【正文】 到鐵合金總產(chǎn)量的45%。在鐵合金的地區(qū)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，廣西、內(nèi)蒙古、湖南、貴州和寧夏為排名前五位的主要產(chǎn)區(qū)。，%，產(chǎn)量占全國的比重達18%；，%，產(chǎn)量占比為11%；，%。2013年，各地區(qū)產(chǎn)量增速最快的地區(qū)為河南，%，其次為山東，%，新疆增速排第三位，%。貴州屬于產(chǎn)量雖高但增速較小的地區(qū)，%。從產(chǎn)區(qū)分布來看，鐵合金的產(chǎn)業(yè)集中度并不算很高。在硅鐵產(chǎn)量的地區(qū)分布當(dāng)中，青海產(chǎn)量占據(jù)著首位，其次為寧夏，，排在第四位的是湖南。排在前兩位的省份產(chǎn)量總計占比達到41%，排前五位的省份產(chǎn)量總計占比達到76%。因此硅鐵的產(chǎn)業(yè)集中度要好于鐵合金的產(chǎn)業(yè)集中度。不過值得注意的是廣西和貴州這兩個鐵合金主產(chǎn)區(qū)的硅鐵產(chǎn)量占比相當(dāng)小，這兩個地區(qū)主要是以其他合金產(chǎn)品為主。硅錳的產(chǎn)業(yè)集中度與硅鐵接近，其產(chǎn)量主要分布在我國的西南地區(qū)，包括廣西、貴州、云南、湖南等地，2013年排名前五的主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量占比也達到了76%，排名前兩位的產(chǎn)量占比達到45%，略高于硅鐵。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2013年硅錳合金產(chǎn)量排名前五位的省份為廣西、湖南、貴州、內(nèi)蒙古和寧夏，、。硅鐵和硅錳合金表現(xiàn)出如此的地區(qū)分布特點主要是跟這兩種合金的原材料硅和錳的地理分布有關(guān)。青海、內(nèi)蒙古等地為石英砂的主產(chǎn)區(qū)，廣西、湖南則是錳礦的主產(chǎn)區(qū)。以上數(shù)據(jù)參考報告《20142018年中國復(fù)合鐵合金行業(yè)市場前瞻與投資規(guī)劃分析報告》《20142018年中國鐵合金冶煉行業(yè)市場前瞻與投資規(guī)劃分析報告》進出口格局2008年以前，我國是鐵合金產(chǎn)品的凈出口國，當(dāng)時年出口量超過300萬噸。在2005年到2007年期間，我國鐵合金進口出現(xiàn)了跳躍式的發(fā)展，%，%，進口量躍增至155萬噸。2008年受金融危機影響國內(nèi)進口略有下滑。不過我國鐵合金進出口格局從2009年開始扭轉(zhuǎn)。國外市場由于受金融危機重創(chuàng)，對鐵合金的消費需求大幅下滑，再加上中國鋼鐵產(chǎn)能的大幅擴張，對鐵合金的消費需求增加，致使我國鐵合金的出口大幅減少而進口大幅增加。近幾年隨著我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及外圍市場的緩步復(fù)蘇，我國的鐵合金進出口量都在逐步下滑，但依然維持著凈進口的格局。2013年我國進口鐵合金193萬噸。2014年1—，%；，%。可以預(yù)見2014年我國的鐵合金凈進口量將進一步增長。由于我國近幾年對硅錳出口征收高達20%的出口關(guān)稅，再加上硅錳價格的持續(xù)低迷以及國內(nèi)產(chǎn)品的高成本和激化的國際貿(mào)易摩擦，近幾年我國硅錳合金的出口持續(xù)下滑，進口則一直維持低位。到2013年在鐵合金品種的進出口當(dāng)中，硅錳產(chǎn)品占的比重下滑到僅1%左右。2013年我國出口硅錳17170噸，%；進口硅錳13302噸，%。2014年我國硅錳的進出口更進一步減少，1—。相比之下，硅鐵的出口占比較大，不過近幾年的出口量也持續(xù)下滑，進口量較小但呈現(xiàn)溫和增長態(tài)勢。，%，占當(dāng)年出口的比重為29%；，%，%。；。消費狀況結(jié)合上面所說的生產(chǎn)和進出口狀況來看，我國的鐵合金表觀消費保持平穩(wěn)快速增長態(tài)勢。2013年，鐵合金表觀消費量達到3859萬噸，%。而硅鐵和硅錳由于國內(nèi)產(chǎn)量充裕，完全可以滿足自身的消費需求，還有部分盈余出口。，%，硅鐵表觀消費568萬噸，%。但是，表觀消費并不等于實際的消費。由于鐵合金當(dāng)中有90%以上的比例直接用于煉鋼，另外不足10%的比例用于鑄鐵、有色金屬冶煉等領(lǐng)域，因此我們實際上可以根據(jù)一些經(jīng)驗數(shù)據(jù)來大體測算鐵合金的實際需求。根據(jù)2012年的市場狀況，鐵合金的需求強度約為41千克/噸粗鋼，其中噸鋼消耗硅鐵約4千克，消耗硅錳約14千克，另外在金屬鎂的生產(chǎn)過程中也需要消耗硅鐵，硅鐵。按照此數(shù)據(jù)測算，消費鐵合金約3194萬噸，若按鋼鐵行業(yè)消耗鐵合金比例90%計，則我國鐵合金總消費量約3550萬噸，過剩約300萬噸。同樣可以測算出2013年消費硅錳約1090萬噸，消耗硅鐵約404萬噸，可見我國硅錳供應(yīng)略有過剩，而硅鐵供應(yīng)過剩較多。要考察鐵合金市場供應(yīng)的過剩狀況，我們還可以有一種方式。根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)，在2004年時，合金的消費強度約為20千克/噸粗鋼，到2012年時提升至約41千克/噸。在這里假設(shè)合金消費強度為線性變化，因此我們可以得到一條實際消費強度線。按照合金和粗鋼產(chǎn)量的變化比，我們也可以得到一條表觀消費強度增量線?？梢园l(fā)現(xiàn)，表觀增量線要遠遠超過實際的強度線，也就意味著合金的產(chǎn)量增長幅度超過了粗鋼產(chǎn)量增長所需要的合金量，由此出現(xiàn)了合金的供應(yīng)過剩格局。從上述分析我們可以了解到鐵合金實質(zhì)上是一個自給自足的品種，國際貿(mào)易程度并不高，其供求主要受國內(nèi)環(huán)境影響，所以未來上市的鐵合金期貨品種會像其他鋼材期貨品種一樣，受國際市場的影響會相對較小，價格預(yù)計會主要由國內(nèi)市場主導(dǎo)。價格運行特點國內(nèi)鐵合金價格波動比較劇烈，尤其是在2008年到2009年期間，國內(nèi)一些主要產(chǎn)區(qū)的硅鐵和硅錳價格下跌幅度均超過50%。2009年之后價格波動相對趨緩，但是價格高低點之間的差距也能達到兩三千元，且硅鐵和硅錳的價格波動方向性比較一致，因此現(xiàn)貨企業(yè)的套期保值需求比較強烈。從合金價格跟螺紋鋼價格波動的對比來看，我們會發(fā)現(xiàn)一個比較有意思的現(xiàn)象，螺紋鋼跟合金價格出現(xiàn)的高點時間比較一致，甚至合金價格會領(lǐng)先出現(xiàn)高點，但是螺紋鋼價格會領(lǐng)先于合金價格出現(xiàn)低點，領(lǐng)先的時間大約在1個月左右。雖然我們數(shù)據(jù)有限，觀察到的時間周期不算很長，但是我們認為這種價格特點在更長的價格歷史中應(yīng)該也存在，而這種特點是由產(chǎn)業(yè)格局及產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的話語權(quán)決定的。在很長一段時間，在黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)當(dāng)中，鋼廠是處于強勢地位，鐵合金企業(yè)應(yīng)該處于相對弱勢，因為其行業(yè)集中度不高，這從數(shù)據(jù)可以看出。2013年我國鐵合金產(chǎn)量3775萬噸，企業(yè)個數(shù)1550家，單個產(chǎn)能在20萬噸以上的企業(yè)非常少。所以產(chǎn)業(yè)地位決定了在價格上漲過程中合金價格會先見頂而在價格下跌過程中合金價格會后見底。由于合金價格的波動跟鋼價波動比較一致，而鋼價運行從歷史來看有比較強烈的季節(jié)性特點，因此可以預(yù)見鐵合金價格的運行也會有一定的季節(jié)性特點，不過由于我們的價格歷史數(shù)據(jù)有限，難以對季節(jié)性特點進行更明確的判斷。除此之外，鐵合金價格應(yīng)該也會受到硅、錳礦等原材料價格的影響，同時也會受到宏觀政策的影響，比如環(huán)保、節(jié)能減排等。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院指出目前國內(nèi)鐵合金行業(yè)還面臨著礦產(chǎn)供應(yīng)難以滿足，易受外圍市場擠壓、行業(yè)內(nèi)企業(yè)集中度太低、綜合競爭能力較弱、產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、消費需求增速放緩等多方面的問題，因此現(xiàn)貨企業(yè)也非常有必要利用期貨工具來規(guī)避風(fēng)險，提升企業(yè)競爭力。本文作者：蔣平本文來源前瞻網(wǎng)，未經(jīng)前瞻網(wǎng)書面授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載，違者將被追究法律責(zé)任！