【正文】 理信息披露] 網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)時(shí)在其官方網(wǎng)站顯著位置披露本機(jī)構(gòu)所撮合借貸項(xiàng)目交易金額、交易筆數(shù)、借貸余額、最大單戶借款余額占比、最大10戶借款余額占比、借款逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率、出借人數(shù)量、借款人數(shù)量、客戶投訴情況等經(jīng)營(yíng)管理信息。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其官方網(wǎng)站上建立業(yè)務(wù)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)管理信息披露專(zhuān)欄，定期以公告形式向公眾披露報(bào)告、法律法規(guī)、網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定及工商登記注冊(cè)地省級(jí)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律組織要求披露的其他信息，內(nèi)容包括但不限于機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及管理團(tuán)隊(duì)情況、經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、實(shí)收資本及運(yùn)用情況、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、與資金存管機(jī)構(gòu)及增信機(jī)構(gòu)合作情況等。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所定期對(duì)本機(jī)構(gòu)出借人與借款人資金存管、信息披露情況、信息科技基礎(chǔ)設(shè)施安全、經(jīng)營(yíng)合規(guī)性等重點(diǎn)環(huán)節(jié)實(shí)施審計(jì)，并且應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)有資質(zhì)的信息安全測(cè)評(píng)認(rèn)證機(jī)構(gòu)定期對(duì)信息安全實(shí)施測(cè)評(píng)認(rèn)證，向出借人與借款人、工商登記注冊(cè)地省級(jí)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律組織等披露審計(jì)和測(cè)評(píng)認(rèn)證結(jié)果。業(yè)內(nèi)解讀：有利網(wǎng)CEO吳逸然：《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》征求意見(jiàn)稿出臺(tái)，意味著監(jiān)管細(xì)則到位，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)來(lái)說(shuō)，是利好消息。征求意見(jiàn)的出臺(tái)非常及時(shí)，它能有效防范偽網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)和發(fā)展，極大減少不良欺詐平臺(tái)的事故對(duì)行業(yè)的負(fù)面影響，為真正優(yōu)秀的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。負(fù)面清單是依據(jù)“信息中介”和“網(wǎng)絡(luò)借貸”而來(lái)，因?yàn)槎ㄎ痪W(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為信息中介平臺(tái)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)確實(shí)只應(yīng)該從事和借款有關(guān)的行為，并避免自融，資金池，期限拆分等情況。但對(duì)于一些綜合性平臺(tái)，應(yīng)該也允許在符合相關(guān)規(guī)定的情形下，合法合規(guī)開(kāi)展其他業(yè)務(wù)。邦幫堂董事長(zhǎng)寇權(quán)：P2P監(jiān)管細(xì)則整體較為寬松，但比預(yù)判的要嚴(yán)，細(xì)則響應(yīng)了國(guó)家鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的總體思路，給出了比較詳細(xì)的規(guī)則，明確了網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)邊界，并且給了18個(gè)月的緩沖期，平臺(tái)有足夠的時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。金融工場(chǎng)董事長(zhǎng)魏薇：重申網(wǎng)貸信息中介地位，強(qiáng)調(diào)“賣(mài)者有責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)”理念。本次的監(jiān)管細(xì)則重點(diǎn)明確了此前“指導(dǎo)意見(jiàn)”中信息中介的定義范疇。強(qiáng)調(diào)網(wǎng)貸平臺(tái)的主要業(yè)務(wù)是提供信息服務(wù)，其需要承擔(dān)信息披露的責(zé)任，但不承擔(dān)借貸違約風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)角度上，監(jiān)管細(xì)則也明確了出借人應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)，即應(yīng)當(dāng)擁有非保本類(lèi)金融產(chǎn)品投資的經(jīng)歷并熟悉互聯(lián)網(wǎng)，要求其自行承擔(dān)借貸產(chǎn)生的本息損失。拍拍貸CEO張?。弘m然條例里沒(méi)有設(shè)置之前曾多次被提到的5000萬(wàn)實(shí)繳資本金的要求，但是要求必須和商業(yè)銀行直接開(kāi)展用戶資金存管的門(mén)檻實(shí)際上更高。因?yàn)殂y行對(duì)存管業(yè)務(wù)方的選擇還是很謹(jǐn)慎的，這也意味著小平臺(tái)未來(lái)生存空間不大。中瑞財(cái)富張巍薇：按照目前對(duì)于出借人條件的劃分，P2P行業(yè)的出借人被歸屬到了有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資人分類(lèi)中。這是國(guó)內(nèi)投資人教育的重大進(jìn)展，監(jiān)管層在一定程度上推動(dòng)了投資人加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視投資風(fēng)險(xiǎn)。這同時(shí)也給投資人敲響了警鐘，在投資P2P之前，盡量做好前期調(diào)查，并且秉承分散投資的原則，一旦投資出現(xiàn)虧損，指望P2P平臺(tái)或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)“兜底”就不可能了。積木盒子CEO董駿：回歸互聯(lián)網(wǎng)與科技的本義。條例對(duì)線下業(yè)務(wù)做了嚴(yán)格的規(guī)定，明確只允許進(jìn)行信息采集核實(shí)、待后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風(fēng)險(xiǎn)管理。強(qiáng)調(diào)從業(yè)公司必須強(qiáng)化技術(shù)能力，如網(wǎng)絡(luò)信息安全、電子簽名、征信管理等。銀客網(wǎng)林恩民：監(jiān)管細(xì)則征求意見(jiàn)稿對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)是具有歷史意義的一步。首先，對(duì)信息披露進(jìn)行了較為詳細(xì)地規(guī)定，堅(jiān)守信息中介屬性，將從根本上改變網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)缺乏準(zhǔn)入門(mén)檻、監(jiān)管規(guī)則和體制機(jī)制不健全的狀態(tài)，引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)入規(guī)范經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)健發(fā)展的軌道。其次，《暫行辦法》對(duì)符合法律法規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)予以空間，營(yíng)造了良好的政策環(huán)境，這勢(shì)必會(huì)孕育出更多的創(chuàng)新形式，最終服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，“負(fù)面清單制”將是劣利驅(qū)逐良利的惡性循環(huán)時(shí)代的結(jié)束。同時(shí)，期待《暫行辦法》落地實(shí)施。珠寶貸副總裁李敬姿：監(jiān)管細(xì)則征求意見(jiàn)稿共四十七條傳達(dá)的信息量十分充足，意見(jiàn)稿一開(kāi)始將p2p定位于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)，實(shí)際說(shuō)明了監(jiān)管層把我國(guó)p2p的含義進(jìn)行了本質(zhì)回歸，即p2p只是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)借貸行為，后面所有條目基本圍繞這個(gè)含義展開(kāi)，比如點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的第二個(gè)點(diǎn)（借款端）的資金流向不能是流向平臺(tái)、不能流向股票市場(chǎng)、不能流向其他理財(cái)產(chǎn)品、甚至不得以物理場(chǎng)所開(kāi)展業(yè)務(wù)等等，在這個(gè)點(diǎn)上，對(duì)于部分已經(jīng)開(kāi)始混業(yè)經(jīng)營(yíng)的p2p平臺(tái)將產(chǎn)生較大影響，同時(shí)條例中的備案登記細(xì)則未出，電信經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)許可證和募集期管理等條目有些涉及行業(yè)市場(chǎng)自身的運(yùn)營(yíng)，對(duì)于規(guī)范發(fā)展是好事，但對(duì)于后續(xù)的創(chuàng)新發(fā)展很可能會(huì)形成障礙。在另一個(gè)點(diǎn)上（投資端），由出借人自行承擔(dān)借貸產(chǎn)生的本息損失，相對(duì)應(yīng)的是平臺(tái)不能向出借人提供擔(dān)保或者承諾保本保息，在短時(shí)間內(nèi)，行業(yè)的發(fā)展速度肯定會(huì)走低，但另一方面將促使平臺(tái)更加重視風(fēng)控，因?yàn)閴馁~率的高低直接影響投資端和平臺(tái)的存活，同時(shí)也不排除平臺(tái)不自保，但采用獨(dú)立第三方的方式來(lái)保障用戶的投資權(quán)益。短融網(wǎng)CEO王坤：網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法明確了《互聯(lián)網(wǎng)指導(dǎo)意見(jiàn)》所提倡的基本原則，而且沒(méi)有對(duì)p2p平臺(tái)的產(chǎn)品和交易形式做過(guò)多限制，對(duì)行業(yè)應(yīng)該是一大利好。辦法最大的亮點(diǎn)在于對(duì)第三方審計(jì)和全面的信息公開(kāi)的要求，有點(diǎn)類(lèi)似于上市公司的制度，力度比想象的要大，有利于改變目前嚴(yán)重的“劣幣驅(qū)逐”良幣的現(xiàn)狀。辦法同時(shí)規(guī)定平臺(tái)不能對(duì)出借人資金本息提供擔(dān)保，而普遍來(lái)講平臺(tái)的逾期率和壞賬率是高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，這在行業(yè)普遍剛性?xún)陡兜那樾蜗缕脚_(tái)如何解決是一大難題。首金網(wǎng)總裁周健：這并不是一次政策對(duì)第三方支付的打壓行為，按照我國(guó)《銀行法》的規(guī)定，只有銀行有吸納儲(chǔ)蓄的功能，這一點(diǎn)是讓整個(gè)行業(yè)走向更加正規(guī)、更加健康的重要舉措。征求意見(jiàn)稿中并沒(méi)有嚴(yán)格規(guī)定是以何種銀行存管形式進(jìn)行資金存管。因此，無(wú)論是純粹的銀行打包的“支付+存管”，還是所謂的新形態(tài)“平臺(tái)+第三方支付+銀行”的模式，最終都必須是將資金存管放在了銀行。小馬金融CEO李竹華：這些細(xì)則對(duì)于真心做P2P的公司來(lái)說(shuō)，做好合規(guī)工作并不是十分困難，所以行業(yè)不會(huì)出現(xiàn)大面積倒閉情況，但行業(yè)洗牌仍將繼續(xù)。有序競(jìng)爭(zhēng)、有序退出是監(jiān)管的理想狀態(tài)。小存折聯(lián)合創(chuàng)始人鈕馨蓓：備案要趁早，門(mén)檻以后一定會(huì)有的。備案制的推行實(shí)際上是在為網(wǎng)絡(luò)金融信息中介的展業(yè)設(shè)置準(zhǔn)入門(mén)檻，監(jiān)管部門(mén)這樣的舉措更有利于提高機(jī)構(gòu)的整體素質(zhì)，未來(lái)如果推行業(yè)務(wù)類(lèi)型細(xì)分備案制度則更加有助于監(jiān)管部門(mén)的集中分類(lèi)管理。監(jiān)管此舉是要將互聯(lián)網(wǎng)金融中介業(yè)務(wù)改制為牌照業(yè)務(wù)。票據(jù)寶公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李華軍：網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)實(shí)施備案事項(xiàng)管理，更符合市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)中介機(jī)構(gòu)即將發(fā)生變更的，要求在5個(gè)工作日內(nèi)向工商登記注冊(cè)地地方金融監(jiān)管部門(mén)報(bào)告并進(jìn)行備案信息變更，這點(diǎn)也同時(shí)順應(yīng)了監(jiān)管層的“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管 ”的理念。同時(shí)，《征求意見(jiàn)稿》要求中介機(jī)構(gòu)要“持續(xù)開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸知識(shí)普及和風(fēng)險(xiǎn)教育活動(dòng)”，這也是告訴中介機(jī)構(gòu)，無(wú)論是成熟市場(chǎng)還是新興市場(chǎng)，一定要充分認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)投資者教育工作的重要性。麥子金服品牌公關(guān)總監(jiān)林莉燁：監(jiān)管采用負(fù)面清單和信用中介要求資質(zhì)要求，對(duì)行業(yè)要求是很?chē)?yán)格的，勢(shì)必將對(duì)線下理財(cái)以及股票配資等模式帶來(lái)洗牌。銀行存管要求進(jìn)一步嚴(yán)格，對(duì)借款人和出借人信息披露和保護(hù)要求增加，這是健康發(fā)展的必然一步。開(kāi)鑫貸總經(jīng)理周治翰：一、從規(guī)范行業(yè)秩序上看，一是限制經(jīng)營(yíng)模式，利于甄別不良平臺(tái)?！墩髑笠庖?jiàn)稿》規(guī)定，“除信用信息采集、核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風(fēng)險(xiǎn)管理及網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定明確的部分必要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)外，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動(dòng)電話及其他電子渠道以外的物理場(chǎng)所開(kāi)展業(yè)務(wù)”。此前，e租寶等財(cái)富管理公司，打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號(hào)，在線下大肆聚集投資人資金，涉嫌非法集資，風(fēng)險(xiǎn)較大，嚴(yán)重傷害了行業(yè)聲譽(yù)。《征求意見(jiàn)稿》禁止P2P線下收單，即將線下財(cái)富管理公司與P2P劃清界限，有利于行業(yè)規(guī)范，恢復(fù)投資人信心。二是要求平臺(tái)必須申請(qǐng)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可（即《電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證》，又稱(chēng)ICP證），由于相關(guān)資質(zhì)申請(qǐng)較為嚴(yán)格，開(kāi)鑫貸由于是經(jīng)過(guò)省金融辦批復(fù)成立的，比較順利的拿到了ICP證，目前不少平臺(tái)應(yīng)該還不具備這一資質(zhì)，這也是這些平臺(tái)后續(xù)需要整改的重點(diǎn)工作之一。二、從投資者保護(hù)方面看，一是信息披露方面較預(yù)期嚴(yán)格?！墩髑笠庖?jiàn)稿》關(guān)于信披的規(guī)定較預(yù)期嚴(yán)格。例如，要求平臺(tái)披露最大單戶借款余額占比、最大10戶借款余額占比、借款逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率等。雖然P2P是信息中介，但是《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定的披露要求已接近金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。二是提出合格投資人概念?！墩髑笠庖?jiàn)稿》除了對(duì)要求平臺(tái)對(duì)投資人進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示外，還提出了合格投資人的概念，即要求平臺(tái)對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并規(guī)定投資人的資金必須是自有資金。未來(lái)，P2P可能不再是屌絲經(jīng)濟(jì)，投資人將出現(xiàn)升級(jí)，會(huì)有一定的投資門(mén)檻。三是對(duì)自動(dòng)投標(biāo)等行為進(jìn)行了限制，要求網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得以任何形式代出借人行使決策，每個(gè)項(xiàng)目的出借決策均應(yīng)當(dāng)由出借人作出并確認(rèn)，這一要求值得投資人和從業(yè)者重點(diǎn)關(guān)注。三、從監(jiān)管職責(zé)上看，具體管理職責(zé)在地方，避免了監(jiān)管一刀切。銀監(jiān)會(huì)將負(fù)責(zé)對(duì)P2P業(yè)務(wù)活動(dòng)制定統(tǒng)一的規(guī)范發(fā)展政策措施和監(jiān)督管理制度，指導(dǎo)地方金融監(jiān)管部門(mén)做好網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)范引導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)處置工作。地方金融監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)本轄區(qū)P2P的規(guī)范引導(dǎo)、備案管理和風(fēng)險(xiǎn)防范、處置工作，指導(dǎo)本轄區(qū)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律組織。這確定了P2P屬地管理的原則，避免了全國(guó)監(jiān)管一刀切，給了各地更大的裁量權(quán)，可以因地制宜出臺(tái)具體的監(jiān)管細(xì)則。四、從鼓勵(lì)創(chuàng)新上看，一是實(shí)行負(fù)面清單制度，也給創(chuàng)新預(yù)留了較大空間?！墩髑笠庖?jiàn)稿》禁止了“發(fā)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品”等業(yè)務(wù)。但未禁止資產(chǎn)證券化、融資項(xiàng)目收益權(quán)與基礎(chǔ)資產(chǎn)相分離等業(yè)務(wù)，給了P2P與傳統(tǒng)金融融合創(chuàng)新較大的空間。二是借款額度限制未做明確限定，但平臺(tái)需要提升風(fēng)控內(nèi)功?！墩髑笠庖?jiàn)稿》提倡P2P借款金額應(yīng)以小額為主，但是未限定單筆最大金額、單戶最大借款余額，這給予各平臺(tái)一定的操作空間，即“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，控制同一借款人在本機(jī)構(gòu)的單筆借款上限和借款余額上限，防范信貸集中風(fēng)險(xiǎn)”。未來(lái)，各家平臺(tái)欲發(fā)行較大額度的項(xiàng)目、平臺(tái)能做多大規(guī)模，必須根據(jù)自身的風(fēng)控能力而定，各家平臺(tái)需要苦練風(fēng)控內(nèi)功。五、從銀行資金存管上看，《征求意見(jiàn)稿》與央行此前的互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)一脈相承，規(guī)定“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)”。未來(lái)，資金存管還是將依靠銀行，這有利于保障投資人資金安全，避免平臺(tái)自融等行為，但是也會(huì)有一批P2P平臺(tái)可能因?yàn)橘Y質(zhì)等各方面的原因，達(dá)不到銀行資金存管的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)而言，未來(lái)想要參與P2P資金存管，唯有跟銀行加強(qiáng)合作。