【導(dǎo)讀】武漢市蔡甸區(qū)糧食儲備公司倉儲項目。資格證書等級及編號：甲級。歐陽峰注冊咨詢師。(二)項目承擔(dān)單位簡介

　　

【正文】 全廠勞動定員 25人，其中技術(shù)人員 3人，工資按 30000元 /人年計算，管理人員 3 人，工資按 36000 元 /人年計算，生產(chǎn)工人 19人，工資按 15000元 /人年計算，工資總額為 。根據(jù)有關(guān)文件規(guī)定，本項目的福利費按工資總額的 14%計算，年福利總額。生產(chǎn)運營期各年工資及福利估算詳見附表 B7 基 5。 年工資及福利費總額為 萬元。 修理費估算 修理費按年折舊額的 10%計算，每年為 萬元。 財務(wù)費用 生產(chǎn)期長期借款利息和流動資金借款利息計入總成本。 其他費用 其他費用是在制造費用、銷售費用、管理費用中扣除工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費后的費用。為簡化計算，該項費用按工資及福利費的 50%計算，每年約為 萬元。 年其他費用總額為 萬元。 財務(wù)投資評價報表 項目投資財務(wù)現(xiàn)金流量表 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 34 ⑴ 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表見附表 B9。 ⑵ 項目資本金現(xiàn)金流量表 項目資本金現(xiàn)金流量表見附表 B10 利潤和利潤分配表 利潤和利潤分配估算見附表 B12。經(jīng)計算，年平均利潤總額為 萬元，所得稅按利潤總額的 25%計算，法定盈余公積金、任意盈余公積金分別按凈利潤和可供分配利潤的 5%計算。 財務(wù)評價指標(biāo) 盈 利能力分析（ FIRR） 財務(wù)內(nèi)部收益率 ⑴ 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率 根據(jù)附表 B9計算的所得稅前的項目財務(wù)內(nèi)部收益率為 %，所得稅后為 %。 ⑵ 資本金收益率 根據(jù)附表 B10 計算項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率為 %。 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表，計算項目在設(shè)定的財務(wù)基準(zhǔn)收益率時的財務(wù)凈現(xiàn)值。 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=8%）（所得稅前） = 。 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=8%）（所得稅 后 ） = 項目財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項目的盈利能力超過按設(shè)定的折武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 35 現(xiàn)率 計算的盈利水平。 投資回收期（ Pt） 投資回收期 = 累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) 1+上 年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值247。當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 所得稅前的投資回收期為 。 所得稅后的投資回收期為 。 投資回收期接近基準(zhǔn)投資回收期，表明項目的盈利能力和抗風(fēng)險能力較好，滿足投資者要求。 總投資收益率（ ROI）和資本金凈利潤率（ ROE） 總投資收益率（ ROI） = EBIT247。 TL 100% = 247。 100% = % 項目資本金凈利潤率 = NP247。 EC 100% = 247。 100% = % 從計算結(jié)果來看，總投資收益率、資本金利潤率大于行業(yè)平均水平，滿足投資者要求。 償債能力分析 借款還本付息計劃計算見附表 B3。 資產(chǎn)負(fù)債表見附表 B14。 借款還本付息按等額還本付息計算，償還期按 11年計算。 根據(jù)附表 B3和附表 B14計算項目的利息備付率 、 償債備付率 、武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 36 資產(chǎn)負(fù)債率 。 從計算結(jié)果可以看出 投產(chǎn)后的所用年份 資產(chǎn)負(fù)債率均小于 。 不確定性分析 敏感性分析 ⑴ 敏感性分析表和敏感性分析圖 由于本項目的項目財務(wù)內(nèi)部收益率較高，故只對可能影響項目評價指標(biāo)的主要 不確定因素進行了單因素敏感性分析，敏感性分析的結(jié)果如表 51。 表 51 敏感性分析表 序號 變化率 15% 10% 5% 0% 5% 10% 15% 變化因素 1 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ic 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 2 負(fù)荷 % % % % % % % 3 服務(wù)價格 % % % % % % % 4 經(jīng)營成本 % % % % % % % 5 建設(shè)投資 % % % % % % % 敏感性分析圖見圖 B2。 ⑵ 計算敏感度系數(shù)和臨界點 ① 敏感度系數(shù) 敏感度系數(shù) E = Δ A/Δ F 計算結(jié)果見表 52。 表 52 敏感度系數(shù)和臨界點分析表 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 37 序號 不確定因素 變化率（％） 內(nèi)部收益率 敏感度系數(shù) 臨界點（％） 臨界值 基本方案 0 % 1 產(chǎn)品產(chǎn)量 （生產(chǎn)負(fù)荷） 10 % % 10 % 2 服務(wù)價格 5 % % 5 % 3 經(jīng)營成本 10 % % 10 % 4 建設(shè)投資 10 % % 10 % 盈虧平衡分析 達到設(shè)計綱領(lǐng)年份（第 4年）的固定成本為 ，可變成本為 ，年 營業(yè) 收入為 ，年經(jīng)營稅金及附加為 。 以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點（ BEP）為 BEP（ %） = 年固定總成本247。（年銷售收入 年可變成本 年銷售稅金及附加） 100% = 247。（ ） 100% = % 由盈虧平衡分析可以看出，當(dāng)項目生產(chǎn)能力利用率達到 %時，項目 就 能達到盈虧平衡，經(jīng)營安全 遠大 于 30%,有 較強 的 抗 經(jīng)營風(fēng)險 能力 。 盈虧平衡分析圖見圖 B1。 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 38 從敏感性分析和盈虧平衡分析 的結(jié)果來看，項目有較強的適應(yīng)市場的能力，抗風(fēng)險能力較強。 結(jié)論 本項目所得稅前的項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率為 %，項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=8%）為 萬元 ，投資回收期為 年（含建設(shè)期 1 年），符合貸款單位要求，該項目財務(wù)評價是可行的。 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 39 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 40 六、 項目風(fēng)險分析 （一） 風(fēng)險因素識別 項目的風(fēng)險分析貫穿于項目建設(shè)和生產(chǎn)營運的全過程。一般包括市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、工程風(fēng)險、資源風(fēng)險、資金風(fēng)險、政策風(fēng)險、外部協(xié)作風(fēng)險、社會風(fēng)險和其他風(fēng)險。 風(fēng)險等級按風(fēng)險因素對投資項目影響程度和風(fēng)險發(fā)生的可能性大小劃 分，分為一般風(fēng)險、較大風(fēng)險、嚴(yán)重風(fēng)險和災(zāi)難性風(fēng)險。 （二） 風(fēng)險程度分析 市場風(fēng)險來自于三個方面：一是市場實際情況與預(yù)測值發(fā)生偏差。二是競爭對手發(fā)生變化。糧食行業(yè)需要的資金多，利潤小，區(qū)域內(nèi)產(chǎn)生新的競爭對手的可能性小。三是項目產(chǎn)品和主要原材料的實際價格與預(yù)測價格發(fā)生較大偏離。經(jīng)濟分析采用的價格為當(dāng)前市場形成的價格，偏離的可能性不大。綜合分析，該項目平均風(fēng)險等級為一般。 技術(shù)風(fēng)險是項目項目采用技術(shù)的先進性、可靠性、適用性和可得性與預(yù)測方案發(fā)生重大變化，導(dǎo)致生產(chǎn)能力利用率降低，生產(chǎn)成本增加，產(chǎn)品質(zhì)量達不到預(yù)期要求 帶來的風(fēng)險。項目選擇的設(shè)計方案無論設(shè)計、施工、以及營運階段等，均成熟、可靠、適用，達到糧食現(xiàn)代物流“四散”的要求，且已在多個大型項目中運用，都已成功，技術(shù)風(fēng)險等級為一級。 工程風(fēng)險指工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件中與預(yù)測發(fā)生重大變化導(dǎo)致工程量增加、投資增加、工期延長等帶來的風(fēng)險。該項目已初勘，而該開發(fā)區(qū)有很多建設(shè)項目，地質(zhì)等資料可以借鑒，不會造成預(yù)期的重大偏差、投資增加和工期延長，工程風(fēng)險為一般。 資源風(fēng)險主要指資源開發(fā)項目，如礦產(chǎn)、石油、天然氣等資源性的項目，本項目與此無關(guān)。 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 41 糧食是關(guān)系到國計民生和國家安全的 特殊商品，糧食流通連接農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和居民消費。糧食現(xiàn)代物流設(shè)施是國家和 地方政府支持鼓勵的項目。各級政府給予政策支持和資金補貼，政策 和資金風(fēng)險一般。 外部環(huán)境是指本身以外的配套設(shè)施。協(xié)作條件以及服務(wù)對象等對項目有重大影響的因素發(fā)生變化而項目本身無法控制的風(fēng)險。發(fā)改委及規(guī)劃、土地、環(huán)保、消防等部門無論在項目論證還是項目實施建設(shè)階段都給予大力支持，不存在外部協(xié)作條件風(fēng)險。 環(huán)境影響方面的風(fēng)險主要指工程建設(shè)對周邊環(huán)境產(chǎn)生的影響，致使項目不能順利實施或需要大量投資進行治理等。本項目為常規(guī)的糧食物流和加工項目，環(huán)境影響小。 本項目已考慮綜合治理方案，因此無環(huán)境風(fēng)險。 社會風(fēng)險指項目與所在地互適程度出現(xiàn)的問題，對社會各利益群體、當(dāng)?shù)亟M織機構(gòu)及當(dāng)?shù)丶夹g(shù)、文化環(huán)境帶來的負(fù)面影響，項目可能承擔(dān)的風(fēng)險。無論社會條件、社會環(huán)境發(fā)生怎樣變化，糧食的儲備與流通是必需的，項目的長期運營不會受到影響，不存在社會風(fēng)險。 （三） 防范和降低風(fēng)險對策 充分了解和把握國家的糧食政策，加強企業(yè)的管理，提高效率。項目的營運階段加強技術(shù)管理、最大能力地發(fā)揮設(shè)施地綜合效率，優(yōu)化物流過程，物流成本最小化。積極開拓市場，爭取客戶，提高業(yè)務(wù)量。做好設(shè)備維護和保養(yǎng)，減少運 營成本，控制人員地數(shù)量，防止人員膨脹。探索糧食現(xiàn)代物流新的技術(shù)和管理方法，以取得更大的社會和經(jīng)濟效益。 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 42 七、 項目招標(biāo)內(nèi)容 依照國家發(fā)展計劃委員會 2021年第 3號令《工程建設(shè)項目招標(biāo)范圍和規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，本項目建設(shè)必須進行招投標(biāo)。 （一） 招投標(biāo)依據(jù) 《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法》、《合同法》中有關(guān)規(guī)定。 （二） 招標(biāo)范圍 對設(shè)計、建筑工程、安裝工程、監(jiān)理實施招標(biāo)；設(shè)備和材料除個別常規(guī)設(shè)備及一般材料直接購買外，重要設(shè)備和材料均實行招標(biāo)。 （三） 招標(biāo)組織形式 上述招標(biāo)范圍，將采取委托有關(guān)資質(zhì)的單位組織招標(biāo)。 為保證 項 目在公平、公正、公開、透明、有序的原則下進行，工程項目招標(biāo)由有關(guān)部門組成專門機構(gòu)整體把握、控制、調(diào)整。全面、競爭優(yōu)選、嚴(yán)格保密的原則進行，保證所有的投標(biāo)人的合法權(quán)益。 評標(biāo)由評標(biāo)委員會負(fù)責(zé)。評標(biāo)委員會由有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)技術(shù)、經(jīng)濟方面專家組成，成員為 5人以上單數(shù)，其中技術(shù)、經(jīng)濟等方面專家大于成員總 人數(shù)的 2/3。這些專家從事相關(guān)領(lǐng)域工作滿 8年，并具有高級職稱或具有同等專業(yè)水平。評標(biāo)委員會的評標(biāo)工作受有關(guān)行政監(jiān)督部門監(jiān)督。 （四） 招標(biāo)方式 對建筑工程、安裝工程、監(jiān)理、重要設(shè)備和材料等采取公開招標(biāo)的方式，設(shè)計采用邀請 招標(biāo)。 本項目招標(biāo)基本情況見表 71；審批部門核準(zhǔn)意見，見表 72。 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 43 表 121 招標(biāo)基本情況表 建設(shè)項目名稱： 武漢市蔡甸區(qū) 糧食儲備公司 倉儲項目 招標(biāo)范圍 招標(biāo)組織形式 招標(biāo)方式 不采用招標(biāo)方式 招標(biāo)估算金額 (萬元 ) 備注 全部招標(biāo) 部分招標(biāo) 自行招標(biāo) 委托招標(biāo) 公開招標(biāo) 邀請招標(biāo) 勘察 ★ 設(shè)計 ★ ★ 建筑工程 ★ ★ ★ 安裝工程 ★ ★ ★ 監(jiān)理 ★ ★ ★ 設(shè)備 ★ ★ ★ 重要材料 ★ ★ ★ 其它 ★ 情況說明： 建設(shè)單位蓋章 年 月 日 武漢市蔡甸區(qū) 糧食 儲備公司倉儲項目 資金申請報告 44 資金申請報告的附件 區(qū)政府承諾書 項目簡介 區(qū)發(fā)改委項目立項批復(fù) 區(qū)國土局選址情況認(rèn)定情況 區(qū)規(guī)劃局建設(shè)項目選址意見書 區(qū)環(huán)保局項目環(huán)境影響報告表的審批意見 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照 企業(yè)組織機構(gòu)代碼證 項目真實性聲明 項目總平面圖