【正文】 銀行在商業(yè)化過程中需要有正確的定位，選擇相應(yīng)的目標(biāo)市場，認(rèn)識到中小企業(yè)貸款的商機(jī)所在，積極為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，摒棄偏見，做到與大中企業(yè)一視同仁。與此同時(shí)，更加嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)直接使整個(gè)金融在整合期內(nèi)的貸款緊縮，而大企業(yè)，尤其是國有大中型企業(yè)的貸款融資幾乎不受整合的影響。雖然銀行的不良貸款中大企業(yè)所占的存量較高，但向中小企業(yè)貸款的不良貨款比率也同對大企業(yè)的差不多。當(dāng)然私募相對于公募市盈率較低，募股價(jià)格偏低，這也是不得不考慮的問題?！菜摹乘侥蓟饑H資本市場有大量資金，它們十分看好中國的高增長性和增長空間，非常樂意到中國來進(jìn)行私募投資。10月11日，萬科企業(yè)股份與招商局地產(chǎn)在深圳蛇口簽訂協(xié)議，雙方各自投資675萬元分別取得45%的股權(quán)。（四）房地產(chǎn)企業(yè)融資新動(dòng)態(tài)：海外的房地產(chǎn)基金一改對中國房地產(chǎn)市場的觀望態(tài)度，投資的欲望轉(zhuǎn)強(qiáng)。：信托是目前房地產(chǎn)業(yè)新興的融資熱點(diǎn)，從2003年到2004年，全國共發(fā)行房地產(chǎn)信託163只。由于以上這些得力的政策和措施，臺灣創(chuàng)投業(yè)以近30億美元的創(chuàng)投資本總額帶動(dòng)了超過300億美元投資于科技產(chǎn)業(yè)。同時(shí)尚未形成一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制，使許多國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資資金大量滯留在生產(chǎn)領(lǐng)域，也使外國的風(fēng)險(xiǎn)投資者望而卻步，不利于拓寬高校中小科技企業(yè)的融資渠道。另外，高校中小科技企業(yè)還普遍存在設(shè)備落后、產(chǎn)業(yè)組織不合理、社會分工和專業(yè)化程度低、產(chǎn)品不夠成熟等問題。因?yàn)榇笃髽I(yè)的公開信息很多，金融機(jī)構(gòu)獲取相關(guān)信息的成本比較低。一、高校中小科技企業(yè)常用的融資方式（一）自有資金投入高校自有資金投入是我國高校中小科技企業(yè)最主要的融資方式之一。（二）銀行貸款目前高校中小科技企業(yè)一般將銀行貸款作為企業(yè)外部融資的首選方式。由于信息不對稱問題的存在，銀行在對企業(yè)進(jìn)行信用評級時(shí)，對中小型科技企業(yè)的評價(jià)一般鑒定于D級客戶。金融壟斷形成兩個(gè)歧視，所有制歧視，仍以國有企業(yè)為服務(wù)重點(diǎn)；規(guī)模歧視，仍以大、中型企業(yè)為服務(wù)重點(diǎn)。同時(shí)，作為扶持中小企業(yè)的國內(nèi)創(chuàng)投業(yè)，也由于沒有退出機(jī)制而進(jìn)退維谷。這雖使臺灣減少稅收60億元新臺幣，但投資項(xiàng)目股東的創(chuàng)投收益卻超過了新臺幣200億元。海外基金雖然前景遠(yuǎn)大，但對于如饑似渴的中國房地產(chǎn)來說難解近渴，更何況，現(xiàn)行政策和法律的障礙以及國內(nèi)企業(yè)動(dòng)作的不標(biāo)準(zhǔn)和房地產(chǎn)市場的不透明，都造成了國際資本的進(jìn)入。金地集團(tuán)與摩根士丹利房地產(chǎn)基金Ⅳ（下稱MSREF）、上海盛融投資共同出資設(shè)立工程公司，摩根士丹利房地產(chǎn)基金出資55％。恒隆典當(dāng)行日前就剛剛接受一筆房產(chǎn)整體工程的典當(dāng)?shù)盅喝谫Y，融資協(xié)議總額度到達(dá)２０００萬元。第四，戰(zhàn)略投資者〔特別是國際戰(zhàn)略投資者〕所具有的市場視野、產(chǎn)業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和戰(zhàn)略資源可以幫助企業(yè)更快地成長和成熟起來，也更有可能產(chǎn)生立竿見影的協(xié)同效應(yīng)，在較短的時(shí)間內(nèi)改善企業(yè)的收入、本錢結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的核心競爭力并最終帶來企業(yè)業(yè)績和股東價(jià)值的提升。國內(nèi)著名購并專家，一直在資本市場頗有作為。因?yàn)橹行∑髽I(yè)大多都有信息不透明的問題。考慮放松對保險(xiǎn)基金和各種公益性基金運(yùn)用的限制。融資租賃業(yè)是企業(yè)進(jìn)行長期資金融通的一種有效手段。我國目前雖未建立起二板市場，但有關(guān)部門正積極為此進(jìn)行立法和技術(shù)方面的準(zhǔn)備，并且現(xiàn)在全國已有30多家區(qū)域性的地方柜臺交易市場。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。中小企業(yè)缺乏自己的人才、技術(shù)、信息和必要的設(shè)備，因此創(chuàng)新能力不強(qiáng)、發(fā)展后勁不足；缺乏明確的營銷戰(zhàn)略和相應(yīng)的營銷知識、人力和信息渠道，無法進(jìn)行系統(tǒng)的市場調(diào)研來了解自己產(chǎn)品的市場需求趨勢，只能依靠直接推銷和定貨加工來進(jìn)行產(chǎn)品的銷售和服務(wù)，因此市場空間較小，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大；財(cái)務(wù)管理薄弱，中小企業(yè)不可能像大企業(yè)那樣具有嚴(yán)格、完備的財(cái)務(wù)管理制度，更有甚者，很多的中小企業(yè)為了短期利益，不惜做假帳，以達(dá)到逃稅、漏稅的目的，這嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的整體信用；從企業(yè)制度上看，我國目前的中小企業(yè)絕大多數(shù)沒有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，存在著產(chǎn)權(quán)不清、組織結(jié)構(gòu)和管理混亂的問題，因此我國的中小企業(yè)信用資源十分缺乏。今年2月，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)完成第三輪私募，老虎科技基金以1100萬美元的代價(jià)入股，%的股份?！捕诚愀凵鲜袃?yōu)點(diǎn)：1〕如果IPO融資成功仍可進(jìn)入國際資本市場，解決企業(yè)開展的資本瓶頸，轉(zhuǎn)變身份；2〕地產(chǎn)類的行業(yè)概念不會成為上市障礙；缺點(diǎn)與難點(diǎn)：1〕香港市場對國內(nèi)地產(chǎn)類公司估值水平較低，融資額度被降低，本錢提高；2〕上市審查嚴(yán)格、監(jiān)管力度均比國內(nèi)市場高。SOHO中國和華遠(yuǎn)集團(tuán)簽訂關(guān)于尚都工程合作的系列協(xié)議。然而中國證監(jiān)會的?關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知?讓大多數(shù)房地產(chǎn)公司只能望洋興嘆?！踩超F(xiàn)有七大融資方式剖析受一系列宏觀調(diào)控政策影響，金融機(jī)構(gòu)、特別是銀行都提高了對房地產(chǎn)行業(yè)貸款的要求，開發(fā)商通過其它渠道融資的需求大增，面對資金的瓶頸，現(xiàn)行解決的途徑并不是很多。此外，臺灣證券柜臺買賣中心(OTC)的設(shè)立，也為中小企業(yè)融資和創(chuàng)投資金退出開辟了寬廣的通道。但目前中小企業(yè)板無法真正為中國的中小企業(yè)服務(wù)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)版的上市標(biāo)準(zhǔn)與滬深兩市的上市標(biāo)準(zhǔn)沒有區(qū)別。而高校中小科技企業(yè)大部分規(guī)模小、知名度不高、信用等級較低、市場前景不明朗，再加上信息不對稱現(xiàn)象的存在，導(dǎo)致銀行對高校中小科技企業(yè)放貸的風(fēng)險(xiǎn)與收益不對稱，即銀行以貸款投入企業(yè)，一旦失敗將會損失貸款的全部本金和利息；而投資成功，則不論投資的收益有多高，銀行也只能收回本金和利息。二、高校中小科技企業(yè)融資障礙分析（一）企業(yè)自有資本金嚴(yán)重不足高校中小科技企業(yè)的初始規(guī)模多是由系辦、院辦研究所發(fā)展起來的，高校對其的資金投入非常有限。第一篇：高校中小科技企業(yè)融資障礙