是要建立以業(yè)績激勵、人才激勵的薪酬機制，我覺得說到底還是人才的競爭。但是在我們這些一些大機構(gòu)體系之內(nèi)，在座的同行都有同感，你要想在薪酬體系上激勵是非常困難的。過去在我前一家東家工作的時候，我?guī)н^一個投資經(jīng)理，三年的時間他成長非?？?，他一個人管理的理財產(chǎn)品，一個產(chǎn)品300億，業(yè)績做得非常好，但是三年后的一天他找到我說要辭職，我說為什么？你現(xiàn)在這個平臺非常好，一年就管300億的資產(chǎn)，我說你到資金、到券商去可能六年都管理不了，他說馬總，這個平臺也好，事業(yè)也好，都沒有問題，但我現(xiàn)在碰到什么問題呢？相戀六年的女友要求結(jié)婚買房子，我連首付都付不起怎么辦，不響應(yīng)女友的號召就要分離了。我說馬總，我看你掙的也不多，我到券商去做股票，將來做得好了推薦給你，當(dāng)然最后他也沒介紹給我股票。真的，一個人才長期服務(wù)一個制度，就是說你光說靠感情、靠事業(yè)、靠平臺這個是很重要，但是確實有一個臨界點，如果你基本的生存發(fā)展，個人的問題都解決不了的時候，這個事業(yè)怎么能留得住人，這個人怎么能安心為你服務(wù)。所以我想真正市場化的金融機構(gòu)，哪怕有一點像他們，像信托公司發(fā)展比較快，像業(yè)績掛鉤的競爭機制是比較徹底的。我想如果商業(yè)銀行真正把理財作為事業(yè)部來管理，有可能通過體制創(chuàng)新，在薪酬機制方面邁開一大步，這個確實是我非常關(guān)心的。最后說一點我們新東家的一點事情，最近我們ⅩⅩ銀行剛剛開始了二次改革的研討會，要把管理部等七個部門建成事業(yè)部體制，我們準備用兩年的時間真正打造成一個自負盈虧的事業(yè)部。但是非常遺憾，我覺得雖然口號提得很響，但是市場的反映是比較平淡的，確實我們的競爭力還不是很強，所以我想我們用兩到三年的時間，一個是進行事業(yè)部的體制的改革，另外我們真正在產(chǎn)品創(chuàng)新能力，在專業(yè)團隊建設(shè)，在投研能力方面得到一個實質(zhì)性的提高。今天在座的有券商的朋友，有媒體的朋友，我想也請你們今后更加關(guān)注交行，關(guān)注我們的改革創(chuàng)新，我們也希望成為行業(yè)第一個吃螃蟹的銀行，第一個試點事業(yè)部制度，為整個行業(yè)的發(fā)展積累一些經(jīng)驗。大家一起真正來推動商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的二次起航，謝謝大家！