【導(dǎo)讀】百分點(diǎn)，達(dá)到七年以來(lái)最低水平。但從季度看，20xx年GDP增速在持續(xù)回升，20xx年四季。另外分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值35477億元，增長(zhǎng)%；第二產(chǎn)業(yè)增加值。156958億元，增長(zhǎng)%；第三產(chǎn)業(yè)增加值142918億元，增長(zhǎng)%。工業(yè)增加值月同比增速。年前三季度上升個(gè)百分點(diǎn)，增勢(shì)明顯。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，20xx全年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)125343億元，同比增長(zhǎng)%，實(shí)際同比增速為%，比上年同期加快1個(gè)百分點(diǎn)。際增速略有下降，但不改總體回升趨勢(shì)。售總額增速走勢(shì)基本相同，也是持續(xù)上升。20xx年1月購(gòu)買(mǎi)排量為升及以下汽車(chē)購(gòu)置稅實(shí)行減半。20xx年2月全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施“家電下鄉(xiāng)”政策。20xx年6月商務(wù)部新聞發(fā)言人表示商務(wù)部正在醞釀多項(xiàng)促進(jìn)消費(fèi)的政策措施，其中包括信用卡消費(fèi)費(fèi)率下調(diào)政策。國(guó)人均GDP超過(guò)3000美元，步入消費(fèi)提速區(qū)間，居民本身需求強(qiáng)烈密切相關(guān)。20xx年宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回暖為連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)增長(zhǎng)提供持續(xù)的推動(dòng)力。根據(jù)對(duì)批發(fā)零售業(yè)

　　

【正文】 社會(huì)保障 加大科教文衛(wèi)、醫(yī)療、社保投入。 金融環(huán)境 加強(qiáng)消費(fèi)信貸，改善金融環(huán)境。 可支配收入 工資性收入 農(nóng)村：保障農(nóng)民工就業(yè)，提高本地務(wù)工及外出務(wù)工人員工資。 城鎮(zhèn)：提高公務(wù)員、教師等人 員工資，要求企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行勞動(dòng)法，鼓勵(lì)企業(yè)分紅。 財(cái)產(chǎn)性收入 農(nóng)村：提高農(nóng)村居民轉(zhuǎn)讓承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)收入、提高土地征用補(bǔ)償收入，進(jìn)一步細(xì)化農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)制度，加快農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)速度。 城鎮(zhèn)：拓寬居民投資渠道，提升居民投資理念，免征儲(chǔ)蓄存款利息稅。 家庭經(jīng)營(yíng)性收入 農(nóng)村：提高糧食收購(gòu)價(jià)、保證農(nóng)作物、肉禽蛋類(lèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的 穩(wěn)定。 城鎮(zhèn)：為私營(yíng)個(gè)體企業(yè)創(chuàng)造良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，為下崗職工創(chuàng)造更多的就業(yè)、再就業(yè)崗位。 轉(zhuǎn)移性收入 農(nóng)村：提高糧食直補(bǔ)、農(nóng)資綜合補(bǔ)貼、良種補(bǔ)貼、農(nóng)機(jī)具購(gòu)置補(bǔ)貼額度，提高農(nóng)村學(xué)校公 用經(jīng)費(fèi)和困難寄宿生補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，鞏固發(fā)展新型農(nóng)村合作醫(yī)療，擴(kuò)大農(nóng)村最低生活保障范圍。提高離退休金、養(yǎng)老金、救災(zāi)款投入等。 城鎮(zhèn)：提高企業(yè)退休人員養(yǎng)老金和退休工資，加大對(duì)無(wú)收入、無(wú)社保群體的救助范圍和力度，提高社保體系覆蓋面，調(diào)高各類(lèi)社會(huì)保障標(biāo)準(zhǔn)。 稅率 降低個(gè)稅稅率或提高起征點(diǎn)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)整理 三、重大產(chǎn)業(yè)政策分析 （一）《關(guān)于做好 20xx 年藥品流通行業(yè)管理有關(guān)工作的通知》 20xx 年 3 月，商務(wù)部發(fā)出《關(guān)于做好 20xx 年藥品流通行業(yè)管理有關(guān)工作的通知》，明確 20xx 年上半年要制定出臺(tái)《 20xx20xx 年全國(guó)藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》，加強(qiáng)對(duì)地方藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的指導(dǎo)，修改完善藥品流通管理法規(guī)，加快制定行業(yè)經(jīng)營(yíng)、服務(wù)等標(biāo)準(zhǔn)體系。該規(guī)劃綱要出臺(tái)后，醫(yī)藥商業(yè)流通領(lǐng)域可能會(huì)通過(guò)一系列的資本運(yùn)作，包括并購(gòu)重組等，來(lái)提高行業(yè)集中度，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力?？傊?，該規(guī)劃綱要的出臺(tái)，將為我國(guó)醫(yī)藥物流產(chǎn)業(yè)帶來(lái)難得的產(chǎn)業(yè)發(fā)展契機(jī)，醫(yī)藥商業(yè)流通行業(yè)的效率也將提高。 （二）《餐飲服務(wù)食品安全監(jiān)督管理辦法》 20xx 年 2 月衛(wèi)生部審議通過(guò)了《餐飲服務(wù)食品安全監(jiān)督管理辦法》，以加強(qiáng)餐飲服務(wù)監(jiān)督管理，保障餐飲服務(wù)環(huán)節(jié)食品安 全。該管理辦法從餐飲服務(wù)基本要求、食品安全以及監(jiān)督管理等幾個(gè)方面做出了要求，有效地促進(jìn)了行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。 （三）《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》 20xx 年 12 月 1 日，國(guó)務(wù)院發(fā)布實(shí)施《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》。提出“把旅游業(yè)培育成國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿(mǎn)意的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)”；并且明確提出了旅游業(yè)未來(lái)幾年的發(fā)展目標(biāo)是：“到 20xx 年，旅游市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)達(dá) 33 億人次，年均增長(zhǎng) 10%；入境過(guò)夜游客人數(shù)達(dá) 9000 萬(wàn)人次，年均增長(zhǎng) 8%；出境旅游人數(shù)達(dá) 8300 萬(wàn)人次，年均增長(zhǎng) 9%。旅游消費(fèi)穩(wěn) 步增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)居民年均出游超過(guò) 2 次，旅游消費(fèi)相當(dāng)于居民消費(fèi)總量的 10%。經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益更加明顯，旅游業(yè)總收入年均增長(zhǎng) 12%以上，旅游業(yè)增加值占全國(guó) GDP 的比重提高到 %，占服務(wù)業(yè)增加值的比重達(dá)到 12%。每年新增旅游就業(yè) 50 萬(wàn)人。旅游服務(wù)質(zhì)量明顯提高，市場(chǎng)秩序明顯好轉(zhuǎn)，可持續(xù)發(fā)展能力明顯增強(qiáng)，力爭(zhēng)到 2020 年我國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)規(guī)模、質(zhì)量、效益基本達(dá)到世界旅游強(qiáng)國(guó)水平?！薄秶?guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》，為我國(guó)旅游業(yè)新一輪的騰飛確定了方向。我國(guó)幅員遼闊，旅游資源豐富，人民群眾日益增長(zhǎng)的多樣化消費(fèi)需求，為旅游業(yè)提供了 巨大的發(fā)展空間。 第三章 20xx 年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)發(fā)展情況分析 第一節(jié) 20xx 年我國(guó)連鎖行業(yè)的發(fā)展情況 一、行業(yè)總體發(fā)展情況 連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)位于整個(gè)市場(chǎng)體系的最終環(huán)節(jié)。這種以最終需求為對(duì)象的商品流通，很明確地說(shuō)明了該行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，其產(chǎn)值所占 GDP 中的比重也逐年上升。 （一）社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速持續(xù)回升 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)， 20xx 全年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá) 125343 億元，同比增長(zhǎng) %，雖然比上年同期回落 個(gè)百分點(diǎn)，但已基本達(dá)到 20xx 年同期水平。剔除價(jià)格因素（ RPI），實(shí)際同比增 速為 %，比上年同期加快 1 個(gè)百分點(diǎn)。 社會(huì)消費(fèi)品零售總額月度增速經(jīng)歷了 20xx 年 10 月至 20xx 年 3 月的連續(xù)下降后，于 20xx 年 4 月開(kāi)始逐月回升， 12 月份達(dá) %，較 3 月最低點(diǎn)加快 個(gè)百分點(diǎn)。剔除物價(jià)因素后， 410 月實(shí)際增速均高于上年同期，并呈現(xiàn)出持續(xù)上升趨勢(shì)， 1112 月受通脹抬頭影響，月實(shí)際增速略有下降，但不改總體回升趨勢(shì)。 分行業(yè)看，全年批發(fā)和零售業(yè)零售總額為 105413 億元，同比增長(zhǎng) %；住宿和餐飲業(yè)零售額累計(jì)為 17998 億元，同比增長(zhǎng) %；其它行業(yè)零售額累計(jì)為 1932 億 元，同比增長(zhǎng) %。由于批發(fā)和零售業(yè)是社會(huì)消費(fèi)品零售的主體（占比 84%），其月度增速走勢(shì)與社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速走勢(shì)基本相同，也是持續(xù)上升。 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 社會(huì)消費(fèi)品零售總額月度走勢(shì) （二）城市消費(fèi)額增速超越縣及縣以下，重回行業(yè)下行前狀態(tài) 分地域看， 20xx 年全年城市消費(fèi)品零售額 85133 億元，增長(zhǎng) %；縣及縣以下消費(fèi)品零售額 40210億元，增長(zhǎng) %。其中，縣級(jí)社會(huì)消費(fèi)品零售額 億元，增長(zhǎng) %；縣以下社會(huì)消費(fèi)品零售額 25990 億元，增長(zhǎng) %。從同比增長(zhǎng)速度看 ，縣級(jí)、縣以下增速高于或基本與城市社會(huì)消費(fèi)品零售額增速持平。 但是從 20xx 年以來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)看，城市消費(fèi)品零售額增速保持加速增長(zhǎng)，但縣及縣以下社會(huì)消費(fèi)品零售額持續(xù)下降的趨勢(shì)沒(méi)有得到扭轉(zhuǎn)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 城市與縣及縣以下消費(fèi)額月增速對(duì)比（ %） 二、各業(yè)態(tài)發(fā)展情況 20xx 全年我國(guó)限額以上批發(fā)和零售企業(yè)零售總額為 42735 億元，同比增長(zhǎng) %，月度增速自 3 月份以來(lái)持續(xù)上升， 11 月最高達(dá) %， 12 月略有下降，但依然達(dá) %，較上年 12 月加快 個(gè)百分點(diǎn)。分類(lèi)別看，各業(yè)態(tài)主營(yíng)商品銷(xiāo)售增 速差異較大。 （一）百貨類(lèi)商品銷(xiāo)售增速高于超市類(lèi)商品 20xx 全年超市主營(yíng)商品食品飲料、日用品銷(xiāo)售同比增速為 14%、 %，百貨業(yè)主營(yíng)商品服裝鞋帽、化妝品、金銀珠寶、體育娛樂(lè)用品銷(xiāo)售同比增速為 %、 %、 %、 %。除體育娛樂(lè)用品外，百貨類(lèi)商品銷(xiāo)售增速普遍高于超市類(lèi)商品。這主要因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，收入提高，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)升級(jí)，對(duì)服裝鞋帽、化妝品、金銀珠寶等商品需求的增加要相對(duì)快于對(duì)食品、日用品等生活必需品需求的增加。 然各類(lèi)商品增速有差異，但無(wú)論百貨類(lèi)商品，還是超市類(lèi)商品，其月度增速均 表現(xiàn)為逐步上升趨勢(shì)。尤其是 10 月份，基本都處于全年月增速最高點(diǎn)。而且，除金銀珠寶外，其它百貨和超市類(lèi)商品月增速均高于上年 10 月。究其原因，除了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)外，還和國(guó)慶長(zhǎng)假消費(fèi)有關(guān)。 20xx 年國(guó)慶和中秋雙節(jié)合在一起，長(zhǎng)假達(dá) 8 天，而且都安排在 10 月，使得 10 月的消費(fèi)假日比上年多了 3 天。同時(shí)又適逢 60 年大慶，全國(guó)各地迎國(guó)慶刺激消費(fèi)活動(dòng)力度很大。 11 月和 12 月增速雖然較 10 月略有下降，但均前三季度各月。由此可見(jiàn)，百貨類(lèi)和超市類(lèi)商品銷(xiāo)售均呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。 表 6 20xx 年限額以上分商品銷(xiāo)售額同比增速 單位： % 月份 超 市類(lèi) 百貨類(lèi) 家電類(lèi) 家具建材類(lèi) 其他 食品飲料煙酒 日用品 服裝鞋帽 化妝品 金銀珠寶 體育娛樂(lè)用品 家電音響器材 通訊器材 家具 建筑裝潢材料 汽車(chē) 石油及制品 1 月 35 30 41 2 月 15 1 季度 4 月 5 5 月 16 12 5 2 季度 14 17 7 7 月 8 32 8 月 22 15 9 月 10 34 3 季度 4 10 月 19 11 月 14 41 12 月 全年 14 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)整理 （二）家電類(lèi)商品銷(xiāo)售表現(xiàn)平淡 雖然有家電下鄉(xiāng)、以舊換新等政策刺激，蘇寧、國(guó)美等家電零售商的大幅促銷(xiāo)，但是限額以上企業(yè)家電類(lèi)商品銷(xiāo)售表現(xiàn)平淡，增速低于其它商品。前三季度家電音像器材銷(xiāo)售額僅同比增長(zhǎng) %，通訊器材銷(xiāo)售額同比下降 4%。四季度，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)、需求增加以及上年同期基數(shù)較低的影響，家電類(lèi)商品各月銷(xiāo)售增速大幅上升?？傮w來(lái)說(shuō)，家電類(lèi)商品銷(xiāo)售表現(xiàn)平淡，主要因?yàn)榧译妼儆谀陀孟M(fèi)品，低端市場(chǎng)已趨于飽和，而大規(guī)模消費(fèi)升級(jí)換代的時(shí)機(jī)尚未成熟，如：彩電、冰箱、洗衣機(jī)、手機(jī)等均屬此類(lèi)情況。 三、重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展情況 （一）重點(diǎn)企業(yè)零售額保持快速增長(zhǎng) 根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心對(duì)全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)的銷(xiāo)售統(tǒng)計(jì)， 20xx 全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)零售額 億元，同比增長(zhǎng) %。月度增幅雖然波動(dòng)較大，但除了 14 月和 6 月外，其他 6 個(gè)月的增速都在 16%以上，尤其是 11 兩個(gè)月分別達(dá)到 %、 %。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中華全國(guó)商業(yè)信息中心 全國(guó)百家重點(diǎn)企業(yè)零售額增速（ %） 另?yè)?jù)商務(wù)部市場(chǎng)運(yùn)行司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 20xx 年 12 月千家核心商業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售指數(shù)為同比增長(zhǎng) %，較11 月上升 個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)第五個(gè)月回升，是自 20xx 年 10 月行業(yè)下行以來(lái)的增速回升的最高點(diǎn)。分業(yè)態(tài)看，百貨店銷(xiāo)售指數(shù)在 20xx 年 812 月明顯上升， 10 月最高達(dá) %；超級(jí)市場(chǎng)銷(xiāo)售指數(shù)在 20xx 年 1112 月大幅回升，分別達(dá)到 %、 %；專(zhuān)業(yè)店銷(xiāo)售指數(shù)在 20xx 年 912 月大幅上升， 12 月最高達(dá) %。 （二）零售類(lèi)上市公司營(yíng)業(yè)收入季度增速逐漸回升 零售類(lèi)上市公司營(yíng)業(yè)收入的季度增速?gòu)?20xx 年第三季度的 %銳減到當(dāng)年第四季度的 %，在20xx 年前三季度逐季回升，分別為一季度 %、二季度 %、三季度 %，尤其是二三季度回升幅度較大。雖然增速不及 20xx 年和 20xx 年同期，但已呈現(xiàn)出走出谷底，逐步向好的趨勢(shì)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)整理 零售類(lèi)上市公司月度營(yíng)業(yè)收入及同比增速 四、居民消費(fèi)價(jià)格出現(xiàn)回 升 20xx 年居民消費(fèi)價(jià)格和生產(chǎn)價(jià)格全年下降，年底出現(xiàn)上升。全年居民消費(fèi)價(jià)格比上年下降 %。其中，城市下降 %，農(nóng)村下降 %。居民消費(fèi)價(jià)格 11 月份同比漲幅由負(fù)轉(zhuǎn)正，當(dāng)月上漲 %， 12月份上漲 %。 分類(lèi)別看， 20xx 年全年累計(jì)八大類(lèi)商品價(jià)格四漲四落：煙酒及用品上漲 %，醫(yī)療保健和個(gè)人用品上漲 %，食品上漲 %，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)上漲 %；居住下降 %，交通和通信下降%，衣著下降 %，娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)下降 %。 20xx20xx 年各月居民消 費(fèi)價(jià)格指數(shù) 五、消費(fèi)者信心、滿(mǎn)意、預(yù)期指數(shù)持續(xù)提高 20xx 年 12 月，消費(fèi)者信心指數(shù)為 ，比上季度末提高 點(diǎn)。反映消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況滿(mǎn)意程度的滿(mǎn)意指數(shù)為 ，比上季度末提高 點(diǎn)。反映消費(fèi)者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景看法的預(yù)期指數(shù)為，比上季度末提高 點(diǎn)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)整體企穩(wěn)向好，三類(lèi)指數(shù)在保持了持續(xù)上升的發(fā)展勢(shì)頭。 20xx20xx 年消費(fèi)者信心、滿(mǎn)意、預(yù)期指數(shù) 六、企業(yè)景氣度回升 全國(guó)企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示， 20xx 年四季度全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)為 ，比上季度提高 點(diǎn)。各 行業(yè)企業(yè)景氣連續(xù)三個(gè)季度位于景氣區(qū)間。四季度，工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)為 ，比上季度上升 點(diǎn)，39 個(gè)工業(yè)大類(lèi)企業(yè)景氣指數(shù)自 20xx 年以來(lái)首次全部位于景氣區(qū)間。批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)分別為 和 ，分別比上季度提高 和 點(diǎn)。社會(huì)服務(wù)業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)為，比上季度有所回升。 20xx20xx 年各季度企業(yè)景氣度 第二節(jié) 20xx 年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)發(fā)展特點(diǎn) 20xx 年，中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)銷(xiāo)售規(guī)模突破一萬(wàn)億元人民幣，達(dá)到 10022 億元，同比增長(zhǎng) 21%，高于社會(huì)消費(fèi)品零售 總額 %的增幅。門(mén)店總數(shù)達(dá)到 105191 個(gè)，同比增長(zhǎng) 58%，剔除個(gè)別企業(yè)超常規(guī)發(fā)展因素，調(diào)整后門(mén)店總數(shù)增長(zhǎng) 17%，略低于銷(xiāo)售規(guī)模的增幅。連鎖百?gòu)?qiáng)銷(xiāo)售規(guī)模占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為 %。 一、價(jià)格戰(zhàn)漸已成為常態(tài) 自 20xx 年 10 月零售業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)拉開(kāi)帷幕以來(lái)，降價(jià)促銷(xiāo)不斷升級(jí)，頻度越來(lái)越高，折扣力度加大，折扣品牌增多，規(guī)模空前。沃爾瑪開(kāi)展中國(guó)百店千種商品大促銷(xiāo)，家樂(lè)福推出“一元商品”，蘇寧、國(guó)美發(fā)放消費(fèi)券，大搞空調(diào)促銷(xiāo)。每逢周末和元旦、五一、中秋、十一等節(jié)假日，無(wú)論是超市、百貨，還是家電零售商，均 會(huì)推出形式多樣、力度很大的打折促銷(xiāo)活動(dòng)，價(jià)格戰(zhàn)已成為零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的常態(tài)。 價(jià)格戰(zhàn)是實(shí)力雄厚、經(jīng)營(yíng)管理能力強(qiáng)的零售企業(yè)發(fā)展自身和打擊弱小零售商的主要手段，是對(duì)零售商綜合競(jìng)爭(zhēng)力的考驗(yàn)。從零售類(lèi)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看， 20xx 年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增 %，毛利同比增 %，較上年同期大幅下降，由此可見(jiàn)，價(jià)格戰(zhàn)只能改變不同企業(yè)的市場(chǎng)份額，對(duì)行業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大和毛利額增加并無(wú)多大作用。另外， 20xx 年前三季度零售類(lèi)上市公司銷(xiāo)售毛利率為%，銷(xiāo)售凈利率為 %，均高于上年同期，這說(shuō)明零售商可以將價(jià)格戰(zhàn)的成本 轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商。只要保證銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)，價(jià)格戰(zhàn)并不會(huì)削弱零售企業(yè)的盈利能力。 表 7 歷年前三季度連