量化投資系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃書-資料下載頁
2025-07-20 12:44本頁面
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【正文】 略的背后都應(yīng)有具有一定理論基礎(chǔ)的投資理念或者投機(jī)模式作為支撐。 四、 數(shù)據(jù)來源和解釋 A 股上市公司歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于 WIND 數(shù)據(jù)庫，目前而言， 上市 公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分為以下 11 大塊： ? 基本資料（名稱、代碼、股本等） ? 行情數(shù)據(jù) （個(gè)股月度行情、指數(shù)月度行情） ? 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)（ 包括營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤、現(xiàn)金流等） ? 估值指標(biāo)（ PE、 PB、 PEG 等） ? 盈利能力（ ROE、 ROA、 ROIC、 EBITDA 等） ? 成本控制（營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用與收入之比等） ? 收益質(zhì)量 （扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 /凈利潤等） ? 現(xiàn)金流量 （經(jīng)營性凈現(xiàn)金流 /營業(yè)收入，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流 /凈利潤等） ? 償債能力（資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等） ? 營運(yùn)能力（營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率） ? 成長能力（ EPS 增長率、營收增長率、利潤增長率、凈利潤增長率等） 以上 11 類財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是我們量化策略項(xiàng)目的基礎(chǔ)，隨著項(xiàng)目的 進(jìn)展和新策略的開發(fā)， 會需要更多的相關(guān)數(shù)據(jù)?，F(xiàn)在來看，除了基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的量化策略已經(jīng)過可行性驗(yàn)證，基于公司事件（增發(fā)、配股）的量化策略理論上也具有一定潛力，應(yīng)在數(shù)據(jù)準(zhǔn)備階段下載這一部分的相關(guān)數(shù)據(jù)。 五、 功能設(shè)計(jì)及 程序 實(shí)現(xiàn) 考慮到 20xx 年后才有完整的季報(bào)數(shù)據(jù)，項(xiàng)目驗(yàn)證區(qū)間擬定為 20xx20xx 年。 1. 到底通過怎樣的驗(yàn)證方法才最有說服力？ 初期項(xiàng)目的回溯驗(yàn)證 方法是：選擇驗(yàn)證區(qū)間 （ 開始日期一般為 20xx 年，截止日期一般為 20xx 年） ， 投資間隔為 1 年， 輸入財(cái)務(wù)指標(biāo)類型（一個(gè)或多個(gè)），設(shè)置 各 財(cái)務(wù)指標(biāo)步長（程序內(nèi)已定 好） ，設(shè)定每年最低選股數(shù)量（因?yàn)殡S著財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)量的增加，約束條件的嚴(yán)格，某些策略可能選出 0 支或幾只股票，股票數(shù)量過低時(shí)風(fēng)險(xiǎn)不可控） ，投資組合加權(quán)方式 固定 為平均加權(quán)，系統(tǒng) 將把每一種財(cái)務(wù)指標(biāo)組合（不同約束范圍）帶入 20xx20xx 年這個(gè)驗(yàn)證區(qū)間 選出對應(yīng)的投資組合 ，分別計(jì)算 20xx20xx,20xx20xx，……， 20xx20xx的 對應(yīng)投資組合的 年化收益率和 20xx20xx 的 總收益率，最后選出總收益率最高（也包括波動率，超越大盤年數(shù)等，這些指標(biāo)用于輔助判斷）的財(cái)務(wù)指標(biāo)組合，用于指導(dǎo) 20xx 年的投資組合 。 總體來看這樣的驗(yàn)證方法符合邏輯，但是有的部分不夠嚴(yán)謹(jǐn)或不夠完善： 初期項(xiàng)目存在的問題 本期項(xiàng)目的改進(jìn)措施 驗(yàn)證區(qū)間為什么是 20xx20xx 年共 10年，而不是 20xx20xx 年或 20xx20xx年？ 由于不同的歷史驗(yàn)證區(qū)間會導(dǎo)致不同的驗(yàn)證結(jié)果，本期項(xiàng)目 需要找到最優(yōu)的驗(yàn)證區(qū)間： 分別使用 110年驗(yàn)證區(qū)間，通過回溯驗(yàn)證取得每種驗(yàn)證區(qū)間的最優(yōu)策略，看哪一種最好（待討論） 投資間隔為年度，按年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行投資決策，驗(yàn)證區(qū)間較短，說服力不強(qiáng) 細(xì)化投資間隔為季度，根據(jù) 1 季報(bào)、中報(bào)、 3 季報(bào)（不考慮年報(bào)）數(shù)據(jù)進(jìn) 行投資決策 當(dāng)約束 財(cái)務(wù)指標(biāo)有多個(gè)（假定 n個(gè)）的情況下，系統(tǒng)不能自動從所有指標(biāo)中任選 n個(gè)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，需要手動輸入 考慮本期項(xiàng)目財(cái)務(wù) 指標(biāo)數(shù)量較多， 手動輸入財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)量 n 后，程序應(yīng) 自動 在所有指標(biāo)中 選取 各種不同情況進(jìn)行計(jì)算 在初期項(xiàng)目中，考慮到計(jì)算能力不足，每個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的取值總范圍設(shè)置和步長設(shè)置不夠理想 本期項(xiàng)目中將擴(kuò)大各財(cái)務(wù)指標(biāo)的總范圍并縮小步長 初期項(xiàng)目最低選股數(shù)量一般設(shè)置為 3或 5，風(fēng)險(xiǎn)較大 本期項(xiàng)目擬選取 10 個(gè)或以上 作為最低數(shù)量。（或討論后決定） 初期項(xiàng)目的加權(quán)方式為平均加權(quán)，每支股票的權(quán)重是相同 的，這種加權(quán)方式在歷史上比按權(quán)重加權(quán)的表現(xiàn)的更好。 可能存在更好的加權(quán)方式 根據(jù)《基本面指數(shù)投資策略》一書研究結(jié)論，按市值加權(quán)方式存在一定問題，用企業(yè)價(jià)值加權(quán)的方式比市值加權(quán)表現(xiàn)更好。本期項(xiàng)目擬考慮此種加權(quán)方式，通過比較不同加權(quán)方式最終確定最優(yōu)的方案 初期項(xiàng)目最后的結(jié)果分析考慮了：收益率，波動率，超越大盤年數(shù)等 本期項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化結(jié)果分析 初期項(xiàng)目使用窮舉算法，未考慮算法優(yōu)化 本期項(xiàng)目復(fù)雜程度大幅上升，需要盡可能的優(yōu)化算法 初期項(xiàng)目未進(jìn)行模擬驗(yàn)證 模擬驗(yàn)證方式：假定我們現(xiàn)在在 20xx 年或更早，需要驗(yàn) 證通過本項(xiàng)目開發(fā)的量化策略能不能在 20xx年至今賺錢 2. 程序?qū)崿F(xiàn) 程序架構(gòu)待定。 六、 盈利模式設(shè)計(jì) ? 成立投資咨詢公司，為個(gè)人或機(jī)構(gòu)提供量化投資解決方案 ? 成立軟件開發(fā)公司，通過賣軟件提供解決方案 ? 將量化系統(tǒng)作技術(shù)股參股某私募公司 ? 成立私募投資公司，代客戶投資 七、 項(xiàng)目收益分享 Share Allocation Table ID SHARES C % G % X % Z 15% Reserve % Total 100%
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