高校中小科技企業(yè)融資障礙分析論文大全-資料下載頁
2024-10-28 21:19本頁面
【正文】 進行系統(tǒng)的市場調(diào)研來了解自己產(chǎn)品的市場需求趨勢，只能依靠直接推銷和定貨加工來進行產(chǎn)品的銷售和服務，因此市場空間較小，企業(yè)的經(jīng)營風險較大；財務管理薄弱，中小企業(yè)不可能像大企業(yè)那樣具有嚴格、完備的財務管理制度，更有甚者，很多的中小企業(yè)為了短期利益，不惜做假帳，以達到逃稅、漏稅的目的，這嚴重影響了中小企業(yè)的整體信用；從企業(yè)制度上看，我國目前的中小企業(yè)絕大多數(shù)沒有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，存在著產(chǎn)權(quán)不清、組織結(jié)構(gòu)和管理混亂的問題，因此我國的中小企業(yè)信用資源十分缺乏。2．中小企業(yè)高比率的倒閉和違約。中小企業(yè)高比率的倒閉使得銀行貸款面臨的風險較大，貸款的信息收集和分析成本也較高。此外，貸款的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。根據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的違約率要高于大企業(yè)。雖然銀行的不良貸款中大企業(yè)所占的存量較高，但向中小企業(yè)貸款的不良貨款比率也同對大企業(yè)的差不多。3．銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。不利選擇是金融市場上的一個普遍存在的問題。不利選擇產(chǎn)生的主要原因在于信息不對稱和道德風險。中小企業(yè)的信息不對稱和道德風險比大企業(yè)更加嚴重。因為中小企業(yè)大多都有信息不透明的問題。對于上市的大企業(yè)，很多信息是公開的，銀行能以極低的成本獲得信息；對于非上市的大企業(yè)，銀行也能通過供貨商、消費者和企業(yè)職工等渠道獲得其經(jīng)營信息。而中小企業(yè)則不同，中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，銀行和其他金融機構(gòu)很難通過一般的渠道獲得中小企業(yè)經(jīng)營管理等方面的信息。所以，在中小企業(yè)尋找貸款和外源性資金時無法向金融機構(gòu)提供出令人信服的信息，以證明其償還貸款的能力。因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款，只有加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質(zhì)量，否則銀行的貸款違約率將會很高。這是增加成本或增加經(jīng)營風險的兩難選擇。在這種情況下，金融機構(gòu)為規(guī)避自身的經(jīng)營風險和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。4．國內(nèi)金融業(yè)自身的整合和貸款緊縮。長期以來我國的金融機構(gòu)由于種種原因不太重視對企業(yè)的監(jiān)管和約束，即使是低效率的投資甚至是投機活動，銀行都提供貨款。隨著金融體制改革的完善，實施預算硬約束，銀行等金融機構(gòu)成為自負盈虧的經(jīng)營實體，為了生存必須按照商業(yè)化、市場化對金融業(yè)進行整合，使得商業(yè)銀行的行為發(fā)生了很大變化，金融機構(gòu)的信貸標準更加嚴格，同時也使得許多中小金融機構(gòu)，如城市信用社、信托投資公司和農(nóng)村信用社處于關(guān)閉和合并之中。中小金融機構(gòu)在它們的資產(chǎn)中對中小企業(yè)的貸款比率列相對較高，中小金融機構(gòu)數(shù)量的減少必然導致對中小企業(yè)貸款的減少，增加了中小企業(yè)融資的難度。與此同時，更加嚴格的信貸標準直接使整個金融在整合期內(nèi)的貸款緊縮，而大企業(yè)，尤其是國有大中型企業(yè)的貸款融資幾乎不受整合的影響。顯然，執(zhí)行嚴格的信貸標準直接限制了中小企業(yè)的融資。二、改善我國中小企業(yè)融資面向廣大投資者以公募為主，且在發(fā)行后應解決其流動性問題，如豁免上市。而對一些具有較強政策性意義的基金如主要投資于企業(yè)改造的基金應由政府牽頭發(fā)起，主要向銀行、保險公司、企業(yè)法人等私募。(2)要擴大基金參與者的來源?？紤]放松對保險基金和各種公益性基金運用的限制。允許它們參與產(chǎn)業(yè)投資基金，并且在適當?shù)臅r候可考慮吸引國際資本參與。3．發(fā)展多層次的資本市場。目前，我國證券市場的結(jié)構(gòu)與發(fā)達國家相比，缺少專門為中小企業(yè)融資的二板市場，而銀行作為資源配置的重要機構(gòu)在放貸行為上的逆向選擇問題，使得二板市場的設立變得更為緊迫和重要。二板市場除了具有連續(xù)籌資、推薦、優(yōu)化、分散融資風險等一般性功能外，還具有獨特的創(chuàng)業(yè)投資基金退出機制。因此，一個完善的二板市場不但可以為中小企業(yè)提供一個可以靈活融資的場所，還將極大地促進創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展，而創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展又將為中小企業(yè)的發(fā)展壯大提供后續(xù)資金，形成一個良性循環(huán)。我國目前雖未建立起二板市場，但有關(guān)部門正積極為此進行立法和技術(shù)方面的準備，并且現(xiàn)在全國已有30多家區(qū)域性的地方柜臺交易市場。對此，發(fā)展中小企業(yè)直接融資應注意以下幾點：(1)拓展中小企業(yè)直接融資的空間首先要明晰產(chǎn)權(quán)，使企業(yè)最終實現(xiàn)規(guī)范的股份制運作；(2)完善法制，加強監(jiān)管，清理整頓全部現(xiàn)有的地方股權(quán)交易市場，由證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，按照企業(yè)基礎、操作水平等標準，逐步建立全國性的中小企業(yè)資本市場，以實現(xiàn)資源在全國范圍內(nèi)的合理順暢流動，建立起多層次、大容量的資本市場體系，為中小企業(yè)開拓出有效的直接融資渠道。(三)間接融資渠道的拓展1．擴大對中小企業(yè)的信貸支持。中小企業(yè)難以獲得銀行的信貸支持一方面固然是因為中小企業(yè)信用風險、經(jīng)營風險高于大企業(yè)，但另一方面，銀行對中小企業(yè)信貸業(yè)務不夠重視，甚至存在歧視也是一個重要原因。眾多中小企業(yè)是銀行重要的負債對象，銀行應認識到服務中小企業(yè)的重要性。銀行在商業(yè)化過程中需要有正確的定位，選擇相應的目標市場，認識到中小企業(yè)貸款的商機所在，積極為中小企業(yè)提供金融服務，摒棄偏見，做到與大中企業(yè)一視同仁。2．拓展相應的銀行中間業(yè)務。與中小企業(yè)資金融通相關(guān)的銀行中間業(yè)務包括票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、代理融通、支付結(jié)算等業(yè)務。發(fā)展此類業(yè)務，有利于企業(yè)間商業(yè)信用的發(fā)展，可使企業(yè)迅速籌措到生產(chǎn)經(jīng)營所需的短期資金，緩解資金困難，又可使銀行在靈活運用基礎上增加效益，還能促進資金流通，形成社會資金運動的良性循環(huán)，具有很強的現(xiàn)實意義。3．發(fā)展融資租賃業(yè)。融資租賃業(yè)是企業(yè)進行長期資金融通的一種有效手段。通過融資租賃，企業(yè)可以不必僅僅依靠自我積累去購買設備，而只需用現(xiàn)有資產(chǎn)、效益以及未來的收益為保證，提供租賃公司認可的擔保，即可占用并使用設備，利用產(chǎn)生的效益向租賃公司支付租金。一般來說，企業(yè)進行融資租賃的成本比貸款低，風險較小，而且其方式靈活、方便，比長期貸款和發(fā)行股票、債券受較少限制
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