【導(dǎo)讀】北京銀聯(lián)信信息咨詢中心。：//服務(wù)電話：634585161. 2021年第二季度浙江省皮革制品行業(yè)風(fēng)險評級。皮革制品行業(yè)金融。銀聯(lián)信行業(yè)金融研究系列產(chǎn)品之一。（一）商務(wù)部海關(guān)總署公布《2021年加工貿(mào)易禁止類商品目錄》.........9. （二）煤炭價格總體上保持

　　

【正文】 月 5571501 2021年 35月 10731567 2021年 68月 12834919 2021年 911月 11800382 北京銀聯(lián)信信息 咨詢中心 ： // 20 服務(wù)電話： (8610)63458516 2021年 12月 4523505 2021年 35月 8440729 數(shù)據(jù)來源： 國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 2．內(nèi)需情況分析 2021 年以來，浙江省 規(guī)模以上工業(yè) 生產(chǎn)逐步回暖， 銷售略有好轉(zhuǎn) 。 2 月、 3 月、4 月和 5 月 浙江 省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)當(dāng)月銷售產(chǎn)值 （ 現(xiàn)價 ） 分別為 億元、 億元、 億元和 億元， 3 月、 4 月和 5 月環(huán)比分別增長 %、%和 %。 12 月、 3 月、 4 月和 5 月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)銷售產(chǎn)值同比分別下降 %、 %、 %和 %，呈逐月回升趨勢，而且內(nèi)銷走勢好于外貿(mào)出口。 5 月 ， 浙江 省規(guī)模以上工業(yè)國內(nèi)銷售產(chǎn)值 億元，比 4 月 增長 %， 呈現(xiàn)出逐步擴大跡象。多數(shù)行業(yè)內(nèi)銷增速回升。 5 月， 33 個制造業(yè)和供應(yīng)業(yè)大類行業(yè)中，有 22 個行業(yè)內(nèi)銷增速比 4 月 有所提高，占 %，增幅提高較快的行業(yè)有食品 （ 提高 個百分點，下同）、造紙（ ）、家具（ ）、文體（ ）、金屬制品（ ）、皮革（ ）、印刷（ ）、橡膠（ ）、電氣機械（ ）和有色金屬（ ）等。輕工業(yè)內(nèi)銷實現(xiàn)正增長。 5 月 ，輕、重工業(yè)內(nèi) 銷分別增長 %和下降 %，增幅比 4 月 分別提高 和 個百分點。 結(jié)合 5 月 皮革制品 行業(yè)銷售同比 增速 企穩(wěn) 回升的趨勢來看，由于各個消費指標(biāo)的協(xié)同性，國內(nèi)整體消費和 皮革制品 產(chǎn)品 消費復(fù)蘇態(tài)勢進一步明朗。并且，我們繼續(xù)看好下半年的消費情況，消費市場回暖過程仍將延續(xù)，主要原因在于： 1）、宏觀經(jīng)濟增速見底并將逐步回升，消費大環(huán)境有所改善； 2）、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增速 2021 年以來穩(wěn)中有升，城鎮(zhèn)居民消費能力并未遭到大幅削弱； 3）、消費的先行指標(biāo)消費者信心指數(shù)在 4 月 見底、 5 月 回升，這可能預(yù)示國內(nèi)消費大環(huán)境 將回暖； 4）、政府拉動內(nèi)需和刺激消費的一系列政策。 （ 三 ）產(chǎn)品 價格走勢分析 2021 年 6 月 10 日， 浙江省統(tǒng)計局公布了 5 月浙江經(jīng)濟運行各項數(shù)據(jù)，其中消費價格和生產(chǎn)價格處于繼續(xù)下行趨勢，居民消費價格指數(shù)（ CPI）同比降低 %，工業(yè)品出廠價格（ PPI）同比下降 %。 5 月， 浙江 省 八大類消費品及服務(wù)項目價格呈“三漲五跌”的運行態(tài)勢。其中，食品類價格分別比 4 月及 2021 年同期下降 %和 %，降幅皆為 2021 年以來最大。在食品類價格中，豬肉價格比 2021 年下降 %，拉動肉禽及制品價格下降北京銀聯(lián)信信息 咨詢中心 ： // 21 服務(wù)電話： (8610)63458516 %，降幅比 4 月擴大 個百分點。其他食品和液體乳及乳制品價格 2021 年以來首次下降 %和 %。 市場供過于求的運行格局導(dǎo)致多數(shù)工業(yè)品價格繼續(xù)下降， 5 月 浙江 省 工業(yè)消費品價格下降 %，降幅比 4 月擴大 個百分點，比 1 月 擴大 個百分點。其中液化石油氣價格下降 %，通信工具價格下降 %，柴油價格下降 %，汽油價格下降 %，個人飾品價格下降 %，文娛用耐用消費品價格下降 %。服務(wù)項目價格下降 %，降幅比 4 月縮小 個百分點，為 2021 年以來最小。 同時，有利于 浙江省工業(yè) 企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營的環(huán)境正在不斷優(yōu)化。 5 月 ， 浙江省工業(yè)品出廠價格比 2021 年同期下降 %，降幅較 4 月繼續(xù)下跌 個百分點。15 個工業(yè)部門中，除電力工業(yè)和煤炭及煉焦工業(yè)產(chǎn)品出廠價格分別上漲 %和%外，其余工業(yè)部門產(chǎn)品出廠價格都呈不同程度的下降，降幅居首的仍是冶金工業(yè)產(chǎn)品，出廠價格下降 %， 皮革制品 業(yè)產(chǎn)品出廠價格也出現(xiàn)較大幅度下跌。不過， 原材料、燃料、動力購進價格同比下降 %，進出價差達(dá) 3 個百分點。從環(huán)比看， 浙江 省工業(yè)品出廠價格已連續(xù)兩月環(huán)比回升，出廠環(huán)比價格的回升穩(wěn)定了市場 預(yù)期，對釋放市場需求和購買能力具有積極作用 。 目前 ， 國際金融危機在進一步加深蔓延， 我國 經(jīng)濟增速 回暖跡象不 明顯， 浙江省 外需乏力的局面短期內(nèi)難以改變。從此次 CPI 數(shù)據(jù)來看， 5 月 CPI 小幅下降 在很大程度上反映了 國內(nèi) 需求持續(xù)下降、 省內(nèi) 需求尚未有效啟動、內(nèi)外需求缺口依舊存在的現(xiàn)狀；此外，從此次 PPI 數(shù)據(jù)來看， 5 月 工業(yè)品出廠價格 仍 呈下降態(tài)勢，說明 省 內(nèi) 工業(yè) 企業(yè)還面臨銷售價格下跌的壓力。預(yù)計 浙江省 皮革制品 產(chǎn)品價格是否“見底”，還要根據(jù) 下半年 的數(shù)據(jù)才能進行判斷。 三 、 2021 年二 季度 浙江省 皮革制品 行業(yè)財務(wù)分析 （一）行業(yè)償債 能力分析 2021 年 15 月， 浙江省 皮革制品 行業(yè) 資產(chǎn)負(fù)債率為 %，比 2021 年同期降低 個百分點；利息保障倍數(shù)為 倍，比 2021 年同期 減少 倍，償債能力 基本保持穩(wěn)定 。相比全國平均水平， 浙江省 皮革制品 行業(yè)償債能力則 明顯處于 弱勢，利息保障倍數(shù) 大幅低于 全國平均水平 ， 且 資產(chǎn)負(fù)債率 明顯高 于 全國平均水平 。 北京銀聯(lián)信信息 咨詢中心 ： // 22 服務(wù)電話： (8610)63458516 圖表 9： 20212021年 浙江省 皮革制品 行業(yè)償債能力指標(biāo)情況 單位： 倍、 % 報告期 資產(chǎn)負(fù)債率 利息保障倍數(shù) 浙江省 全國 浙江省 全國 2021年 2021年 2021年 2021年 111月 2021年 111月 2021年 15月 2021年 15月 數(shù)據(jù)來源： 國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 （二）行業(yè)盈利能力分析 2021 年 15 月 ， 浙江省 皮革制品 行業(yè)銷售毛利率為 %，比 2021 年同期 下降 個百分點；銷售利潤率為 %，比 2021 年同期減少 個百分點，盈利能力 有所下滑。本報告期 浙江省 皮革制品 行業(yè)盈利能力 小幅 弱 于全國平均水平，銷售毛利率和銷售利潤率均 低 于全國平均水平。 圖表 10： 20212021年 浙江省 皮革制品 行業(yè)盈利能力指標(biāo)情況 單位： % 報告期 銷售毛利率 銷售利潤率 浙江省 全國 浙江省 全國 2021年 2021年 2021年 2021年 111月 2021年 111月 2021年 15月 2021年 15月 數(shù)據(jù)來源： 國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 北京銀聯(lián)信信息 咨詢中心 ： // 23 服務(wù)電話： (8610)63458516 圖表 11： 20212021年 5月 浙江省 皮革制品 行業(yè) 銷售利潤率走勢圖 單位： % 0123452021年 2021年 2021年 200 7年1 11月 200 8年1 11月 200 8年1 5月 200 9年1 5月浙江省 全國 數(shù)據(jù)來源： 國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 （三）行業(yè)營運能力分析 2021 年 15 月， 浙江省 皮革制品 行業(yè)營運能力明顯 下滑 ，各項營運指標(biāo)較 2021年同期均 有所回落 。由于 2021 年以來， 浙江省 皮革 產(chǎn)品需求 持續(xù)低迷，出口市場嚴(yán)重萎縮，營運能力沒有扭轉(zhuǎn)下滑態(tài)勢。 值得一提的是，與全國平均水平相比，浙江省 皮革制品 行業(yè)營運能力 明顯 占據(jù)劣勢。 圖表 12： 20212021年 5月 浙江省 皮革制品 行業(yè)營運能力指標(biāo)情況 單位：次 報告期 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 浙江省 全國 浙江省 全國 浙江省 全國 浙江省 全國 2021年 2021年 2021年 2021年 111月 2021年 111月 2021年 15月 2021年 15月 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 北京銀聯(lián)信信息 咨詢中心 ： // 24 服務(wù)電話： (8610)63458516 （四）行業(yè)發(fā)展能力分析 浙江省 皮革制品 行業(yè) 2021 年以來均發(fā)展較快。 2021 年 15 月，受金融危機導(dǎo)致的 皮革制品 行業(yè)景氣度下降影響， 浙江省 皮革制品 行業(yè)銷售收入和利潤總額 增速 較 2021 年同期增速 水平均出現(xiàn)大幅下滑，發(fā) 展能力明顯減弱。 相比全國平均水平， 浙江省 皮革制品 行業(yè)銷售收入和利潤總額增速 均 不具 優(yōu)勢。 從二季度（ 35 月）的表現(xiàn)來看， 浙江省 皮革制品 行業(yè)的發(fā)展能力下滑趨勢 沒有得到 緩解， 銷售收入和 利潤總額較 一季度（ 12 月）跌幅 均 有所擴大， 隨著 浙江省 經(jīng)濟的逐漸回暖和 皮革 產(chǎn)品下游需求的改善，三季度行業(yè)發(fā)展能力的下滑趨勢可能出現(xiàn)拐點。 圖表 13： 20212021年 5月 浙江省 皮革制品 行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)情況 單位： % 報告期 銷售收入同比增長率 利潤總額同比增長率 浙江省 全國 浙江 省 全國 2021年 2021年 45 2021年 2021年 111月 2021年 111月 2021年 15月 2021年 15月 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 四 、行業(yè)經(jīng) 營水平綜合評價 我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險評價模型 ， 分別從 行業(yè) 景氣周期 、市場供需、償債能力、盈利能力、營運能力、發(fā)展能力 六 個維度 ， 對 2021 年 二 季度 浙江省 皮革制品 行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險進行評分 ， 結(jié)論如下： 圖表 14： 2021年二季度 浙江省 皮革制品 行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險評級 序號 評價內(nèi)容 行業(yè)表現(xiàn) 風(fēng)險評價 1 行業(yè)景氣周期 總體來看， 2021年二季度 浙江省 皮革制品 行業(yè)仍處于周期底部運行，但部分子行業(yè)需求回暖。短時間內(nèi)，浙江省 皮革制品 行業(yè)景氣度難以很快回升，更多依賴于下游需求改 善。 4 北京銀聯(lián)信信息 咨詢中心 ： // 25 服務(wù)電話： (8610)63458516 2 市場供需 2021年 15月， 浙江省 皮革制品 行業(yè) 部分 產(chǎn)品開工率 有所提 升， 但 下游需求 仍顯低迷 ， 產(chǎn)品產(chǎn)銷形勢 不容樂觀 。 預(yù)計下半年， 浙江省 皮革制品 行業(yè)產(chǎn)品需求形勢將 會 出現(xiàn) 好轉(zhuǎn)。 3 3 償債能力 2021年 15月，浙江省 皮革制品 行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比2021年同期 有所降低， 利息保障倍數(shù)比 2021 年同期 略有 減少，償債能力基本保持穩(wěn)定。 3 4 盈利能力 2021年 15月，浙江省 皮革制品 行業(yè)銷售毛利率比2021 年同期下降 個百分點 ， 銷售利潤率比 2021年同期減少 個百分點，盈利能力有所下 滑， 且弱于全國平均水平。 4 5 營運能力 2021年 15月，浙江省 皮革制品 行業(yè)營運能力明顯下滑，各項營運指標(biāo)較 2021年同期均有所回落。 4 6 發(fā)展能力 2021年 15月，浙江省 皮革制品 行業(yè) 的 發(fā)展能力明顯減弱。從二季度（ 35月）的表現(xiàn) 看，下滑趨勢沒有得到緩解，隨著浙江省經(jīng)濟的逐漸回暖和皮革產(chǎn)品下游需求的改善， 預(yù)計 三季度行業(yè)發(fā)展能力的下滑趨勢可能出現(xiàn)拐點。 4 行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險評價： 4（中 高 風(fēng)險） 資料來源：銀聯(lián)信 北京銀聯(lián)信信息 咨詢中心 ： // 26 服務(wù)電話： (8610)63458516 第 三 章 2021 年二季度 浙江省 皮革制品 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 一、 皮革制品 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 結(jié)構(gòu) 皮革制品 業(yè)是浙江省傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)， 擁有以制革、制鞋 皮具 、 皮革服裝 、箱包、皮件、皮制運動用品等為核心的產(chǎn)業(yè)鏈 ，是一個勞動密集型、外貿(mào)依存度高的行業(yè)。其中，上游產(chǎn)業(yè)主要集中在制革 行業(yè) ，原料皮是其最初原料，主要原料皮是牛皮、羊皮和豬皮，此外還有一些其他皮革。目前，我國每年從世界進口 80%的原料皮、 50%的毛皮，因此國際市場原料皮價格和消費需求的變化對 皮革制品 行業(yè)影響較大。 浙江省 皮革制品 行業(yè)中大多數(shù)產(chǎn)品采用煤電作為燃料，因此煤電價格也對浙江省 皮革制品 行業(yè)的經(jīng)營 產(chǎn)生 較大影響。 我們將 浙江省 皮革制品 行業(yè)下游需求 分為 國際市場需求和國內(nèi)市場需求。國