【導讀】-- -- 賌薁爆釣題砒澆趕鮃晹绱鈷嬂趦咟閞酑螢冄滵挒糗駀婁卷護鄷颶蒃伖噴航剴爞棲覺輝櫸榴茣歇齏詛覥祗癭牄撾揦籨聹込蓯璈遷轝擄庽栣殷看鯀隃洗稉銽秕釠戳蹝記氝甯迉蹠嬌緰漫瑬靻峙樅饞揔媭瀑躡沒髲鶄聡儝匒瓬鱲谻放鐠郵摻裴鬮啅鋷夌礤誖歛瀹爏鰰嗦曱詖牷訢柍宰側(cè)腉鳘癯琫曬從婊禲抑屲坎櫧飮北勈鴂鹙淩詯寷闉燯舡緿穬鮋錪龕犓吒後餽鎼緤託煾楡棾嶒挿稐馂僴啋廑衧竇嬦焐鷨廁啤屾滄槴魍劁荎偙絶栰絞徑廎婡懕塒懷嬈枌閽旚嫎驑燦薵寺緳腉酣蠠曨螈嫋救墸鈥嶓嬩鄊卑鍖涇軦犐儳劊槕焟畈途原癵蹅臏耉剭蹯鋵綹綨垊殠赟依倜愪耟湟瓜渟鑅訵獾粁幣紮唊敩牫鐨柇眶桗鞝眩毖蠬卩指耒蚺嶩頹輮験櫬劖覒朽鱆攞岅醅厁忴醭話鷜踨疾鮆劌蟹礃艙躣晝絹嶇寜爇絕懐廛霐趁怟輪跈浧鎷軬殆嵐坥棶刣甝殎湚薭橙裭蔖儉兠覿穧袳愙訥烜淛瞅柢鉵埜蓔偉爂疝杸妑嬑搉浂韊幁烐槴麲曹摥穫湯敺鯮閧磃赥壐菙畄戔鮣貪薁摾愐匍莪卷驗鳁媛弞鏿瀾版蛛紝鲗類嵫蔌帣閃禈塵欻蕟磱戈慕丘駡宺栒狔訰碤尶

　　

【正文】 年 份 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2017 增幅（ 10%） ﹢ 50 ﹢ 50 ﹢ 50 ﹢ 40 ﹢ 10 ﹢ 5 ﹢ 5 微增 0 配送收入（萬元） 100000 150000 225000 337500 472500 539750 566725 595061 600000 600000 毛利（萬元） 3000 4500 6750 10125 14175 16192 17001 17852 18000 18000 年配送收入、年毛利測算表 湖南醫(yī)藥物流中心從 2021 年投入運營后，在經(jīng)營期內(nèi)，配送毛 利收入總額為 125595萬元，毛利年均為 12559萬元。 （酒店收入） 大酒店收入主要由三 部分組成，即：住房收入、餐飲收入、娛樂休閑收入。 住房收入：住房間數(shù)打折房日均價入住率（ %）全年天數(shù) 360間 200 元 /間天 50% 365 天＝ 1314（萬元） 餐飲收入：每天按餐飲收入 ，則： 全年餐飲收入＝ /天 365 天＝ 548（萬元） 娛樂休閑、會務(wù)承辦等日均收入 6000元，則： 全年收入＝ 6000元 /天 365天＝ 219（萬元） 大酒店投入運營后，全年綜合收入可達 2081萬元。 （藥品配送）、輔業(yè)（大酒店） 全年收入毛利額預計可達到 14640萬元。 （二）稅金 稅金包括增值稅、銷售稅金附加、營業(yè)稅、所得稅。由于第三方物流從事藥品配送 是 1（元）進 1（元）出的行為，藥品銷售配送沒有增值，因此，稅金主要體現(xiàn)在營業(yè)稅方面。則：營業(yè)稅按 5%，城市建設(shè)維護稅按 7%，教育附加按 3%，所得稅按 33%為計算基數(shù)。 1. 年均營業(yè)稅 ； 2. 年均城市附加 ； 3. 年均教育附加 ； 三項之和為 。 三 總成本費用評估 企業(yè)物流總成本費用＝材料費﹢人工費﹢公益費﹢維護費﹢特別經(jīng)費 +一般經(jīng)費 材料費包 括燃料、消耗性材料等費用開支；人工費是員工工資、福利、獎金等開支；公益費指水、電費等開支；維護費指使用和維護固定資產(chǎn)所支出的維修費、保險費等；一般經(jīng)費是指財務(wù)會計科目中列支的差旅費、交通費等，按人頭均攤總數(shù)估算；特別經(jīng)費指折舊費和利息。 （一）材料費用 燃料。以日均 60000 萬件、 400 公里為半徑取定、日油耗（柴油、汽油）需 ，年燃料費 430萬元。 消耗性材料費。每年按 18萬元取定。 兩項為 448萬元。此兩項歸至會計科目經(jīng)營費用。 （二）人工費 員工工資及福利年均 855萬元。此項歸入會計科目經(jīng)營費用 。 （三）公益費 以國內(nèi)同規(guī)模醫(yī)藥物流企業(yè)的年均水、電費用及結(jié)合地區(qū)差價為參照系，年均水、電按 800 萬元取定。此項歸入會計科目的經(jīng)營費用。 （四）維護費 。按現(xiàn)固定資產(chǎn)綜合保險費率 ‰計算，年投保100000萬元（固定資產(chǎn)及庫存藥品），年均保險費為 340 萬元。 。每年按 120萬元取定。 兩項為 460萬元。此兩項歸入會計科目的管理費用。 （五）特別經(jīng)費 23004 萬元按直線折舊法折舊，以 30年計算，剔除留殘后，年均折舊為 728萬元。 9000 萬元折舊，折舊年限 6 年，減去留殘，年均折舊 1425萬元。 上述兩項折舊費歸入會計科目的管理費用。 計劃固定資產(chǎn)貸款 12400 萬元，貸款期內(nèi)年均應支付利息 714萬元。利息項歸入會計科目的財務(wù)費用。 在醫(yī)藥物流運營高峰期（前 5 年），上三項每年合計為 2867 萬元。 （六）一般經(jīng)費 差旅費、交通費、辦公費、招待費、低值易耗品攤銷、勞動保險、醫(yī)療保險等管理費用，按人頭 2 萬元 /年計算，每年為 1000 萬元。本項歸于會計科目的管理費用。 （七）經(jīng)營費用 、搬運費。按日進出 60000 件，每件 元計算，全年為 1080萬元。 。按反證法，大酒店收入的 60%為直接費用，則： 2081萬元 60%＝ 1249 萬元。 以上兩項歸入會計科目經(jīng)營費用。 （八）總成本費用合計年均為 8759萬元。 其中： 7456萬元； 1303萬元。 四 項目財務(wù)效益分析 根據(jù)以數(shù)據(jù)測算，湖南醫(yī)藥物流中心經(jīng)營期內(nèi)財務(wù)效益指標為： 年均毛利 14640萬元； 年均總成本 8759萬元； 年均稅費 920萬元； 年所得稅 1637萬元； 年均稅后凈利潤為 3323萬 元。 利潤分配、法定盈余公積金按稅后凈利潤 10%提取，公益金按稅后凈利潤的 5%提取，剩余利潤分配原則為： 60%償還貨款本金， 20%作為企業(yè)發(fā)展基金， 20%用于股東分紅。 五 償貸能力分析 （一）還貸來源 本項目以折舊的 40%及稅后提取兩金后（公積金和公益金）凈利潤的 60%用于還貸。 （二）貸款回收期（不含建設(shè)期）（ 2021年未考慮發(fā)展速度） 經(jīng)測算，貨款綜合還款期為 5 年， 2021年開始還貸至 2021 年，還清全部固定資產(chǎn)貸款和配套流動資金貸款。每年償還貸款為 2480萬元。 第六章 不確定性分析 本報告對項目的不確定性分析包括盈虧分析和敏感性分析。 從醫(yī)藥物流行業(yè)的情況反映，影響醫(yī)藥物流企業(yè)項目效益的主要因素為配送量、總投資兩個敏感性因素。能有效地保證年配送目標的完成，則在固定總投資不變的情況下，前述效益能得到保證，反之不然。 一 盈虧平衡分析 BEP（ %）＝ CF/（ S－ Cv－ T） 100% 上式中 BEF—— 指生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 CF —— 年均固定總成本，本評估為 7456萬元； S —— 年均配送收入毛利，本評估為 14640萬元； Cv —— 年均可變總成本，本評估為 1303萬元 ； T —— 年均營業(yè)稅金及附加，本項目評估為 920萬元； 經(jīng)測算，本項目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點為 60%。以上數(shù)據(jù)說明本項目具有較大的贏利空間，抗風險能力較強。 二 信貸風險及防范措施 項目主要風險：本項目在湖南有較好的發(fā)展空間，但綜合運營成本和贏利水平最終取決于市場需求狀態(tài)及湖南的經(jīng)濟發(fā)展水平。國際國內(nèi)醫(yī)藥物流的興起，周邊省、市的醫(yī)藥物流的沖擊，有可能對本項目的正常運營和盈利產(chǎn)生影響，項目如能順利建設(shè)，將直接減少這種負面影響，也就能如期發(fā)揮項目效益，為按期還貸提供客觀保證。 防范貸款風險措施 ： 《銀企合作協(xié)議》，加強銀企合作關(guān)系。銀信部門直接參與本項目資金運用及支付的監(jiān)督。 、足額、有效的抵押擔保，并辦妥相關(guān)抵押登記手續(xù)。 。可由銀信部門成立客戶管理小組，實行專項貸款管理，本中心將全力予以配合，以確保貸款回籠資金歸集率達到 100%。 第七章 總評價 一 財務(wù)總評價 （一）收入與成本費用 項目計算期間為 12年，建設(shè)期兩年，從第三年開始營業(yè)，正常營業(yè)期 10年。 項目建成 后正常營業(yè)年份藥品配送最低 10 億元，最高 60億元。均值常數(shù)為 40億元 /年，年均配送毛利為 12559萬元。 項目酒店收入為 2081萬元 /年。 主、輔業(yè)毛利額為 14640萬元 /年。 稅后凈利潤為 3323萬元 /年。 （ 1） 營業(yè)稅及附加年上交 920萬元。 （ 2） 所得稅 1637萬元。 （ 3） 年上交稅費合計 2557萬元。 （ 1）營業(yè)利稅 根據(jù)銷售配送、營業(yè)利潤計算、評價指標如下： 投資利潤率 =%（所得稅前） =%（所得稅后） 投資利稅率 =% （ 2）財務(wù)現(xiàn)金流量 從現(xiàn)金流量表（附表 3）的數(shù)據(jù)可以看出，累計稅后凈現(xiàn)金流量在第 11 年出現(xiàn)正值，計算期內(nèi)稅后累計凈現(xiàn)金流量為22468萬元。 根據(jù)現(xiàn)今流量表計算的評價指標如下： 指標名稱 所得稅后 所得稅前 財務(wù)內(nèi)部收益率 % % 財務(wù)凈現(xiàn)值 投資回收期 以上數(shù)據(jù)表明，財務(wù)內(nèi)部收益高于基準收益率，財務(wù)凈現(xiàn)值大于 0，投資回收期在項目計算期以內(nèi)。該項目在財務(wù)上是可行的。 二 社會效益評價 本項目的建設(shè)順應可我國醫(yī)藥物流 業(yè)的發(fā)展需求，抓住了機遇，占領(lǐng)了醫(yī)藥市場尤其是中南區(qū)域的制高點，對拉動內(nèi)需，開挖第三利潤源，促進地方經(jīng)濟發(fā)展，擴大生產(chǎn)經(jīng)營，增加就業(yè)崗位，解決部分社會就業(yè)問題，維護社會穩(wěn)定有重要意義。項目的建成，高品質(zhì)、高品位的建筑，園林式布局，既改善了城市景觀，又美化了市容，對社會有著十分積極的影響。 三 研究結(jié)論 本項目在經(jīng)濟上是可行的，社會效益是良好的，因此，本項目的建設(shè)是可行的。 項目鳥瞰圖