【正文】 在的缺陷，會導(dǎo)致特定情況下生成預(yù)期外的訂單。巨量市價(jià)委托訂單被直接發(fā)送至交易所。深層原因：交易員級：對于交易品種、開盤限額、止損限額三種風(fēng)控，后兩種都沒發(fā)揮作用。部門級：公司監(jiān)控系統(tǒng)沒有發(fā)現(xiàn)234億元巨額訂單，同時(shí)，或者動用了公司其他部門的資金來補(bǔ)充所需頭寸來完成訂單生成和執(zhí)行，或者根本沒有頭寸控制機(jī)制。交易所：上交所對股市異常波動沒有自動反應(yīng)機(jī)制，對券商資金越過權(quán)限的使用沒有風(fēng)控，對個(gè)股的瞬間波動沒有熔斷機(jī)制。（上交所聲稱只能對賣出證券進(jìn)行前端控制）三、引發(fā)的思考此次事件中，市場對于交易所為何沒有對券商自營席位交易數(shù)量、金額進(jìn)行前端控制也頗有疑問。對此，上交所表示，從根據(jù)現(xiàn)行證券法的規(guī)定，投資者的資金實(shí)行第三方存管，因此證券買入的前端控制，由掌握投資者資金信息的證券公司和存管銀行負(fù)責(zé)。此外，登記結(jié)算公司建立了最低結(jié)算備付金制度，要求證券公司繳存結(jié)算備付金，并在交易結(jié)束后的次日繳足結(jié)算資金，以完成交易的交收。因而，不能簡單地認(rèn)為證券公司的自營交易是“超額買入”或“信用 交易”。雖然交易所市場監(jiān)察系統(tǒng)具有相關(guān)交易預(yù)警指標(biāo)，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易，但畢竟是在交易達(dá)成后，只能進(jìn)入事后處置環(huán)節(jié)，無法進(jìn)行有效預(yù)防。為此，上交所將在監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌組織下，積極研究完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的前端防控制度和措施?！癟+0”機(jī)制此次事件發(fā)生后，證券交易的熔斷機(jī)制和“T+0”制度再次成為市場呼吁的熱點(diǎn)問題，對此，上交所發(fā)言人指出，證券交易的熔斷機(jī)制，是指當(dāng)股市大盤或個(gè)股波動超過預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，觸發(fā)交易中斷或暫停的機(jī)制。事件發(fā)生時(shí)，部分歐美市場采用了這一機(jī)制。我國證券交易沒有建立熔斷機(jī)制，但實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制制度?？傮w上看，在大盤和個(gè)股已有漲跌幅限制的前提下，熔斷機(jī)制的作用可能有限。但從給市場提供冷靜期以消化信息的角度看，熔斷機(jī)制有一定作用，上交所將對此進(jìn)行進(jìn)一步研究和論證。一句話就是“習(xí)慣了執(zhí)法身份的證監(jiān)會，似乎并不適應(yīng)被告席的板凳”證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身的官僚習(xí)氣，被利益集團(tuán)左右，自律制度的缺失也是對監(jiān)管制度較真的考量！第五篇：2018金融考研試題演練集【證券投資學(xué)】2018金融考研試題演練集【證券投資學(xué)】內(nèi)容來源：凱程考研集訓(xùn)營進(jìn)入證券市場進(jìn)行證券買賣的各類投資者即是證券投資的______。A 主體 B 客體 C 工具 D 對象 答案：A由于______的作用，投資者不再滿足投資品種的單一性，而希望建立多樣化的資產(chǎn)組合。A 邊際收入遞減規(guī)律 B 邊際風(fēng)險(xiǎn)遞增規(guī)律 C 邊際效用遞減規(guī)律 D 邊際成本遞減規(guī)律 答案：C通常，機(jī)構(gòu)投資者在證券市場上屬于______型投資者。A 激進(jìn) B 穩(wěn)定 C 穩(wěn)健 D 保守 答案：C商業(yè)銀行通常將______作為第二準(zhǔn)備金，這些證券? ??______為主。A 長期證券 長期國債 B 短期證券 短期國債 C 長期證券 公司債 D 短期證券 公司債 答案：B購買股票旨在長期參股并可能謀求進(jìn)入公司決策管理層的投資者被稱為______。A 投機(jī)者 B 機(jī)構(gòu)投資者 C QFII D 戰(zhàn)略投資者 答案：D有價(jià)證券所代表的經(jīng)濟(jì)權(quán)利是______。A 財(cái)產(chǎn)所有權(quán) B 債權(quán) C 剩余請求權(quán) D 所有權(quán)或債權(quán) 答案：D按規(guī)定，股份有限公司破產(chǎn)或解散時(shí)的清償順序是______。A 支付清算費(fèi)用支付工資、勞保費(fèi)用支付股息繳納所欠稅款 B 支付清算費(fèi)用支付工資、勞保費(fèi)用繳納所欠稅款支付股息 C繳納所欠稅款支付清算費(fèi)用支付工資、勞保費(fèi)用支付股息 D支付工資、勞保費(fèi)用支付清算費(fèi)用繳納所欠稅款支付股息 答案：B在普通股票分配股息之后才有權(quán)分配股息的股票是______。A 優(yōu)先股票 B 后配股 C 混合股 D 特別股 答案：B圠 ?實(shí)行累積投票制的情況下，假如某位股東持有100股股票，本次股東大會擬選出董事12人，那么這位股東總共有______票可用來選舉他認(rèn)為合適的一位或數(shù)位董事人選。A 1000 B 1100 C 1200 D 1300 答案：C最普遍、最基本的股息形式是______。A 現(xiàn)金股息 B 股票股息 C 財(cái)產(chǎn)股息 D 負(fù)債股息 答案：A1具有杠桿作用的股票是_____。A 普通股票 B 優(yōu)先股票 C B股股票 D H股股票 答案：B1我國的股票中，以下不屬于境外上市外資股的是______。A A股 B N股 C S股 D H股 答案：A1債券反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是籌資者和投資者之間的______關(guān)系。A 債權(quán) B 所有權(quán) C 債務(wù) D A和C 答案：D1以下被稱為“金邊債券”的是______。A 國債 B 市政債券 C 金融債券 D 公司債券 答案：A1沒有固定的票面利率，只設(shè)定一個(gè)參考利率，并隨參考利率的變化而變化，也稱“指數(shù)債券”的是______。A 附息債券 B 貼玠 ?債券 C 浮動利率債券 D 零息債券 答案：C1不是面向公眾投資者，而是向與發(fā)行人有特定關(guān)系的投資者發(fā)行的債券是______。A公募債券 B 私募債券 C 記名債券 D 無記名債券 答案：B1發(fā)行人在外國證券市場發(fā)行的，以市場所在國貨幣為面值的債券是______。A 揚(yáng)基債券 B 武士債券 C 外國債券 D 歐洲債券 答案：C1證券投資基金由_______托管，由______管理和操作。A 托管人 管理人 B 托管人 托管人 C 管理人 托管人 D 管理人 管理人 答案：A1證券投資基金是一種______的證券投資方式。A 直接 B 間接 C 視具體的情況而定 D 以上均不正確 答案：B 投資者作為公司的股東，有權(quán)對公司的重大投資決策發(fā)表意見，進(jìn)行表決的是______。A 公司型投資基金 B 契約型投資基金 C 股票型投資基金 D 貨幣市場基金 答案：A2以下關(guān)于封閉型投資基金的表述不正確的是______。A 期陠 ?一般為1015年 B 規(guī)模固定C 交易價(jià)格不受市場供求的影響 D 交易費(fèi)用相對較高 答案：C2主要投資目標(biāo)在于追求最高資本增值的基金是______。A 積極成長型基金 B 成長型基金 C平衡型基金 D 收入型基金 答案：A2以下不屬于債券基金的是______。A 政府債券基金 B 市政債券基金 C 公司債券基金 D 指數(shù)基金 答案：D2負(fù)責(zé)運(yùn)用和管理基金資產(chǎn)的是______。A 基金發(fā)起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承銷人 答案：B2證券中介機(jī)構(gòu)可分為______。A 證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券咨詢機(jī)構(gòu) B 證券咨詢機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu) C 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu) D 以上均不正確 答案：C2承銷商與發(fā)行人之間是一種買賣關(guān)系，而不是代理關(guān)系，且由承銷商承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的證券承銷方式是______。A 承購包銷 B 代銷 C 定額包銷 D 余額包銷 答案：A2我國對從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司采 取的管理辦法是______。A 登記制度 B 特許制度 C 注冊制度 D 以上均不正確 答案：B2沒有證券交易所會員資格，不能進(jìn)入交易所，只能在場外交易市場進(jìn)行交易的證券商，是場外做市商的是_______。A 交易所自營商 B 零股自營商 C 場外自營商 D 以上均不正確 答案：C2以下屬于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的是______。A 證券承銷業(yè)務(wù) B 私募發(fā)行 C 基金管理 D 風(fēng)險(xiǎn)基金 答案：A 專門為證券發(fā)行與證券交易辦理登記、存管、過戶和資金結(jié)算交收業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)是______。A 信用評級機(jī)構(gòu) B 證券登記結(jié)算公司 C 證券信息公司 D 按揭證券公司 答案：B